¿Por qué WuXi AppTec dejó de comprar 300.000 nuevas acciones?
El 6 de febrero, las nuevas acciones Yangyuan Beverage anunciaron los resultados de su oferta pública inicial de acciones A. En marcado contraste con el elevado precio de emisión de 78,73 yuanes, el número total de acciones abandonadas por inversores en línea y fuera de línea también alcanzó un récord desde 2017.
Los datos muestran que los inversores han abandonado 217.500 acciones, y la cantidad abandonada es de 17.12.420 yuanes. Serán suscritas por Guoxin Securities, el asegurador principal, y el monto de suscripción es el más alto desde 2017.
En el mercado de acciones A, la innovación se ha convertido en una opción importante para los inversores para "obtener ganancias constantes sin perder dinero". Incluso las nuevas acciones con peor desempeño pueden alcanzar un límite diario del 44% el primer día. Sin embargo, el "fenómeno extraño" del abandono de nuevas acciones ocurre a menudo en las acciones A:
En la noche del 13 de febrero, los resultados de la OPI divulgados por Jinchuang Group mostraron que los inversores en línea renunciaron a suscribir 195.800 acciones. y la cantidad entregada alcanzó los 639,97 diez mil yuanes. Los inversores fuera de línea abandonaron 7.249 acciones por valor de 237.000 yuanes. Las 203.000 acciones abandonadas por inversores en línea y fuera de línea fueron todas suscritas por la agencia patrocinadora CITIC Securities, con un monto de suscripción de 6,6367 millones de yuanes, lo que representa el 0,48%.
En la noche del 12 de febrero, los resultados de la OPI publicados por Jiangsu Leasing mostraron que los inversores en línea renunciaron a suscribir 1.616.900 acciones, y la cantidad entregada alcanzó los 10.105.400 yuanes; y la cantidad entregada fue de 654,38+ 7.000 yuanes. Las 65.438+0.644.300 acciones cedidas por inversores en línea y fuera de línea serán aseguradas por el asegurador principal, Huatai United Securities, con un monto de suscripción de 65.438+0,028 millones de yuanes.
En la tarde del 8 de octubre de 65438, los resultados de la OPI divulgados por Red Star Macalline mostraron que los inversores en línea dejaron de suscribir 580.500 acciones, con una cantidad donada de 5,9383 millones de yuanes; por 47.500 acciones, la cantidad entregada es de 486.000 yuanes. Las 628.000 acciones entregadas por inversores en línea y fuera de línea fueron suscritas por CICC, con un monto de suscripción de 6,42 millones de yuanes.
El 2 de mayo, el anuncio de los resultados de la colocación de WuXi AppTec mostró que 322.800 nuevas acciones y 5.634 nuevas acciones fueron abandonadas en línea y fuera de línea, respectivamente. Algunos medios informaron que "Wuxi AppTec, la primera acción unicornio de medicamentos veterinarios de acciones A, fue abandonada a gran escala".
De hecho, por diversas razones, el fenómeno del abandono de nuevas acciones siempre ha existido, pero WuXi AppTec, como popular concepto de acción de unicornio, ha atraído más atención del mercado.
Shenwan Hongyuan Securities emitió un comentario sobre los datos de abandono de revisiones de WuXi AppTec, afirmando que los datos de abandono de revisiones de WuXi AppTec eran exagerados y que los datos de abandono de revisiones en línea de WuXi AppTec todavía estaban dentro del rango normal. La base de su juicio es que la proporción de compras fuera de línea y la cantidad de compras abandonadas son inferiores al nivel promedio de este año, y los inversores están prestando gran atención a esta suscripción.
-Lectura ampliada:
Detrás de la normalización del abandono de compras de nuevas acciones: existen diversos motivos para el abandono de compras. 2017.8.
