¿Cuál es el proceso específico de negociación de acciones?

Muchos amigos aún no conocen el proceso general de negociación de acciones. Hoy me tomaré un tiempo para hablarles en detalle.

Procedimientos para abrir una cuenta de acciones

Procedimientos de apertura de cuenta de capital Método de encomienda de límite Método de encomienda de mercado Método de encomienda de llenado de formularios Método de encomienda de tarjeta magnética Cómo leer la tabla de precios de mercado para transacciones T+0 y transacciones T+1, establecimiento de principios de licitación, principios de licitación continua, compra y venta, custodia de acciones, transferencia de acciones, métodos de liquidación de valores, métodos de liquidación de capital, compensación, entrega y transferencia.

Procedimientos para abrir una cuenta de acciones

Si los inversores quieren ingresar al mercado de valores para realizar actividades de inversión y negociación de valores, lo primero que deben hacer es abrir una cuenta. Generalmente, los procedimientos de apertura de cuentas se completan en la institución local de registro y compensación de valores. Los inversores primero deben preparar la información básica: los inversores individuales deben tener sus propios documentos de identidad (también se requieren documentos de identidad de residentes cuando actúan como agentes). La información requerida para que las personas jurídicas institucionales abran una cuenta incluye: ① una copia de una persona jurídica válida); Documento de certificación (licencia comercial) estampado con las piezas del sello oficial. (2) Carta de autorización del representante legal (estampada con el nombre y sello oficial del representante legal). ③La tarjeta de identificación de residente del fiduciario (agente). Una vez completada la información, los inversores pueden acudir a la empresa de registro de valores para abrir una cuenta. Los procedimientos específicos son los siguientes:

Los inversores primero deben comprar un formulario de solicitud de cuenta de valores (la tarifa del formulario de solicitud es de dos yuanes en Shenzhen y dos yuanes en Shanghai). Después de recibir el formulario de solicitud, los inversores deben consultar el ejemplo y completarlo cuidadosamente en letras mayúsculas, incluido el nombre de la cuenta, el número de identificación, la dirección de contacto, el número de teléfono, la ocupación, etc. Consulte el archivo adjunto para obtener formularios de solicitud específicos. En segundo lugar, después de completar el formulario de solicitud, el solicitante debe dirigirse al mostrador de apertura de cuenta con los documentos pertinentes y el formulario de solicitud. Los solicitantes deben presentar el certificado y el formulario de solicitud al contracontratista y pagar la tarifa de apertura de cuenta. Los estándares de cobro actuales son: 400 yuanes para una persona jurídica en Shanghai y 40 yuanes para una cuenta individual; 400 yuanes para una persona jurídica en Shenzhen y 50 yuanes para una cuenta individual; Después de verificar las credenciales del solicitante, el organizador del mostrador ingresará la información del solicitante en la computadora y establecerá una cuenta de valores; si se cumplen los requisitos, el formulario de solicitud se devolverá al solicitante para su corrección; Una vez completada la nueva inspección, el organizador entregará los documentos y recibos pertinentes al solicitante, y el solicitante podrá recibir la tarjeta de cuenta de acciones. Esto completa todo el proceso de apertura de una cuenta de acciones.

Procedimientos para abrir una cuenta de capital: Después de que un inversor abre una cuenta de acciones, no puede negociar acciones. Sólo cuando abre una cuenta de capital podrá ser elegible para operar con acciones.

Para abrir una cuenta de capital, los inversores primero deben elegir un departamento de negocios de valores. Los criterios de selección incluyen principalmente los siguientes puntos: servicio cálido y atento, personal familiarizado con los negocios relacionados con valores, distribución razonable de terminales de computadora en la sala de negocios y fácil operación, etc.

Los pasos específicos para abrir una cuenta de capital son los siguientes:

1. Los inversores deben traer sus documentos de identidad, tarjetas de accionista de Shanghai y Shenzhen y el depósito requerido para abrir una cuenta. con una sociedad de valores.

2. Después de presentar la tarjeta de accionista, el personal le pedirá al inversionista que complete el "Formulario de apertura de cuenta de accionista" y luego le entregará un "Poder para el contrato de compraventa" (por duplicado). ). El inversionista lee atentamente el "poder" y lo firma, y ​​la firma de valores lo sella. Cada parte conserva una copia.

3. Pague una tarifa de apertura de cuenta que oscila entre 50 y 100 yuanes y una tarifa de tarjeta magnética. Si los inversores necesitan solicitar una encomienda telefónica, deben completar el "Formulario de encomienda telefónica" y pagar la tarifa de apertura de la cuenta de encomienda telefónica.

