¿Cuáles son las seis principales mentalidades de inversión de Warren Garden?
Beneficio total: mire primero las cifras absolutas
Puede reflejar directamente la “capacidad de generar ingresos” de la empresa y sus “ganancias por acción” "Igualmente importante. Exijo que las ganancias anuales totales de las empresas que adquiera alcancen al menos mil millones de yuanes. Si una empresa que cotiza en bolsa sólo gana unos pocos millones al año, no merece la pena mi inversión y sería peor que ser un autónomo. Por ejemplo, WISCO y Baosteel pueden ganar miles de millones cada año, y China Merchants Bank también puede ganar miles de millones cada año. Estas empresas no están al mismo nivel que aquellas que "no generan dinero". Son realmente una buena compañía.
Utilizando este indicador, las acciones de peso pesado que elijo se seleccionan todas de empresas con ganancias totales absolutamente mayores.
Activos netos por acción: no importa
Creo que los activos netos que pueden generar dinero son activos netos efectivos; de lo contrario, se puede decir que son activos ineficaces. Por ejemplo, algunas personas utilizaron el aumento de los precios de la tierra en Shanghai como excusa para revaluar los activos netos de algunas acciones comerciales de Shanghai. Después de la revaluación, sus activos netos deberían apreciarse significativamente. El problema es que este tipo de apreciación no puede generar beneficios reales. Se puede decir que, en el mejor de los casos, es sólo "riqueza en papel".
Los activos netos por acción no son un indicador financiero importante para mí para juzgar la "bondad" de una empresa, ni me importa.
Una rentabilidad sobre el capital del -10% es imposible.
Un alto retorno sobre el capital indica que la empresa tiene una fuerte rentabilidad. Por ejemplo, cuando compré Kweichow Moutai en 2003, si se eliminaban los activos en efectivo de la cuenta de Kweichow Moutai, su rendimiento sobre los activos netos debería ser superior al 80%. En realidad, era una inversión de 100 yuanes y podía ganar 80 yuanes al año. . Mi investigación sobre la sucursal de Beijing del China Merchants Bank también encontró que su rendimiento sobre los activos netos también alcanzó el 53%.
Este indicador puede reflejar directamente los beneficios del emprendimiento. Las empresas que elijo generalmente exigen una rentabilidad sobre el capital superior al 20%. No elegiría una empresa con un ROE inferior al 10%.
Margen de beneficio bruto del producto: alto, estable y en aumento.
Este índice puede reflejar el poder de fijación de precios de los productos empresariales. El margen de beneficio bruto de la empresa que elija debe ser alto, estable y creciente. Si el margen de beneficio bruto de un producto disminuye, debe tener cuidado: puede ser que la competencia de la industria se haya intensificado, lo que ha provocado una disminución en los precios de los productos. Por ejemplo, en la industria de la televisión en color, ha ido disminuyendo año tras año. los últimos 10 años, pero el margen de beneficio bruto de los productos de la industria de las bebidas alcohólicas siempre ha sido relativamente estable.
Mi estándar es elegir una empresa con un margen de beneficio bruto del 20%. El margen de beneficio bruto debe ser estable, para poder "liquidar cuentas" de las ganancias futuras de la empresa y aumentar la "certidumbre". de inversión.
Cuentas por cobrar - Evasión
Hay dos tipos de cuentas por cobrar. Una son las cuentas por cobrar recuperables, como las cuentas por cobrar de tuberías de fundición G, que son pagos diferidos por parte de las compañías de agua en todo el país y se han cobrado sin problemas a lo largo de los años, por ejemplo, las cuentas por cobrar de Yuntianhua también se pagan contra reembolso a los usuarios. son todos recuperables. También existe una situación en la que las ventas de productos no son fluidas, así que tenga cuidado al pedir prestado primero y luego devolverlo.
Intentaría evitar empresas con grandes cuentas por cobrar.
Pago por adelantado: cuanto más, mejor
Una gran cantidad de pago por adelantado indica que el producto es escaso, que el producto es "popular y popular" o que su política de ventas es pagar el precio por adelantado. Cuanto más dinero puedas recaudar por adelantado, mejor. Por ejemplo, los ingresos anticipados a largo plazo de Kweichow Moutai, de más de mil millones, pueden reflejar la "resiliencia" de los productos de la empresa.