¿Qué significa "warrant" en el mercado de valores?
La orden en sí es valiosa, pero generalmente más barata. Los warrants se pueden cotizar y negociar después de su emisión, y su precio depende de la diferencia entre el precio de emisión y el precio de ejercicio del warrant y el precio de mercado de la acción correspondiente.
¿Cómo jugar warrants?
Los inversores pueden comprar warrants cuando el emisor los emite. Después de comprarlos, pueden ejercer los warrants antes del momento de ejercicio, es decir, intercambiar acciones con el emisor al precio de ejercicio y luego vender las acciones para hacerlo. una ganancia. Si no quiere esperar demasiado, también puede vender los warrants en el mercado de warrants después de que coticen y obtener la diferencia de precio. Los inversores que no han participado en la emisión de warrants también pueden acudir al mercado de warrants para comprar warrants sobre los que son optimistas y esperar a que se ejerzan, o comprar barato y vender caro para obtener la diferencia de precio. El negocio de warrants proporcionado por la Bolsa de Valores de Shanghai implementa el sistema T+0 y puede comprarse y venderse el mismo día.
Ingresos y Riesgo
Debido a que el precio absoluto es muy bajo, el cambio en el precio absoluto del warrant será menor que el cambio en la acción correspondiente (participación pero relativa); Debido a su propio precio bajo, su aumento La caída porcentual puede ser de varias a diez veces mayor que la de las acciones subyacentes, y su buen efecto de apalancamiento puede convertirse en un refugio seguro en una situación débil.
Cabe señalar que un warrant no es un valor independiente y su valor está determinado por el precio de la acción correspondiente. Por lo tanto, los inversores también deberían centrarse en las acciones correspondientes a la hora de comprar y vender warrants. Sólo cuando el precio de las acciones sea bajo debería considerar comprar los warrants correspondientes. Y si el precio de las acciones es alto, los warrants de compra afrontarán ciertas pérdidas. Además, cuando el mercado de valores se desploma, si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio, la garantía se convertirá en un papel de desecho.
Revisión histórica: Warrants cancelados
Revisar la breve historia del comercio de warrants en el mercado de valores de China puede ayudar a los inversores a familiarizarse con los warrants, comprenderlos y comprender las oportunidades y oportunidades para el comercio de warrants. . riesgo.
Feida y Baoan crearon el mercado de valores de China. La primera garantía fue la garantía de derechos sobre acciones de Dafeile lanzada por la Bolsa de Valores de Shanghai en junio de 1992. El 30 de octubre del mismo año, Shenzhen Baoan Company emitió las primeras garantías de mediano y largo plazo (un año) de China a antiguos accionistas en Shenzhen, con un total de 26,4 millones de garantías emitidas. Tan pronto como se emitieron las garantías Baoan, comenzó una locura por las garantías en el mercado. El precio de los Baoan Warrants ha aumentado de 4 yuanes a 20 yuanes, pero la tasa de rendimiento de los Baoan Warrants siempre ha sido negativa. A medida que se acerca la fecha de vencimiento de los warrants, es inevitable una caída. Posteriormente, la Bolsa de Valores de Shanghai también lanzó Jinbei Warrants y Shenhua Warrants, pero la respuesta fue mediocre.
Los warrants de adjudicación protegen los derechos e intereses de los antiguos accionistas.
Para proteger los derechos e intereses de los antiguos accionistas durante el proceso de adjudicación, es conveniente que los antiguos accionistas que no pueden suscribir las acciones asignadas transfieran sus acciones asignadas pagando una tarifa. La Bolsa de Shenzhen y la Bolsa de Shanghai lanzaron warrants sobre derechos, concretamente warrants A2, en 1995 y 1996, respectivamente. Una garantía A2 representa una garantía para suscribir acciones a un precio de asignación preespecificado en una fecha determinada. Después de comprar la garantía de suscripción, el titular obtiene los derechos de asignación pero no la responsabilidad, y su ejercicio depende de los deseos del titular. La puntualidad es un factor importante en el valor de una garantía, es decir, el valor de una garantía es proporcional al tiempo de vencimiento. Cuanto más cerca del tiempo de vencimiento, menor es su valor teórico.
Aprovechando los titulares publicitados, los precios de los warrants se invirtieron en 1995 y 1996. La Bolsa de Valores de Shanghai ha lanzado warrants para acciones como Jiangsu Dayue y Fuzhou Dongbai, y la Bolsa de Valores de Shenzhen ha lanzado warrants para acciones como Wu Fenghuang, Xiang, Xiahaifa, Guiliugong y Mindong. Una vez vencidos estos warrants, la emisión de derechos no podrá realizarse debido a la relativa desaceleración del mercado. Sujeto a la aprobación de la dirección, los warrants se prorrogaron por medio año. Este retraso proporciona un terreno para que los creadores de mercado manipulen el mercado, desencadenando especulaciones locas sobre los warrants. Sólo Xiamen Haifa y Ji Zhiguang, que tienen múltiples acciones a 4,3 yuanes y 3 yuanes respectivamente, tienen precios de warrants más altos que las acciones, alcanzando 6,78 yuanes y 5,24 yuanes respectivamente. El precio de las acciones de Dayue es de alrededor de 7 yuanes y el precio de sus acciones llega a los 15 yuanes.
Una inversión deformada cuyos warrants caducan como papel usado no puede durar mucho tiempo. Medio año después, debido a la crisis del mercado, algunas acciones que emitieron warrants habían caído por debajo del precio de adjudicación y los warrants no valían nada. Tome los artículos como ejemplo. El precio de las acciones era de 3,2 yuanes cuando la orden fue retirada de la lista. El precio de las acciones cayó a 2,8 yuanes y la orden se convirtió en un pedazo de papel usado.
Debido a las fuertes subidas y bajadas de los precios de los warrants y a la grave especulación, las autoridades reguladoras pusieron fin a la negociación de warrants a finales de junio de 1996. Después de eso, no se emitieron nuevas órdenes de arresto.