Tipos de sistemas de emisión de acciones
El sistema de aprobación es un país que utiliza métodos administrativos y de planificación para asignar indicadores y cuotas de emisión de acciones en las primeras etapas del desarrollo del mercado de valores con el fin de mantener la estabilidad de las empresas que cotizan en bolsa y equilibrar las complejas relaciones sociales y económicas. El gobierno local o la industria Un sistema de emisión en el que las autoridades competentes recomiendan a las empresas que emitan acciones en función de cuotas. La primera condición para que una empresa emita acciones es obtener indicadores y cuotas. En otras palabras, obtener la cuota y la cuota otorgadas por el gobierno equivale a obtener el patrocinio del gobierno, y la emisión de acciones es solo una formalidad. Por lo tanto, bajo el sistema de aprobación, el foco de la competencia por la emisión de acciones de las empresas es principalmente la competencia por los indicadores y cuotas de emisión de acciones. Las autoridades reguladoras de valores ejercen funciones sustantivas de aprobación en virtud del poder administrativo. La función principal de los intermediarios de valores es brindar orientación técnica. No hay garantía de que la empresa emisora no logre el propósito de emitir acciones mediante un embalaje falso o incluso un disfraz contable. estándares, etc.
El sistema de registro es un sistema de emisión comúnmente utilizado en mercados de valores maduros y con un alto grado de comercialización. Las autoridades reguladoras de valores anuncian las condiciones necesarias para la emisión de acciones, y las empresas que cumplan con los requisitos del anuncio pueden emitir acciones. Cuando un emisor solicita emitir acciones, debe reportar todo tipo de información pública a las autoridades reguladoras de valores de manera completa y precisa de acuerdo con la ley. La responsabilidad del organismo regulador de valores es realizar una revisión formal de la autenticidad, exactitud, integridad y oportunidad de los documentos de declaración, dejando la calidad de la empresa emisora al juicio y decisión del organismo intermediario de valores. Este sistema de emisión de acciones tiene requisitos relativamente altos para los emisores, intermediarios de valores e inversores.
El sistema de aprobación es una forma intermedia entre el sistema de registro y el sistema de aprobación. Por un lado, se ha abolido la gestión de indicadores y cuotas por parte del gobierno y se han introducido intermediarios de valores para determinar si las empresas cumplen las condiciones para la emisión de acciones. Por otro lado, las autoridades reguladoras de valores también llevan a cabo revisiones sustanciales del cumplimiento y la comerciabilidad. condiciones de emisión de acciones, y tiene la facultad de rechazar la Solicitud de emisión de acciones. Según el sistema de aprobación, cuando un emisor solicita la emisión de acciones, no sólo debe revelar plenamente la verdadera situación de la empresa, sino también cumplir las condiciones necesarias estipuladas por las leyes y los organismos reguladores de valores pertinentes. Los organismos reguladores de valores tienen el derecho. rechazar solicitudes de emisión de acciones que no cumplan las condiciones requeridas. Las autoridades reguladoras de valores revisarán la autenticidad, exactitud, integridad y puntualidad de los documentos de solicitud y, al mismo tiempo, llevarán a cabo una revisión sustancial de la naturaleza comercial, los recursos financieros, la calidad, las perspectivas de desarrollo, la cantidad y el precio de emisión del emisor, y con base en Sobre esto Emitir un juicio de valor sobre si el emisor cumple con las condiciones de emisión y decidir si aprueba la solicitud. La siguiente tabla compara las similitudes y diferencias entre el sistema de aprobación, el sistema de aprobación y el sistema de registro. Compare el sistema de aprobación de contenido, el sistema de verificación, el sistema de registro, los indicadores y cuotas de emisión, si existen estándares de emisión y listado, y si hay patrocinadores importantes, autoridades gubernamentales o industriales, intermediarios e intermediarios para la emisión sustantiva.
Asunto de la sentencia: La agencia intermediaria de la Comisión Reguladora de Valores de China y la agencia intermediaria de la Comisión Reguladora de Valores de China emiten sistemas regulatorios. La CSRC examina sustancialmente a los intermediarios y a la CSRC.
Compartir responsabilidades sustantivas de auditoría en la forma de la Comisión Reguladora de Valores de China
Intermediarios de auditoría
Examinar sustancialmente el grado de comercialización, la comercialización gradual del sistema administrativo y Completamente orientado al mercado.