¡El precio de las acciones de Moutai vuelve a los 2.000 yuanes! No subestime la probabilidad y la magnitud de futuros aumentos de precios para Moutai.
Nota del editor
65438 El 8 de febrero, el precio de las acciones de Moutai volvió a situarse en la marca de los 2.000 yuanes, con un volumen total de transacciones de más de 122.000 millones de yuanes. Para muchos inversores, es sólo cuestión de tiempo antes de que el precio de las acciones de Moutai vuelva a subir. A juzgar por el precio de mercado, se espera que Moutai aumente los precios en 2022 para aumentar sus ganancias.
El inversor de Moutai y director de Hangzhou Fanwenda Consumer Group, Zhang, cree que el aumento de precios de los bienes de consumo general es el mismo que la tasa de crecimiento del PIB (5%-6%), mientras que el aumento de precios de Moutai en el Los últimos 20 años son los mismos que la tasa de crecimiento (13%) son similares porque los bienes de consumo generales reflejan el crecimiento del nivel de ingreso promedio de los residentes, mientras que Moutai refleja el crecimiento de la riqueza total de los residentes. Si los bancos son la madre de todas las industrias, Moutai es el hijo de todas las industrias. Según el objetivo de "Moutai seguirá las reglas del mercado" declarado por el presidente Ding Xiongjun, no podemos subestimar la probabilidad y magnitud de los aumentos de precios de Moutai durante mucho tiempo.
¿Por qué se tarda tanto en verlo?
¿Puede el aumento de precio del licor Moutai ser el mismo que el del M2?
Primero, veamos un conjunto de datos. De 2000 a 2021, la tasa de crecimiento anual compuesta de la oferta de m2 de China es aproximadamente del 13%, mientras que el precio de mercado (precio no de fábrica) de Kweichow Moutai durante el mismo período también es del 13%. Si creemos que el período de 20 años es demasiado largo, entonces lo acortamos a los últimos 4 años. De 2018 a 1, el m2 aumentó de 167 billones a 234 billones, un aumento del 40%, mientras que el precio de mercado de Moutai aumentó de 1700-1800 yuanes a 2500-2500 en la actualidad.
Esto significa que el precio de mercado del licor Moutai fluctúa alrededor de la tasa de crecimiento de M2 durante casi mucho tiempo. Esto no puede evitar hacernos pensar: ¿Por qué la tasa promedio anual de aumento de precios de la mayoría de los bienes de consumo es similar a la tasa de crecimiento del PIB (5%-6%), mientras que el precio del vino Moutai aumenta más rápido y puede igualar el crecimiento? tasa de M2 (alrededor del 13%) ¿Básicamente lo mismo?
La razón es que el PIB refleja más el crecimiento del nivel de ingresos promedio de los residentes, y su correspondiente demanda de consumo son las necesidades diarias representadas por leña, arroz, aceite, sal, salsa y vinagre, por lo que las necesidades diarias son especialmente lo que a menudo llamamos bienes de consumo necesarios. El precio de M2 seguirá el PIB durante un largo período de tiempo, mientras que M2 refleja la tasa de crecimiento de la riqueza total de los residentes, especialmente la tasa de acumulación de riqueza de la clase rica. Por supuesto, no necesidades diarias, sino artículos de lujo con atributos espirituales. Desde esta perspectiva, Moutai no es un producto de consumo cualquiera y debería clasificarse como un producto de lujo.
Debemos admitir que no es fácil ser un producto de lujo en China, porque en todos los segmentos de lujo, como ropa, bolsos, productos químicos de uso diario, autos deportivos y relojes, empresas extranjeras reconocidas tienen empresas firmemente establecidas ocupan una posición dominante. Tomemos como ejemplo la industria del equipaje, como LV, Hermès, etc. Todos dijeron que sus antepasados trabajaban como mozos de cuadra para el emperador, zapateros para la reina y cosían ropa para la reina. Durante mucho tiempo, la cultura detrás de ellos ha sido una cultura fuerte, y estos productos se han vuelto populares en todo el mundo gracias a la superioridad de la cultura fuerte. Cuando el vino tinto y el vino extranjero entraron por primera vez en China hace 20 años, rápidamente se colocaron en las mesas de los chinos adinerados. En aquella época les resultaba difícil beberlo, e incluso tenían que beberlo con Sprite o té negro helado, pero esto no les impedía servir vino tinto con esmero en cada comida, porque los chinos reconocían la fuerte cultura que había detrás de él.
Pero hoy es diferente. Los ricos están empezando a darse cuenta de que el vino tinto en realidad no es tan delicioso. En primer lugar, su bajo contenido en alcohol hace que toda la comida sea muy lenta y no entre en el ambiente. En segundo lugar, no se elabora mediante fermentación en estado sólido de sorgo y trigo, y no combina bien con la comida china. Beber vino blanco para calentar el estómago es más cómodo. El tercer punto, y el más importante, es el aumento de la autoconfianza nacional después de volverse rico y poderoso, lo que hizo que la cultura china sobrepasara a Occidente y se convirtiera en una cultura más poderosa. La gente hablará sobre sus antepasados y las técnicas de elaboración de cerveza transmitidas, y hablará sobre los momentos clásicos de la historia en los que el destino de Moutai y la patria están entrelazados. Así pues, podemos ver claramente que las bebidas alcohólicas de alta gama actuales no pueden encontrar una marca estándar en el mundo, lo que está fuera del alcance de otras industrias nacionales de bienes de consumo. Precisamente porque no existen estándares internacionales paralelos, Moutai ha sido naturalmente promocionado como un producto de lujo.