4. Pagar el depósito de apertura de cuenta en el mostrador de fondos y configurar la contraseña de transacción de la tarjeta de fondos (la contraseña se puede modificar en cualquier momento en la terminal de la computadora).

5. Una vez finalizados todos los trámites, el personal devolverá al inversionista la tarjeta de accionista, recibo, tarjeta magnética, etc. En este punto, los inversores pueden empezar a comprar y vender acciones confiadas.

Los inversores deben tener en cuenta que en muchos departamentos de negocios de valores, los números de cuentas de fondos se utilizan a menudo en lugar de códigos de accionistas para consultas y órdenes de negociación de acciones, y las contraseñas de transacciones también son algo que los inversores deben recordar. Por lo tanto, los inversores no sólo deben mantener seguras sus tarjetas magnéticas o libretas, sino también recordar sus contraseñas de transacciones y no cambiarlas periódicamente para evitar que otros las roben.

Método de orden de precio límite: la orden de precio límite se refiere a la forma de orden en la que los inversores limitan el precio de compra y venta cuando confían a una empresa de valores la compra y venta de acciones. Un corredor solo puede comprar valores al precio límite establecido por el inversor o por debajo del mismo y vender valores al precio límite o por encima del mismo. Si el precio del valor en el mercado cumple con los requisitos de límite de precio del inversor, el comité puede cerrar inmediatamente la transacción, pero si el precio no cae dentro de los requisitos de límite de precio, el corredor debe esperar pacientemente.

Por ejemplo, un inversor envía una orden limitada a su corredor, solicitándole vender una determinada acción a un precio no inferior a 18 yuanes.

Cuando el precio de las acciones es de 16 yuanes, la empresa de corretaje no puede ejecutar la orden. Sólo cuando el precio de las acciones supera los 18 yuanes se pueden ejecutar las órdenes de límite de precio de los inversores. Al mismo tiempo, las órdenes de límite de precio emitidas por los inversores suelen tener un límite de tiempo determinado, y las órdenes que exceden el límite de tiempo automáticamente dejarán de ser válidas.

La ventaja del método de orden limitada es que los inversores pueden tener la oportunidad de comprar y vender valores a un mejor precio. Siempre que aproveche y aproveche esta oportunidad, los inversores podrán obtener mayores rendimientos. Estas oportunidades son más abundantes cuando los precios del mercado fluctúan menos y es más fácil aprovecharlas. Sin embargo, el método de asignación de límite de precio también tiene el defecto de que, cuando el precio de mercado fluctúa significativamente, el límite de precio fijado por los inversores puede desviarse fácilmente del precio de mercado, lo que lleva a que la transacción no pueda completarse. Incluso cuando el límite de precio es igual al precio de mercado, si hay una orden de mercado al mismo tiempo, la orden de mercado se ejecutará primero, lo que dará como resultado una tasa de transacción más baja. Además, existe otra dificultad al utilizar el método de orden de precio límite, es decir, la determinación de un límite de precio razonable. Si el precio límite está demasiado cerca del precio de mercado actual, no habrá ningún beneficio obvio de la orden de precio límite, pero si el precio límite está lejos del precio de mercado, será difícil completar la transacción. Por lo tanto, los inversores siguen teniendo que basarse en el precio de mercado actual.

Y determine de manera flexible el límite de precio en función de las tendencias del mercado a corto plazo. En la actualidad, tanto la Bolsa de Valores de Shanghai como la Bolsa de Valores de Shenzhen en China han adoptado el método de encomienda de aumento y disminución de precios.

Método de encomienda de mercado La encomienda de mercado, también conocida como encomienda de mercado, se refiere a una forma de encomienda en la que los inversores exigen a los corredores de valores que compren y vendan valores al precio actual en el mercado de negociación.

El método de encomienda de mercado es uno de los métodos básicos de encomienda de acciones. El método de orden de mercado se utiliza generalmente cuando los inversores están ansiosos por comprar o vender acciones y suele ser más popular entre los inversores que están ansiosos por vender acciones durante una tendencia a la baja. Porque cuando el precio de las acciones cae, el precio de las acciones a menudo cae más rápido de lo que aumenta el precio de las acciones. Por lo tanto, utilizar el método de asignación de precios de mercado puede reducir las pérdidas de manera más efectiva.

Sin embargo, el defecto obvio del método de encomienda de mercado es que cuando los precios del mercado fluctúan mucho, es fácil comprar a precios altos o vender a precios bajos. Por lo tanto, los inversores deben tener cuidado al elegir métodos de asignación de mercado para evitar pérdidas innecesarias.

