Cómo utilizar indicadores financieros en la inversión en acciones
Muchos inversores desaprueban la lectura de informes financieros por varias razones.
En primer lugar, creen que hay demasiados fraudes en los estados financieros de las empresas que cotizan en bolsa y que es difícil obtener información real y valiosa de los informes financieros.
En segundo lugar, creen que la divulgación de información sobre informes financieros se retrasa. Después de que los inversores comunes ven los informes financieros, las personas con canales ya han obtenido y comercializado información importante y relevante. Los inversores comunes suelen tomar decisiones basándose en la información de los informes financieros. Cosechar objetos.
En tercer lugar, consideran que los informes financieros son demasiado profesionales y no pueden ser entendidos por inversores que carecen de experiencia financiera. Puede haber otras razones que no se enumeran aquí.
Así que, al menos en un sentido probabilístico, es insostenible decir que las empresas de acciones A no son dignas de prestar atención a sus informes financieros porque tienen demasiados fraudes financieros. Incluso si se trata de un informe financiero fraudulento, los lectores del informe financiero a menudo pueden detectarlo mediante la verificación mutua de los tres informes y la recuperación y análisis de otra información. Esta es también la importancia de aprender conocimientos sobre informes financieros.
Para los inversores en valor a largo plazo, el retraso en la información de los informes financieros no existe en absoluto. Sólo los especuladores que prestan atención a las subidas y bajadas de las acciones en un corto período de tiempo sentirán que las decisiones basadas en informes financieros se están quedando atrás. Además, los verdaderos expertos financieros pueden obtener información más avanzada y de mayor valor a través de pistas en los informes financieros, complementadas con el razonamiento y el juicio adecuados. Por tanto, el argumento de que la información financiera está rezagada es insostenible.
Entonces, ¿la mayoría de los inversores sin experiencia financiera realmente no entienden los informes financieros? Tengo entendido que, como inversores, el propósito de leer los informes financieros es ayudarnos a elegir mejores objetivos de inversión. En la mayoría de los casos, nos ayuda a eliminar primero los malos objetivos, por lo que no es necesario leer todos los detalles del informe financiero. o incluso los detalles del informe financiero. Gran parte del contenido no requiere ninguna atención. Siempre que sigan ciertos métodos y técnicas, complementados con conocimientos financieros básicos, los inversores comunes pueden leer y utilizar informes financieros.
En resumen, los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa, especialmente los informes anuales auditados, son las fuentes de información más informativas, relativamente confiables y operativas disponibles para los inversores comunes. Siempre que el método sea el adecuado, la lectura de informes financieros definitivamente desempeñará un papel positivo en nuestras inversiones.
Cómo leer los informes financieros
Como inversor común, ¿cómo debería leer los informes financieros? Creo que, en pocas palabras, se puede resumir en una idea, tres principios, cinco pasos y siete puntos clave.
Una opinión es que los informes financieros se utilizan para falsificar. El fraude aquí significa que, como inversor común, el objetivo principal de leer los informes financieros es eliminar empresas problemáticas. Es difícil identificar una buena empresa únicamente a través de informes financieros, pero es relativamente fácil eliminar una empresa problemática a través de informes financieros.
Los tres principios hacen referencia al principio de comparación horizontal, al principio de comparación vertical y al principio de conciencia comercial. La comparación horizontal se refiere a un estudio comparativo de los informes financieros de la empresa objetivo y los de los competidores de la misma industria, mientras que la comparación vertical se refiere a un estudio comparativo de los informes financieros de la empresa objetivo durante al menos tres años. La conciencia empresarial se refiere a comprender al máximo el modelo de negocio y las características operativas de la empresa objetivo. Estos tres principios nos recuerdan que no debemos leer los informes financieros de forma estática y aislada, porque si no miramos a la competencia, dejamos de lado los datos históricos y nos alejamos de la realidad empresarial, no tiene sentido estudiarlos desde nuestra perspectiva. perspectiva de inversión.
