Registro y designación en acciones, online, etc.

Los warrants son emitidos por el emisor del valor subyacente o por un tercero distinto de él. Estipula que el tenedor tiene derecho a comprar o vender al emisor a un precio acordado dentro de un período determinado o en. una fecha de vencimiento específica. El valor subyacente, o el valor negociable para el cual la diferencia de liquidación se cobra en una liquidación en efectivo.

Un warrant es una relación contractual entre el emisor y el tenedor. El tenedor tiene derecho a comprar o vender una determinada cantidad de valores del emisor del warrant a un precio acordado dentro de un determinado período acordado o dentro de un plazo. período de tiempo acordado. Una cantidad de activos (como acciones) o derechos. Los warrants para comprar acciones se denominan warrants de compra y los warrants para vender acciones se denominan warrants de venta (o warrants de venta). Los warrants se dividen en dos tipos: warrants de estilo europeo y warrants de estilo americano. Los llamados warrants de estilo europeo son warrants que sólo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento. Los llamados warrants americanos son warrants que pueden ejercerse en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.

El valor de un warrant consta de dos partes. Una es el valor intrínseco, que es la diferencia entre la acción subyacente y el precio de ejercicio; la otra es el valor temporal, que representa las expectativas y oportunidades del titular; para futuras fluctuaciones del precio de las acciones. En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la duración del warrant, mayor será el precio del warrant, ya que los warrants estadounidenses pueden ejercerse en cualquier momento durante su duración, el precio relativo es mayor que el de los warrants europeos.

La creación de warrants se refiere al acto de aumentar la oferta de warrants que es totalmente consistente con los términos de los warrants originales y es aplicado por una institución calificada después de que los warrants se cotizan y comercializan. La cancelación de warrants significa que el creador (es decir, la compañía de valores que creó los warrants) solicita a la bolsa de valores la cancelación total o parcial de los warrants en la cuenta de creación de warrants designada por él.

La Bolsa de Valores de Shanghai estipula que si los valores subyacentes de los warrants solicitados para cotizar en la bolsa son acciones, las acciones subyacentes deben cumplir las siguientes condiciones: el valor de mercado de las acciones en circulación en los últimos 20 días de negociación será no ser inferior a mil millones de yuanes; la tasa de rotación acumulada de las transacciones de acciones en un día de negociación es superior al 25%; el capital social circulante no es inferior a 200 millones de acciones;

La sustanciación de los warrants refleja una relación contractual entre el emisor y el tenedor. Después de que el tenedor paga una determinada cantidad de precio al emisor del warrant, obtiene un derecho del emisor. Este derecho permite al titular comprar/vender una determinada cantidad de activos al emisor del warrant a un precio acordado en una fecha específica o dentro de un período específico en el futuro.

Lo que el titular obtiene es un derecho y no una responsabilidad. Tiene el derecho de decidir si ejecuta el contrato, mientras que el emisor sólo tiene la obligación de cumplirlo para poder obtener este derecho. , los inversores deben pagar una determinada cantidad (regalías). La diferencia entre warrants (en realidad todas las opciones) y forwards o futuros es que lo que obtiene el titular de los primeros no es una responsabilidad, sino un derecho. El titular de los segundos es responsable de ejecutar el contrato de compraventa firmado por ambas partes. es decir, debe negociar el activo subyacente especificado a un precio específico en un momento futuro específico.

Es fácil ver en la definición anterior que, según la dirección del ejercicio de los derechos, los warrants se pueden dividir en warrants de compra y warrants de venta. Los warrants de compra son "opciones de compra" entre las opciones y los warrants de venta. son "opciones de garantía de venta".

Los warrants cubiertos son emitidos por un tercero que posee los activos relevantes, no por las propias empresas relevantes. Generalmente son emitidos por instituciones bancarias de inversión internacionales. El emisor posee o tiene derechos sobre los activos subyacentes. Los warrants cubiertos pueden ser opciones de compra o de venta, y los inversores también están expuestos al riesgo crediticio del emisor.

