Controversia del Ant War Fund: ¿Existe un conflicto de intereses por ser agente exclusivo? ¿Afectará a la IPO?
Los informes indican que la Comisión Reguladora de Valores de China está considerando utilizar la plataforma Alipay de Ant Group como el único canal de terceros para que los inversores minoristas compren los cinco fondos de colocación estratégica de Ant.
Un portavoz de Ant Group dijo que el proceso de cotización de la empresa en Shanghai y Hong Kong está avanzando de manera ordenada. Actualmente no existe un calendario preestablecido y cualquier especulación sobre un calendario no tiene ningún fundamento real.
Ant Group respondió que los detalles del fondo de colocación estratégica han sido "revelados en su totalidad" y que no ha suscrito su propia IPO. El fondo participó en la oferta pública inicial de Ant Group como inversor estratégico y ha sido operado de forma independiente por la empresa del fondo.
Los fondos de asignación de guerra no se ven afectados.
El viaje de salida a bolsa de Ant Group puede describirse como "una navegación tranquila". El 20 de julio de 2020, Ant Group anunció su plan de cotización "AH". El 25 de agosto, las solicitudes de IPO fueron aceptadas al mismo tiempo por la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Hong Kong. Apenas cinco días después, se “inquirió” sobre la oferta pública inicial de Ant Group.
El 18 de septiembre, la Bolsa de Valores de Shanghai aprobó oficialmente la solicitud de Ant Group para cotizar en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología. Se aceptó la solicitud de salida a bolsa para la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología, y Ant Group solo tardó 25 días. .
En los mercados de capital nacionales y extranjeros, el plan de salida a bolsa de Ant ha sido favorecido por inversores institucionales de renombre. La información pública muestra que cinco de los diez principales fondos soberanos del mundo tienen actualmente planes claros de participar en sus proyectos de IPO, incluidos Temasek de Singapur, la Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur, la Autoridad de Inversiones de Abu Dhabi, el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita y el Fondo de Seguridad Social de China.
Estos cinco controvertidos fondos Ant Wars se lanzaron el pasado 25 de septiembre. Además de venderse a través de los canales de venta directa de las compañías de fondos, sólo se venden en la plataforma Alipay.
En la tarde del 22 de septiembre, cinco compañías de fondos, China Asset Management, China Universal Fund, Penghua Fund, China Europe Fund y E Fund, obtuvieron oficialmente la aprobación para "Fondos híbridos cerrados innovadores en los próximos 18 meses". Está previsto colocar estratégicamente 10 nuevas acciones de Ant, con una escala total de recaudación de fondos de 60 mil millones.
El 25 de septiembre, E Fund Innovation tomó la delantera al alcanzar ventas futuras de 654.3802 millones, "agotadas en un día". El 26 de septiembre, Penghua Innovation también superó el límite superior de la futura escala de recaudación de fondos de 654.3802 millones, finalizó la recaudación de fondos antes de lo previsto y comenzó la asignación proporcional. El 29 de septiembre, la página de suscripción al Fondo Futuro de Innovación China-UE mostraba "agotada". En la noche del 5 de octubre de 2018, China Universal Innovative Future se convirtió en el cuarto fondo de colocación estratégica en agotarse y se lanzó 10 días después. En la tarde del 8 de octubre de 65438, Huaxia Innovation Future se agotó y tardó casi 14 días.
¿El mercado está más preocupado por cómo operarán los fondos de colocación estratégica Ant vendidos por las cinco compañías de fondos mencionadas una vez que cambie el proceso de cotización de Ant Group?
De acuerdo con las normas regulatorias y los contratos de fondos, el índice de inversión de la colocación estratégica de Ant no deberá exceder 10. Las compañías de fondos relevantes creen que incluso si no pueden participar en la batalla con Ant Group, tendrá poco impacto en el funcionamiento del fondo.
¿Es esto un conflicto de intereses?
