¿Dónde está la relación de rendimiento entre acciones y bonos?
Método de consulta:
Mercado de valores de China: puede utilizar el navegador Google versión 92. 0. 4515.131 para abrir la base de datos CSMAR Guotai'an para realizar consultas, encontrar el código o el nombre de una sola acción y seleccione el rango de tiempo, puede consultar datos históricos de rendimiento de acciones y bonos. Es posible que deba pagar y descargar los datos relevantes.
Mercado de valores de EE. UU.: puede utilizar el navegador Google versión 92. 0. 4515.131 para iniciar sesión en Yahoo Finance, buscar el código o el nombre de una sola acción, seleccionar un rango de tiempo y consultar el historial de acciones y datos de rendimiento de los bonos. También puede diseñar código para obtener datos automáticamente a través de la programación, utilizando la interfaz de consulta proporcionada por el sitio web de Yahoo.
¿Cuál es la relación entre capital y deuda?
La relación entre los ingresos de las acciones y los bonos representa los ingresos por dividendos de la inversión en acciones, que son varias veces los ingresos de la inversión en bonos. Mide el valor de asignación a largo plazo de los activos bursátiles en relación con los activos de bonos.
Rendimiento de la deuda bursátil = rendimiento por dividendo de las acciones/rendimiento al vencimiento de los bonos.
Se basa en el supuesto de que podemos pensar en las acciones como un tipo especial de bono, un bono perpetuo, que paga intereses todos los años pero nunca reembolsa el principal. La tasa de dividendo anual es el interés que una acción paga a los inversores.
Para los fondos de asignación a largo plazo, considerarán si los ingresos por intereses de la compra de acciones o bonos perpetuos son mayores o los ingresos por intereses de la compra de bonos son mayores, lo que sea mayor.
Para los activos bursátiles, elegimos el índice Shanghai Composite 50 porque tiene la tasa de dividendos más alta entre los principales índices de base amplia del mercado de acciones A, dividendos estables y ningún riesgo de incumplimiento. En cuanto a los bonos, seguimos eligiendo el rendimiento hasta el vencimiento (YTM) del Tesoro a diez años.
En términos generales, la tasa de dividendos debe ser menor que el rendimiento del bono al vencimiento, porque a medida que aumentan las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa, los dividendos de las empresas correspondientes aumentarán naturalmente. Si el precio de las acciones no aumenta, la tasa de dividendos aumentará año tras año, y si el precio de las acciones aumenta, usted obtendrá los beneficios del aumento del precio de las acciones.
Por otro lado, el interés del bono se determina en el momento de la emisión del bono y no se puede aumentar. Por lo tanto, cuando la tasa de dividendos es mayor que el rendimiento del bono al vencimiento, es decir, cuando la relación entre los ingresos de las acciones y los bonos es mayor que 1, el valor de asignación a largo plazo de los activos en acciones es significativamente mayor que el de los activos en bonos.