Los warrants cubiertos se consideran productos estructurados. Los warrants cubiertos son emitidos por una entidad (generalmente un banco de inversión) que es independiente del emisor del valor subyacente y sus afiliados. El activo designado puede ser un activo distinto de un título de renta variable, como un índice, una moneda, una materia prima, un bono o una canasta de valores. Los derechos conferidos por los warrants cubiertos pueden ser el derecho a comprar (call warrant) o el derecho a vender (put warrant).

El significado de cubierto significa que el emisor deposita los valores o activos designados de la garantía con un fiduciario, custodio o depositario independiente como garantía para el cumplimiento de sus obligaciones, y el fiduciario, custodio o depositario representa el intereses de los titulares de los warrants.

En algunos mercados, la palabra "warrant" se utiliza para representar todo tipo de warrants, mientras que en algunos mercados, los warrants derivados se utilizan para representar warrants cubiertos.

Los warrants mariposa son solo la compra y venta simultánea de dos poner garantías con precios diferentes o comprar y vender dos garantías con precios diferentes al mismo tiempo. Esta combinación puede permitir a los inversores obtener ciertas ganancias cuando el precio de las acciones fluctúa dentro de un cierto rango. no sufre pérdidas, su curva de ingresos tiene forma de "__∧__". Debido a que su forma se asemeja a la de una mariposa voladora, se llama garantía de mariposa.

La combinación de una garantía de venta y una garantía tiene una forma de curva de rendimiento de "\__/", que es similar a una silla de montar. Se llama garantía de montura, también llamada amplia straddle o straddle. .tipo orden judicial. Este tipo de garantía permite a los inversores obtener ingresos cuando el precio de las acciones cae o aumenta bruscamente, pero no hay ingresos cuando el precio de las acciones cambia poco.

Instrucciones para que los inversores compren y vendan warrants

——Interpretación de las "Medidas provisionales para la administración de warrants de la Bolsa de Valores de Shanghai"

La Bolsa de Shanghai La Bolsa de Valores de Shanghai emitió recientemente las "Medidas provisionales para la administración de warrants" de la Bolsa de Valores de Shanghai. Para facilitar que los participantes del mercado comprendan y utilicen mejor las "Medidas provisionales", el Grupo de Trabajo de Warrants de la Bolsa de Valores de Shanghai ha interpretado algunas disposiciones importantes. y cláusulas clave del mismo.

1. Definición y tipos de warrants

La definición de warrants en las "Medidas Provisionales" revela dos características principales de los warrants: 1. Los warrants representan la relación entre el emisor y el tenedor. Existe una clara diferencia en el contenido de los derechos entre los derechos de los titulares de los warrants y los derechos de los accionistas que disfrutan los accionistas debido a la relación contractual existente: es decir, a menos que se acuerde expresamente en el contrato, los derechos de los titulares de los warrants El emisor de los valores subyacentes y el emisor del warrant no tienen derecho a participar en la gestión interna y en las decisiones operativas. 2. El warrant confiere al titular del warrant el derecho a elegir, pero no una obligación; A diferencia del emisor de la garantía, que está obligado a entregar los valores subyacentes o efectivo de acuerdo con el acuerdo cuando el titular ejerce la garantía, el titular de la garantía puede optar por ejercer o no ejercer la garantía en función de las condiciones del mercado sin asumir ninguna responsabilidad por incumplimiento de contrato.