La encomienda para completar un formulario significa que los inversores envían sus propias instrucciones de negociación de acciones a la compañía de valores encargada completando el formulario de encomienda y le encomiendan que negocie en su nombre. Según este modelo de encomienda, el formulario de pedido cumplimentado por el cliente es un documento que determina la relación de agencia entre el cliente y la sociedad de valores. Tiene efectos jurídicos y también es prueba directa para evaluar la ejecución de la encomienda y distinguir los diferentes derechos. y obligaciones de los inversores y de las instituciones de valores. Complete el "Formulario de transacciones encomendadas a la compañía de valores". Los procedimientos operativos específicos son los siguientes:

1. primero prepare los siguientes documentos y materiales relacionados: Las personas físicas deben presentar su documento de identidad (o certificado de representante legal), tarjeta de cuenta de capital y tarjeta de cuenta de acciones para confiar, deben presentar su certificado de persona jurídica (licencia comercial u otro documento de respaldo); documentos), tarjeta de cuenta de acciones de persona jurídica y tarjeta de cuenta de capital.

2. Los inversores cumplimentan el formulario de pedido de compra y venta de valores. Las órdenes se dividen en órdenes de compra y órdenes de venta. En términos generales, las órdenes de compra están en rojo y las órdenes de venta en verde. Hay dos copias del poder. Una copia será entregada al cliente después de la verificación y sellado por parte de la compañía de valores, y la otra copia será firmada y conservada por la compañía de valores. Consulte la tabla adjunta para conocer el formato específico de las instrucciones de negociación de valores.

Los inversores deben prestar atención a los siguientes puntos al completar el formulario de encomienda: ① El formulario de encomienda debe completarse columna por columna sin omisiones. Por ejemplo, el cliente es el nombre del accionista, el código de accionista es el número de cuenta de acciones del accionista, la cuenta de efectivo es el número de cuenta de capital y el número de cuenta de acciones se refiere al código de acciones. (2) Cada acción confiada debe completarse en un formulario de pedido separado y no se pueden completar dos o más acciones en el mismo formulario de pedido. 3. Puede comprar y vender acciones manualmente o utilizando acciones. Cuando se mide en lotes, un lote estándar consta de 100 acciones y varios lotes representan cientos de acciones. Los inversores deben prestar atención a la compra y venta de unidades al cumplimentar el formulario y no debe haber errores. ④Hay dos formas de completar el formulario de orden, una es una orden limitada y la otra es una orden de mercado. Una orden de precio límite se refiere a indicar el precio específico de la orden en la declaración. En este tipo de encomienda, el corredor sólo puede comprar acciones a un precio inferior o igual al precio límite propuesto por el cliente y vender acciones a un precio superior o igual al precio límite propuesto por el cliente. Orden de mercado significa que el precio específico no se completa al enviar la orden, pero el corredor compra o vende las acciones al precio de mercado actual al enviar la orden a la bolsa. Debido a las grandes fluctuaciones en los precios de las acciones, las órdenes de precios de mercado pueden causar fácilmente disputas entre inversores y corredores. Por lo tanto, para reducir las disputas, las sociedades de valores generalmente exigen a los inversores que confíen la compra y venta de acciones en forma de órdenes de precio límite en lugar de órdenes de precio de mercado.

Al mismo tiempo, los inversores también deben dominar ciertas habilidades al presentar cotizaciones: se deben considerar las diferencias horarias al cotizar y el tiempo de entrega al declarar. Por ejemplo, al vender, la orden de venta se puede completar adecuadamente en un nivel alto, y al comprar, la orden se puede completar en un nivel adecuadamente bajo, lo que facilita completar la transacción. ⑤ Los inversores deben cumplimentar atentamente el formulario de pedido. El director será responsable de los errores causados ​​por una finalización poco clara.

3. Los inversores envían el formulario de encomienda cumplimentado a la sociedad de valores. El documento de encomienda deberá entregarse personalmente el mismo día y dejará de ser válido al vencimiento. Después de aceptar una encomienda de un cliente, una sociedad de valores deberá realizar primero un examen de acuerdo con las regulaciones y requisitos pertinentes. Una vez que la revisión sea correcta, la compañía de valores emitirá inmediatamente una orden de encomienda al comerciante (chaleco rojo) en la bolsa, y el comerciante ingresará la orden de encomienda en la computadora host de la bolsa. Al mismo tiempo, la sociedad de valores devolverá al cliente la primera copia del pedido confirmado y conservará la segunda copia.

