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¿Está bloqueada la adquisición de MoneyMoney por parte de Ant Financial en Estados Unidos?

El 2 de octubre a las 65438 hora de EE. UU., MoneyMoney anunció después del cierre del mercado que la fusión y adquisición relacionada con Ant Financial había terminado oficialmente. Las dos partes han pasado de la cooperación accionaria a la cooperación empresarial: las dos partes planean cooperar en nuevas iniciativas estratégicas en los mercados de remesas y pagos digitales.

Después de la llegada de Trump al poder, la tendencia al proteccionismo económico en Estados Unidos siguió aumentando, sumándose otro caso típico.

Como conocida empresa de tecnología financiera, Ant Financial no es una empresa de propiedad estatal en China. Aunque pertenece a la industria de alta tecnología y no involucra ningún campo sensible, todavía está bloqueado por el Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos (CFIUS), una conocida fachada del proteccionismo económico en los Estados Unidos.

Según lo que el periodista entendió de fuentes extranjeras, el año pasado, Ant Financial presentó al menos tres presentaciones de datos y un aumento de precio para esta transacción, pero aún no ha sido aprobada.

En el pasado, las transacciones de fusiones y adquisiciones bloqueadas por el Comité de Inversiones Extranjeras implicaban que el adquirente era una empresa de propiedad estatal o consideraban que la empresa adquirida pertenecía a una industria sensible o poseía tecnología sensible. Sin embargo, cada vez más casos muestran que el proteccionismo económico estadounidense ha alcanzado nuevas alturas bajo el liderazgo del nuevo presidente Trump.

Los "matones" del proteccionismo estadounidense

El Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos, afiliado al Departamento del Tesoro de Estados Unidos, no es un extraño. Cuando las adquisiciones de empresas estadounidenses por parte de empresas chinas fueron bloqueadas repetidamente, actuó como ejecutor.

La agencia se creó en 1975 tras el colapso del sistema de Bretton Woods, cuando el dólar se depreció y el capital extranjero empezó a entrar con frecuencia a Estados Unidos. Sin embargo, cuando se creó la agencia, no reguló ni prohibió explícitamente las inversiones extranjeras que plantearan riesgos potenciales para la seguridad nacional de Estados Unidos. Debido a esto, la agencia fue descrita en ese momento como “una de las muchas agencias interinstitucionales vagas y desdentadas de Washington”.

En la década de 1980, el capital japonés comenzó a ingresar a Estados Unidos para realizar adquisiciones. Estados Unidos dio poder real al Comité de Inversión Extranjera, que tiene el poder de juzgar si las propuestas de adquisición en Estados Unidos perjudican al país. intereses de seguridad nacional de Estados Unidos.

En los últimos años, las empresas chinas se han familiarizado cada vez más con el Comité de Inversión Extranjera de Estados Unidos, ya que a menudo ven noticias sobre la organización que veta adquisiciones financiadas por China. Cabe decir que la organización tiene normas de auditoría más estrictas para las adquisiciones procedentes de China. China ha sido el país con más revisiones en los últimos años por parte del Comité de Inversión Extranjera de Estados Unidos.

▲Fuente de la imagen: 21st Century Business Herald

Según palabras de Alex Holmes, director ejecutivo de la empresa adquirida MoneyMoney, parece que esta organización proporciona a las empresas chinas "gafas de colores". provocado por la fusión. Alex Holmes admitió en un comunicado de prensa: "El entorno geopolítico ha cambiado significativamente desde que anunciamos por primera vez la transacción propuesta con Ant Financial hace un año. Aunque hemos hecho todo lo posible para cooperar con el gobierno de los EE. UU., ahora está claro que CFIUS No aprobaremos esta fusión”.

El proteccionismo de Trump sigue aumentando.

La adquisición bloqueada de Ant Financial demuestra una vez más que Estados Unidos se está volviendo más conservador, especialmente frente a las inversiones de China, con un control más estricto.

La encuesta de la industria de fusiones y adquisiciones de tecnología publicada por Morrison & Foerster, con sede en San Francisco, en junio del año pasado mostró que la administración Trump había revisado sus políticas y prioridades comerciales desde entonces, el Comité de Inversión Extranjera en el. Estados Unidos Una mayor disposición a intervenir en transacciones extranjeras de fusiones y adquisiciones está afectando las transacciones transfronterizas.