Las "Medidas Provisionales" cubren diferentes tipos de productos de garantía:

A. Según el estándar del emisor, se pueden dividir en garantías de empresa y garantías cubiertas. Los warrants corporativos son warrants emitidos por el emisor de los valores subyacentes, como los warrants emitidos por el emisor de las acciones subyacentes (empresa que cotiza en bolsa). Los warrants cubiertos son warrants emitidos por terceros (accionistas de empresas cotizadas o instituciones financieras como sociedades de valores) distintos de los valores subyacentes, como los emisores de acciones. Teniendo en cuenta el desarrollo real del mercado

A excepción de los warrants emitidos para resolver divisiones de acciones, las "Medidas provisionales" no estipulan las calificaciones para que las instituciones financieras, como las compañías de valores, actúen como emisores de warrants cubiertos.

B. Según la naturaleza de los derechos del titular, se pueden dividir en garantías de compra (para comprar los valores subyacentes del emisor) y garantías de venta (para vender los valores subyacentes al emisor).

C. Según el método de ejercicio, los warrants de estilo americano estipulan que el titular tiene derecho a ejercer los derechos dentro de un período específico, mientras que los warrants de estilo europeo estipulan que el titular solo puede ejercer los derechos en una fecha de vencimiento específica.

D. Según el método de liquidación, se puede dividir en warrants de tipo liquidación de pago físico y warrants de tipo liquidación en efectivo. La liquidación de pago de bonos real se caracteriza por la transferencia de la propiedad de los valores subyacentes. El emisor debe efectivamente entregar o comprar los valores subyacentes al tenedor, mientras que el método de liquidación en efectivo solo realiza el pago en efectivo de la diferencia de liquidación sin transferir la propiedad de los mismos. los valores subyacentes.

De la explicación anterior se puede ver que las "Medidas Provisionales" consideran plenamente los diversos esquemas de warrants que pueden aparecer en la reforma piloto de división de acciones, y también reservan espacio para que la bolsa desarrolle el mercado de warrants en el siguiente paso. Los warrants emitidos por Baosteel Group en esta reforma de división de acciones son warrants cubiertos de estilo europeo con pago de bonos reales.

2. Revisión de la emisión y cotización

De acuerdo con lo dispuesto en los artículos 6 a 8 de las "Medidas provisionales", la revisión de la emisión de warrants será completada por la bolsa y reportada a la Comisión Reguladora de Valores de China para su presentación. La revisión de la cotización de los warrants es responsabilidad exclusiva de la bolsa.

Cabe señalar que la emisión de warrants de la empresa está estrechamente relacionada con la emisión de acciones o bonos e implica actividades de financiación. Por lo tanto, la emisión de warrants de la empresa debe obtener primero la aprobación pertinente de la Comisión Reguladora de Valores de China. antes de aplicar al intercambio.

3. Condiciones de los valores subyacentes

Las "Medidas provisionales" estipulan de forma enumerada que se pueden utilizar acciones y otros valores como valores subyacentes.

En vista de que el mercado de warrants acaba de comenzar, las "Medidas provisionales" sólo estipulan claramente las condiciones para seleccionar una acción única como valor subyacente. En cuanto a las condiciones específicas para utilizar fondos, una cesta de acciones, etc., como valor subyacente. valores subyacentes, la bolsa responderá con prontitud a las necesidades de desarrollo del mercado se aclarará y mejorará.

Las características de alto rendimiento y alto riesgo de los productos de garantía determinan que si la acción subyacente no tiene una escala de circulación considerable, las fluctuaciones de precios y los riesgos de manipulación causados ​​por el vínculo entre la acción subyacente y la garantía el precio será enorme. La elección de acciones a gran escala y de gran liquidez como acciones subyacentes es una base importante para una negociación de warrants activa y estable. En vista de esto, las "Medidas Provisionales" establecieron requisitos estrictos para las calificaciones de las acciones subyacentes. Lo que hay que aclarar es: primero, las acciones negociables se refieren a acciones A negociables. En segundo lugar, el cálculo de la tasa de rotación se basa en el valor total de mercado. La tasa de rotación de un solo día = (el monto de la transacción en el mercado secundario de las acciones subyacentes ese día / el valor total de mercado) * 100%.