4. Una vez finalizada la transacción, el cliente se dirige a la sociedad de valores con la orden de realizar los procedimientos de compensación y liquidación. Las sociedades de valores realizan la entrega el segundo día después de aceptar el encargo. Si los accionistas consideran que los resultados de la transacción son incompatibles con los requisitos de la encomienda, negociarán con la compañía de valores encomendada para salvaguardar sus derechos e intereses legítimos.

El sistema de consulta de autoservicio de encomiendas de tarjetas magnéticas proporciona un medio muy conveniente para los inversores que realizan encomiendas en el departamento de negocios de valores. Este método de delegación suele ser adecuado para tarjetas magnéticas. Los inversores sólo necesitan recordar la contraseña para operar y no se requiere ninguna tarjeta de accionista ni documento de identidad. Por lo tanto, antes de utilizar este sistema, los inversores primero deben familiarizarse con los métodos de operación y luego practicar varias veces para dominar al máximo la operación de consulta de precios encomendada. Los métodos operativos especializados no solo son beneficiosos para otros inversores, sino que también le permiten ingresar sus propias instrucciones de encomienda en la terminal de la computadora más rápido, de modo que pueda ingresar al sistema informático de la compañía de valores fiduciaria y al servidor informático de cada bolsa lo antes posible. posible. El proceso de operación específico ahora se presenta en la descripción del sistema de la siguiente manera:

1. Seleccione una bolsa de valores, como "1-Shanghai Commerce 2-Shenzhen Commerce".

2. Después de ingresar el número correspondiente, se mostrará la siguiente información en la pantalla: "Ingrese el número de cuenta del accionista y la contraseña de la transacción". Los inversores pueden ingresar directamente su código de accionista y contraseña de transacción a través del teclado o deslizar su tarjeta.

3. Después de ingresar el código de accionista y la contraseña de transacción correctos, ingrese al menú principal del sistema de encomienda de autoservicio, que generalmente incluye operaciones como encomienda de compra y venta, encomienda de consulta, transacción de consulta y cancelación de orden. , consulta de saldo, salida del sistema, etc. (Para comodidad de los inversores, varias funciones suelen seleccionarse con números).

4. Seleccione la función de delegación.

5. Después de ingresar a la función de comisión, la pantalla incluye principalmente las siguientes partes: código de acción, nombre de la acción, cantidad de comisión, precio de comisión y naturaleza de la transacción.

Para comodidad de los inversores, simplemente ingrese el código de la acción y el nombre de la acción aparecerá automáticamente en la pantalla a medida que se ingresa el código de la acción. Se utiliza principalmente para que los inversores verifiquen el código de la acción para confirmar. si los inversores quieren comprar o vender acciones. La cantidad de la encomienda, el precio de la encomienda y la naturaleza de la transacción son cuestiones que los inversores deben abordar con cuidado, independientemente de cuál de ellas esté equivocada, puede causar pérdidas innecesarias a los inversores. Por lo tanto, cuando los inversores optan por el autoservicio, lo más importante es leer atentamente la información que aparece en la pantalla y memorizar cada paso de la operación.

6. Una vez completada la encomienda, el sistema proporcionará un número de serie de la encomienda. Los inversores deben recordar el número de serie de la encomienda para futuras consultas o retiros. Sin embargo, cabe señalar que este número de serie sólo indica el orden en que los inversores confían los hosts informáticos a la compañía de valores fiduciaria y no tiene nada que ver con el sistema informático de la bolsa.

7. Después de completar todas las operaciones, los inversores deben salir del menú principal, es decir, volver al estado de deslizar la tarjeta. De lo contrario, es fácil para otros usar la cuenta para confiar transacciones a voluntad, causándole problemas a usted mismo.

Negociación T+0 y negociación T+1 La denominada negociación T+0 se denomina negociación circular, lo que significa que la misma acción se puede volver a vender el día de la compra o el día de la compra. Recomprar el mismo día y completar la transferencia o transferencia de acciones o fondos en un día. En el modo T+0, los inversores pueden comprar y vender las mismas acciones varias veces siempre que se encuentren dentro del horario comercial normal.

El método de negociación T+1 significa que las acciones solo se pueden vender el segundo día después de comprarlas, o los fondos solo se pueden devolver a la cuenta de capital del inversor el segundo día después de vender las acciones. En la actualidad, los mercados de valores de Shenzhen y Shanghai adoptan el modelo de acciones "T+1" y el modelo de capital "T+0", es decir, las acciones compradas el mismo día se pueden vender tan pronto como al día siguiente, porque el las acciones compradas son transferidas por la bolsa después del cierre del mercado. La computadora host se registra en la cuenta del comprador. Después de que los inversores vendan acciones, sus fondos se transferirán a la cuenta de capital correspondiente del vendedor inmediatamente después de que se complete la transacción.

