Los futuros sobre acciones incluyen
(1) Futuros sobre índices de precios de acciones. El índice de precios de las acciones es un indicador estadístico que refleja el nivel general y los cambios en los distintos precios del mercado de valores en todo el mercado de valores. Los futuros sobre índices de precios de las acciones son transacciones de futuros basadas en el índice de precios de las acciones.
Las características variables básicas de los futuros sobre índices bursátiles determinan sus reglas comerciales únicas. La unidad de negociación de futuros sobre índices bursátiles es igual al producto del valor básico por el valor de cada punto especificado por la bolsa. Cuando se cotizan futuros sobre índices bursátiles, el valor del índice básico se cotiza directamente y el precio de cambio mínimo generalmente se expresa mediante un determinado punto del índice. Debido a que el índice bursátil en sí no tiene ninguna forma física, el índice bursátil finaliza la transacción en forma de liquidación en efectivo. Según el método de liquidación en efectivo, las posiciones abiertas antes de la fecha de vencimiento se cancelan automáticamente en la fecha de vencimiento. Los compradores y vendedores calculan el monto de pérdidas y ganancias basándose en la diferencia entre el precio de liquidación final y el precio de liquidación del día anterior, y liquidan la posición comercial debitando o acreditando la cuenta de margen.
Los futuros sobre índices de precios de acciones se crearon para satisfacer las necesidades de las personas de controlar los riesgos del mercado de valores, especialmente los riesgos sistémicos. La razón por la que los futuros sobre índices de precios de acciones pueden evitar riesgos en la negociación de acciones es principalmente porque los cambios en los índices de precios de acciones representan la dirección y el nivel de los cambios de precios en todo el mercado de valores. La dirección de cambio de la mayoría de los precios de las acciones es consistente con la dirección de cambio de. el índice de precios de las acciones. Por lo tanto, realizar operaciones opuestas en el mercado al contado de acciones y en el mercado de futuros sobre índices bursátiles y ajustar el coeficiente β puede compensar en cierta medida los riesgos sistémicos que enfrenta el mercado de valores.
En 1982, KCBT lanzó por primera vez los futuros del índice Value Line. Desde entonces, han seguido surgiendo variedades de índices de precios de acciones globales, que cubren casi todos los índices de referencia. Los más importantes son: la serie de futuros del índice bursátil S&P de la Bolsa Mercantil de Chicago, la serie de futuros del índice compuesto de la Bolsa de Nueva York, la serie de futuros del índice Dow Jones de la Bolsa de Comercio de Chicago y la serie de futuros del índice 100 de la Bolsa de Valores del Financial Times de Londres. Serie de futuros sobre índices de precios de acciones, futuros sobre el índice Nikkei 225 negociados en futuros de Singapur, futuros sobre el índice Hang Seng en la Bolsa de Valores de Hong Kong, futuros sobre el índice de acciones de Taiwán en la Bolsa de Valores de Taiwán, etc.
El 8 de septiembre de 2006, se estableció oficialmente la Bolsa de Futuros Financieros de China. Planea lanzar los primeros futuros sobre índices de precios de acciones de China continental basados en el índice 300 de Shandong y Shenzhen en 2007, e iniciar operaciones simuladas desde junio de 2006 hasta octubre de 5438. Anteriormente, la Bolsa de Singapur (SGX) lanzó el primer índice de futuros de acciones A de China del mundo basado en el índice Xinhua FTSE 50 el 5 de septiembre de 2006. Las dos bolsas enfrentarán una feroz competencia por la participación de mercado y el poder de fijación de precios.
② Futuros sobre acciones individuales. Los futuros sobre acciones individuales son futuros basados en una acción única. El comprador y el vendedor acuerdan comprar o vender una determinada cantidad de acciones a un precio acordado cuando expire el contrato. De hecho, todos los futuros de acciones se liquidan en efectivo. Los compradores y vendedores sólo necesitan multiplicar la diferencia de precio por el multiplicador del contrato especificado, y las ganancias y pérdidas se liquidan en efectivo. El comercio de futuros sobre acciones individuales apareció por primera vez a finales de los años 1980. Cinco bolsas, incluidas la Bolsa de Valores de Ámsterdam, la Bolsa de Valores de Budapest, la Bolsa de Futuros de Hong Kong (ahora fusionada con la Bolsa de Valores de Hong Kong), la Bolsa de Valores de Estocolmo y la Bolsa de Futuros de Sydney, abrieron la negociación de futuros de acciones antes, pero el volumen de negociación fue relativamente grande. Pequeño, con menos influencia en el mercado. El 14 de septiembre de 2009, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) anunciaron conjuntamente la abolición del Acuerdo que prohíbe el comercio de valores y futuros. Este acuerdo promovió el desarrollo del comercio de futuros de acciones individuales. Bolsas de todo el mundo Se han lanzado una tras otra operaciones de futuros sobre acciones individuales.
Para evitar la manipulación del mercado, no todas las acciones cotizadas cuentan con negociación de futuros. Las bolsas suelen seleccionar acciones con grandes emisiones y negociación activa para lanzar los contratos de futuros correspondientes y limitar el número de posiciones de los inversores. Tomando como ejemplo la Bolsa de Valores de Hong Kong, sólo 42 acciones cotizadas se negocian en futuros.
(3) Futuros de cartera de acciones. Los futuros de carteras de acciones son los últimos futuros financieros, que se basan en carteras de acciones estandarizadas. Los futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), que se basan en fondos cotizados en bolsa (ETF) de la Bolsa de Valores de Estados Unidos, son los más representativos. Los futuros de tres fondos cotizados en bolsa se cotizan y negocian en CME.