En el mercado de acciones A, la innovación siempre ha asegurado ganancias sin perder dinero. Después de la cotización de nuevas acciones, el mito de más de una docena de tableros de una sola palabra continúa realizándose. Pero ganar nuevas acciones es tan difícil como ganar la lotería, por lo que quienes ganan la lotería aplauden. Sin embargo, hay un grupo de inversores que han desistido de comprar nuevas acciones. Lo que es aún más trágico es que muchas personas han sido incluidas en la lista negra por abandonar sus compras. En las 6 listas negras publicadas este año, * * * había 235 objetivos de colocación en la lista; abandonar nuevas acciones se ha vuelto "normal". En este sentido, los expertos de la industria creen que los inversores individuales deberían evitar la negligencia, los inversores institucionales deberían realizar sus propios controles internos y las autoridades reguladoras también deberían responder activamente. "Se recomienda ampliar adecuadamente el período de compensación y, al mismo tiempo, adoptar múltiples medidas, como multas elevadas y mayores servicios de notificación, para reducir la incidencia de abandono del seguro".
Grandes instituciones y el conocido Niu Los san están en la lista negra de abandono de seguros.
10 El 18 de junio, la Asociación de Valores de China (en adelante, la “Asociación de Valores de China”) emitió la “Lista Negra de Objetos de Colocación de Acciones de Oferta Pública Inicial (en adelante, la “Lista Negra de Colocación” ) Anuncio (2016 No. 6), esta es la sexta vez este año que la Asociación de Valores de China publica una lista negra de colocación. En este documento, la Asociación de Valores de China enumeró 61 objetivos de asignación de acciones que han participado en 12 nuevas acciones, como Fengyuan Shares, Hassen y Haibo Heavy Industries desde la segunda mitad de este año, y violaron las leyes y regulaciones pertinentes durante el proceso de suscripción fuera de línea. Entre ellos, Zhongxin Securities, Cathay Fund, Morgan Stanley Huaxin Fund y muchos otros inversores institucionales están "en la lista".
Según lo entiende el periodista, el abandono de las ofertas de nuevas acciones se debe principalmente a "proporcionar una cotización válida pero no participar en la suscripción" y "no pagar los fondos de suscripción en su totalidad y a tiempo". . De acuerdo con las disposiciones pertinentes del "Código Comercial para la suscripción de ofertas públicas iniciales" y las "Reglas de gestión para inversores fuera de línea en ofertas públicas iniciales" recientemente revisadas y aprobadas por la Asociación de Valores de China del 5 de junio al 8 de octubre de este año, los inversores fuera de línea tener cotizaciones válidas Si un inversor no participa en la suscripción o si un inversor fuera de línea que ha obtenido una asignación preliminar no paga la tarifa de suscripción en su totalidad y a tiempo, se considerará un incumplimiento de contrato y asumirá las responsabilidades correspondientes. El asegurador principal informará el incumplimiento a la Asociación de Valores de China para su archivo, y la asociación lo pondrá en la lista negra durante seis meses; en otras palabras.
En este sentido, el periodista llamó a la línea directa de atención al cliente de Morgan Stanley Huaxin Fund y recibió una respuesta de que el producto del fondo violaba las regulaciones, pero el motivo específico para abandonar la suscripción no estaba dentro del alcance de la información de la empresa. divulgación. Sin embargo, el miembro del personal dijo más tarde a los periodistas que la lista negra no afectaría las acciones de "innovación" de los productos del fondo. Después de restringir la suscripción fuera de línea, los productos del fondo aún pueden participar en la suscripción en línea.
De hecho, el abandono de Morgan Stanley Huaxin Fund no es un caso de mercado. El periodista descubrió que la Asociación de Valores de China ha anunciado seis lotes de "listas negras de colocación" este año, incluidas muchas instituciones de inversión conocidas.
Cabe mencionar que las cuentas de personas físicas representan la mitad de todas las listas negras de colocación emitidas por la Asociación de Valores de China este año. El periodista descubrió que no sólo había muchos revendedores conocidos dispersos entre las cuentas ilegales de personas físicas, sino también profesionales recién llegados. Por ejemplo, en la última lista negra de colocación publicada el 18 de octubre, había 42 cuentas de personas físicas ilegales, lo que representa casi el 70%. Como primeros representantes de Niu San, Chen y Chen Xuegeng estaban en la lista al mismo tiempo, y el ex "jefe judicial" Zou Hanshu también estaba en la lista.