Por ejemplo, si un inversor compra 65,438+0,000 acciones hoy, no puede vender las acciones sin importar cómo cambie el precio de las acciones ese día. Si un inversor tiene más de 65.438.000 acciones de "Maanshan Iron and Steel Co., Ltd." y las vende hoy, si el precio de las acciones cae mucho ese mismo día, el inversor puede recomprar las acciones a un precio bajo. Por supuesto, los inversores también pueden utilizar los fondos devueltos para comprar otras acciones.

¿Cómo leer el precio de mercado? El departamento de ventas de cualquier compañía de valores suele colgar un monitor de pantalla grande para mostrar los cambios en los precios de mercado de los mercados de Shenzhen y Shanghai ese día. En la pantalla, generalmente incluye el siguiente contenido: nombre de la acción, precio de cierre de ayer, precio de apertura de hoy, precio más alto, precio más bajo, precio de compra, precio de venta, precio de transacción, fluctuación, volumen de negociación actual, volumen de negociación total, precio. ratio de ganancias 1, ratio P/E 2, etc. , explicado de la siguiente manera.

Nombre de la acción: los inversores pueden elegir el nombre corto de la acción para comprar o vender. A veces, el código de la acción se muestra a la izquierda.

Precio de cierre de ayer: precio de cierre de la acción el día de negociación anterior.

Precio de apertura de hoy: el precio de apertura de la acción en ese día de negociación, que es el precio de la primera transacción.

Precio más alto: el precio más alto al que la acción llegó a su destino durante el día de negociación.

Precio más bajo: el precio más bajo de la acción durante este día de negociación.

Precio de compra: el precio de compra más alto declarado de la acción.

Precio de venta: El precio de venta más bajo de una acción anunciado inmediatamente.

Precio de transacción: el precio de transacción actual de la acción. El precio de transacción promedio ponderado en el último minuto antes del cierre de la acción es el precio de cierre de la acción ese día.

Subida y bajada (tasa): Si es un número positivo (o rojo), significa que el precio de la acción de hoy fue mayor que ayer, es decir, ha subido si es un número negativo ( o verde), significa que el precio de las acciones de hoy es más bajo que ayer, es decir, ha caído. Si es 0 (o amarillo), significa que hoy es el mismo que ayer; Los inversores deben tener en cuenta que los aumentos y disminuciones pueden representar valores absolutos o porcentajes (aumentos y disminuciones).

Volumen de negociación actual: número de acciones cuando una acción se negocia al precio de negociación.

Volumen total de negociación: el volumen de negociación acumulado de la acción hasta el momento en este día de negociación.

Relación P/E 1: el precio de negociación dividido por las ganancias netas por acción de la acción en el año anterior.

Relación P/E 2: el precio de negociación dividido por las ganancias netas esperadas por acción de la acción para el año.

El 6 de agosto de 1993, se utilizó por primera vez el método de subasta call para determinar el precio de apertura del día y luego calcular el índice de apertura del día. La subasta telefónica se adopta antes del inicio oficial de la negociación cada día de negociación y el horario de presentación de informes es de 9:15 a 9:25. Durante este tiempo, el sistema computarizado de cotejo automático sólo almacena cada declaración y no realiza cotejo. A las 9:25, el sistema informático generará un precio de apertura para cada acción en función de todas las órdenes comerciales ingresadas. Todas las ofertas por encima de este precio de apertura y todas las ofertas por debajo de este precio de apertura cierran a este precio de apertura.

La licitación colectiva sigue primero el principio de doble prioridad, es decir, prioridad de precio y prioridad de tiempo. La llamada prioridad de precio significa que el precio de compra más alto y el precio de venta más bajo tienen prioridad. El precio de compra es mayor que el precio de transacción o el precio de venta es menor que el precio de transacción. La llamada prioridad de tiempo significa que cuando los precios son iguales, la prioridad de la transacción es enviar la orden primero si la factura se envía de acuerdo con el precio de la transacción, cuando la cantidad de la factura a pagar y la factura a pagar; a vender son diferentes, la parte con mayor cantidad seguirá el principio de prioridad de tiempo. La transacción se completa y las facturas enviadas más tarde no se pueden completar.