Una preocupación oculta en el mercado actual es que una botella de licor con un precio de mercado de casi 3.000 yuanes aumentará su precio en más de un 10% cada año. En mi opinión, el aumento de precio es muy probable. Tomemos como ejemplo el vino tinto. La mejor marca de vino tinto de Australia es Penfolds, y su producto estrella, Penfolds 707, es un nombre muy conocido en China.
Su única botella se vende por más de 3.000 yuanes, más que Tianfei Moutai. Y si comparamos el precio por unidad de alcohol, la diferencia es varias veces mayor. De hecho, es más razonable comparar el precio de la unidad de vino, porque solo necesitamos 1 o 2 botellas de vino de alta calidad, pero necesitamos muchas botellas de vino tinto, pero todas cuestan 3.000 yuanes.
Además son marcas tesoro nacional en sus respectivos países y productos estrella de sus respectivas marcas. Moutai es mucho más bajo que Penfolds, lo cual no tiene sentido.
El autor sigue siendo firmemente optimista sobre el continuo aumento de precios de Moutai. Mientras el discurso del presidente Ding Xiongjun en la junta de accionistas no sea una charla vacía, “después de todo, Moutai es una mercancía y su precio sigue las leyes del mercado y se ve afectado por múltiples factores como la oferta y la demanda. estar divorciado de las leyes del valor Moutai seguirá las leyes del mercado y responderá a "Las señales del mercado reflejan un valor razonable".
El consumo y la demanda de partidos de los ricos se mantienen sin cambios en el largo plazo.
La demanda de Moutai es mayor que M2.
No solo el precio de mercado de Moutai aumenta con el crecimiento de M2, sino que el volumen de ventas de Moutai también está aumentando. El informe anual de Kweichow Moutai muestra que el volumen de ventas de licor Moutai en 2015 fue de 20.065 toneladas y en 2020 fue de 34.313 toneladas. En los últimos cinco años, las ventas han aumentado un 70%. Esto significa que la tasa de crecimiento del poder adquisitivo de Moutai en toda la sociedad no es lineal con la tasa de crecimiento de M2, sino que tiene un efecto de amplificación adicional.
El autor cree que la razón importante detrás de esto proviene de la psicología del consumo de los ricos. Por ejemplo, un joven, después de años de lucha, ha logrado un salto de clase social y ha duplicado su patrimonio familiar. Si nos fijamos en su gasto de consumo, es mucho más del doble de la cantidad original: solía comprar solo una botella de Moutai cada Festival de Primavera, pero ahora la demanda es enorme y puede comprar una botella cada dos meses.
En segundo lugar, podemos comprobar que la estructura del consumo de alcohol de toda la sociedad está experimentando cambios importantes en los últimos años. Por ejemplo, los banquetes de bodas son un escenario importante para el consumo de licor. Hoy en día la mayoría de los recién casados son hijos únicos. La familia de dos personas solo necesita preparar un banquete de bodas, lo que aligera la carga y definitivamente mejora la calidad del licor. Por poner otro ejemplo, a medida que el ritmo de vida se acelera y el área de la ciudad se expande, el número de reuniones entre antiguos compañeros de clase y viejos amigos ha disminuido significativamente. Quizás una vez cada dos o tres meses, ahora es difícil concertar una cita. Si todos logran reunirse una vez al año, también los alentará a comprar licor de mayor calidad.
Nuevamente, en el mundo de nuestro país parece haber existido siempre la costumbre del sobrepeso, es decir, la bebida esta vez no puede ser peor que la anterior, y el regalo de este año no puede ser peor que el pasado. año, especialmente cuando se trata de cara. Bajo la influencia de esta cultura, la velocidad de mejora del consumo de licores de alta y baja gama, es decir, el ritmo de aumento de precios, es significativamente más rápido que el de la industria en general. Por tanto, hay muchos factores detrás del aumento de precio de las bebidas alcohólicas de alta gama. Pueden parecer normales, pero en realidad son difíciles de revertir una vez que la situación cambia. De cara al futuro, esta lógica sigue siendo válida y respaldará el alto y continuo crecimiento de los precios del mercado de Moutai.
A algunas personas en el mercado les preocupa que la tasa de apertura de botellas de Moutai sea baja y que los consumidores "acumule" una gran cantidad de vino sin beberlo. Esto supone una acumulación de riesgos que pueden provocar fluctuaciones drásticas en el precio de mercado del licor Moutai en el futuro. El autor no está de acuerdo con esto. Porque diferentes personas tienen tres necesidades a la hora de comprar Moutai: beber para ellos mismos, regalar y coleccionar.
