¿Subió o bajó el mercado de valores unos días antes del Año Nuevo chino?
Hemos calculado el rendimiento del índice compuesto de Shanghai, el índice GEM y el CSI 300 los días 20, 15, 15 y 5 antes y después del Festival de Primavera en los últimos diez años.
Se puede ver en los resultados estadísticos:
1) Cuanto más tarde es el mercado previo a las vacaciones, más fragante es. Si compra y mantiene durante 20 días de negociación o 15 días de negociación el último día de negociación antes del Festival de Primavera, obtendrá la mitad de las ganancias y pérdidas cuando compre y mantenga hasta el último día de negociación antes del Festival de Primavera, la probabilidad de; ganar dinero llega al 70% (aquí está el índice general). .
2) El rendimiento general del GEM es mejor que el del Shanghai Composite y el índice CSI 300, especialmente cuando se compra el primer día después del Festival de Primavera y se mantiene durante 5 o 10 días hábiles después del día festivo. La tasa de ganancia promedio de GEM puede alcanzar el 90%.
3) Desde la perspectiva de la tasa de rendimiento, las posiciones se abren en los primeros 5 días hábiles y se venden en los 10 días hábiles posteriores al año (este año es desde principios de febrero hasta finales de febrero, que se extiende durante todo el mes de febrero). ).
También calculamos los diez principales rendimientos excedentes de diferentes sectores en los últimos diez años desde los cinco días hábiles anteriores al Festival de Primavera hasta los 10 días hábiles posteriores al Festival de Primavera.
Se puede observar en los resultados estadísticos:
1) En los últimos tres años (2018-2020) electrónica, comunicaciones, informática, medicina, biología, equipos eléctricos, defensa nacional e industrias militares, etc. Todas las acciones tuvieron un exceso de rentabilidad decente, y los de Electrónica y Computadoras obtuvieron mejores resultados.
2) En 2016 y 2017, los metales no ferrosos tuvieron el mayor aumento. La razón principal es que la economía mundial comenzó a recuperarse en 2016, el IPP ha seguido una tendencia ascendente y los precios de los metales no ferrosos han aumentado.
"Value Investment Research" cree que el mercado general "subió más que cayó" en el mes anterior y posterior al Festival de Primavera, y el GEM tuvo un mejor desempeño. Las razones principales son las siguientes:
1) La liquidez macroeconómica es relativamente floja.
A juzgar por la experiencia pasada, cada año, a medida que se acerca la Fiesta de la Primavera, el banco central aumentará la inversión de capital para satisfacer las necesidades de capital de la Fiesta de la Primavera (en los últimos tres años, el banco central ha liberado liquidez reduciendo el RRR desde 65438 hasta octubre de cada año), y la liquidez del mercado es generalmente escasa. En términos relativos, la mayor parte de la liquidez del mercado se reducirá gradualmente después del Festival de Primavera.
2) Hay continuidad en las políticas macroeconómicas.
Las políticas macro antes del Festival de Primavera básicamente continuaron el tono de la Conferencia Central de Trabajo Económico de febrero de 5438 en junio del año pasado. La continuidad de las políticas es más propicia para mejorar el apetito por el riesgo del mercado.
Por el contrario, la reunión del Politburó que se celebra cada año a mediados de abril reevaluará la situación actual de la política monetaria. La política puede tener nuevas declaraciones y la incertidumbre del tono de la política suprimirá el mercado. sentimiento.
3) La emisión de fondos y la construcción de posiciones aumentaron y las entradas de capital institucional se aceleraron. Alrededor del Festival de Primavera, los residentes tienen abundantes fondos y aumenta su demanda de gestión financiera. Las compañías de fondos también lanzarán "fondos del Año Nuevo Lunar" para planificar activamente el mercado del "agitación primaveral", y la mayoría de los fondos que se dirigen al norte continúan llegando.
4) Las expectativas de políticas favorables están aumentando. Las dos sesiones se llevan a cabo cada año aproximadamente un mes después del Festival de Primavera. El objetivo de las dos sesiones es presentar el plan de trabajo anual del gobierno, en el que se espera que se introduzcan intensamente políticas de apoyo a la industria y que hayan aumentado las expectativas del mercado de políticas favorables.
En este momento, ¿cómo ve el entorno del mercado antes y después del Festival de Primavera de este año?
1) Desde la perspectiva de la liquidez macro: la tasa de crecimiento de la escala de financiación social en junio cayó significativamente en 5438+2 meses, y la posibilidad de un punto de inflexión de la liquidez es baja. Existe una alta probabilidad de que el banco central reponga el exceso de FML mediante recompras inversas en un futuro próximo para mantener la liquidez del mercado en torno a la Fiesta de la Primavera, y se espera que la liquidez macroeconómica general siga siendo flexible.
PD: Con respecto a la política monetaria del banco central, las siguientes son varias ventanas de observación importantes:
65438 + 14 de octubre, observe si el banco central lanzará una recompra inversa a 28 días y la intensidad de su lanzamiento;
65438+15 de octubre, observe si el banco central continuará exagerando la FML y su intensidad operativa 28 de octubre, 65438, observe si el banco central lanzará un retroceso de 14 días; recompra y su intensidad.
2) Desde la perspectiva de las políticas macro, la Conferencia Central de Trabajo Económico y el Banco Central han enfatizado repetidamente que las políticas deben ser "estables". Las políticas macroeconómicas probablemente continuarán manteniendo el tono del Trabajo Económico Central. Conferencia alrededor de la primavera. No te preocupes demasiado por las políticas.
3) A juzgar por las aperturas de cuentas de fondos, a finales del año pasado se habían recaudado alrededor de 600 mil millones.
De acuerdo con el ritmo de construcción de posiciones del fondo, esta parte de los fondos está construyendo posiciones gradualmente. Además, la emisión de fondos ha experimentado un auge recientemente y los fondos actualmente en venta pueden ir acumulando posiciones gradualmente en unos tres meses. El mercado es relativamente optimista sobre la entrada de fondos incrementales posteriores al mercado.
4) Desde la perspectiva de las expectativas de política industrial, las dos sesiones de este año se llevarán a cabo en la segunda mitad de la primavera, y este año es el primer año del "14º Plan Quinquenal", y favorable Se espera que las políticas sean más intensivas que en años anteriores. Vale la pena mencionar que la epidemia sigue siendo el mayor "cisne negro" durante el Festival de Primavera, y no se puede subestimar su impacto en el mercado del Festival de Primavera. El mercado del Festival de Primavera del año pasado se vio afectado por la epidemia nacional y se ajustó significativamente. La actual situación epidémica en el extranjero sigue siendo grave y también hay numerosos casos confirmados en algunas zonas de China. Debemos seguir prestando atención al progreso posterior de la epidemia. Cuanto más tarde sea el mercado previo a las vacaciones, mejor será. Si compra 20 días hábiles o 15 días hábiles antes del Festival de Primavera y los mantiene hasta el último día hábil antes del feriado, obtendrá la mitad de la ganancia o pérdida cuando compre las acciones 5 días hábiles antes del feriado y los mantenga hasta; el último día de negociación antes de las vacaciones, la posibilidad de que las acciones suban es particularmente alta y la posibilidad de ganar dinero es superior al 70%. En los últimos tres años (2018-2020) electrónica, comunicaciones, informática, medicina y biología, equipos eléctricos, defensa nacional e industrias militares, etc. Todos tienen buenos rendimientos excedentes. En 2021, podemos prestar atención a los sectores de semiconductores y nuevas energías. Las acciones en estos dos campos deberían desarrollarse bien.