Competencia de recomendación de acciones
Escrito por AI Finance and Economics Wu Yue
Editor Yang Jie
Xu Xiang probablemente no esperaba que después de estar encarcelado durante muchos años, habría otros cuyo desempeño había sido aplastado. Uno de sus colegas estaba en la lista de búsqueda caliente debido a su caso turbio en el mercado de capitales, pero su papel era el de un "proxeneta".
En los últimos días, una persona de capital privado llamada Ye Fei se ha vuelto muy popular en el círculo del capital. Ya el 9 de mayo, Ye Fei "cobró deuda" públicamente de la empresa que cotiza en bolsa Zhongyuan Home Furnishing (603709.SH) en Weibo, diciendo que el comerciante encontrado por la gestión del valor de mercado de esta última no pagó el pago final al siguiente propietario ( la parte de adquisición) a tiempo, y debido a que el precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishings continuó cayendo, los administradores de fondos públicos y los administradores de activos de las firmas de valores involucrados sufrieron enormes pérdidas y, como intermediario, fue difícil para mí explicárselo a mis subordinados. .
Se puede ver que Ye Fei no tiene paciencia con el fenómeno "blanco y negro" del que dio la noticia. Sin embargo, el juicio del mundo exterior es principalmente que "los peces morirán y la red". se romperá", y le resulta difícil escapar de esa implicación. Algunos abogados señalaron que si se confirma la manipulación de los precios de las acciones, tanto la empresa que cotiza en bolsa, como el intermediario y el oferente asumirán la responsabilidad legal.
Pero los inversores están más preocupados por su propio dinero que por las consecuencias para las empresas que cotizan en bolsa y para Ye Fei y otras. Si las revelaciones de Ye Fei son ciertas, los compradores finales de este asunto también serán los inversores y los cristianos. Las declaraciones de Ye Fei de que expondrá sucesivamente al menos 18 empresas cotizadas han despertado una mayor curiosidad entre los inversores y el enfado hacia las instituciones pertinentes. Sin embargo, algunas personas en la industria le dijeron a AI Finance que este tipo de incidentes no son comunes: "He oído hablar de ellos pero no he estado expuesto a ellos y nunca he visto un fenómeno tan grave".
¿Se ha convertido la gestión del valor de mercado en una estrategia “en blanco y negro”?
El incidente denunciado continúa desarrollándose. Aunque Zhongyuan Home Furnishing respondió rápidamente después de recibir consultas del intercambio la noche del día 13, negó la llamada "gestión del valor de mercado" y afirmó que no conocía ni tenía ningún contacto con Ye Fei y la "familia alta". mencionó, Pu Feidi. Sin embargo, el precio de las acciones de esta popular empresa cotizada abrió considerablemente a la baja en las primeras operaciones del viernes y finalmente cerró con una caída del 3,14%.
Antes de esto, Ye Fei declaró en Weibo que si el presidente y el secretario de Zhongyuan Home Furnishing no se comunicaban con él a tiempo ni lo abordaban en serio, pero incumplían la deuda o continuaban engañándolo, él informaría a Zhongyuan Home Furnishing Co., Ltd. Informes de nombre real a la Comisión Reguladora de Valores de China.
Según la información difundida por Ye Fei a través de Internet y los medios de comunicación, el propósito de esta transacción es que los comerciantes de Zhongyuan Home Furnishing estén tratando de encontrar fondos para mantener y controlar las acciones de la empresa que cotiza en bolsa. , aumentando así aún más el precio de las acciones de la empresa. Ye Fei fue solo el intermediario en todo el incidente. Su último agente fue Liu Peng del Departamento de Ventas de Shenwan Hongyuan Qingdao. Este último le dijo en ese momento que "este negocio es muy confiable". recibir los honorarios de agencia, también los encontró él mismo. Los siguientes fondos públicos y sociedades de valores tampoco han podido recibir sus pagos finales.
Es precisamente por esto que Ye Fei también tuvo una disputa financiera con un "comerciante" llamado Pu Feidi, y a principios de este año en un hotel en Futian, Shenzhen, porque Ye Fei "temporalmente "La tarjeta bancaria y el documento de identidad de Pufidi fueron llevados juntos a la comisaría.
La autenticidad del contenido reportado aún es difícil de determinar, pero muchos participantes del mercado han dicho que el contenido reportado está básicamente en línea con el modelo de creación de bolsa más común en el mercado de acciones A, y el El llamado "lado de la placa" también es "creador de mercado", todas las partes se confabularon para manipular los precios de las acciones y finalmente fueron llamados eufemísticamente "gestión del valor de mercado".
