Sistema de opciones sobre acciones de EE. UU.
El llamado sistema de opciones sobre acciones para administradores (e so) forma parte del mecanismo de incentivos de la empresa. Generalmente se refiere a que la empresa otorga o recompensa opciones sobre acciones de la empresa como parte de un "paquete de compensación" a los altos directivos de la empresa y a aquellos que han realizado contribuciones destacadas (ya sea o en el futuro previsible), con el fin de maximizar la movilización de los directivos. y empleados especiales. Un sistema de incentivos para la positividad.
(1) Tipos de opciones sobre acciones
Las opciones sobre acciones suelen incluir dos tipos:
1. Opciones sobre acciones calificadas u opciones sobre acciones de incentivo (ISO). Sujeto a las condiciones restrictivas de esta opción según la ley tributaria interna de EE. UU., una parte de los ingresos personales puede gravarse como ganancias de capital y deducirse de la base impositiva sobre la renta corporativa
2. ) no están exentas. Restringidas por las leyes tributarias estadounidenses, las empresas pueden hacer sus propios planes. Los ingresos personales se pagan como ingresos ordinarios y no se pueden deducir de la base del impuesto sobre la renta corporativa.
(2) Beneficiarios de opciones sobre acciones
En general, este alcance incluye principalmente a los directivos de la empresa, es decir, los altos directivos de la empresa, mientras que los directores independientes y los titulares del 10% Operadores con el capital con derechos de voto antes mencionado no participará. En los últimos años, el alcance de los beneficios de las opciones sobre acciones ha seguido ampliándose. Actualmente, aproximadamente 27.000 empleados de General Electric poseen opciones sobre acciones, casi un tercio de su total de empleados. En 1997, Intel amplió el alcance de las concesiones de opciones sobre acciones a todos los empleados de la empresa en todo el mundo.
(3) Fuentes de acciones y tiempo de concesión
Hay tres fuentes principales de acciones necesarias para realizar ESO:
1. ejecutor de opciones para presionar la suscripción a un precio previamente acordado;
2. La empresa recompra en el mercado a través de una cuenta de acciones retenidas;
3. Tomemos como ejemplo Yahoo. Al 27 de febrero de 1998, la empresa había vendido 111.400 acciones de ESO. Para ello, la empresa emitió 8,35 millones de acciones, de las cuales 4,09 millones de acciones han sido ejecutadas y los 4,26 millones de acciones restantes están en preparación. A finales de 1998, el consejo de administración de la empresa recompró 2 millones de acciones en el mercado secundario como reservas de acciones.
Los directivos o empleados de una empresa generalmente reciben ESO cuando son contratados, ascendidos o evaluados. Generalmente, los empleados reciben más ESO cuando son contratados o ascendidos.
(4) Comisión de la opción, precio de ejercicio y cantidad de recompensa.
Por lo general, las opciones sobre acciones se conceden de forma gratuita. Para aumentar la fuerza vinculante para los directivos o empleados de las empresas en función de los incentivos, algunas empresas exigen a los directivos o empleados que paguen una determinada tarifa de opción al recibir ESO.
La determinación del precio de ejercicio ESO (precio de ejercicio) es la parte más crítica del diseño del plan de opciones. En términos generales, el precio de ejercicio incluye descuento, paridad y prima. En la práctica, el precio después de una opción sobre acciones se obtiene de dos maneras.
El número de opciones sobre acciones concedidas refleja la intensidad de los incentivos de las opciones. En circunstancias normales, no existe un límite inferior en el número de ESO concedidos, pero algunas empresas han establecido límites superiores. Por ejemplo, Yahoo en Estados Unidos estipula que cada persona no puede recibir más de 6,5438+0,5 millones de acciones en cada año fiscal.
(5) Período de implementación de las opciones sobre acciones
1. Para las opciones legales, el período de validez de ESO es generalmente de 10 años. La participación en este plan tiene una duración de 5 años tras la aprobación de la junta general de accionistas; las condiciones de las opciones sobre acciones pueden modificarse en caso de renuncia voluntaria, incapacidad, muerte o fusión y adquisición de empresas, cambios en el control de la empresa, etc.; tras la jubilación, el calendario de concesión de todas las opciones sobre acciones y el período de validez permanecen sin cambios. Sin embargo, si la ESO ejercitable no se ejerce en el plazo de 3 meses, las opciones legales pasarán a ser opciones ilegales y dejarán de disfrutar de beneficios fiscales.
2. Las opciones sobre acciones no estatutarias no tienen período de validez y generalmente las decide la empresa en un plazo de 5 a 20 años.
(6) Ejecución de opciones sobre acciones
Las opciones sobre acciones generalmente se ejecutan de tres maneras: ejercicio en efectivo, ejercicio sin efectivo y ejercicio y venta sin efectivo. El llamado ejercicio en efectivo significa que el beneficiario del ejercicio de acciones (es decir, el ejerciente) paga las tarifas de ejercicio y los impuestos correspondientes a la sociedad de valores designada por la empresa en efectivo, y la sociedad de valores compra las acciones de la empresa para el beneficiario en el ejercicio. precio. . El llamado ejercicio sin efectivo significa que el beneficiario no tiene que pagar las comisiones de ejercicio en efectivo, sino que la sociedad de valores paga las comisiones de ejercicio con el producto de la venta de parte de las acciones. En este caso, el beneficiario debe elegir la instrucción de encomienda al confiar la empresa de valores.
El tercer método de implementación significa que el ejerciente decide ejercer algunos o todos los ESO factibles y venderlos inmediatamente para obtener la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado.
El ejercicio de una opción sobre acciones depende principalmente de la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del mercado de negociación. Cuando se ejerce la opción también depende de las expectativas personales del beneficiario de la opción y del juicio sobre el precio de las acciones de la empresa. En circunstancias normales, las principales consideraciones para los beneficiarios al elegir el momento del ejercicio pueden incluir: 1. Las opciones sobre acciones están a punto de vencer; 2. El precio de las acciones de la empresa ha alcanzado su nivel más alto y no se espera que continúe aumentando en el futuro; 3. Necesidad urgente de efectivo; 4. Reducir los impuestos; 5. Se irá y esperará. Por supuesto, diferentes beneficiarios pueden tener juicios diferentes sobre el momento de ejercer las opciones sobre acciones en la misma empresa durante el mismo período, pero los operadores tienen más información que los accionistas públicos, por lo que el momento de ejercer o vender acciones se limita al "período de ventana". " Es decir, a partir del tercer día hábil después de que se anuncien los indicadores de ingresos y ganancias en el informe anual o informe intermedio, hasta el 10 de junio o 65438 + febrero.
(7) Gestión diaria de las opciones sobre acciones
Las opciones sobre acciones suelen ser determinadas, gestionadas, interpretadas, modificadas y rescindidas por el comité de remuneración de la empresa. El comité de remuneraciones está directamente bajo el liderazgo del consejo de administración, desempeña sus funciones de forma independiente y no se ve afectado por los operadores comerciales. Algunos asuntos especiales requieren la aprobación de la asamblea de accionistas. Para la ejecución de opciones sobre acciones, la empresa confía a una sociedad de valores la realización de operaciones de negociación y liquidación.