¿Dónde puedo encontrar el modelo de valoración para los diferenciales de acciones y bonos?

El modelo de diferencial de deuda entre acciones, también conocido como modelo de la Reserva Federal, fue desarrollado por Ed Yardeni basándose en una serie de investigaciones y análisis de la Reserva Federal.

¿Qué es el diferencial entre acciones y deuda, para qué se utiliza y cómo verlo y utilizarlo?

Ya a finales del siglo pasado, la Reserva Federal tenía algunos informes de investigación relevantes que demostraban que existe una fuerte correlación entre los diferenciales de tipos de interés de acciones y bonos y el mercado de valores. Más tarde, todo el mundo llamó a este método de valoración Modelo de la Reserva Federal, que es un método de valoración reconocido internacionalmente. Al comparar los rendimientos de las acciones y los activos de deuda, puede invertir en los activos con la mejor relación calidad-precio.

Diferencial de tipos de interés entre acciones y bonos: ¡un "indicador" que le ayudará a buscar con precisión los mínimos y escapar de los máximos! Creo que la mayoría de la gente suele buscar refugio al pie de la montaña, escapar desde la cima de la montaña o escapar desde la base de la montaña. No sabes cuándo comprar y cuándo vender, entonces lo descubrirás.

El diferencial acciones-deuda, también conocido como prima de riesgo. La fórmula central es el rendimiento esperado en el mercado de valores: tasa de interés libre de riesgo = diferencial entre acciones y bonos.

Ganancias esperadas del mercado de valores: 1÷P/E ratio del mercado de valores × 100%.

Tipo de interés libre de riesgo: el rendimiento de los bonos gubernamentales (tome el tipo de interés real de los bonos gubernamentales excluyendo la inflación)

¿Cómo usarlo?

Por ejemplo, si un inversor tiene 100 yuanes y la relación precio-beneficio actual del mercado de valores es 10, entonces la tasa de rendimiento esperada del mercado de valores es del 10%. Puedes ganar un 10% al año comprando en el mercado de valores, mientras que el tipo de interés de los bonos gubernamentales es del 5%. Puedes ganar 5 yuanes al año comprando bonos del tesoro, y la tasa de rendimiento de las acciones es mayor que la de los bonos. Esta situación ciertamente favorece la compra en el mercado de valores, por lo que cuanto mayor sea el diferencial entre acciones y bonos, más rentable será el mercado de valores. Como puedes ver, tomé una serie de fotos.

Como muestra el gráfico anterior (basado en datos de los últimos 20 años), en la parte inferior del mercado de valores, los diferenciales de acciones y bonos son muy altos.

Nuestro modelo de valoración determina la valoración del mercado de valores tomando los percentiles históricos de los diferenciales de acciones y bonos. Como se muestra en la siguiente figura (datos desde 2007 hasta el presente):

Se puede ver que cuando el diferencial de tasas de interés entre acciones y bonos es extremadamente bajo (el pico histórico del mercado de valores), el percentil histórico supera el 90%, y cuando el diferencial de tipos de interés entre acciones y bonos es extremadamente bajo, el percentil histórico supera el 90%. Cuando la diferencia es extremadamente alta (el mínimo histórico del mercado de valores), el percentil histórico cae por debajo del 10%.

Si conoce la posición inferior, puede comprar la posición inferior o aumentar la cantidad de inversión fija para ampliar las ganancias de la inversión. El día de negociación, publicaré los niveles de valoración de las acciones A, las acciones de Hong Kong y las acciones estadounidenses.

¡De esta manera, juzgar a través de la cuantificación es mucho más preciso que confiar en los sentimientos!

Las imágenes y los textos anteriores se transfieren desde la cuenta oficial de WeChat: Yongsheng Wealth Investment.