¿Qué significa no registro?
Actualmente existen dos formas de cotizar acciones en mi país: el sistema de aprobación y el sistema de registro. El sistema de aprobación se refiere al sistema en el que las empresas deben ser revisadas y aprobadas por las agencias reguladoras al momento de cotizar; El sistema significa que cuando las empresas salen a bolsa, deben presentar varios documentos a las agencias pertinentes. Las agencias reguladoras revisarán los informes enviados por las empresas sin realizar ninguna revisión. En última instancia, el valor de las emisiones corporativas queda en manos del mercado para determinarlo.
El sistema de registro de emisiones de acciones significa principalmente que cuando los emisores solicitan la emisión de acciones, deben declarar de manera completa y precisa diversa información pública a las agencias reguladoras de valores de conformidad con la ley. El deber de los organismos reguladores de valores es realizar una revisión formal de la exhaustividad, exactitud, autenticidad y oportunidad de los documentos de presentación, dejando la calidad de las acciones de la sociedad emisora a ser determinada por el mercado, sin realizar una revisión sustantiva de la calidad de las acciones del emisor. calificaciones y valor.
El núcleo del sistema de registro es que los materiales proporcionados por el emisor de valores no sean falsos, engañosos u omitidos. Los representantes de este sistema de distribución son Estados Unidos y Japón. Este sistema tiene el mayor grado de comercialización.
¿Cuáles son los beneficios del sistema de registro?
Hay fallas institucionales en el sistema de aprobación. Cuando algunas personas o departamentos tienen el poder de "quién puede salir a bolsa" o "quién puede salir a bolsa primero", inevitablemente se producirá una búsqueda de rentas de poder, y estos poderes pueden transformarse en intereses personales. Al final, ¿quién pagará por esta costosa “autoridad de aprobación”? No es una empresa que cotiza en bolsa, sino un pequeño y mediano inversor.
¿Esto es como quién proporcionó la licencia de taxi y el "dinero"? Pasajeros ordinarios. Por tanto, el sistema de aprobación esconde un mecanismo irrazonable que "saquea en secreto" a los pequeños y medianos inversores. Sin un sistema de registro, la protección de los inversores es imposible.
El sistema de registro ayuda a orientar el flujo de fondos hacia la economía real y ayuda a la "innovación". A los ojos de mucha gente, el mercado de valores sólo permite a las empresas que cotizan en bolsa obtener apoyo financiero y no tiene nada que ver con otras empresas ni con la economía. Esto se debe a que, durante mucho tiempo, debido al sistema de aprobación y a la dificultad de cotización, las acciones A han sido un mercado relativamente cerrado e independiente. El mercado alcista en el mercado de valores sólo ha hecho que los recursos fantasma sean más populares y escasos.
Será diferente si se implementa un sistema de registro. El sistema de registro ofrece a los capitalistas de riesgo y a los inversores de capital de riesgo un mecanismo de salida más conveniente. Con la expectativa de cotizar en bolsa, la alta valoración de las acciones A atraerá una gran cantidad de fondos al mercado de inversión de capital y a pequeñas y medianas empresas para invertir y servir a la nueva economía. Este tipo de desviación de capital orientada al mercado, abriendo las "dos corrientes" del mercado de valores y la economía, es obviamente más eficiente que cualquier política de apoyo gubernamental.
Dejemos que las acciones A pasen de ser casinos a mercados y reducir la especulación sin sentido sobre recursos fantasma. Sabemos que el resultado del sistema de aprobación es la escasez de recursos fantasma, no la escasez de fondos de inversión. Por lo tanto, durante mucho tiempo, muchos fondos han estado especulando con recursos fantasma. En 5.000 puntos, la relación P/E promedio de GEM alcanzó 120 veces.
Esto en realidad es un casino. No puedo imaginar lo que significa todo este bombo publicitario para la economía. Vale la pena mencionar que en un casino de este tipo, la inversión en valor se ha convertido en una charla vacía y la mayoría de los pequeños y medianos inversores son perdedores.