Principales visiones académicas de Maurice Araze
El "modelo multimercado" de Alai está más cerca de la realidad y es más general que el "modelo económico de mercado único". No sólo incluye todas las formas de mercado posibles con y sin competencia, sino que también se parece a los modelos occidentales. país también describe las economías de los países del Este y los países en desarrollo, y su descripción es dinámica. Como Alai considera que la descentralización privada, la libre búsqueda y la obtención de excedentes son las formas básicas de maximizar la eficiencia, se opone firmemente a la propuesta política keynesiana de intervención gubernamental. La economía, especialmente la microeconomía como teoría básica, debería explicar el comportamiento económico de las personas según la definición de Marshall. Pero en la teoría clásica, no puede explicar el siguiente fenómeno: por qué la gente va a una pequeña tienda de comestibles remota y lucha por unos pocos dólares por un artículo de precio muy pequeño, pero paga unos pocos dólares de descuento por la misma cantidad que ofrece un supermercado en la misma distancia. ¿Indiferente? ¿Por qué la gente compra pólizas de seguro pequeñas y de mayor precio en lugar de pólizas de gran importe y de menor precio al contratar un seguro? ¿Por qué los inversores reaccionan de forma exagerada ante las buenas noticias a corto plazo en el mercado de valores, provocando que los precios de las acciones sean demasiado sensibles?
Todas esta serie de fenómenos involucran el comportamiento humano básico, especialmente el comportamiento básico de la toma de decisiones humana al enfrentar riesgos. La economía tradicional se basa en las teorías de von Neumann y Morgenstern y cree que las personas persiguen la maximización de la utilidad esperada cuando enfrentan riesgos. Esto se utiliza a menudo para explicar las elecciones de las personas sobre diferentes acciones o diferentes oportunidades de inversión en el mercado de valores.
Pero ya en la década de 1950, Allais propuso la famosa "Paradoja de Allais" a través de una serie de experimentos controlados, planteando un desafío a la teoría de la utilidad esperada. Por ejemplo, hay dos oportunidades de inversión, A y B: A gana 3.000 yuanes; la oportunidad B tiene un 80% de probabilidad de ganar 4.000 yuanes y un 20% de probabilidad de ganar cero. La mayoría de la gente elegirá a. Sin embargo, considerando las oportunidades de inversión C y D, C obtendrá 4.000 yuanes con una probabilidad del 20% y cero con una probabilidad del 80%, mientras que D obtendrá 3.000 yuanes con una probabilidad del 25% y una probabilidad del 75%. Consigue cero. En este momento, la mayoría de las personas que prefieren A entre A y B elegirán C nuevamente. Pero, de hecho, la oportunidad D es solo 0,25 × A y la oportunidad C es solo 0,25 × B. Obviamente, la elección de las personas entre A y B es inconsistente con su elección entre C y D. Este es el llamado argumento de Alaidan. Alai propuso esta paradoja y una serie de estudios sobre el comportamiento de elección humana relacionados con ella, y ganó el Premio Nobel de Economía en 1988. Sin embargo, los economistas, incluido el propio Alai, no han dado una explicación razonable y convincente de esta paradoja. Hasta 1979, Kahneman y Welski publicaron un artículo "Teoría de la perspectiva" en econometría, tratando de explicarlo, y ganaron el Premio Nobel de Economía en 2002. Alai utilizó "loco" para describir el desarrollo del sistema financiero mundial. Cree que la economía mundial actual se ha convertido en un casino. En este casino, el mercado mundial de divisas comercializa 2 billones de dólares estadounidenses cada día, pero menos del 3% está realmente relacionado con la producción y el otro 97% está relacionado con la especulación. Esta expansión ilimitada de los activos financieros "virtuales" es causada por el desarrollo anormal del mercado financiero, especialmente la continua aparición de derivados financieros y su papel en el mercado. Entre ellos, los futuros financieros han desempeñado un papel importante a la hora de avivar las llamas. Desde 65438 hasta 0848, la Junta de Comercio de Chicago fue fundada por 82 empresarios y fue la primera bolsa de futuros de productos básicos del mundo. El surgimiento de los futuros financieros mundiales es más de 100 años posterior al de los futuros de materias primas. En mayo de 1972, el mercado de divisas internacional de Estados Unidos lanzó por primera vez futuros de divisas. Desde entonces, los futuros financieros, como los futuros sobre tipos de interés y los futuros sobre índices bursátiles, han aparecido uno tras otro. En la década de 1980, el volumen diario de operaciones en los mercados financieros del mundo era sólo de más de 10 mil millones de dólares estadounidenses, pero hoy se ha multiplicado por más de 10. Esto se debe naturalmente a la magia de los futuros financieros.
