¿Cuál es la importancia de la reforma del sistema de registro de emisiones de acciones?
Cuando la 18.ª reunión del Comité Permanente de la 12.ª Asamblea Popular Nacional celebrada hoy revisó el proyecto de decisión sobre la autorización de un sistema de registro para la emisión de acciones, algunos miembros propusieron que la estrategia a largo plazo es fortalecer la proceso y supervisión ex-post Establecer un estricto sistema de responsabilidad legal, aumentar las sanciones y promover el sano desarrollo del mercado de capitales bajo el estado de derecho.
Continuar impulsando la revisión integral de la Ley de Valores
Impulsar la reforma del sistema de registro de emisiones de acciones es una exigencia clara decidida por el Tercer Pleno del XVIII Comité Central del Partido Comunista de China, y también es una tarea importante para la implementación del Informe sobre la labor del gobierno de 2015. Sobre esta base, la revisión de la Ley de Valores se ha incluido en el plan legislativo del actual Comité Permanente, y el contenido central de la revisión es el sistema de registro.
“Esta decisión de autorización puede resolver los obstáculos legales relacionados con las disposiciones pertinentes de la Ley de Valores sobre el sistema de aprobación de la emisión pública de acciones en la reforma del sistema de registro de emisiones de acciones, pero es imposible establecer estándares altos. en el plan de implementación del Consejo de Estado después de la autorización "Las sanciones estipuladas en la Ley de Valores y otras leyes son necesarias". El comisionado Li Jinlin dijo que mejorar la divulgación de información y fortalecer la supervisión provisional y ex post son condiciones necesarias para garantizar la implementación sin problemas del plan. sistema de registro, que sólo podrá garantizarse si se continúa modificando la Ley de Valores. Se recomienda que el Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional continúe promoviendo la revisión integral de la Ley de Valores mientras toma la decisión de autorización.
El comisionado Yin*qing sugirió cambiar el proceso de implementación de las decisiones de autorización por el proceso de promoción de la revisión de la ley de valores. El sistema de emisión de acciones es el sistema básico del mercado de capitales. La implementación de la reforma basada en el registro no es sólo la reforma del sistema de emisión, sino que también involucra el sistema de comercio, el sistema de divulgación de información, el sistema de protección de los derechos de los inversores y el sistema regulatorio. Es imposible profundizar en ello solo. Se recomienda que el Consejo de Estado y sus departamentos pertinentes aceleren la promoción del sistema de registro y transformen en ley la experiencia madura y las prácticas viables lo antes posible.
“Si el sistema de registro se saca por separado y se prueba primero, no debería afectar todo el proceso de revisión de la Ley de Valores”. El comisionado Peng Sen sugirió que la revisión de la Ley de Valores debería adherirse al original. dirección y ritmo, especialmente en términos de fortalecer la supervisión del mercado, proteger los derechos e intereses de los inversores y fortalecer aún más el principal mecanismo de prevención de riesgos del mercado de capitales, realizar algunos suplementos y ajustes lo antes posible, desarrollar inquebrantablemente el mercado de capitales y continuar. promover la revisión de la ley de valores.
Aumentar las penas por actividades ilegales.
“El contenido importante de la reforma del sistema de registro es simplificar las condiciones para la emisión pública de acciones, mejorar la inclusividad y cobertura del mercado de capitales y apoyar la emisión y cotización de pequeñas y medianas empresas. . Al tiempo que relajamos el umbral de acceso al mercado inicial, también debemos fortalecer la Supervisión durante y después del evento, especialmente para aumentar las sanciones por violaciones”.
Optimizar la estructura de inversionistas en nuevas áreas.
“En comparación con los mercados europeos y americanos, la característica más importante del mercado de capitales de China es que está dominado por inversores minoristas. Más del 95% del mercado estadounidense son inversores institucionales, mientras que en China son sólo los inversores minoristas. Lo contrario. Más del 95% son inversores individuales. Sí, la identificación y la tolerancia al riesgo son bastante diferentes a las de los mercados desarrollados de Europa y Estados Unidos”.