¿Cuáles son los métodos de cálculo para la valoración de acciones?
Métodos de cálculo para la valoración de acciones
Existen cinco métodos para la valoración de acciones.
1. Método de valoración de la relación precio-beneficio
La relación precio-beneficio se denomina PE, por lo que también se denomina método de valoración PE. La relación precio-beneficio se refiere a la relación entre el precio de una acción y sus ganancias por acción y es un método de valoración muy simple pero eficaz. La clave de este método es la determinación de las ganancias por acción. Si el beneficio por acción de una empresa en los próximos años es un valor fijo, entonces PE representa la línea anual de este nivel de beneficio fijo. Pero, de hecho, es casi imposible que el PE permanezca sin cambios, porque tiene una gran relación con la macroeconomía y el ciclo de vida de la empresa. Por lo tanto, cuando utilizamos PE para la valoración, las ganancias por acción son particularmente importantes y pueden tener dos significados diferentes. Uno son las ganancias históricas por acción, que son reales, y el otro son las ganancias futuras por acción previstas. En este caso, la precisión del pronóstico es lo más importante. De hecho, las ganancias por acción son las más importantes.
2. Método de valoración de la tasa de crecimiento de las ganancias del mercado
La abreviatura de tasa de crecimiento de las ganancias del mercado es PEG, que es la relación entre la relación precio-beneficio y el beneficio neto a largo plazo. índice de crecimiento. La tasa de crecimiento del beneficio neto puede sustituirse por la tasa de crecimiento del beneficio antes de impuestos/intereses operativos/ingresos, por lo que las acciones con ratios P/E más altos están más sobrevaloradas. Cualquier acción debe estar vinculada a su crecimiento. El problema de adaptarse a la tasa de crecimiento es en realidad el mismo que el de la relación precio-beneficio. El índice de crecimiento de las ganancias del mercado se puede utilizar para evaluar empresas que son rentables en diferentes etapas del ciclo industrial, especialmente para empresas de alto crecimiento como las tecnológicas, pero su desventaja es que no tiene ningún efecto en las empresas de crecimiento negativo.
3. Método de valoración de la relación precio-valor contable
La relación precio-valor contable, denominada PB, es la relación entre el valor patrimonial y el valor contable del neto. activos. Cabe señalar que los activos intangibles deben excluirse al calcular el valor en libros. La ventaja del método de valoración de la relación precio-beneficio es que también puede resolver el problema de contabilidad de costos históricos de las instituciones financieras que necesitan ajustar los precios de mercado. Es mejor que la relación precio-beneficio, porque el precio-beneficio. -El índice de ganancias solo puede considerar un ciclo contable. Sin embargo, el método de pérdidas y ganancias también tiene ciertas limitaciones y generalmente es aplicable a la industria financiera, manufacturera y a las industrias intensivas en activos.
4. Método de valoración del precio de mercado
La abreviatura de índice de marketing es PS y el método de cálculo es PS (relación precio-ingreso) = valor de mercado total / ingreso operativo. = (precio de las acciones * número total de acciones) /ingresos operativos. Por lo tanto, la ventaja de la tasa de marketing es que los ingresos por ventas son estables y tienen pequeñas fluctuaciones. Los ingresos operativos no se ven afectados por la depreciación, el inventario y los ingresos y gastos no recurrentes de la empresa. no hay ineficiencia. Puede utilizarse como un buen complemento al método de valoración de la relación precio-beneficio, pero también tiene algunas deficiencias, es decir, no puede reflejar la capacidad de control de costos de la empresa. Incluso si los costos de la empresa aumentan y las ganancias disminuyen, aún así. no tiene ningún impacto en la tasa de comercialización, por lo que cuanto mayor sea la escala empresarial, menor será la tasa de comercialización. En este caso, el indicador de tasa de marketing sólo puede utilizarse como indicador de referencia auxiliar.
5. Valor empresarial y método de valoración del EBIT.
Este método no se utiliza mucho y pocas personas lo conocen. Debido a su limitado alcance de aplicación, este enfoque desacopla el desempeño operativo central de una empresa del impacto de las decisiones financieras y los impuestos. Sin embargo, el EBIT no ajustado todavía incluye cargos no monetarios (amortización y depreciación mensuales), partidas únicas y diferentes tratamientos contables entre las empresas, lo que afecta la calidad de las valoraciones comparativas. En uso, a menudo es necesario ajustar manualmente el EBIT. Por lo tanto, las empresas que cotizan en bolsa deben ser rentables al utilizar este método de valoración, y este método sólo es adecuado para empresas con baja intensidad de capital, como la industria de servicios.