¿Qué significa vinculado a acciones?
PEG divide la relación precio-beneficio de la empresa por la tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa.
La fórmula de cálculo de PEG: PEG=PE/tasa de crecimiento anual de beneficios de la empresa.
¿Cómo estimar la relación precio-beneficio (PEG)?
El teorema de la relación precio-beneficio muestra que la relación precio-beneficio está relacionada con factores como la tasa de crecimiento esperada, el riesgo y la duración del crecimiento. Una relación P/E baja no significa que el precio de las acciones esté infravalorado, pero puede ser el resultado de una empresa con mayor riesgo o un crecimiento más lento. Por lo tanto, al comparar la relación precio-beneficio, es necesario considerar factores como la tasa de crecimiento y el riesgo. Dado que la tasa de crecimiento es el aspecto más importante que afecta la relación P/E, existe un indicador especial que refleja la relación P/E después de ajustar las expectativas de crecimiento. Este indicador se llama "tasa de crecimiento de las ganancias del mercado" o PEG. Se calcula como la relación precio-beneficio (PE) multiplicada por la tasa de crecimiento esperada de las ganancias por acción (G) y 100. El método de valoración de vinculación es un método de valoración inventado por Peter Lynch. En comparación con el método de valoración PE de la relación precio-beneficio, este indicador introduce el concepto de crecimiento del desempeño de la empresa.
(1) Cuando PEG es igual a 1, significa que la valoración dada por el mercado a esta acción puede reflejar completamente su crecimiento de rendimiento futuro.
(2) Cuando PEG es; mayor que 1, la acción puede estar sobrevaluada o el mercado cree que la empresa crecerá más rápido que las expectativas del mercado. Generalmente, el PEG de las acciones de crecimiento será superior a 1, lo que indica que los inversores están dispuestos a darles valoraciones altas y creen que es probable que la empresa mantenga un rápido crecimiento en el futuro. Estas acciones son propensas a precios más altos de lo esperado. valoraciones de la relación beneficio-beneficio;
( 3) Cuando el PEG es inferior a 1, o el mercado ha subestimado el valor de la acción o el mercado cree que el crecimiento de su rendimiento puede ser peor de lo esperado. Por lo general, el PEG de las acciones de valor será inferior a 1 para reflejar expectativas de crecimiento de bajo rendimiento;
(4) Al comparar el PEG de diferentes empresas, es necesario colocarlas bajo la misma premisa, especialmente las ganancias. por acción La tasa de crecimiento esperada puede ser una tasa de crecimiento compuesta de tres años o la tasa de crecimiento del próximo año, pero la base de cálculo de ambas partes debe ser la misma;
(5) Cuando no hay necesidad. para comparar valores relativos, PEG También es un indicador de referencia para medir el valor absoluto de la inversión. Generalmente, las acciones con una relación P/E inferior a la tasa de crecimiento, es decir, acciones con un PEG inferior a 1, son objetivos de inversión ideales.
Al igual que otros indicadores financieros, PEG no se puede utilizar solo y debe utilizarse junto con otros indicadores. No existe un respaldo teórico sólido para juzgar si una acción está sobrevalorada o infravalorada simplemente utilizando PEG. Lo más importante aquí son las expectativas sobre el desempeño de la empresa.
Posibles limitaciones del uso de indicadores de vinculación:
(1) PEG es más sensible a las tasas de interés. En un mercado con tipos de interés bajos, pocas acciones están infravaloradas y viceversa.
(2) A medida que una empresa madura, su PEG se verá afectado por los riesgos cambiantes, los dividendos y los proyectos de reinversión de la empresa;
(3) Aunque el PEG de diferentes empresas puede variar. Comparación , pero se ve afectado por la composición de la empresa (como la cartera de negocios de la empresa, los riesgos comerciales, el estado de crecimiento, etc.) para las empresas que no utilizan las ganancias como factor de valoración de las acciones (como las empresas respaldadas por activos), PEG no puede hacerlo con precisión; reflejan su tasa de crecimiento.