Zhang Shaofeng (seudónimo), investigador de una determinada empresa de valores, cree que el propósito fundamental de establecer una lista negra de colocación es evitar el fracaso de la emisión. Dijo a los periodistas: "La proporción de colocación fuera de línea es relativamente grande y cada inversor que participe en la colocación fuera de línea tendrá una mayor participación de suscripción. Si estos inversores abandonan las compras a gran escala, la emisión fracasará, lo cual es peor que abandonar en línea comprar. Más”.
Hay varias razones para renunciar a comprar.
El mito de las enormes ganancias de las nuevas acciones es la envidia de todos los inversores, y es aún más difícil ganar la lotería para las nuevas acciones. Por el contrario, estas colocaciones fuera de línea frecuentemente abandonan las nuevas suscripciones de acciones, lo cual es realmente desconcertante. El periodista descubrió que, en cuanto a los motivos de la colocación ilegal, la mayoría de los inversores institucionales en la lista negra estaban "proporcionando cotizaciones válidas pero no participando en la suscripción", mientras que "la falta de pago de los fondos de suscripción en su totalidad y a tiempo" se debía principalmente a inversores individuales.
Tang Shuo (seudónimo), que ha estado involucrado en el campo del patrocinio y la suscripción durante muchos años, dijo en una entrevista con periodistas que, de acuerdo con las reglas de emisión actuales, los inversores que participan en la colocación fuera de línea deben ingresar durante la etapa de consulta de la nueva plataforma de suscripción de acciones de la bolsa, la cotización correspondiente y el monto de suscripción correspondiente, pero no es necesario preparar fondos de suscripción. "Por lo tanto, el operador ilegal que 'proporcionó una cotización válida pero no participó en la suscripción' solo proporcionó un precio en el sistema de intercambio sin proporcionar la cantidad de suscripción correspondiente en cuanto a la cuestión de" falta de pago de los fondos de suscripción en su totalidad ". tiempo", Tang Shuo explicó que después de la exitosa suscripción fuera de línea, los fondos de la suscripción no se pagaron en su totalidad ni a tiempo. "Esta es también la razón por la que los inversores personas físicas fueron abandonados durante la emisión fuera de línea de nuevas acciones este año".
Tang Shuo cree que hay muchas razones por las que los objetivos de colocación con frecuencia abandonan nuevas acciones. Me dijo que el abandono masivo de la inversión en algunos fondos probablemente se debió a problemas técnicos en la suscripción o pago final. "Esta situación demuestra que el control interno y el control de riesgos de la propia institución no son perfectos. Por supuesto, el gestor del fondo, como gestor principal de todo el fondo, también es responsable cuando surgen problemas en la suscripción."
"Además, para algunas empresas relativamente poderosas, las pequeñas instituciones de inversión más débiles pueden hacer ofertas aleatorias, pero de repente descubren que no tienen suficientes fondos (disponibles para suscripción)", dijo Tang Shuo a los periodistas.
En comparación con el comportamiento ilegal de "proporcionar una cotización válida pero no participar en la suscripción", la situación de "no pagar los fondos de suscripción en su totalidad y a tiempo" es la más problemática para los suscriptores. Al respecto, algunos suscriptores dijeron que en ese momento los inversores siempre se quejaban por teléfono ante los bancos de inversión por diversos motivos, como accidentes automovilísticos, enfermedades, quedarse dormido, etc. , tiene un solo propósito: pedir a los bancos de inversión que no lo incluyan en la lista negra de la Asociación de Valores de China.
De hecho, no se trata sólo de la colocación fuera de línea, sino también de la colocación en línea y de las ofertas abandonadas. Entre ellas, 653.000 acciones de First Venture fueron abandonadas por inversores en línea y 554.600 acciones de Hangzhou Bank fueron abandonadas. Para el Bank of Jiangsu, que tiene el mayor número de emisiones y la mayor tasa de ganancias desde que se implementaron oficialmente las nuevas regulaciones de IPO, renunció a 2,9859 millones de acciones.
Bank of China International y Huatai, como suscriptores principales conjuntos, suscribieron acciones abandonadas por 20,542,4 millones de yuanes. Se entiende que este tipo de abandono ilegal de pedidos en línea se puede dividir principalmente en dos categorías: uno es olvidar o retrasar el pago y no pagar después de realizar un pedido con éxito, el otro es pensar que hay fondos suficientes en la cuenta, pero; El hecho es que la falta de fondos lleva a darse por vencido.
