¿Por qué Ant Financial necesitaba una transfusión de sangre de emergencia para su plataforma?
Un reportero del Securities Times se enteró de que Ant Financial anunció el 5438 de junio + 18 de febrero que, para continuar apoyando el desarrollo saludable de la financiación al consumo basada en escenarios, Ant Financial proporcionará inmediatamente asistencia financiera a sus Dos pequeños préstamos, a saber, Chongqing Ant Small Loan Co., Ltd. y Chongqing Ant Shangcheng Small Loan Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Ant Small Loan") aumentaron su capital en 8.200 millones de yuanes y aumentaron significativamente su capital. capital social de los 3.800 millones de yuanes existentes a 65.433.
Huabei y Jiebei, ambos propiedad de Ant Financial, son productos de crédito al consumo basados en escenarios de comercio electrónico y la aplicación Alipay. Huabei se ocupa principalmente de préstamos basados en escenarios de consumo en línea y fuera de línea, mientras que Jiebei se ocupa principalmente de pequeños préstamos por Internet. Entre ellos, el prestamista del préstamo es Chongqing Ant Shangcheng Small Loan Co., Ltd., y el patrocinador de Huabei es Chongqing Ant Small Loan Co., Ltd.
65438+El 1 de febrero, la Oficina del Grupo Líder para la Rectificación Especial de Riesgos Financieros de Internet y la Oficina del Grupo Líder para la Rectificación Especial de Riesgos de Préstamos en Línea P2P emitieron la "Implementación del Acuerdo Especial Plan de Rectificación de Riesgos del "Plan" de Pequeñas Empresas de Préstamos en Línea de Pequeñas Empresas de Préstamos para realizar trabajos de rectificación de préstamos en efectivo en línea.
El enorme aumento de capital de Ant Financial en Ant Micro Loan sin duda ha agitado los nervios de la industria de préstamos en efectivo, que se está rectificando en gran medida. Con respecto al motivo de este aumento de capital, Ant Financial afirmó que es principalmente para mejorar aún más la capacidad de Ant Microcredit para atender a los clientes, a fin de satisfacer mejor las necesidades financieras razonables de los consumidores.
Con respecto a las nuevas regulaciones sobre "préstamos en efectivo", Ant Financial afirmó que Ant Small Loan pondrá fin resueltamente al negocio de préstamos en efectivo de los "cuatro no", estandarizará el desarrollo del negocio de financiación al consumo y cumplirá estrictamente con no hay recaudación ilegal de fondos ni absorción de depósitos públicos, y no existen "tres líneas rojas" al emitir préstamos con tasas de interés que exceden el límite superior establecido por el departamento judicial, y no utilizar violencia, intimidación u otros medios para cobrar préstamos y cobrar intereses.
Según las "Medidas provisionales para la supervisión financiera de las pequeñas empresas de préstamos en Chongqing" emitidas en 2012, el límite superior de varios índices de financiación de las pequeñas empresas de préstamos es 2,3 veces el capital neto de la empresa.
El balance de Ant Small Loan 2065438+ en el tercer trimestre de 2007 muestra que la escala de préstamos de la compañía en los primeros tres trimestres fue de 4.348 millones de yuanes. Basado en el capital registrado anterior de Ant Small Loan de 180,9 millones de yuanes, esto significa que la escala máxima de préstamo de Ant Small Loan es de 4.184 millones de yuanes. El apalancamiento de Ant Small Loan parece estar sólo ligeramente por encima del límite de apalancamiento de las pequeñas empresas de préstamos.
Sin embargo, la escala de los préstamos en el balance hace que los datos de beneficios netos sean confusos. Los datos muestran que el beneficio neto de Ant Microcredit en los primeros tres trimestres llegó a 4.490 millones.
De hecho, dos pequeñas empresas de préstamos propiedad de Ant han recaudado cientos de miles de millones de dólares en financiación ABS. A mediados de febrero de 65438+, los datos de la Red de Análisis de Activos de Valores de China muestran que Hejiebei ha emitido 250,8 mil millones de ABS en la Bolsa de Valores de Shanghai este año. Los datos eólicos muestran que esta escala representa más del 95% de la emisión total de ABS por parte de empresas con pequeños préstamos como activos subyacentes.
Esto también significa que si la escala ABS antes mencionada se incluye en el cálculo de la financiación dentro del balance, el ratio de apalancamiento real entre el endeudamiento y los préstamos es asombroso.