Los cinco pasos son (1) Confirmar la opinión de auditoría emitida por la firma de contadores. Si no es una opinión estándar sin reservas, básicamente puede excluirla sin leer más (2) Establecer rápidamente el conocimiento comercial necesario para leer informes financieros a través de información sobre la situación de la industria y las perspectivas de desarrollo de la empresa. A veces, al comparar los informes financieros de la empresa con los de sus competidores en diferentes años, se puede ver si la dirección de la empresa tiene un conocimiento y una investigación profundos y claros de la situación de la industria y las perspectivas de desarrollo. (3) Al leer la introducción a la gestión en el informe financiero y combinarla con la recuperación de información en línea, se puede básicamente esbozar un retrato básico del profesionalismo, la filosofía empresarial y el estilo de trabajo de la gestión. Esta es una consideración importante a la hora de elegir los objetivos de inversión. (4) Estudiar las partes clave del balance, estado de resultados y estado de flujo de efectivo respectivamente (5) Análisis integral de informes financieros desde las dimensiones vertical, horizontal y comercial;
Los siete puntos clave se refieren a la proporción de fondos monetarios, cuentas por cobrar y por pagar, inventario, fondo de comercio, pasivos que devengan intereses, rendimiento sobre el capital, flujo de caja operativo neto y beneficio neto.
Por supuesto, la selección de estos siete indicadores financieros importantes es solo mi preferencia personal. Definitivamente no conozco los puntos clave a los que se debe prestar atención en el informe financiero.
Seguramente cada uno tendrá una opinión diferente sobre la importancia de estos indicadores financieros. Permítanme hablar brevemente sobre las razones por las que elegí estos siete indicadores financieros.
Los fondos monetarios son los activos de una empresa que se liquidan más fácilmente y son de gran importancia para la seguridad de las operaciones empresariales. El proceso de cambio de "efectivo y equivalentes de efectivo" se refleja directamente en el estado de flujo de efectivo. La combinación de fondos monetarios y deuda corporativa a menudo puede revelar los problemas operativos de una empresa.
Las cuentas por cobrar y por pagar pueden reflejar la posición y la voz de una empresa en la cadena de suministro, y también pueden confirmar el modelo de negocio de la empresa desde una perspectiva financiera. A través de comparaciones verticales y horizontales también se puede revelar información importante como la posibilidad de fraude financiero o ajustes en las futuras estrategias comerciales de la empresa.
El inventario se ha convertido en un medio común de ajuste financiero o fraude en los estados financieros debido a su amplia variedad, composición compleja, precios variables y valor incierto. También es una de las entidades con mayores riesgos y debería serlo. dado suficiente atención.
Grandes fondos de comercio suelen ser relámpagos que pueden detonar en cualquier momento, y las empresas que se centran en su negocio principal no suelen tener grandes volúmenes de fondo de comercio, por lo que este tema es una referencia importante que debemos excluir. empresas.
Los pasivos que devengan intereses son el foco de los pasivos, especialmente la relación entre los pasivos que devengan intereses a corto plazo y los fondos monetarios, lo que afecta directamente la seguridad operativa de la empresa.
El rendimiento sobre el capital se reconoce como la primera opción para medir la calidad de las operaciones comerciales. A través del análisis de DuPont, este indicador se puede dividir en tres formas de proporcionar retorno sobre el capital, correspondientes a tres modelos de negocio. Es decir, un modelo de alto margen de beneficio neto con ventajas de naturaleza industrial, un modelo de alta tasa de rotación con ventajas de gestión y un modelo de alto apalancamiento con ventajas de recursos de capital. Puedes juzgar por ti mismo cuál de los tres modos es mejor y cuál es peor. La relación entre el flujo de caja operativo neto y el beneficio neto refleja principalmente el contenido de oro del beneficio neto de la empresa, es decir, qué proporción del beneficio neto de la empresa se convierte en efectivo. Es una referencia importante para la calidad y el valor de la inversión de la empresa.