En el mercado de acciones A, la especulación de los inversores sobre "tomar el mercado" no es nueva, pero en realidad no se hacen públicos muchos detalles detrás de escena. Esta es la razón principal por la que Ye Fei. La revelación se volvió tan popular. Según expertos de la industria, bajo el modelo general de creador de mercado, cuando el creador de mercado manipula el precio de las acciones a un nivel alto y necesita vender o continuar aumentando, encontrará otras partes financieras y comerciantes poderosos para comprar las acciones y pagar una cierta proporción a la parte que toma el control. Pagar la tarifa.
Ye Fei también dio la noticia a los medios de que tanto el intermediario como el titular del agente pueden obtener una parte de la tarifa del intermediario, pero la mayoría aún va al titular del agente, y la proporción que obtiene el intermediario está entre el 5 y el 1 por ciento.
Aunque Ye Fei ha estado trabajando duro en la industria de capital privado durante casi dos décadas, esta vez cometió un error de cálculo. Después de reunirse con el banquero mencionado anteriormente por primera vez, Ye Fei descubrió que los intermediarios podrían no ser el jefe de Liu Peng, ni Liu Peng ni él mismo, y que el precio total de la tarifa de intermediario dado por la otra parte excedía con creces esta proporción.
Si todo va bien, Ye Fei y Pu Feidi no tendrán que reunirse. Todo el proceso será un acuerdo verbal. Los expertos de la industria también revelaron a AI Finance and Economics que todas las partes involucradas en la gestión del valor de mercado elegirán el "aislamiento físico" para evitar la supervisión. Sin embargo, como el precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishing se movió en la dirección opuesta y el comprador no realizó el pago final, a Ye Fei le resultó difícil explicárselo a su siguiente comprador.
¿El campeón del capital privado es bueno "proxenetando"?
Después de tal acuerdo, Ye Fei se convirtió en una "celebridad" muy discutida en el círculo de la capital. Él mismo también expuso más detalles internos en Weibo, diciendo que "tiene cientos de gigabytes de información". estará expuesto en 40 días".
Al igual que el nombre de Weibo de Ye Fei "Ye Fei Private Equity Champion Zhishuo", él es de hecho un "campeón de capital privado". Ye Fei comenzó a operar con acciones en 1994 y se dedicó a inversiones institucionales de capital privado en 2003. También es profesor especial de finanzas y valores a largo plazo en CCTV Securities Information Channel. En 2007, ganó el primer lugar en el "China Stock Market Private". Concurso de expertos".
En 2010, Ye Fei, que idolatraba a Xu Xiang, fundó su propia empresa de capital privado, Etian Investment. Su producto "Etian Yali No. 3 Fund" logró una tasa de rendimiento del 351% en el primer semestre de 2015. y fue considerado como La institución lo nombró "Campeón del Sunshine Private Equity Equity Strategy Group en el primer semestre de 2015". Durante el mismo período, su ídolo Xu Xiang solo logró un rendimiento del 147%.
También en noviembre de este año, Xu Xiang fue objeto de medidas coercitivas penales por parte de los órganos de seguridad pública bajo sospecha de delitos ilegales. Esto es algo de lo que hablaremos más adelante.
A pesar de experimentar la caída del mercado de valores en 2015, los productos de Ye Fei aún lograron un retorno de más del 200% durante el año, alcanzando el pico de su inversión. Sin embargo, durante el período de disyunción en 2016, el valor neto de los productos de Yitian Investment retrocedió un 45% en un solo mes. En 2019, Yitian Investment se canceló directamente.
La reputación de Ye Fei no es brillante en el círculo de la capital. En septiembre de 2015, Ye Fei, que acababa de ganar el campeonato de capital privado, comenzó a impartir clases de negociación de acciones a un grupo de estudiantes de EMBA de alto patrimonio. Como resultado de tomar clases de comercio de acciones con esta estrella del capital privado, muchos jefes de EMBA perdieron cientos de millones de yuanes, y las tasas de matrícula pagadas por los jefes por esta pérdida no fueron bajas. Las tasas de formación a menudo costaban cientos de miles o incluso. más de 200.000 yuanes. En los comentarios debajo de sus recientes revelaciones en Weibo, muchos internautas utilizaron este asunto para atacarlo.