No es necesario dar explicaciones cuando bebes solo. Cuando se trata de regalar, ¿qué se considera un buen regalo? Debe ser moneda fuerte, lo que significa que existe un mercado secundario para esto, con suficiente liquidez diaria y bajos descuentos comerciales. Un regalo así será bien recibido e incluso si a la otra persona no le gusta beber, puedes venderlo por dinero en efectivo. La demanda de cobranza proviene de las características financieras de este producto y de la expectativa de aumento de precios. Nadie comprará ni coleccionará vino cuyo precio no aumente, por lo que pocas personas coleccionarán vinos con sabor fuerte a Maotai que combinen muy bien con esto. En particular, Moutai etiqueta el año en letras grandes en cada botella, lo que despierta la mentalidad coleccionista de la gente.
Son los atributos únicos del producto Moutai los que han dado lugar a estas tres necesidades diferentes, ya sea para beber, regalar o coleccionar, todas son necesidades reales y no debemos tratarlas por separado. . No hay necesidad de pensar demasiado en lo que sucederá si una de estas necesidades desaparece repentinamente en el futuro. Esta suposición no tiene sentido. Al igual que en un partido de fútbol, ya sea un partido deportivo o una jugada a balón parado, un tiro lejano o una portería vacía, un gancho dorado al revés o un cabezazo, siempre que se marque el gol, se marcará el gol. No hay ningún "¿Qué pasa si te quitan el encabezado?"
Una breve mirada al fenómeno Moutai
Moutai es hijo de todos los ámbitos de la vida.
Por supuesto, el crecimiento del desempeño de Kweichow Moutai se ha desacelerado significativamente en los últimos años. El beneficio neto atribuible a las empresas matrices aumentó un 65.438+07% en 2009, un 65.438+03% en 2020, y solo aumentó un 65.438+00% en los tres primeros trimestres de 2026. A primera vista, da a la gente una sensación de "grande y lento".
El informe anual de Kweichow Moutai muestra que las ventas de Moutai en 2019 fueron de 34.562 toneladas, un aumento interanual de solo el 6,5%. En 2020, el volumen de ventas de Moutai fue de 34.313 toneladas, un descenso interanual del 0,7%. El volumen de ventas de Moutai en los primeros tres trimestres de 2021 no se reveló directamente, pero vimos que, si bien los ingresos por ventas directas de Moutai aumentaron un 74 %, los ingresos totales de Moutai solo aumentaron un 8 %. Se puede observar que todavía no hubo aumento de volumen en los tres primeros trimestres. Si este ritmo se mantiene en el cuarto trimestre, las ventas de Moutai de 2019 a 2021 se estancarán en un nivel de más de 34.000 toneladas durante tres años consecutivos.
El puesto comercial de vino en realidad pagará sus deudas en 2015. La producción de licor base Moutai en 2015 fue de solo 32.179 toneladas, muy por debajo de las 38.745 toneladas de 2014 y las 39.313 toneladas de 2016. El colapso de la producción de vino base en ese momento resultó en una disminución de la producción de vino comercial en los últimos años.
Sin embargo, el impacto de la "escasez de vino base" ha llegado a su fin. Después de 2016, la producción de licor base retomó un crecimiento relativamente importante, alcanzando 42.829 toneladas en 2017, 49.672 toneladas en 2018 y superando las 50.000 toneladas por primera vez en 2020. En 2021, según 65.438. En base a esto, se espera que las ventas comerciales de vino alcancen las 48.000 toneladas dentro de cinco años, un aumento de más del 40% con respecto a las 34.000 toneladas de los últimos años. El crecimiento de las ventas también comenzará a reiniciarse el próximo año. Según el Informe de investigación de alimentos y bebidas de Huachuang, la tasa de crecimiento de Moutai el próximo año será superior al 10%.
La expectativa de aumento de precios y la expansión de la producción de licor base pueden reactivar el desempeño de Moutai. La flexibilidad es muy alta, pero el mayor valor de inversión de Moutai proviene de la certeza de que es mucho mayor que el de otras empresas. Según las estadísticas, Moutai ha logrado un crecimiento positivo de sus beneficios durante 22 años consecutivos desde que publicó su informe de auditoría en 1998. Es un milagro empresarial tanto en el país como en el extranjero. En la actualidad, la tendencia de crecimiento del desempeño de Moutai continúa.
¿Cómo debemos ver el “fenómeno Moutai”? En mi opinión no es demasiado complicado. Si los bancos son la madre de todas las industrias y Moutai es el hijo de todas las industrias, es como un índice que representa la riqueza de China. Estados Unidos puede apoyar a Tesla, que tiene un valor de mercado de 1 billón de dólares, entonces, ¿cómo puede China, cuya clase media es 400 millones más que la población total de Estados Unidos, no apoyar a Kweichow Moutai, que tiene un valor de mercado de 2,5 millones? billones de yuanes?
(Este artículo se publicó en "Red Weekly" el 4 de febrero de 65438. Las vistas de este artículo solo representan la posición personal del autor y no representan la posición de Red Weekly. Las acciones mencionadas son solo ejemplos y análisis, y no brindan consejos comerciales)
# Maotai# #马台 cotización en tiempo real# #baijiu#
.