Además del principio de doble prioridad, la licitación colectiva también sigue los siguientes cuatro principios. (1) De acuerdo con las declaraciones de los compradores y vendedores que participan en la licitación, el precio con mayor volumen de negociación se determinará como el precio de apertura de la acción ese día (2) Cuando se generen dos precios determinados (el volumen de negociación; es el mismo), el precio medio se tomará como precio de apertura; (3) ) debe satisfacer todas las órdenes de compra superiores al precio determinado y las órdenes de venta inferiores al precio determinado (4) deben satisfacer la misma declaración que el precio determinado; precio. (Cuando el volumen de negociación a este precio es diferente, se determina por prioridad temporal).

Para acciones que no se negocian muy activamente, a veces porque la diferencia de precio entre la solicitud de compra y el precio de venta puede no ser exitosa, el precio de apertura se basará en el precio de la primera transacción dentro de la negociación. día.

Basado en el principio de oferta continua, las órdenes no negociadas en la apertura del mercado y otras órdenes ingresadas en cualquier momento durante cualquier período de negociación ingresarán automáticamente en oferta continua, y su período de validez es el día completo del día de la declaración. La característica de la oferta continua es también el principio de doble prioridad de "prioridad de precio, prioridad de tiempo", de modo que las acciones puedan ponerse en cola en orden.

Por lo tanto, después de que cada declaración de transacción ingresa al host de la computadora, pueden ocurrir las siguientes situaciones: (1) todas las transacciones se completarán inmediatamente (2) no se completará ninguna transacción en ese momento (3) solo se completará una parte de la transacción; . Pase lo que pase, los inversores pueden realizar consultas basándose en los registros de devolución de transacciones enviados por el satélite a la compañía de valores. En ausencia de transacciones, el pedido sigue siendo válido el día de la declaración, por lo que todavía existe la posibilidad de realizar transacciones.

Los inversores que compren y vendan acciones deben informar a la bolsa de valores a través del método de encomienda seleccionado. Todos los formularios de declaración deben ingresarse en la computadora principal de cada intercambio, y la computadora realizará la comparación de transacciones. El método de procesamiento específico es: los compradores y vendedores de acciones ingresan el precio de compra y el precio de venta en el sistema informático de su departamento de negocios de valores a través de terminales de computadora. El sistema se pone en cola de acuerdo con el precio y el tiempo declarados y los transmite a la empresa. computadora host de cada intercambio a través del satélite, y luego la computadora pone en cola las declaraciones según el precio y el tiempo de declaración del solicitante, y luego las compara automáticamente. El principio de cierre es que todas las órdenes de compra deben cerrarse a un precio igual o inferior al precio de compra declarado, y todas las órdenes de venta deben cerrarse a un precio igual o superior al precio de venta declarado.

La llamada custodia de acciones se refiere al proceso mediante el cual los accionistas depositan sus acciones en una institución depositaria centralizada y las registran en la computadora del departamento de negocios de valores. Dado que todas las acciones negociadas en el mercado centralizado de bolsas y compensadas a través del sistema de liquidación de valores están sujetas a un sistema de gestión no físico, la emisión de todas las actividades comerciales sólo significa un aumento o disminución en el número de acciones bajo el nombre de corredores y inversores y no hay flujo de acciones físicas.

En la actualidad, casi todas las emisiones de acciones se realizan sin papel, es decir, una vez emitidas las acciones, el accionista ya no recibe las acciones físicas de la empresa emisora, logrando así una suscripción y custodia únicas. Los pasos operativos específicos son los siguientes: (1) Durante el período de suscripción, los inversores participan en suscripciones de nuevas acciones, como precios en línea, pago anticipado completo y asignación proporcional, y reciben las órdenes de compra correspondientes (2) Cuando los inversores suscriben nuevas acciones, han elegido una casa de bolsa para custodiar las acciones; (3) Si las nuevas acciones suscritas se sortean o se adjudican, las acciones quedarán automáticamente registradas en la cuenta del inversor en la sociedad de valores designada.

No importa qué tipo de acciones se transfieran a custodia, una vez que se confían a una corredora, las acciones confiadas solo se pueden vender en esa corredora. La llamada recustodia significa que si los inversores quieren vender acciones en otra corredora, deben acudir con anticipación a la firma de corretaje original para pasar por los procedimientos de recustodia. Hay dos formas de transferencia de custodia: transferencia de custodia dentro de la ciudad y transferencia de custodia remota. La intermediación de custodia original se denomina custodia de transferencia y la intermediación de custodia recién designada se denomina custodia de transferencia.

