¿Cuánto tiempo tardó el mercado de valores en pasar de 998 a 6100?
La primera ola: mercado bajista
6 de junio de 2005 al 30 de febrero de 2005 Ese día, el mercado subió de 998 puntos a 1160 puntos, un aumento de aproximadamente el 15%, y la facturación diaria promedio del mercado de valores de Shanghai fue de 8,8 mil millones de yuanes. Durante este período, el volumen de operaciones del mercado apenas aumentó y el crecimiento del índice no fue evidente. Sin embargo, el mercado rompió la línea divisoria anual alcista-bajista en los dos últimos días de junio de 2005 en 5438 + febrero, algo que el mercado aún no ha alcanzado.
Durante este período, las acciones de pequeña y mediana capitalización subieron en promedio un 50% (promedio aritmético, lo mismo a continuación), el Shanghai Composite 50 subió un 23% y el Shanghai y Shenzhen 300 subieron un 21%. Es obvio que el sector líder del mercado son las acciones de pequeña capitalización, lo que es muy similar al anterior "mercado alcista de pequeñas y medianas empresas". En términos de acciones individuales, 2/3 de las acciones subieron. Siete acciones, incluidas Tianwei Baobian (600550) y Suning Global (000718), que aumentaron más del 100%, completaron la reforma accionaria durante este período, y la reforma accionaria es la línea principal. En términos de sectores, los servicios inmobiliarios y de información lideraron las ganancias.
Fue un período especial para el mercado de valores chino: aquí comenzaron la reforma accionarial y la reforma del tipo de cambio, y estos dos temas sustentaron todo el mercado alcista en el futuro. Esto nos da una revelación importante: un gran mercado alcista requiere grandes historias. Mirando hacia atrás en el pasado reciente, aunque el mercado comenzó de forma similar, todavía no podemos ver la gran historia que respalda al mercado, que es lo que estamos tratando de encontrar en esta edición de Financial Management Weekly.
Segunda ola: mercado de bocinas
Desde 65438+ del 1 de octubre de 2006 al 6 de julio de 2006, el mercado aumentó de 1160 a 1700, un aumento de aproximadamente el 45%. El volumen de negocios diario promedio de la Bolsa de Valores de Shanghai fue de 21.654,38 mil millones de yuanes, un aumento de 654,38 mil millones de yuanes con respecto a la ola anterior.
Durante este período, el CSI 300 subió un 87%, la Bolsa de Valores de Shanghai 50 subió un 82% y los directorios de pequeñas y medianas empresas subieron un 50%. El mercado mostró por primera vez una subida generalizada: el 98% de las acciones subieron y los fondos comenzaron a fluir hacia las empresas de primera línea. Hasta 270 acciones subieron más del 100%, acciones de metales no ferrosos como Xinjiang Zhonghe (600888) y Chihong Zinc and Germanium (600497), así como acciones conceptuales de sociedades de valores como Liaoning Chengda (600739) y CITIC. Valores (600030), explotaron colectivamente. El precio del sector de los metales no ferrosos se duplicó.
En general, en un contexto de crecimiento económico acelerado y control macroeconómico moderado, el mercado comenzó a sacudirse la sombra del mercado bajista y reanudó su función financiera en mayo de 2006. Por otro lado, aunque el mercado ha experimentado una etapa de ascenso general similar, la falta de función financiera sigue siendo la razón principal por la que no se puede establecer un nuevo mercado alcista.
La tercera ola: el mercado Tauren
Del 7 de julio de 2006 al 4 de febrero de 2006, 65438+65438, el mercado aumentó de 1700 a 2245, un aumento de aproximadamente el 40%. El volumen de negocios diario promedio de la Bolsa de Valores de Shanghai fue de 25,4 mil millones de yuanes, ligeramente mayor que la ola anterior. El mercado superó el máximo histórico de 2245 de un solo golpe cuando todos los promedios móviles estaban alineados con los alcistas, estableciendo un patrón de mercado alcista.
Durante este período, la Bolsa de Valores de Shanghai 50 subió un 43%, las Bolsas de Shanghai y Shenzhen 300 subieron un 26%, las pequeñas y medianas empresas cayeron un 1% y el aumento promedio de todas las acciones fue inferior al 10%. Sólo el 56% de las acciones subieron y el mercado experimentó por primera vez el "fenómeno 28". En el momento histórico más importante, las acciones de peso pesado del mercado se convirtieron en líderes y los bienes raíces financieros se convirtieron en la carga profunda, con un aumento de más del 30%. Solo hay 16 acciones que han aumentado más del 100% y el sector inmobiliario representa la mitad de ellas.
En ese momento, la macroeconomía comenzó a mostrar signos de "sobrecalentamiento", el mercado tenía un exceso de liquidez y el índice de ganancias del mercado de acciones A alcanzó 30 veces. Después del lanzamiento del índice de acciones, todos los sectores del mercado experimentaron una ronda de subidas. El sector inmobiliario financiero, que tomó la delantera en este punto crítico, se convirtió en el verdadero sector líder en el mercado alcista posterior. Desde esta perspectiva, si el mercado actual puede superar los 2.245 puntos y la línea anual bajo el inicio de las acciones indicadoras será la clave para el establecimiento de un mercado alcista. Los verdaderos líderes del mercado alcista también producirán sectores líderes cuando lo superen. No necesariamente la gloria temprana. Placas de metales no ferrosos ilimitadas.
La cuarta ola: el mercado de los callos
De diciembre de 2006 al 26 de febrero de 2007, el mercado aumentó de 2245 puntos a 3000 puntos, un aumento de alrededor del 30%. El volumen de negocios diario promedio de la Bolsa de Valores de Shanghai fue de 74,3 mil millones de yuanes, el doble que la ola anterior. El mercado comenzó a caer más del 3% muchas veces, pero pronto alcanzó un nuevo máximo, alcanzando los 3.000 puntos en medio de shocks cada vez más intensos.