IV. Condiciones de cotización de los warrants

El artículo 10 de las "Medidas Provisionales" estipula claramente las condiciones de cotización de los warrants, que incluyen principalmente:

1. términos de los warrants: tipo de warrant ("suscripción" o "venta"), precio de ejercicio, método de ejercicio ("estilo europeo" o "estilo americano"), duración, fecha de ejercicio, método de liquidación (pago físico o liquidación en efectivo), ratio de ejercicio .

2. El punto de partida para calcular la duración de la garantía es la fecha de cotización, y el cálculo específico se puede realizar en días, meses y años.

3. El emisor del warrant deberá proporcionar garantías de cumplimiento que cumplan con la normativa.

4. Garantía de cumplimiento del emisor del warrant.

El artículo 11 de las "Medidas Provisionales" estipula que para los warrants emitidos y cotizados en la Bolsa, el emisor deberá proporcionar una garantía de cumplimiento. Hay dos métodos de garantía y el emisor puede elegir a su propia discreción.

En primer lugar, el emisor proporciona una cantidad suficiente de valores subyacentes o efectivo a través de una cuenta especial abierta en una compañía de compensación como garantía de desempeño. La bolsa determinará el monto de la garantía de desempeño que el emisor debe proporcionar en función de circunstancias específicas y requerirá que el emisor complete la garantía de desempeño antes de la emisión de warrants. Al mismo tiempo, la bolsa tiene derecho a exigir al emisor que agregue garantía de desempeño en función de las condiciones del mercado ajustando el coeficiente de garantía, que es un número entre 0 y 1. El factor de garantía actual de los warrants de Baosteel es del 100%.

Si la garantía se constituye con valores subyacentes o efectivo, el emisor estará obligado a garantizar que los valores subyacentes o el efectivo estén libres de prendas, embargos judiciales u otros defectos de derechos.

En segundo lugar, proporcionar una institución reconocida por la Bolsa, como un banco comercial, como garante irrevocable de responsabilidad solidaria para el cumplimiento del contrato.

V. Divulgación de información

La divulgación de información incluye principalmente dos aspectos: 1. Diversos anuncios emitidos por el emisor de la garantía para cumplir con sus obligaciones de divulgación de información de acuerdo con las regulaciones pertinentes. Además del prospecto de emisión de warrants, el anuncio de cotización, el anuncio de recordatorio de terminación de cotización y el anuncio de terminación de cotización claramente estipulados en las "Medidas provisionales", la bolsa también brindará orientación sobre el contenido y el formato de la divulgación de información en función de las necesidades del mercado, combinado con la reforma de la reforma del comercio de acciones. Los requisitos instan a los emisores a publicar rápidamente información como ajustes de precios de ejercicio y aclaraciones sobre los rumores del mercado para mejorar la transparencia del mercado y proteger plenamente los intereses de los inversores. 2. La bolsa publica la cantidad negociable de cada warrant antes de la apertura diaria, y la lista de tenedores cuyo número de warrants alcanza o supera el 5% de la cantidad negociable.

6. Negociación con warrants

La negociación con warrants es muy similar a las acciones y es igual a las acciones en términos de tiempo de negociación, mecanismo de negociación (método de oferta), etc. La diferencia es:

1. La unidad mínima del precio de declaración: a diferencia de la unidad mínima de 0,01 yuanes para el cambio del precio de las acciones, la unidad mínima del cambio del precio del warrant es 0,001 yuanes. Esto se debe a que el precio de la garantía puede ser muy bajo. Por ejemplo, en el caso de las garantías fuera del dinero, el precio de la garantía puede ser sólo de unos pocos centavos en este momento, si el precio mínimo cambia. La unidad es 0,01 yuanes, es demasiado grande, porque incluso si el precio unitario mínimo cambia, a juzgar por el rango de cambios, puede causar grandes fluctuaciones de precios.

