Los pros y los contras de la financiación mediante acciones

Las ventajas de la financiación mediante acciones son obvias. En primer lugar, el ciclo de uso del capital es largo. En segundo lugar, la financiación mediante acciones no tiene la presión financiera de los pagos regulares y los riesgos financieros son relativamente pequeños. Al mismo tiempo, la financiación mediante acciones también puede mejorar la credibilidad y la solidez de la empresa.

Sin embargo, las deficiencias de la financiación mediante acciones también son obvias. En primer lugar, las empresas enfrentarán el riesgo de descentralización y pérdida de control y, en segundo lugar, el costo del capital es alto.

Desde un punto de vista característico, los fondos obtenidos de la financiación mediante acciones son permanentes, no tienen límite de tiempo y no tienen rentabilidad. Para los inversores, la recuperación de fondos sólo puede lograrse a través del mercado de circulación.

La financiación mediante deuda se refiere a la financiación de empresas mediante préstamos. Para los fondos obtenidos de la financiación de deuda, la empresa primero debe pagar los intereses de los fondos. Además, una vez que vence el préstamo, la empresa debe reembolsar el principal de los fondos al acreedor. Las características del financiamiento mediante deuda determinan que su propósito sea principalmente resolver el problema de escasez de capital de trabajo de la empresa, más que gastar con cargo a la cuenta de capital.

Clasificación

Según categorías amplias, existen dos métodos de financiación para las empresas: financiación mediante deuda y financiación mediante acciones. La financiación mediante deuda se refiere a la financiación empresarial mediante préstamos. La empresa debe pagar intereses sobre los fondos obtenidos de la financiación mediante deuda y reembolsar el principal al acreedor una vez vencido el préstamo. La financiación mediante acciones se refiere al método de financiación mediante el cual las empresas introducen nuevos accionistas transfiriendo parte de su capital, aumentando el capital, etc. Con los fondos obtenidos a través de financiación de capital, la empresa no necesita reembolsar el capital ni los intereses, pero los nuevos accionistas compartirán las ganancias y el crecimiento de la empresa al igual que los antiguos accionistas.

Características

1. La financiación mediante deuda es sólo el derecho a utilizar los fondos, no la propiedad. El uso de fondos de deuda tiene un costo. La empresa debe pagar intereses y el principal debe devolverse cuando la deuda vence.

2. La financiación mediante deuda puede aumentar la tasa de rendimiento del capital de los fondos de propiedad corporativa y tiene un efecto de apalancamiento financiero.

3. En comparación con la financiación mediante acciones, la financiación mediante deuda puede generar control e intervención de los acreedores en la empresa en determinadas circunstancias, pero generalmente no causa problemas de control sobre la empresa. [1]

Explicación

La financiación mediante deuda a menudo se confunde con la financiación mediante deuda. La financiación de la deuda se refiere a las empresas que financian mediante la venta de derechos, como la venta de cuentas por cobrar y otros derechos. Por razones históricas, el financiamiento de la deuda de mi país no distingue entre préstamos y derechos y deudas de los acreedores, lo que lleva a muchas personas, incluidos los académicos, a referirse siempre a los préstamos como préstamos y a las deudas como derechos. Entonces, el financiamiento de deuda aquí, además de lo anterior, es en realidad financiamiento de deuda. El resultado de la financiación mediante deuda es un aumento de los pasivos corporativos. Según diferentes canales, se divide principalmente en crédito bancario, crédito privado, financiación con bonos, financiación fiduciaria, financiación de proyectos, crédito comercial y leasing.

Principales formas

Crédito bancario

El crédito bancario es la principal forma de financiación de la deuda, pero para las pequeñas y medianas empresas privadas, que representan la gran mayoría Para la mayoría de las empresas privadas, es difícil obtener préstamos bancarios que están más allá de la imaginación de muchas empresas. Según las estadísticas del Departamento de Información y Estadísticas de Shenzhen, hay más de 65.438 pequeñas y medianas empresas en Shenzhen, de las cuales al menos la mitad nunca ha pedido prestado un centavo a un banco, aproximadamente 1/3 de las empresas tienen préstamos, en total; menos de 2 millones de yuanes; sólo unas pocas empresas pueden obtener suficiente dinero del banco.

El principal factor que dificulta que las empresas privadas obtengan préstamos bancarios es la actual política crediticia bancaria desde una perspectiva de política macro. Hasta ahora, los préstamos de los bancos comerciales estatales de mi país a las empresas se han clasificado en gran medida según la naturaleza de la propiedad. Es más fácil para las pequeñas y medianas empresas estatales obtener préstamos bancarios, pero es mucho más difícil para las empresas municipales y rurales y las empresas colectivas obtener préstamos. Algunas empresas privadas simplemente no pueden obtener préstamos de bancos estatales, incluso si tienen sólidas capacidades crediticias y buena rentabilidad.

El motivo principal es el juicio de valor sobre los apellidos “públicos” y “privados”. Los datos muestran que la economía estatal contribuyó con el 31% del valor agregado industrial nacional, y la economía no estatal contribuyó con el 68%. El importe de los préstamos obtenidos por las empresas privadas de los bancos sólo representa una docena de puntos porcentuales del total. Por un lado, muestra que la tasa de utilización de los préstamos económicos privados es extremadamente alta; por otro lado, también se puede ver que los fondos económicos privados son relativamente escasos; Desde un nivel micro, la solvencia de las pequeñas y medianas empresas privadas es también una razón importante por la que los bancos no se atreven a prestar. Muchas empresas privadas tienen muchas deficiencias "innatas": defectos en el sistema de derechos de propiedad y en el sistema empresarial,

Muchas "secuelas" deben corregirse; una acumulación de capital insuficiente y un débil potencial de desarrollo, y los inversores carecen de experiencia empresarial; son ciegos, la tasa de éxito es baja; los objetivos comerciales son a corto plazo, y algunas incluso obtienen beneficios a corto plazo a través del fraude y el daño ambiental, falta una base de gestión y algunas empresas han experimentado una rápida expansión en el corto plazo; luego declinó.

Por un lado, estas situaciones aumentan los costos de transacción del banco; por otro lado, también aumentan el riesgo crediticio del banco, imposibilitando la obtención de un préstamo.