A este respecto, el periodista visitó los departamentos comerciales de Haitong Securities, CITIC Construction Investment, Soochow Securities, Kaiyuan Securities y otras compañías de valores, y se enteró de que la mayoría de las compañías de valores se comunicarán con todos los solicitantes seleccionados por teléfono en el día de pago para nuevas acciones. Un gerente de cuentas dijo a los periodistas: "Después de todo, ganar la lotería es un evento raro y feliz". Sin embargo, aun así, el abandono de las colocaciones en línea continúa: 5438 de junio + 65438 de octubre + suscripción en línea a Xinhua.com el 8 de octubre La "A". "Anuncio del resultado de la oferta pública inicial de acciones" publicado mostró que el número de inversores en línea que renunciaron a sus suscripciones fue de 165,1 millones de acciones, y el monto de sus suscripciones abandonadas fue de 4,5723 millones de yuanes.
Para solucionar el problema del abandono debemos tomar la medicina adecuada.
En cuanto a cómo resolver el problema del abandono frecuente de nuevas acciones, Hu Donghui, autor especial de esta revista, escribió una vez: "La lista negra de objetivos de colocación de IPO es un poco injusta" (consulte el número 82 de esta revista para más detalles). En el artículo afirmó que el límite de tiempo de pago T+2 para nuevas suscripciones de acciones es demasiado corto y se recomienda cambiarlo al pago T+4 para dar a los inversores suficiente tiempo para preparar los fondos. De manera similar al punto de vista de Hu Donghui, el conocido economista Song Qinghui también consideró en una entrevista que el tiempo de pago T+2 puede ser demasiado corto para los suscriptores y sugirió ampliar el límite de tiempo de pago. Además, también sugirió que las autoridades reguladoras "combinen lo suave y lo duro" y tomen medidas como aumentar los servicios de notificación y fuertes multas para reducir la ocurrencia de abandonos.
Zhang Shaofeng cree que resolver el problema del abandono requiere tomar el medicamento adecuado. Me dijo que la razón por la que las instituciones de suscripción fuera de línea con frecuencia abandonan las compras es porque la mayoría de los inversores institucionales retienen fondos y suscriben para los clientes. Una vez que una institución no tiene fondos suficientes, excepto para el mercado autooperado, otros productos de gestión de activos a menudo necesitan contactar a los clientes para reponer los fondos. "En el caso de T+2, el tiempo de pago es muy limitado. Durante el proceso de entrega, los fondos pueden implicar varios procedimientos de compensación y los problemas en cualquier enlace pueden llevar a la falta de pago. Por lo tanto, para los inversores institucionales que participan en la colocación en línea, Se deben reservar fondos suficientes antes de suscribir. Esto es aún más importante cuando se trata de acciones con una circulación relativamente grande, como las acciones bancarias". En cuanto a las razones por las que los inversores individuales en línea abandonan las compras, Zhang Shaofeng cree que es muy importante. Es posible que Los inversores no saben mucho sobre el sistema en sí y se olvidan de pagar después de suscribirse. Para reducir la aparición de estas inocentes inversiones abandonadas, los departamentos comerciales de los inversores individuales pueden aumentar adecuadamente los servicios.
Además, el fortalecimiento de la supervisión también es un tema que se menciona a menudo cuando los externos hablan de medidas para reducir el abandono. El periodista supo que aunque el fenómeno del abandono ocurre de vez en cuando, con el aumento actual de la supervisión, en comparación con el "abandono malicioso" temprano, la situación actual ha mejorado mucho. Tang Shuo me dijo que hace unos años algunas agencias de investigación formaban alianzas de interés con compañías que cotizan en bolsa y aseguradores para aumentar las cotizaciones durante las suscripciones fuera de línea, lo que llevó a otras agencias a seguir su ejemplo y cotizar precios altos. “En la etapa final, después de que los aseguradores reciban altas comisiones, eliminarán las cotizaciones de los corredores que han formado alianzas con ellos, para que la alianza pueda evitar quedar atrapada por cotizaciones altas. Los aseguradores luego compartirán los beneficios con la alianza en otros. formas, que constituye la base para abandonar las ofertas. La cadena de interés gris”.
