¿Qué significa una garantía de compra de acciones y cuál es la diferencia entre esta y una garantía de venta?

¿Qué significa una orden de registro? Una garantía de compra es un producto financiero derivado de acciones, también conocido como garantía de compra o garantía de compra. Se refiere a que el emisor emite una determinada cantidad de valores con condiciones específicas. Después de pagar la prima por mantener el warrant, los inversores tienen derecho a comprar un determinado número de acciones del emisor a un determinado precio de ejercicio dentro de un determinado período de tiempo (warrants americanos) o de un tiempo determinado (warrants de estilo europeo).

Los warrants son una forma de beneficiarse del aumento de los precios de las acciones. Cuando las acciones caen por debajo del precio de ejercicio de la garantía de suscripción, los inversores pueden optar por no ejercer la opción. Lo que pierden es el costo de compra inicial de la garantía de suscripción vence y deja de ser válida, y la empresa emisora ​​gana la emisión. precio de la orden. Por otro lado, cuando el precio de las acciones supera el precio de ejercicio, se ejercerán los derechos de suscripción de warrants y la sociedad emisora ​​estará obligada a vender las acciones a los titulares de los warrants al precio de ejercicio.

Por ejemplo, un inversor compra 1.000 warrants de una determinada acción por 1 yuan, el precio de ejercicio es de 10 yuanes y el índice de ejercicio es 1, cuando el precio del mercado de valores cae por debajo de 10 yuanes, puede elegir; no hacerlo Cuando ejerza el derecho de suscripción, perderá el costo de compra de la garantía de suscripción, que es de 1000 yuanes. Por otro lado, cuando el precio del mercado de valores supera los 10 yuanes (el coste para el inversor es el precio de ejercicio de 10 yuanes + el precio de compra del warrant de 1 yuan * * 11 yuanes), la empresa emisora ​​venderá 1.000 acciones a un precio de 10 yuanes Vendido a titulares de garantías.

Según los diferentes derechos de compra o venta, se puede dividir en call warrants y put warrants, también conocidos como call warrants y put warrants. El titular de una garantía de compra tiene derecho a comprar los valores subyacentes del emisor a un precio acordado dentro del período o fecha de vencimiento especificado, y el titular de la garantía de venta tiene derecho a vender los valores subyacentes. El valor de una garantía de compra aumenta a medida que aumenta el precio del activo subyacente, mientras que el valor de una garantía de venta aumenta a medida que disminuye el precio del activo subyacente.

La diferencia entre warrants de compra y warrants de venta

El valor de un warrant de compra aumenta a medida que aumenta el precio del activo subyacente, mientras que el valor del warrant de venta disminuye a medida que aumenta el precio del el activo subyacente disminuye. Para los accionistas de acciones negociables, existen algunas diferencias entre los warrants de compra y los warrants de venta:

1. Los riesgos de la combinación "acciones originales + warrants" son diferentes.

Debido a que los warrants de compra y de venta tienen diferentes sensibilidades para una acción, a medida que el precio de la acción aumenta, el precio de la garantía de compra aumenta y el precio de la garantía de venta cae. A juzgar por la sensibilidad de la cartera de "warrants ponderados por acciones", los warrants de compra intensificarán el riesgo sistémico de la cartera, mientras que los warrants de venta cubrirán parte del riesgo de las fluctuaciones del precio de las acciones.

2. Las recompensas para los accionistas de acciones negociables son diferentes.

Cuando el precio de las acciones cae, el precio de la garantía de venta aumenta, lo que compensará a los accionistas de acciones negociables por sus pérdidas, reduciendo así el punto de equilibrio que los accionistas de acciones negociables pueden ofrecer; Los accionistas de acciones negociables reciben una parte del posible crecimiento futuro del rendimiento, pero si se descuenta el precio de las acciones, no habrá mucha compensación para los accionistas de acciones negociables en el corto plazo.

3. Los valores de vencimiento son diferentes

Debido a que todos los warrants incluidos en el plan de reforma accionaria se liquidan y entregan mediante acciones, esto tendrá un gran impacto en el valor de vencimiento. de los warrants. Para los warrants de venta, si el warrant está in-the-money cuando está a punto de expirar, es decir, el precio de las acciones es menor que el precio de ejercicio, el titular del warrant inevitablemente comprará las acciones para ejercer la opción, y el la presión de compra puede acercar el precio de las acciones al precio de ejercicio. Como resultado, la garantía pierde valor, en cuanto a la garantía de suscripción, durante el período que se acerca al vencimiento, si se trata de una garantía in-the-money, el titular solo necesita hacerlo; preparar efectivo para comprar acciones del accionista principal al precio de ejercicio, lo que no afecta el precio de las acciones A en circulación. Sin embargo, una vez ejercida la opción, el número de acciones en circulación en el mercado aumenta repentinamente. Si los inversores quieren obtener ganancias lo antes posible, las acciones se encontrarán con una presión de venta a corto plazo y el precio de las acciones inevitablemente volverá a caer, lo que provocará. los inversores sufrieran pérdidas.

4. Los warrants de venta permiten a los inversores construir una variedad de carteras de acciones, mientras que los warrants de compra solo pueden convertirse en una herramienta para los especuladores cuando el mercado carece de un mecanismo de venta en corto.