Principios que deben respetarse en la inversión a largo plazo en el mercado de valores
1. Las posiciones a largo plazo son el resultado, no la causa.
Muchas personas equiparan la inversión en valor con la tenencia a largo plazo, pero no existe una conexión necesaria entre ambas. La mayoría de los inversores retienen las acciones por más tiempo porque están estancadas y no quieren vender.
Los puestos a largo plazo son sólo el resultado del desarrollo de la empresa dentro de sus propias expectativas. Si cree que debe mantenerlo a largo plazo desde el principio, será fácil mantenerlo por el simple hecho de mantenerlo. Al enfrentar algunos problemas, las emociones subjetivas le harán ignorar el nivel y el poder destructivo de los riesgos, lo cual es un tabú en la inversión.
2. Elige una empresa con un modelo de negocio claro.
Por supuesto, las posiciones largas son optimistas sobre el desarrollo a largo plazo de la empresa. Por un lado, este desarrollo debe tener suficiente potencial de crecimiento para resolver el costo de tiempo y, por otro lado (y más importante), debe tener suficiente certeza.
Un crecimiento insuficiente significa, como mucho, un poco menos de ingresos, pero con certeza hay un problema. Cuanto más tiempo se mantenga, mayor será el daño para los inversores. A largo plazo, intente elegir empresas cuyos modelos de negocio sean lo suficientemente claros, que la industria tenga valor de supervivencia a largo plazo y que la posición de la empresa en la industria esté protegida por un foso lo suficientemente amplio.
Algunas empresas parecen ser muy fuertes y esta fortaleza se ha comprobado desde hace mucho tiempo. Pero cuando lo desglosamos, encontraremos que la razón detrás de su poder es un determinado producto o una determinada política. A excepción de unos pocos productos ancestrales como Moutai y Pien Tze Huang, la única ventaja de la mayoría de las empresas no puede elevarse al nivel de los modelos de negocio. Muchas de ellas son la decadencia de un producto, lo que puede destruir una empresa.
3. Si compras a un precio alto, prepárate para tiempo extra.
Hay dos errores comunes a la hora de comprar acciones. Uno es caro y el otro está mal. No hay nada que dudar en comprar el equivocado. Es necesario detenerlo inmediatamente después de descubrirlo. Sin embargo, la necesidad de comprar acciones caras depende de las expectativas y la tolerancia de los inversores. Después de todo, algunas empresas buenas y caras pueden reducir gradualmente su valoración con el tiempo, haciendo que la inversión parezca más razonable.
No te preocupes por las posiciones a largo plazo. A veces puedes comprar primero y luego considerar cuánto puedes ganar. Sin embargo, cuando la empresa que compra tiene una valoración alta, debe estar completamente preparado mentalmente y dejar algo de tiempo para soportar el retorno de la valoración. Si este momento es inaceptable para los inversores, es mejor esperar una oportunidad más adecuada. No te arriesgues. Nunca es demasiado tarde para ganar dinero. Las ganancias inesperadas son algo bueno, pero los costos innecesarios tienden a afectar más a los inversores.
4. Aprender con la empresa y crecer con el mercado.
A veces, después de una compra, es posible que no haya transacciones durante varios años. Pero para los inversores serios, eso no significa mentir para ganar dinero. Puede cancelar la cuenta después de comprarla, pero no puede dejar de rastrear a la empresa. En nuestra era, la tecnología avanza cada vez más rápido, lo que afecta directamente los hábitos de compra de los consumidores, acelerando así el ritmo de mejora de las preferencias del mercado. Incluso Moutai, el producto más seguro, ha experimentado grandes cambios en los últimos diez años, desde la producción de licor base, el desarrollo de licores en serie hasta la reforma de los canales de comercialización, sin olvidar las industrias en las que está cada vez más involucrado.
La inversión es un trabajo que requiere aprendizaje permanente. Los beneficios a largo plazo no se consiguen por suerte. A largo plazo, los rendimientos de los inversores son la realización de sus capacidades cognitivas. A medida que el negocio de una empresa continúa desarrollándose, siempre debemos prestar atención a si la lógica de compra ha cambiado. Al invertir, es común ir demasiado lejos y olvidar la intención original. Sólo integrándose a la empresa y al mercado podrá ser digno de su crecimiento.