De hecho, el sentimiento proteccionista en Estados Unidos ya se había avivado antes de que Trump llegara al poder. Según el Financial Times, en 2016 se cancelaron 10 transacciones de fusiones y adquisiciones en Estados Unidos por un valor de 59 mil millones de dólares, lo que equivale a casi el 80% del monto total de la cancelación (75 mil millones de dólares).

▲Ross, secretario de Comercio de EE. UU.

Algunos activos de fusiones y adquisiciones no pertenecen a empresas estadounidenses, pero aún así están bloqueados. Por ejemplo, un consorcio chino intentó adquirir la división de equipos de iluminación de Philips en Estados Unidos por 3.000 millones de dólares, pero fue bloqueado por el Comité de Inversiones Extranjeras.

La adquisición del fabricante de chips alemán Aixtron por parte del Fondo de Inversión Fujian Hongxin de China ha sido aprobada por el gobierno alemán, porque los activos de la compañía en los Estados Unidos también están siendo adquiridos y en realidad están siendo utilizados por los Estados Unidos como "información". seguridad" "Bloqueado por motivos de.

En 2017, cuando Trump llegó al poder, no era raro que el capital chino encontrara retrasos o suspensiones en la revisión de Estados Unidos, entre ellos: China CEFC Energy invirtió 275 millones de dólares en el banco de inversión boutique de Nueva York Cowen China Oceanwide anunció la adquisición de Genworth Financial en 2016 y 2.700 millones de dólares en el año fiscal 2012. El fondo de capital privado chino Canyon Bridge adquirió el fabricante estadounidense de semiconductores Lattice y otras transacciones.

Las empresas chinas siguen recibiendo un trato "especial".

Según el informe británico "Financial Times", en 2016, China canceló transacciones en el extranjero por un total de más de 75 mil millones de dólares estadounidenses, y más de 30 adquisiciones de empresas europeas y estadounidenses se vieron obligadas a "abortar" debido a Restricciones regulatorias y cambiarias. En 2015, el valor de los acuerdos cancelados fue de sólo unos mil millones de dólares.

Hubo una vez una teoría de conspiración según la cual las empresas chinas "organizadas y selectivas" adquirían altas tecnologías en el extranjero. También es un factor importante utilizado por muchos reguladores gubernamentales para examinar las adquisiciones de empresas chinas.

Las adquisiciones en el extranjero por parte de capital chino también han disminuido debido a los frecuentes rechazos. Los datos de la encuesta proporcionados por Thomson Reuters muestran que la escala de las fusiones y adquisiciones chinas en los Estados Unidos cayó significativamente en 2017. A finales de 2011, la escala divulgada de las fusiones y adquisiciones chinas en los Estados Unidos fue de 13.880 millones de dólares, en comparación con los 60.360 millones de dólares en el mismo periodo de 2016, una caída similar.

Sin embargo, el resultado directo de la reducción de las inversiones en el extranjero por parte de las empresas chinas es que, dado que ninguna empresa china participa en las adquisiciones, las valoraciones de algunas empresas objetivo también han caído mucho, lo que ha provocado que algunas empresas se quejen.

Después de que se rechazara la adquisición de Aixtron, su mayor accionista, la empresa de inversiones Argonaut Capital, con sede en Londres, emitió un comunicado criticando lo absurdo del rechazo de Estados Unidos a la adquisición.

▲Edificio de la sede central alemana de Aixtron

Debido al rápido crecimiento a largo plazo de la economía china, es natural que el capital chino adquiera activos en el extranjero en busca de un rápido desarrollo de la empresa. Este también ha sido el caso en los últimos años. Los principales factores detrás del fuerte aumento en la escala de fusiones y adquisiciones en el extranjero por parte de empresas chinas. Sin embargo, muchos países europeos y americanos también prestan especial atención al capital chino y con frecuencia obstaculizan la adquisición de activos internos.

De hecho, China tiene el mercado de consumo más grande y la mejor vitalidad económica del mundo, así como un sistema industrial sólido y una caridad básica completa. Cualquier empresa que quiera ingresar al mercado chino, ya sea de productos o de aplicaciones tecnológicas, China es el mayor atractivo. Pero después de ser censuradas, muchas empresas perdieron la ayuda del capital chino y del enorme mercado de consumo de China.

El tiempo demostrará que las empresas de muchos países con auditorías estrictas perderán la oportunidad de conectarse con el capital y el mercado chinos y se convertirán en perdedoras. Dijo un inversor profesional que lleva mucho tiempo prestando atención a las fusiones y adquisiciones en el extranjero.

Estados Unidos también tiene miedo.