Razones del fracaso de los incentivos de opciones sobre acciones
1. Problema de tiempo: no prestar atención a la combinación de oportunidades internas y externas de la empresa.
Las empresas, al igual que las personas, tienen un ciclo de vida para el desarrollo interno.
La mayor parte de la etapa inicial para iniciar un negocio es el período de supervivencia, y luego entrará en el período de desarrollo a medida que crece lentamente. Algunas empresas pueden encontrarse con un período de transición y luego entrar en un período explosivo después de desarrollarse bien. Si va al mercado de capitales, entrará gradualmente en la etapa de madurez después de cotizar en bolsa.
En una etapa inicial, la empresa debe centrarse en pulir su modelo de negocio y operar y expandir su negocio principal. Los incentivos a la equidad en este momento no son convincentes.
Si el valor de la empresa no está bien reflejado, motivar talentos apresuradamente muchas veces conseguirá la mitad del resultado con la mitad de esfuerzo. Los incentivos de capital no son el capital en sí, sino el futuro de la empresa que utiliza el capital como portador. Si ni el motivador ni la persona motivada pueden ver el futuro con claridad, la probabilidad de fracaso es naturalmente mayor que la de éxito.
Además, el periodo de transformación de una empresa no es un buen momento para implementar incentivos de capital.
Por ejemplo, cuando el sprint para salir a bolsa no tiene éxito, o cuando el rendimiento disminuye o la situación del mercado cambia, no es adecuado implementar incentivos de capital.
Una vez conocimos a un cliente que preguntó por qué fracasaban los incentivos de acciones. Este cliente es un fabricante de ropa en Wenzhou, Zhejiang, que se dedica a la producción y venta de ropa para personas de mediana edad y mayores. El negocio original se desarrolló rápidamente y hay mostradores en varios centros comerciales famosos de Hangzhou. Sin embargo, tras el auge del comercio electrónico en línea, éste se vio gravemente afectado y las ventas corporativas se desplomaron.
En este momento, el enfoque de desarrollo de las empresas debería ser cómo resolver los problemas de crecimiento, mejorar el rendimiento y pasar de los campos tradicionales a Internet. Al mismo tiempo, la gestión de equipos internos debería estabilizar los talentos y atraer gente nueva. Sin embargo, el cliente exige que los empleados inviertan en acciones e implementen incentivos de capital para todas las filiales. En este caso, los incentivos de capital definitivamente dejarán de ser válidos.
Entonces, ¿es cierto que cuando una empresa sale a bolsa, no hay oportunidad de recibir incentivos de capital? No, lo es.
Si una empresa que cotiza en bolsa no tiene un conocimiento profundo del mercado de capitales y no encuentra el momento adecuado entre el entorno del mercado de capitales, el precio de las acciones de la empresa y el margen para aumentar el rendimiento, me temo que La probabilidad de que se rescinda el plan de incentivos de acciones también será muy grande.
Por ejemplo, Vanke implementó por primera vez incentivos de capital en 1993 porque las leyes y regulaciones relacionadas con los incentivos de capital para las empresas que cotizan en bolsa no eran perfectas, y luego fue detenido por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Vanke implementó incentivos de capital por segunda vez entre 2006 y 2008, y el sistema legal correspondiente ya está en vigor. Sin embargo, el plan de incentivos de acciones no consideró el tiempo entre el mercado de capitales externo y el precio de las acciones propias de la empresa, y las condiciones de ejercicio fueron demasiado duras, especialmente para el aumento anual del precio de sus propias acciones, lo que una vez más llevó al fracaso de incentivos de capital. Por tanto, la cuestión del tiempo es importante. Los cambios en el mercado de capital externo afectarán la eficacia de los incentivos de capital dentro de la empresa en diferentes períodos de desarrollo.