2. El límite de subida y bajada del precio de la garantía: la subida y bajada actual de la acción está limitada a una proporción del 10%, mientras que la subida y bajada de la garantía está limitada por el precio. del ascenso y la caída, no del porcentaje. Esto se debe a que el precio de una garantía está determinado principalmente por el precio de sus acciones subyacentes, y el precio de una garantía a menudo solo representa una pequeña proporción del precio de las acciones subyacentes. Los cambios en el precio de las acciones subyacentes pueden causar. una gran proporción de cambios en el precio del warrant, lo que hace que los límites proporcionales preestablecidos a los aumentos y disminuciones sean menos adecuados.

Por ejemplo, el precio de cierre del warrant el día T es de 1 yuan y el precio de cierre de la acción subyacente es de 10 yuan. En T+1, la acción subyacente subió hasta su límite diario de 11 yuanes. Si otros factores no son convenientes, el precio del warrant debería aumentar en 1 yuan, un aumento del 100%. Calculado según la fórmula de las "Medidas", el precio límite diario del warrant es 1 + (11-10) × 125% = 2,25 yuanes, es decir, cuando la acción subyacente alcanza el límite diario, el warrant aún no ha alcanzó el límite diario.

7. Los emisores de warrants y los objetos subyacentes tienen prohibido

Los emisores de valores compran y venden warrants

Las "Medidas provisionales" estipulan que los emisores de warrants no pueden comprar y vender warrants. comprar o vender warrants emitidos por ellos mismos. El emisor de los valores subyacentes no podrá comprar ni vender los warrants correspondientes a los valores subyacentes. Dado que los warrants son productos altamente apalancados, pequeños cambios en el stock subyacente provocarán grandes fluctuaciones en el precio de los warrants. Si al emisor de warrants y al emisor de acciones subyacente se les permite comprar y vender warrants, entonces el emisor de warrants y el emisor de acciones subyacentes afectan el precio de las acciones subyacentes de alguna manera, lo que puede conducir a fluctuaciones significativas en el precio de los warrants, obteniendo así ganancias ilegales. , lo que traerá grandes beneficios a los inversores comunes y provocará pérdidas.

8. Terminación de la negociación de warrants

El artículo 14 de las "Medidas Provisionales" estipula que "cinco días hábiles antes de la expiración del período del warrant, se finalizará la negociación de los warrants". rescindidos, pero los derechos pueden ser ejercidos." Los primeros 5 días de negociación aquí incluyen la fecha de vencimiento, es decir, la fecha de vencimiento es el día T y los warrants finalizarán la negociación a partir del día T-4.

9. Ejercicio de Warrants

Una de las principales disposiciones de las "Medidas Provisionales" en términos de ejercicio es que "los warrants adquiridos el mismo día pueden ejercitarse el mismo día". . Los derechos obtenidos mediante el ejercicio de los derechos el mismo día. Los valores subyacentes no se venderán ese día.” El objetivo de esta disposición es mantener la relación interactiva entre el precio del warrant y las acciones subyacentes, de modo que pueda reflejarse más eficazmente la característica de que el precio del warrant está determinado principalmente por las acciones subyacentes. Por supuesto, una situación más ideal sería permitir que los valores subyacentes obtenidos ejerciendo la opción el mismo día se vendan el mismo día. Sin embargo, después de una consideración exhaustiva del control de riesgos y otros factores, la Bolsa ha elaborado las regulaciones actuales.

10. Liquidación por ejercicio de warrants

En cuanto a los métodos de liquidación por ejercicio de warrants, las "Medidas Provisionales" estipulan tanto los métodos de liquidación en efectivo como los métodos de pago de valores. En el método de liquidación en efectivo, el precio de liquidación de los valores subyacentes es muy importante tanto para el emisor como para el tenedor del warrant. Por este motivo, las "Medidas Provisionales" estipulan que "el precio de liquidación de los valores subyacentes es el cierre diario". precio de los valores subyacentes en los diez días bursátiles anteriores a la fecha de ejercicio. "promedio". Esto evita en gran medida la posibilidad de manipulación del precio de liquidación. Además, desde la perspectiva de proteger a los inversores, las "Medidas Provisionales" permiten métodos de pago automáticos para la liquidación en efectivo y métodos de ejercicio de agencia para los pagos de valores, y establecen las disposiciones correspondientes.