Tang Shuo admitió en una entrevista que, de hecho, las políticas regulatorias sobre los negocios de banca de inversión se han ido endureciendo en los últimos años. "En primer lugar, bajo el sistema de lista negra, las instituciones que coticen pero no paguen serán notificadas por la asociación y perderán la calificación para suscribir nuevas acciones dentro de 6 meses; además, el mecanismo de fijación de precios de las nuevas acciones es básicamente el mismo. Llamada "guía de ventana", que limita el precio a Dentro de un cierto rango, a diferencia de la consulta anterior antes de determinar el precio de emisión, ahora básicamente no tiene sentido preguntar si la relación precio-beneficio de la emisión final es aproximadamente 23 veces. por lo que los beneficios especiales generados por la investigación pierden espacio para sobrevivir ".
Vale la pena señalar que en la capacitación de IPO de la Bolsa de Valores de Shenzhen el 2 de marzo de este año, la bolsa señaló que si un inversor de colocación fuera de línea se suscribe. para dos o más acciones nuevas al mismo tiempo, siempre que una de ellas renuncie a la suscripción, otras suscripciones del mismo día se considerarán inválidas, lo que significa que el abandono de la suscripción fuera de línea será sancionado con una "sentación simultánea", que prácticamente aumentar el costo de abandonar el servicio offline.
En este sentido, el investigador de Shenwan Hongyuan, Jin Lin, cree que aunque el fenómeno actual de los inversores que abandonan las compras se debe más a la negligencia que a una "elección y elección" activa, la penalización por "sesión continua" del intercambio también es para advertir a los inversores fuera de línea que deben pagar. atención El comportamiento de inversión de la suscripción fuera de línea no puede ser un desperdicio de "recursos" sin un reembolso anticipado.
Caso:
Debido a que el precio era alto, quise abandonar la compra después de ganar la oferta.
¡Es increíble que no queramos que nos toque la lotería, pero hay gente que les toca la lotería y tampoco la quieren! Aunque Buchang Pharmaceutical está representando el mito de enriquecerse con nuevas acciones, el periodista se enteró de que un accionista de Yangzhou en realidad ganó la lotería, pero "no quería comprarla".
“Esta vez, un accionista de nuestro departamento de ventas firmó un contrato con Buchang Pharmaceutical. Este es un antiguo accionista. Es mayor y rara vez viene al departamento de ventas. Queríamos notificarlo de inmediato, pero lo encontramos. Descubrimos que no se pudo localizar el número de teléfono que dejamos. Más tarde, finalmente lo contactamos, pero el anciano nos dijo que el precio de las acciones era demasiado caro. No las quería y tenía miedo de perder dinero. " Relacionado del Departamento de Ventas de Shenyin Wanguo Securities Yangzhou. La persona a cargo dijo a los periodistas que se habían encontrado con cosas tan ridículas recientemente.
De acuerdo con el principio de ser responsable ante los clientes, el personal del departamento de ventas trabajó pacientemente y finalmente el anciano accedió a pagar, evitando una gran pérdida. De hecho, aunque las nuevas acciones básicamente pueden generar grandes ganancias después de ganar la lotería, cada nueva acción eventualmente será "abandonada". Tomemos como ejemplo a Buchang Pharmaceutical. Los inversores en línea dejaron de suscribir 159.500 acciones y los inversores fuera de línea dejaron de suscribir 8.834 acciones. Pero en la mayoría de los casos, el "abandono de compra" se debe a que los accionistas no saben que les ha tocado la lotería y no hay saldo suficiente en sus cuentas, por lo que se considera que se han dado por vencidos.
Para evitar esta situación, muchos departamentos de venta de valores en Yangzhou han lanzado servicios para llamar o enviar mensajes de texto a los accionistas ganadores. Una vez que un accionista gana la lotería, el departamento de ventas tomará la iniciativa de llamarle para recordarle que pague.
“Pero durante el proceso de contacto, también descubrimos que no se pudo contactar a muchos inversores debido a cambios de números de teléfono y otras razones. Muchas veces requiere mucho trabajo contactar a un accionista”. & Wanguo Securities Departamento de Ventas de Yangzhou, dijo la persona a cargo a este periodista.