Además de Zhongyuan Home, Ye Fei también mencionó empresas que cotizan en bolsa como Visionox, Haozhi Electromechanical, Longi Machinery y Oriental Fashion en sus revelaciones. Las respuestas de algunas de estas empresas fueron básicamente similares a las de Zhongyuan. Inicio La idea general es que él no conoce ni tiene ningún contacto con Ye Fei. Ye Fei no se olvidó de responder a esto en las plataformas sociales y amenazó con exponer información privilegiada similar de no menos de 18 empresas que cotizan en bolsa.
Ye Fei afirmó que había denunciado dos veces al director general de Huayu Mining, Xu Jianhua, por recomendar acciones ilegalmente y manipular el mercado. También dijo que la empresa ha sido "ST". La Comisión Reguladora de Valores de China aceptó el caso. Sin embargo, a juzgar por los motivos, la empresa fue "ST" porque la agencia de auditoría emitió opiniones no estándar sobre transacciones relacionadas, que no estaban directamente relacionadas con el incidente reportado.
A juzgar por la información pública, el currículum de capital de Ye Fei no es "limpio". Ha estado en el círculo de capital privado durante más de 20 años y es posible que haya estado familiarizado con el negocio del "proxenetismo" durante mucho tiempo. tiempo. También en septiembre de 2015, Ye Fei, que acababa de ganar el campeonato, recibió una multa de la Comisión Reguladora de Valores de China debido a su manipulación de acciones como Xinwei Group, Jinxi Axle, JAC, Autoxun, Zhongqingbao, etc. El dinero que ganó fue confiscado y multado con 19,9137 millones de yuanes, por un total de más de 26 millones de yuanes.
A medida que la exposición continúa aumentando, Ye Fei también mencionó el asunto en Weibo recientemente, diciendo que usó su propio dinero como "encubierto" en ese momento. La apelación de su abogado no tuvo éxito durante 6 años.
En el proceso de dar la noticia, Ye Fei también expuso en Internet la información personal de los contactos antes mencionados Pu Feidi y Liu Peng. Este último dijo que se había puesto en contacto con un abogado sobre el asunto.
Hoz y puerro
Sin embargo, la gestión del valor de mercado era originalmente una forma para que las agencias reguladoras alentaran a las empresas que cotizan en bolsa a proteger los derechos de los accionistas, expandir y fortalecer las operaciones corporativas y mejorar la competitividad central de las empresas. Finalmente fue reemplazado uno por uno. El "juego" de los actores del capital se ha convertido en un portador de transmisión de ganancias y manipulación del precio de las acciones.
Además del intermediario ABC involucrado, esta vez Ye Fei también "arrastró hacia abajo" los fondos públicos y la gestión de activos de las empresas de valores. Esto también significa que los últimos que pagarán la factura serán innumerables inversores y ciudadanos.
Los dos agentes que encontró Ye Fei eran uno de ellos, un miembro de un fondo público y el otro, un miembro de una firma de valores y una empresa de gestión de activos. Los dos planean utilizar fondos de fondos públicos y fondos de gestión de activos de empresas de valores para mantener en su nombre y ganar personalmente comisiones de tenencia de ellos. Sin embargo, después de la transacción, el precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishing no aumentó en un 30% como el comprador prometió verbalmente al principio (expresado unilateralmente por Ye Fei).
En el día de negociación del 31 de marzo, Zhongyuan Home Furnishing abrió aproximadamente un 5% más, cayó hasta el límite durante la sesión y finalmente cerró con una caída del 8,82%. Ye Fei dijo al público que, al final, los fondos públicos no compraron Zhongyuan Home Furnishings porque cayó al límite intradiario, y la gestión de activos de corretaje compró más de 15 millones de yuanes.
En los siguientes dos días de negociación, la acción volvió a caer hasta el límite. Ye Fei dijo que debido a los requisitos de control de riesgos institucionales, la gestión de activos de la firma de valores finalmente cerró la posición y detuvo la pérdida.
Antes de esto, Zhongyuan Home Furnishing era un objetivo típico del "mercado de matanza de cerdos" en el mercado de acciones A. Lo que más escucharon los inversores fueron los "maestros del grupo de recomendación de acciones" y otros métodos para cortar puerros. De abril a mayo de 2019, el precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishing cayó de 48 yuanes a menos de 26 yuanes, una caída de más del 45%, de marzo a mayo de 2020, el precio de las acciones de la compañía cayó de 39 yuanes a menos de 23 yuanes, una caída de; más del 41%; de agosto a septiembre de 2020, el precio de las acciones de la empresa cayó de 36 yuanes a menos de 25 yuanes, una caída de más del 30%.