De acuerdo con los requisitos del "Aviso" emitido a principios de febrero de 2012, "los fondos financiados en nombre de transferencias de activos crediticios y titulizaciones de activos deben combinarse con la financiación en el balance y la financiación total después la combinación representa el 10% del capital neto. El ratio se implementa temporalmente de acuerdo con las regulaciones de ratios locales vigentes, y los gobiernos locales no pueden relajar o relajar aún más las regulaciones de ratios para la financiación encubierta de pequeñas empresas de préstamos "
Sun Binbin, analista jefe de renta fija de Tianfeng Securities, cree que el "Aviso" lo niega claramente. Además de las funciones fuera de balance de la transferencia de activos crediticios y la titulización de activos, dicha escala de financiación también se incluirá en. el cálculo de la escala de financiación del ratio de apalancamiento. En este caso, los ABS solo tendrán una función financiera y no podrán utilizarse para evitar evaluaciones regulatorias. Bajo la condición de un determinado ratio de apalancamiento, dado que el capital no puede reponerse indefinidamente, la escala total de financiación también es limitada, lo que será un problema a largo plazo. Por lo tanto, la oferta de ABS no sólo se reducirá en el corto plazo, sino que también puede verse limitada en el largo plazo.
“Anteriormente, el modelo de emisión de préstamos → transferencia de activos crediticios a través de ABS → obtención de efectivo → emisión de préstamos puede teóricamente lograr una expansión ilimitada del pequeño negocio de préstamos, pero las restricciones sobre ABS en el "Aviso" hacen ilimitadas expansión imposible, por muy factible que sea, refleja la orientación de principios de supervisar y prevenir los riesgos financieros sistémicos", afirmó Sun Binbin.
El fundador de una empresa de préstamos en línea en Shanghai dijo a los periodistas: "Ant Micro-Loan solía utilizar ABS para aumentar el apalancamiento. Por ejemplo, después de invertir 100 millones de yuanes, estos activos se empaquetaron y titulizaron. Después Se vendieron, el dinero regresó. La mesa se realizó después de que la escala creció rápidamente, las ganancias también son muy considerables. Ya no es posible pasar ABS y hay que reponer capital”. A principios de febrero, un "Folleto para la primera fase de pagarés respaldados por activos emitidos en la serie Ant Jiebei de 2017" (en adelante, el "Folleto") reveló el desempeño operativo de Ant Small Loan en los últimos tres años.
Según los datos financieros del manual, los activos de Ant Microcredit en 2014 ascendieron a 9.750 millones de yuanes, un aumento de más del 50 % en 2015. Aunque cayó ligeramente a 134,03 millones de yuanes en 2016, en 2006, sus ingresos operativos de 2014 a 2016 fueron de 10,9 mil millones de yuanes, 3 mil millones de yuanes y 3,8 mil millones de yuanes respectivamente, y sus ingresos operativos en 2017 alcanzaron los 6,9 mil millones de yuanes. La tasa de crecimiento del beneficio neto es aún más sorprendente. De 2014 a 2016, fue de 505 millones de yuanes, 977 millones de yuanes y 1.924 millones de yuanes respectivamente, y en los tres primeros trimestres de 2017 llegó a 4.494 millones de yuanes. Se espera que el beneficio neto anual supere los 5.000 millones de yuanes en 2014.
La estructura de ingresos de Ant Microcredit se compone principalmente de ingresos por intereses, tarifas de gestión, ingresos por comisiones e ingresos por inversiones. Los ingresos netos por intereses en los tres primeros trimestres de este año fueron de 638 millones de yuanes, una disminución interanual del 25%; los ingresos por honorarios y comisiones alcanzaron los 2.285 millones de yuanes, un aumento interanual del 205%. No es difícil ver que los ingresos por intereses han disminuido, mientras que los ingresos por honorarios y comisiones y los ingresos por inversiones han aumentado significativamente.
Además, el tipo de interés diario es del 0,15%. ~0,6%. El interés se calcula diariamente y el interés de penalización vencida se calcula a 65438 + 0,5 veces la tasa de interés base para los productos a corto plazo, la tasa de interés diaria es un 0,05% más baja que la de los productos a largo plazo; En cuanto al método de pago, puede elegir capital e intereses iguales para productos a largo plazo, y el principal se reembolsa una vez por período, mientras que para productos a corto plazo, puede reembolsar el capital y los intereses al vencimiento. 2065438+ A finales de abril de 2007, la tasa de morosidad para préstamos a más de 90 días era del 0,48% y la tasa de morosidad para préstamos a más de 30 días era del 0,67%.
La rentabilidad de Ant Microcredit no solo supera la de las empresas financieras de Internet que cotizan recientemente en bolsa, sino que también supera la de muchos poderosos bancos comerciales urbanos. Entre ellos, el informe del tercer trimestre de 2017 publicado por Hangzhou Bank mostró que los ingresos operativos del banco en los primeros tres trimestres fueron de 102,08 millones de yuanes y el beneficio neto fue de 3.666 millones de yuanes. A finales de septiembre, Wuxi Bank logró unos ingresos operativos de 2.140 millones de yuanes y un beneficio neto de 77.180 millones de yuanes. Además, las ganancias netas del Guiyang Bank, Zhangjiagang Bank y otros bancos comerciales de la ciudad en los primeros tres trimestres de este año perdieron ante Ant Small Loan.
No hay nada malo en un desarrollo equilibrado.