¿Cuál es la importancia y el valor de la recompra de acciones?
La recompra de acciones se utiliza ampliamente en los países desarrollados occidentales y es una herramienta importante y un arma convencional para que los mercados de capital maduros implementen estrategias anti-adquisición. La razón es que si las acciones se recompran a accionistas externos, la proporción de participación de los accionistas externos se reducirá y la proporción de participación del accionista principal original aumentará en consecuencia, y su control, naturalmente, se fortalecerá si la proporción de activos y pasivos de la empresa; es bajo, la recompra de acciones puede aumentar adecuadamente la relación activo-pasivo, utilizar el efecto de apalancamiento financiero de manera más efectiva y mejorar las expectativas de ganancias futuras de la empresa, elevando así el precio de las acciones de la empresa y elevando el umbral de adquisición si la empresa tiene suficientes reservas de efectivo; , puede convertirse fácilmente en un objetivo de adquisición. En este caso, la empresa puede utilizar efectivo para recomprar acciones, lo que puede reducir la posibilidad de ser adquirida. Esta es una "táctica de tierra arrasada" en la tecnología anti-adquisición. Una empresa puede recomprar directa y públicamente sus acciones a un precio mucho más alto que el precio de mercado, lo que hace que el precio de las acciones se dispare y rechace a otros adquirentes, logrando así el propósito de evitar la adquisición.
2. La recompra de acciones puede frenar la especulación excesiva, ayudar a calmar los altibajos del mercado de valores y promover el funcionamiento estandarizado y estable del mercado de valores.
Según la teoría clásica occidental, la recompra de acciones desempeña un papel positivo a la hora de determinar el precio razonable de las acciones de una empresa y frenar la especulación excesiva. Las razones son: (1) En circunstancias normales, cuando la situación macroeconómica es lenta y los fondos del mercado son escasos, el mercado de valores es propenso a la depresión. Si se le permite desarrollarse, puede generar una fuerte presión de venta en el mercado de valores y caer en un círculo vicioso de caída de los precios de las acciones y empeoramiento de la liquidez. En este momento, si a las empresas que cotizan en bolsa se les permite recomprar acciones y devolver los fondos inactivos de las empresas que cotizan en bolsa a los accionistas, esto puede mejorar la liquidez del mercado hasta cierto punto y favorecer la formación de un precio razonable de las acciones de la empresa. En junio de 1987, el mercado de valores de Nueva York se desplomó un 10%. En dos semanas, 650 empresas emitieron planes de recompra de acciones para frenar nuevas caídas en los precios de las acciones. (2) Las empresas que cotizan en bolsa conocen mejor su propia información y el precio de recompra que determinan se acerca hasta cierto punto al valor real de la empresa (excepto en el caso de antifusiones y adquisiciones), lo que hace que los cambios en los precios de los fondos virtuales más cerca del proceso de producción física, inhibiendo así la especulación excesiva en el mercado de valores. (3) En el caso de una especulación excesiva en el mercado, si el precio de las acciones es demasiado alto, puede hacer que el precio de las acciones permanezca deprimido después de que estalle la burbuja especulativa. En este momento, es necesario que la empresa utilice las acciones previamente recompradas para intervenir y promover que el precio de las acciones vuelva a su valor intrínseco, lo que hasta cierto punto ayuda a frenar la especulación excesiva. Vale la pena señalar que en el extranjero el uso de acciones propias es un factor muy importante en el mecanismo para frenar la especulación excesiva y calmar las violentas fluctuaciones del mercado de valores mediante la recompra de acciones. La existencia de acciones en tesorería permite a la empresa controlar de manera flexible el número de acciones en circulación, lo que favorece la formación de un precio de acción razonable. Sin embargo, las leyes actuales de mi país estipulan que las acciones recompradas deben cancelarse en un plazo de 10 días y las empresas no pueden poseer acciones propias. Este es un obstáculo legal importante para que las empresas que cotizan en bolsa en mi país implementen recompras de acciones.
3. La recompra de acciones favorece el establecimiento de un sistema de propiedad de acciones para los empleados y un sistema de opciones sobre acciones. En las empresas extranjeras, la propiedad de acciones por parte de los empleados, especialmente la propiedad de acciones por parte de la dirección, es un fenómeno muy común. Cuando existe un sistema de "acciones propias", la empresa puede recomprar acciones de los accionistas y entregárselas a la asociación de propietarios de acciones de los empleados para su gestión o recompensar directamente a los directivos de la empresa como opciones sobre acciones, lo que favorece el establecimiento de un mecanismo eficaz de incentivo y restricción y potenciando la cohesión dentro de la empresa y la fuerza centrípeta. En lo que respecta a la viabilidad de implementar sistemas de propiedad de acciones por parte de los empleados o sistemas de propiedad de acciones por parte de la gerencia para las empresas que cotizan en bolsa en mi país, uno de los mayores obstáculos actualmente es la falta de fuentes legales de acciones que puedan usarse para este acuerdo institucional. Una de las funciones importantes de la recompra de acciones por parte de empresas extranjeras es recomprar una parte de las acciones para los planes de propiedad de acciones de los empleados o de la dirección de la empresa. En la actualidad, las leyes de nuestro país no permiten la existencia de acciones propias, por lo que resulta difícil establecer un sistema de propiedad de acciones por parte de los empleados y un sistema de opciones sobre acciones.