Y cada vez que hay una fuerte caída, el precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishing se caracteriza por un rápido aumento, un gran volumen y continuas caídas de límites.
Con respecto a las empresas de oferta pública y de gestión de activos de firmas de valores involucradas en la adquisición, Ye Fei dijo que aún elige protegerlas y no reveló el nombre de la institución. Sin embargo, una persona de la industria de fondos reveló a AI Finance and Economics: "Por lo general, las empresas de fondos a gran escala no realizan (este tipo de transacciones) y la mayoría de los participantes son fondos pequeños debido a los millones de dinero negro". >
Es bien sabido en la industria que, en comparación con el capital privado, los fondos públicos tienen un control de riesgo más estricto en las transacciones. Es una medida rutinaria para los administradores de fondos entregar sus teléfonos móviles y para los operadores monitorear a los operadores en salas de negociación específicas. las 24 horas del día durante las transacciones. Por lo tanto, algunos recaudadores de fondos públicos expresaron dudas sobre la mención de Ye Fei del agente que ejecutó la compra en el hotel.
Anteriormente, Zhongyuan Home Furnishing respondió a los medios que Ye Fei no proporcionó ninguna evidencia contundente y dijo que parecía ser un escándalo. Algunas personas en el mercado de capitales especularon que si las revelaciones de Ye Fei eran ciertas, o el vendedor no cumplía su palabra y quería que el intermediario y la agencia receptora sufrieran una "pérdida tonta", o había un comerciante buscando a alguien que se hiciera cargo. el pedido bajo la apariencia de un agente para enviar la mercancía.
Una lista de los 200 principales accionistas de las empresas que cotizan en bolsa mencionadas en las revelaciones de Ye Fei es la evidencia más poderosa que respalda la especulación anterior. Según una fuente de una empresa que cotiza en bolsa, la Comisión de Bolsa y Valores publicará esta lista tres veces al mes (a partir del último día hábil del mes pasado, el 10 de este mes y el 20 de este mes). Se informa que el tomador de la "gestión del valor de mercado" de una empresa que cotiza en bolsa a menudo tiene que realizar una operación de compra un día antes de que se anuncie la lista, para que el tomador pueda confirmar la transacción al día siguiente.
En cuanto a los canales para obtener la lista, las personas antes mencionadas dijeron que las empresas que cotizan en bolsa deben descargar la lista electrónica del sitio web oficial de la Comisión Reguladora de Valores de China. Los accionistas pueden utilizar sus certificados de acciones para verificar la lista electrónica. En las oficinas de la empresa cotizada no se permiten fotografías, no se pueden imprimir ni retirar.
Esto también significa que la "lista impresa de los 200 principales accionistas" que vio Ye Fei fue probablemente una filtración de la lista de accionistas de Zhongyuan Home. Zhongyuan Home Furnishing explicó en su respuesta al intercambio que la empresa había mostrado parte de su lista de accionistas a dos intermediarios para emitir bonos convertibles.
En la última declaración externa, Zhongyuan Home Furnishing declaró que la compañía se ha comunicado activamente con la Oficina Reguladora de Valores de Zhejiang, la bolsa y otras agencias reguladoras sobre asuntos relevantes, y ha informado a Ye Fei a la agencia de seguridad pública. por difamación.
Zang Xiaoli, abogado del bufete de abogados Shize de Beijing, dijo a AI Financial News que, a juzgar por las revelaciones de Ye Fei, la llamada "gestión del valor de mercado" en realidad significa controlar los precios de las acciones. Si es real, no. Si se trata de una empresa que cotiza en bolsa, tanto el intermediario como la parte adquirente asumirán la responsabilidad legal y no se basará en si obtienen ganancias, incluso si la empresa que cotiza en bolsa finalmente demuestra que no tiene nada que ver con la empresa.
“Pero, sin duda, depende de si Ye Fei puede proporcionar más pruebas sólidas, incluidos acuerdos o grabaciones”, dijo Zang Xiaoli: “De acuerdo con el artículo 192 de la Ley de Valores, la Comisión Reguladora de Valores de China”. Tiene derecho a imponer un castigo, si la situación es particularmente mala, se perseguirá la responsabilidad penal. Xu Xiang es un caso típico ".