Durante este período, el CSI 300 subió un 58%, la Bolsa de Valores de Shanghai 50 subió un 56%, las pequeñas y medianas empresas subieron un 36% y el 99% de las acciones subieron. El mercado mostró por segunda vez una subida generalizada debido al gran volumen, y el mercado alcista entró en una nueva ronda de especulación. Por sectores, están floreciendo cien flores. En términos de acciones individuales, 95 acciones aumentaron más del 100%. El peso pesado Haitong Securities (600837) subió más del 300%. Youngor (600177) y Liaoning Chengda (600739), que participaron en el concepto de corretaje, también se duplicaron. Las acciones de bajo precio y las acciones temáticas tuvieron un desempeño activo.
Se puede ver que después de superar el umbral importante, la especulación del mercado alcista se hizo popular y las acciones temáticas volvieron a entrar en la edad de oro. Esta es también la principal motivación para que busquemos acciones temáticas: ya sea un mercado alcista o bajista, las acciones temáticas siempre tendrán una tendencia de mercado.
Sin embargo, el "martes negro" tuvo lugar el 27 de febrero y las acciones A se desplomaron más del 8%, lo que "conmocionó al mundo" y demostró que el mercado de acciones A continúa integrándose con el mundo. . Esto también lo puede confirmar la sincronización de la carpa de 6.000 puntos con el mercado bursátil internacional. Actualmente, las acciones estadounidenses han alcanzado un nuevo mínimo de 12 y no se puede subestimar el impacto en las acciones A.
La quinta ola: Mercado de pezuñas de vaca.
Del 27 de febrero de 2007 al 29 de mayo de 2007, el mercado subió de 3.000 puntos a 4.300 puntos, un aumento de aproximadamente el 40%. El volumen de negocios diario promedio del mercado de valores de Shanghai fue de 65.438+0,47 mil millones de yuanes, un aumento de 654,38+0 veces con respecto a la ola anterior. El mercado casi alcanzó un nuevo máximo en una línea recta de 45 grados y sólo completó unas pocas correcciones en un solo día. El ratio P/E no tiene valor de referencia.
Durante este período, el CSI 300 subió un 72%, la Bolsa de Valores de Shanghai 50 subió un 44%, los directorios de pequeñas y medianas empresas subieron un 45%, todas las acciones A subieron un promedio de El 88%, el 99% de las acciones subieron, el mercado continuó subiendo en general y las acciones de primera línea de gran capitalización están relativamente débiles. Textiles y prendas de vestir, bienes raíces, servicios públicos, etc. Entre las principales ganancias, hasta 509 acciones aumentaron más del 100%, lo que refleja plenamente que el mercado ya no es racional. Acciones como Renhe Pharmaceutical (000650) y Langsha Shares (600137) subieron más de un 500% después de la reanudación de las operaciones, y el concepto de reestructuración de activos se interpretó de manera salvaje. Entre ellas, S Xiangqian (600733) eliminó continuamente 26 límites diarios.
En esta etapa, el IPC comenzó a superar el 3% y la ola de desempeño del informe anual comenzó a impulsar el mercado junto con los fondos. El número de aperturas de nuevas cuentas en las dos ciudades se ha disparado y los inversores minoristas se han convertido en la principal fuerza del mercado. Ésta es una señal peligrosa. Efectivamente, la locura del mercado llegó a la cima de la política. El repentino aumento del impuesto de timbre el 30 de mayo representó el comienzo de la regulación estatal del mercado de valores, y una gran cantidad de dinero caliente fue expulsado del mercado. Esto nos dice que lo que realmente puede cambiar el mercado es la política.
La sexta ola: el mercado del rabo de toro
Del 30 de mayo de 2007 a 65438 de junio de 2007 + 6 de octubre, el mercado aumentó de 4300 puntos a 6124 puntos, un aumento de alrededor del 40 %. El volumen de negocios diario promedio de la Bolsa de Valores de Shanghai es de 150 mil millones de yuanes y el volumen de negocios ya no se amplifica. Las acciones indexadas lideradas por fondos han lanzado un mercado de burbujas de primera línea, con el índice de ganancias de las acciones A superando 60 veces. En su forma, esto se parece mucho a la tercera ola del mercado alcista, pero esta vez está enviando el mercado al infierno.
Durante este período, la Bolsa de Valores de Shanghai 50 subió un 61%, las Bolsas de Shanghai y Shenzhen 300 subieron un 43%, las pequeñas y medianas empresas subieron un 1%, mientras que la acción A promedio subió sólo el 7%, y sólo el 43% de las acciones individuales subieron. Se trata de un mercado que supera los 28 y el rendimiento del índice y de las acciones individuales ha divergido seriamente. La minería, los metales no ferrosos, las finanzas, el acero y otros sectores pesados fueron como elefantes bailando, con sectores que cayeron hasta un 40%. Sólo 54 acciones subieron más del 100%, y acciones de recursos como Shandong Gold (600547) y Xishan Coal and Electricity (000983) protagonizaron la locura final.
En ese momento, el IPC de China había superado el 6% y la administración también estaba adoptando políticas de supresión contra los mercados bursátiles y inmobiliarios en alza. El mercado alcanzó su punto máximo junto con el mercado bursátil mundial cuando su volumen no pudo mantener el ritmo. El mercado alcista más magnífico en la historia de las acciones A murió juguetonamente en la burbuja de las primeras marcas. Desde entonces, las acciones A no han tenido tan buenos resultados como los sectores de primera línea en el mercado bajista durante más de un año, y la tendencia de "contar historias" de las acciones temáticas ha vuelto a persistir en el mercado.