Los inversores pueden transmitir todas sus acciones de una sola vez o parte de ellas. El proceso general para que las compañías de valores manejen el negocio de transferencia de custodia es el siguiente: (1) Al aceptar la solicitud de transferencia de custodia de un inversionista, una compañía de valores debe verificar cuidadosamente el nombre y la cantidad de las acciones que se transferirán y verificar la tarjeta de identificación del inversionista. , tarjeta de cuenta de accionista y la información completada por el inversionista en el "Formulario de solicitud de transferencia de custodio", y también verifique si el nombre ingresado por el custodio de transferencia coincide con su número de asiento para evitar consecuencias adversas; horario de negociación, envíe la factura a través del sistema de negociación en la forma prescrita por la bolsa y la empresa de compensación (este documento La factura es irrevocable (3) Después del cierre del mercado todos los días, la empresa de liquidación transmitirá los datos procesados ​​al; sociedad de valores; (4) las acciones recustodiadas pueden transferirse al agente recustodiario al día siguiente de la declaración, y los inversores pueden solicitar su venta.

Métodos de liquidación de valores Debido a los diferentes sistemas de registro y liquidación adoptados por la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen, sus métodos de liquidación de valores y sus métodos de liquidación de fondos también son diferentes.

La liquidación y entrega de valores en la Bolsa de Valores de Shenzhen implementó originalmente un método de compensación de dos niveles, es decir, la compensación y entrega entre la bolsa y las empresas de valores (compensación primaria) se lleva a cabo primero, y luego la compensación y entrega entre sociedades de valores e inversores (liquidación secundaria). Desde agosto del año pasado, Shenzhen Securities Clearing Company, basándose en una amplia escucha de las opiniones de inversores, empresas de valores, empresas que cotizan en bolsa y todos los ámbitos de la vida, ha diseñado un sistema de liquidación basado en la idea básica de "combinar la custodia secundaria con la centralizada". liquidación, mejorando la eficiencia y garantizando la seguridad". El nuevo sistema de custodia y liquidación de valores del Mercado de Valores de Shenzhen, a saber, "Gestión Centralizada y Compensación de Acciones", tiene como objetivo reducir aún más los riesgos de liquidación en el Mercado de Valores de Shenzhen, mejorar la eficiencia de las operaciones del mercado y proteger los intereses legítimos de los inversores y las empresas de valores.

La compensación y entrega de valores en la Bolsa de Valores de Shanghai se realiza de acuerdo con el principio de "entrega neta". Después del cierre de cada día de negociación, el departamento de compensación de la bolsa calcula los importes por cobrar y por pagar a cada empresa de valores en función de la cantidad y el precio de transacción de los diversos tipos de valores comprados y vendidos por cada empresa de valores, y prepara la compensación de cada empresa de valores. y tabla resumen de entregas y tabla de compensación y entrega, y los devuelve a cada casa de bolsa.

Después de la verificación, la empresa de valores resumirá las "órdenes de compensación de entrega" de cada empresa el mismo día y realizará una compensación y entrega unificadas en la bolsa de acuerdo con el método de "liquidación de diferencias". La Bolsa de Valores de Shanghai ha establecido un depósito de valores centralizado y cada empresa de valores ha establecido una subcuenta de inventario de valores en la Bolsa de Valores de Shanghai. Al gestionar la entrega de valores, complete la transferencia a la cuenta de valores proporcionada por la Bolsa de Valores de Shanghai. Los valores se mantienen en custodia centralizada, con contabilidad bidireccional por parte de la Bolsa de Valores de Shanghai y cada empresa de valores, contabilidad por hogar y verificación a final de mes.

Liquidación de fondos La liquidación de fondos entre la Bolsa de Valores de Shenzhen y las empresas de valores adopta el método de liquidación neta, contabilidad T+0 y sistema de liquidación T+1. La Bolsa de Valores de Shenzhen abre cuentas en el Banco Popular de Shenzhen y el Banco de Compensación de Shenzhen, y las empresas de valores locales en Shenzhen abren cuentas en el Banco Popular de Shenzhen. Los corredores externos deben abrir cuentas en el Banco Popular de China y en el Banco Popular local; Banco de Shenzhen; las empresas de valores en Shanghai deben abrir cuentas en el Departamento de Negocios de ICBC Shanghai; las empresas de valores en las áreas de compensación locales deben abrir cuentas de compensación en las instituciones de compensación locales.