11. Tarifas de negociación y ejercicio de warrants

Los warrants son otro producto innovador en el mercado de valores de mi país. Para fomentar el desarrollo de este producto, la Bolsa considerará proporcionar ciertas medidas preferenciales en términos de tarifas. La formulación de las tarifas de transacción y ejercicio se refiere básicamente a los estándares de fondos enumerados en la Bolsa. Por ejemplo, la comisión de negociación de warrants. excede el 0,3% del monto de la transacción, se pagará a la empresa registradora una tarifa de transferencia de acciones del 0,05% del valor nominal de las acciones transferidas al ejercer la opción.

12. El mecanismo de creación de warrants

El precio de los warrants depende principalmente del precio de mercado de la acción subyacente y de su volatilidad, y su precio no debería verse completamente afectado por la relación. entre oferta y demanda. Cuando aumenta la demanda del mercado, debería haber algún mecanismo que permita aumentar la oferta de warrants de manera oportuna para estabilizar los aumentos de precios. Los mercados de warrants extranjeros maduros, sin excepción, utilizan este mecanismo de "oferta continua". Con este fin, el artículo 29 de las "Medidas provisionales" estipula: Las instituciones calificadas pueden crear garantías para aumentar la oferta de garantías en el mercado secundario y evitar que los precios de las garantías se disparen y se desvíen del área de precios razonables.

Todos los warrants se pueden ejercitar según sus disposiciones en la fecha de ejercicio del warrant (puedes consultar su F10. La pregunta es si vale la pena ejercerlo (si es beneficioso para ti).

Cuando se ejerce una garantía de venta, cada garantía se venderá al accionista principal de acciones no negociables en un número correspondiente (normalmente 1:1, consulte la descripción de la garantía) en el momento del ejercicio. precio

Cuando se ejerzan los warrants de suscripción, cada warrant se utilizará para comprar un número correspondiente de acciones subyacentes (normalmente 1:1, consulte la descripción del warrant) del accionista principal de acciones no negociables. acciones al precio de ejercicio.

Los inversores preguntaron: ¿Qué procedimientos se requieren para la negociación de warrants?

Respuesta de la Bolsa de Valores de Shenzhen: Si los inversores necesitan participar en el comercio de warrants, primero deben aprender sobre el sentido común necesario sobre el comercio de warrants y los riesgos del producto de una compañía de valores calificada para actuar como agente. para la negociación de garantías y luego firmar un contrato de riesgo con la compañía de valores. Sólo después de obtener la carta de divulgación podrá participar en la negociación de garantías y utilizar una cuenta de acciones A.

Los inversores preguntaron: ¿Cuál es la diferencia entre el límite de aumento y disminución de precio de warrants y acciones?

Respuesta de la Bolsa de Valores de Shenzhen: La subida o bajada del warrant está limitada por el precio absoluto de la subida o bajada. La fórmula de cálculo es la siguiente:

La subida (caída). ) precio del warrant = el día anterior del warrant Precio de cierre ± (aumento del precio del valor subyacente en el día - precio de cierre del valor subyacente el día anterior) × 125% × ratio de ejercicio

Reglas de denominación de abreviaturas de garantías de Shanghai:

Abreviatura de garantías de Shanghai Generalmente, se utilizan 8 caracteres (4 caracteres chinos). Los caracteres del 1.º al 4.º utilizan caracteres chinos, pinyin o números para representar los valores subyacentes. Los caracteres utilizan dos letras mayúsculas para representar al emisor. El séptimo carácter representa al emisor. La letra B o P se utiliza para representar la suscripción o la venta. El octavo carácter se utiliza para representar el número o letra de la garantía emitida con el valor subyacente. Cuando hay más de 9 garantías, de la A a la Z se utilizan para representar las garantías del 10 al 10 únicamente.