Ant Group utiliza su plataforma como vendedor exclusivo externo para participar en su propia colocación estratégica de acciones, lo que no tiene precedentes en la industria y también ha desencadenado una extensa discusión en el mercado. Las preguntas planteadas por la industria incluyen principalmente si esta medida constituye un conflicto de intereses y si se sospecha que viola las regulaciones.
De acuerdo con las "Medidas para la Supervisión y Administración de las Agencias de Venta de Fondos de Inversión en Valores Públicos" que entraron en vigor el 10 de junio de este año, las agencias de venta de fondos deben establecer y mejorar un sistema de control del alcance del negocio y evaluar prudentemente el relación entre el negocio de venta de fondos y otras actividades realizadas o previstas a realizarse de conformidad con la ley. Posibles conflictos de intereses entre negocios y mejorar el mecanismo de prevención de conflictos de intereses.
En informes de medios extranjeros, se cree que la colocación de Ant Fund violó esta regulación relevante. En respuesta, Ant Group declaró que los detalles del fondo de colocación estratégica han sido "revelados total y completamente" y que Ant Group no ha suscrito su propia IPO. El fondo participó en la oferta pública inicial de Ant Group como inversor estratégico y ha sido operado de forma independiente por la empresa del fondo.
“Participar en Ant Battle Group es solo un acuerdo de grupo de batalla firmado entre la compañía del fondo y Ant Group. El contrato no establece claramente la 'ubicación estratégica de Ant IPO'. No hay conflicto de intereses. ” Analistas de una sociedad de fondos.
"En primer lugar, esto no significa que solo estas empresas puedan participar en la colocación estratégica de Ant y que otras empresas no estén permitidas. Simplemente significa que los fondos públicos que hayan participado en la colocación estratégica solo podrán emitirse. En la plataforma Alipay, en segundo lugar, solo el 10% de estos fondos se utilizan para suscribir acciones de Ant y no se invierten específicamente en acciones de Ant. En tercer lugar, incluso si solo puede comprar acciones de Ant, no hay problema si solo vende. ellos en la plataforma Ant. No se puede invertir en acciones de Ant sin esta plataforma ". Wang no cree que se sospeche que la asignación exclusiva de fondos de guerra por parte de Ant viole las regulaciones.
Según un conjunto de estimaciones que circulan en la industria, durante el período cerrado de 654,38 08 meses, cinco compañías de fondos recibirán al menos 654,3835 millones de yuanes en honorarios de gestión, y el Banco de Desarrollo Pudong de Shanghai recibirá 654,3802 millones de yuanes. yuanes en custodia, Ant Fortune recibirá 240 millones de yuanes en honorarios de ventas y servicios.
Evidentemente, lo más importante detrás de esta polémica es la subversión de los canales tradicionales y los intereses involucrados detrás de ella.
“No hay necesidad de preocuparse por algunos detalles. No hay nada de malo en vender productos exclusivamente. En las ventas pasadas, hubo muchos casos de este tipo, simplemente porque esos productos no eran fáciles de vender, por lo que. Fueron ignorados ". El experto senior en investigación de fondos, Wang Qunhang, señaló que esta vez es un punto caliente, fácil de vender, de gran escala y algunas personas están celosas.
Wang Qunhang cree que las salidas a bolsa de acciones son una cosa y la innovación del sistema de suscripción "7·24" para fondos públicos es otra. Sólo que esta vez se superpusieron en un proyecto específico. En su opinión, si hay un problema con las ventas exclusivas, ¿puede la agencia de ventas correspondiente aceptar pedidos para todos los futuros productos de fondos emitidos públicamente y revelar rápidamente la escala de ventas de cada producto después de su emisión? Las compañías de fondos pueden comparar el desempeño de los fondos y las agencias de ventas pueden comparar las ventas. La expansión del "5-4" al "7-24" es inevitable en la era de Internet y el progreso tecnológico. Es una corrección y un complemento a las deficiencias históricas y un esfuerzo por fortalecer aún más la imagen de referencia de los fondos públicos.
Revisión: Ding Xiao