El método de liquidación entre la Bolsa de Valores de Shenzhen y las empresas de valores no locales es que la Compañía de Compensación de la Bolsa de Valores de Shenzhen y las instituciones de liquidación no locales (como Beijing Securities Depository Company) realizan la liquidación neta de fondos en la región, y las instituciones liquidadoras no locales realizan liquidaciones netas de fondos con compañías de valores de la región. Liquidación: las empresas de valores de la zona liquidan fondos con inversionistas.

Por otro lado, la Bolsa de Valores de Shanghai siempre ha adoptado un método de compensación de tres niveles para los fondos, es decir, la compensación neta regional (compensación de primer nivel) la lleva a cabo el fondo centralizado externo. centro de compensación y Shanghai Securities Central Depository and Clearing Corporation, y luego por empresas de valores y empresas de compensación externas. El centro de compensación de fondos centralizado lleva a cabo la compensación local (compensación secundaria) y, finalmente, los inversores y las empresas de valores realizan la compensación de fondos (tercer nivel). claro).

Compensación y entrega La compensación y entrega se refieren a transacciones entre bolsas de valores y compañías de valores después del final de un día de negociación. El número de acciones compradas y vendidas y el precio de las acciones compradas y vendidas ese día deben ser compensados ​​y entregados entre la firma de corretaje y el inversionista. Por lo tanto, la compensación y entrega en realidad incluyen la compensación y entrega de acciones y la compensación y entrega de fondos para la compra y venta de acciones. Cada día de negociación de la bolsa es un período de compensación.

Shenzhen Securities Clearing Company adopta un sistema de liquidación neta para todas las transacciones realizadas en la Bolsa de Valores de Shenzhen, es decir, todas las compras y todas las ventas de acciones de cada miembro el día T se procesan mediante computadoras y se calcula el valor neto del miembro. volumen de operaciones. Shenzhen Securities Clearing Company implementa gestión y compensación centralizadas de acciones, y todos los datos de liquidación de valores se envían directamente a todas las empresas de valores a través del sistema de comunicación de liquidación de Shenzhen Securities Clearing Company.

La Bolsa de Valores de Shanghai siempre ha adoptado el modelo de "compensación centralizada y registro centralizado". Por lo tanto, la Bolsa de Valores de Shanghai creó la Compañía de Compensación y Depósito Central para integrar la negociación y la compensación. La entrega de los precios la realiza cada sociedad de valores y el departamento de liquidación en la cuenta corriente del departamento bancario, y la entrega de los valores la completa el departamento de liquidación de la bolsa de valores mediante la transferencia de proyectos de valores bursátiles.

La entrega se refiere al proceso mediante el cual los inversionistas y las casas de valores encomendadas manejan los asuntos de pago y liquidación de acciones para las transacciones. El segundo día de negociación de acciones, los inversores pueden realizar los trámites de entrega pertinentes en la sociedad fiduciaria de valores y obtener la orden de entrega de acciones. Al gestionar la compensación y la entrega, los inversores deben prestar atención a recibir la orden de compensación y entrega a tiempo y conservarla adecuadamente. Cualquier objeción a los resultados de la liquidación y entrega deberá presentarse oportunamente a la sociedad fiduciaria de valores; de lo contrario, se considerará como una confirmación formal de la liquidación y entrega.

La transferencia es el último paso en la negociación de acciones. Dado que las acciones que cotizan en bolsa se registran sin papel, la transferencia de capital se indica cuando se compran y venden acciones. Por lo tanto, el nombre y la dirección del accionista deben cambiarse en el registro de accionistas para que el comprador de acciones se convierta en un accionista genuino de la empresa que cotiza en bolsa y disfrute de los mismos derechos de accionista que los demás accionistas originales. Este proceso de cambio del registro de accionistas se llama transferencia.

El método de procesamiento de transferencias de la Bolsa de Valores de Shenzhen es transmitir los datos de la transacción a la empresa de registro para el procesamiento de transferencias después del cierre del mercado todos los días. Los cambios en los accionistas y las acciones se escriben en el servidor de comunicación de la bolsa. y las sociedades de valores recuperan sus respectivos datos de inversión para gestionar los trámites de entrega. Dado que la Bolsa de Valores de Shanghai adopta el modelo de "compensación centralizada y registro centralizado", la Bolsa de Valores de Shanghai procesa la cuenta de acciones y todo el trabajo de transferencia a través del sistema informático, y los procedimientos de transferencia se completan durante la compensación y entrega de las acciones. Por lo tanto, independientemente de en qué bolsa de valores negocien los inversores, al día siguiente pueden realizar los procedimientos de transferencia y entrega de la transacción en la sociedad fiduciaria de valores.