La aparición de futuros financieros y derivados financieros tenía como objetivo original reducir los riesgos cambiarios y financieros mediante la cobertura. Sin embargo, debido a su estrecha relación con el mercado al contado y sus reglas de juego especiales, se han convertido en una palanca para que los especuladores utilicen los riesgos para manipular el mercado. y obtener excedentes de ganancias y herramientas. Este tipo de reglas de juego permiten a los especuladores que las utilizan no como un medio para cubrir y cubrir riesgos, sino para obtener enormes ganancias. Pueden monopolizar fácilmente el mercado y mantener grandes posiciones a través del apalancamiento de margen, afectando así el ascenso y la caída del mercado. causando riesgos de liquidez del mercado, riesgo de crédito y supervisión del mercado son infinitamente complicados y difíciles. Además, las transacciones de futuros, incluidas las operaciones a plazo, swaps y derivados, no se reflejan en el balance. Sus transacciones no afectan la estructura de activos y pasivos de la propia institución, pero revalúa constantemente las cuentas bancarias y crea capital ficticio, formando así un círculo vicioso de altibajos de burbujas financieras. Por supuesto, el mayor problema con esta regla del juego es que establece la legitimidad de los especuladores. Después de todo, los especuladores representan el mercado y los fondos internacionales, y los gestores del mercado deberían, naturalmente, darles "libertad" natural.
A finales de 1993, Alai publicó una serie de artículos en Le Figaro, en los que criticaba al Fondo Monetario Internacional, al Banco Mundial y a la Comunidad Europea por sus esfuerzos por liberalizar la política comercial mundial. Por ejemplo, criticó duramente el llamado modelo económico "rural/urbano-norte/sur" (RUNS) utilizado en el Banco Mundial y en los estudios europeos de isomorfismo. Alai señaló un error fundamental en la metodología del Banco Mundial. Señaló que el modelo RUNS y la investigación basada en este modelo no están científicamente calificados. En su conclusión dijo: "Las previsiones del Banco Mundial sobre enormes ganancias para la economía mundial tienen como objetivo influir en la política política. La máscara de la pseudociencia sólo puede engañar a los ingenuos. Tomar decisiones basadas en tales conclusiones representa las opiniones de millones de personas en todo el mundo. mundo". La decisión es ridícula. El informe del Banco Mundial es incomprensible y sólo es bienvenido por el simple dogmatismo y las ideas de libre comercio incontroladas. "Es probable que los enormes flujos internacionales de capital creen burbujas económicas en los países en desarrollo". Pon a prueba la capacidad profesional de los financieros internacionales. instituciones como el FMI y el Banco Mundial para orientar y brindar asesoramiento sobre el desarrollo económico de los países miembros. En el proceso de globalización y liberalización financiera, algunos países abren ciegamente sus cuentas de capital. Debido a la relativa escasez de capital interno, los controles financieros y las altas tasas de interés, llegó algo de capital extranjero, especialmente capital especulativo a corto plazo. Por otro lado, debido a las bajas tasas de interés extranjeras, los bancos y las empresas pidieron prestado grandes cantidades de capital extranjero, incluso capital a corto plazo, y luego invirtieron en bienes raíces y en los mercados de valores, lo que provocó que los precios de los bienes raíces y las acciones se dispararan, creando una falsa prosperidad. . El resultado de una falsa prosperidad es engañar gravemente las políticas fiscales y monetarias de un país, así como la toma de decisiones de las instituciones financieras internacionales como el FMI y el Banco Mundial, allanando el camino para una crisis. Por lo tanto, la reforma del FMI es imperativa.
En vista de la necesidad de una reforma del FMI, jefes de gobierno, funcionarios financieros y expertos financieros de algunos países han expresado sus puntos de vista sobre la reforma del sistema monetario internacional o han presentado sus propios planes de reforma. El plan de Alai incluye siete puntos: abandonar completamente el sistema de tipo de cambio flotante y reemplazarlo con un sistema de tipo de cambio fijo ajustable; implementar un sistema de tipo de cambio que pueda garantizar la balanza de pagos internacionales; prohibir la devaluación competitiva de las monedas a nivel internacional; como moneda Las unidades de cuenta para las monedas, las monedas de cambio y las monedas de reserva se abandonan por completo. La OMC y el Fondo Monetario Internacional se fusionan en una sola organización para establecer organizaciones regionales. Se prohíbe a los principales bancos participar en actividades especulativas con divisas y acciones; , y derivados para beneficio propio; con una indexación adecuada, poco a poco alcanzaremos las mismas unidades contables en el mundo.