¿Qué significa la fecha del ejercicio?
Antes de la fecha de ejercicio, los titulares de opciones pueden optar por ejercer sus derechos contractuales de opciones en cualquier momento antes de la fecha de ejercicio, o pueden optar por no ejercer la opción. La fecha de ejercicio es una fecha importante para un contrato de opciones porque determina si se ejercerá el contrato de opción y cuándo.
¿Qué es el ejercicio de opciones?
Ejercicio significa que el titular de la opción (comprador) ejerce el derecho de acuerdo con el momento (fecha de vencimiento), el precio (precio de ejercicio), la cantidad acordada, el activo subyacente y el método especificado en el contrato de opción. . El derecho a ejercer los derechos recae en el comprador de la opción y el vendedor cumple con las obligaciones correspondientes.
Hora de ejercicio
La fecha de ejercicio de las opciones que cotizan en las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen es el cuarto miércoles del mes de vencimiento de la opción. El tiempo de informe de ejercicio específico es el siguiente:
Preparación para el ejercicio de derechos
El ejercicio de opciones de compra requiere la preparación de fondos suficientes, y el ejercicio de opciones de venta requiere la preparación de suficientes valores subyacentes.
Nodo temporal del proceso de movimiento
El miércoles, el titular de los derechos presentó la declaración de ejercicio y la bolsa congeló las posiciones de opciones y los fondos correspondientes.
El jueves T+1 se liquidan fondos y valores.
Los valores comprados en T+2 el viernes se pueden vender.
Liquidación neta de opciones de ejercicio
Tome como ejemplo el ETF 50 de la Bolsa de Valores de Shanghai
1. Los inversores mantienen 1 posición de opción de compra y 1 posición de opción de venta en. al mismo tiempo. Si las opciones se ejercen al mismo tiempo, es necesario preparar al mismo tiempo fondos y valores suficientes. Los fondos que se recibirán y pagarán una vez ejercido el ejercicio son el margen de ejercicio × 10 000, y el número de 50 valores ETF que se recibirán y pagarán será cero. Tenga en cuenta que no puede no preparar bonos porque el número de suscripciones y opciones de venta después de la cobertura es 0.
2. El inversor mantiene una posición de derecho de opción de compra de 65,438+0 y una posición de obligación de opción de compra de 65,438+0. Si se ejerce la posición de derecho y se ejerce la posición de obligación, los fondos a pagar serán el diferencial de la opción. × 65.438+00.000, el número de 50 valores ETF a pagar es cero.
Principios de ejercicio de derechos
1. Teóricamente, las opciones reales que vencen tienen valor de ejercicio, mientras que las opciones virtuales no tienen valor de ejercicio.
2. El ejercicio de opciones de valor real debe tener en cuenta que los valores adquiridos durante el ejercicio tardarán T+2 días en venderse, pudiendo existir riesgo de caída del precio durante este período.
3. El comprador de la opción debe calcular completamente cuál es mayor, el ingreso por prima o la ganancia después del ejercicio, y luego elegir entre cerrar la posición por adelantado para obtener ganancia por prima o ejercer la opción. opción al vencimiento para obtener la diferencia de ejercicio. Si la diferencia no es significativa, generalmente no se recomienda para evitar riesgos en el proceso de ejercicio.
4. Por ejemplo:
Si tienes un contrato de 50ETF y compras 2700 en junio, la fecha de ejercicio es el cuarto miércoles de junio. Ese día, podrá comprar 654,38+100.000 unidades del fondo 50ETF a un precio de 2,70 yuanes/unidad.
Si el precio de mercado del fondo 50ETF ese día es 2,80 yuanes, significa que el precio de mercado del fondo 1000 es 28 000 yuanes. Puede comprarlo con 27 000 yuanes y puede obtener ganancias. de 1.000 yuanes ejerciendo la opción. Si la prima de una opción es de 500 yuanes, entonces el beneficio real es de 500 yuanes.
Pero si el precio de mercado del fondo 50ETF ese día es de 2,60 yuanes, por supuesto no lo comprarás al precio de 2,70 yuanes, es decir, optar por abandonar el ejercicio y solo perder 500. yuanes en prima.