5. La gestión corporativa es el único criterio para juzgar el sentimiento del mercado.
Al invertir, a menudo te encuentras con todo tipo de cosas nuevas. Por ejemplo, en marzo de 2020, Buffett, de 90 años, experimentó continuas crisis en el mercado de valores estadounidense que nunca antes había visto. El valor reconocido por los inversores es pisoteado, pero de vez en cuando se producen subidas irrazonables en algunas acciones malas.
El mercado nunca cree en agravios y quejas. Los inversores siempre sienten que no han cometido errores y se preguntan por qué se han encontrado con una situación de mercado tan maravillosa, pero este sentimiento no tiene ningún sentido.
Todo tiene un ciclo, y por muy buena que sea una acción, es imposible que suba todos los días. La importancia de ser un inversor a largo plazo es permitir a los inversores centrarse en el funcionamiento de la empresa, mantenerse alejados del pensamiento transaccional y evitar la interferencia causada por el sentimiento del mercado.
Mientras el rendimiento esté ahí, la valoración llegará tarde o temprano. El único factor que determina el desempeño a largo plazo de una empresa son sus propias operaciones. Hemos visto demasiados empresarios exitosos, muchas de sus empresas ni siquiera han cotizado en bolsa, entonces, ¿dónde está la ganancia de valoración? A veces imaginar que somos socios de una empresa que no cotiza en bolsa nos hará sentir más seguros teniendo acciones, porque de esta forma podremos concentrarnos en el negocio.
6. Considere plenamente los riesgos y mantenga una estructura de posición que se adapte a sus necesidades.
El control de capital es una de las competencias centrales más importantes en la inversión. A veces, la empresa se desarrolla como se esperaba y las acciones son normales, pero los inversores tienen que venderlas debido a acontecimientos inesperados. Esto es lo más lamentable. Para algunos inversores profesionales, dado que sus principales ingresos provienen del mercado de valores, deben considerar sus necesidades futuras de capital.
A la hora de buscar buenas acciones, también conviene dejar algo de margen. Las posiciones de algunos inversores están demasiado concentradas y, naturalmente, su capacidad para hacer frente a riesgos y sorpresas disminuirá. Controlar la estructura de las posiciones y combinar acciones de alta, media y baja elasticidad con posiciones largas, medias y cortas puede afectar la rentabilidad durante una tendencia alcista, pero tranquilizará a los inversores a la hora de prevenir posibles riesgos.
Por supuesto, las personas que invierten sólo una pequeña parte de sus activos en el mercado de valores pueden ignorar este principio. Al asignar los activos, ya han dispuesto la estructura de posiciones.
7. Implementar estrictamente los puntos de stop loss fundamentales.
Por qué comprar, por qué vender. Al invertir, no importa cuánto tiempo lo mantengas, no lo conservarás para siempre. Todas las acciones se venderán en algún momento. Muchas veces, los inversores tienen buenas razones para comprar, pero los criterios para vender no están claros, lo que suele ocurrir. Cuando se trata de comercio, hay muchas montañas rusas. Lo que es más grave es que los fundamentos de la empresa se han deteriorado significativamente y los inversores han caído en el pensamiento de inercia, lo que causará daños muy graves a las posiciones a largo plazo.
Los traders a corto plazo necesitan establecer un punto de stop loss, que generalmente se basa en puntos técnicos o intervalos de retroceso. Si quieres ser a largo plazo, también necesitas establecer un punto de stop loss, pero este punto de stop loss es fundamental. El punto fundamental de stop loss más claro es la lógica de compra inicial. Por ejemplo, los inversores compran un producto porque son optimistas acerca de la empresa, por lo que cuando el producto se ve amenazado por otros productos de la competencia, la lógica de compra cambia. Una vez que cambia la lógica de compra, los inversores deben considerar seriamente la cuestión del límite de pérdidas.
Cuando aparece el punto de stop loss fundamental, tanto el coste de la posición como la popularidad del mercado deben quedar en una posición secundaria. No lo dude y no cambie la configuración original de stop loss a voluntad. La lógica de inversión que hace que la gente compre es, en general, bastante convincente. Una vez que este pensamiento subyacente cambia, las consecuencias suelen ser muy graves.
Si tu posición se basa en años, no tienes que preocuparte por los altibajos a corto plazo, solo necesitas alcanzar tus objetivos esperados en el último momento. Si su posición se mide en días, no se queje de que el mercado puede ser tan irracional. El mercado está dominado por las emociones la mayor parte del tiempo, pero a largo plazo, las emociones todavía fluctúan en torno a los valores.