Por ejemplo: en "Baosteel JTB1", "Baosteel" indica que el valor subyacente de la garantía son Baosteel Shares, "JT" indica que el emisor de la garantía es Baosteel Group y "B" indica que la garantía es una garantía de suscripción, "1" indica que la garantía es la primera garantía con Baosteel Co., Ltd. como valor subyacente.

Término técnico para warrants derivados.

Prima

La prima, generalmente expresada como porcentaje, se refiere a la cantidad adicional que pagan los inversores para comprar warrants derivados en comparación con la compra o venta directa de los activos subyacentes.

Método de cálculo de la prima del warrant de compra: [(Precio de ejercicio + precio del warrant derivado x ratio de capital)/Precio del activo relacionado-1]*100%

Método de cálculo de la prima del warrant de venta: [1-(Precio de ejercicio – Precio del warrant derivado/relación de capital)/Precio del activo relacionado]*100%

Ejemplo de warrant de compra:

Precio del activo relevante: 100 yuanes

Precio de ejercicio: 95 yuanes

Precio del warrant derivado: 1,59 yuanes

Ratio de capital: 1 acción por cada 10 warrants derivados

Prima del warrant de suscripción : [(95 yuanes + 1,59 yuanes 10)/100 yuanes -1]*100%=10,90% valor de cobertura (Delta)

El valor de cobertura mide la sensibilidad del precio del warrant derivado a cambios en el precio del activo subyacente. El valor de cobertura muestra el cambio en el valor teórico del warrant derivado por cada cambio unitario en el precio del activo subyacente. Por lo general, el valor de cobertura de una garantía de compra es un número positivo y el valor de cobertura de una garantía de venta es un número negativo. Por ejemplo, si el valor de cobertura de una garantía de compra emitida sobre una determinada acción es 0,5, entonces por cada aumento de 1 yuan en el precio de la acción, el precio de la garantía aumentará teóricamente en 0,5 yuanes si el índice de capital es de 10 garantías derivadas por 1; acción, el precio de cada garantía aumentará en 0,5 yuanes El cambio es 0,05 yuanes.

Valor de agotamiento del tiempo (Theta)

El valor de agotamiento del tiempo muestra el cambio en el precio del warrant derivado causado por el cambio en el tiempo restante del warrant derivado. Dado que el valor del agotamiento del tiempo mide el impacto del agotamiento del tiempo en la garantía derivada, su valor debe ser un número negativo. Por ejemplo, si el valor de agotamiento del tiempo diario es -0,0015, es decir, suponiendo que otros factores permanezcan sin cambios, el valor de la garantía disminuirá en 0,0015 yuanes cada día.

Valor de apalancamiento (Gearing)

El valor de apalancamiento simple se calcula como el múltiplo del precio del activo relacionado mayor que el precio del warrant. La ecuación de cálculo es: precio de la acción. del activo relacionado / (valor del warrant 畕 ratio de capital). El valor de apalancamiento real tiene en cuenta el valor de cobertura y puede calcular con mayor precisión el apalancamiento real proporcionado por la garantía. La ecuación para el valor de apalancamiento real es: valor de apalancamiento simple × valor de cobertura. Por ejemplo, si el valor de apalancamiento real es 10, significa que si el precio del activo subyacente aumenta un 1%, el precio teórico de la garantía de compra aumentará un 10%.

Los inversores deben tener en cuenta que los parámetros técnicos mencionados anteriormente pueden cambiar de vez en cuando y solo son aplicables durante un corto período de tiempo.

El uso de datos desactualizados puede llevar a los inversores a tomar decisiones de inversión incorrectas.