¿Cuáles son las manifestaciones de la represión financiera? ¿Cuáles son las causas de la represión financiera en los países en desarrollo? ¿Cuáles son las principales políticas financieras represivas?
2. El momento, los pasos y la secuencia de la mercantilización de las tasas de interés son diferentes entre los países desarrollados y los países en desarrollo, y entre los países desarrollados y los países en desarrollo. Pero, en general, hay dos situaciones: una es un enfoque gradual y la otra es un enfoque de un solo paso. La mayoría de los países han liberalizado gradualmente las tasas de interés, como los países desarrollados como Estados Unidos, Alemania y Japón, así como los países en desarrollo como Brasil, Filipinas, Corea del Sur y Tailandia. Algunos países, como Reino Unido, Francia, Suecia, etc. , han adoptado un enfoque de un solo paso, mientras que algunos países en desarrollo, como Argentina, Chile, Bolivia, Uruguay, Hungría, etc. , ha pasado rápidamente de un estado de represión financiera a un estado de completa liberalización.
En la mayoría de los países que han adoptado una liberalización gradual, los pasos son básicamente los mismos: primero los préstamos, luego los depósitos en términos de depósitos, primero se liberan los depósitos a largo plazo, luego los depósitos a corto plazo y el resto. La cantidad primero se aumenta y luego se reduce.
Desde una perspectiva de un solo paso, la diferencia entre países desarrollados y en desarrollo es obvia. Los países desarrollados (como el Reino Unido) que adoptan un enfoque de un solo paso para la mercantilización de las tasas de interés tienen mejores resultados y los países en desarrollo que adoptan un enfoque gradual para la mercantilización de las tasas de interés tienen mejores resultados;
Del análisis de la mercantilización de las tasas de interés en los países desarrollados y en desarrollo, se puede ver que los resultados de la mercantilización de las tasas de interés en los dos países son diferentes y similares. En general, se ha mejorado significativamente el papel del mecanismo del mercado nacional en la implementación de la mercantilización de las tasas de interés. "La desintermediación financiera se ha aliviado y la sensibilidad a las tasas de interés ha aumentado; las tasas de interés reales en la mayoría de los países en desarrollo han pasado de negativas a positivas, lo que ha impulsado el uso de herramientas indirectas de política monetaria.
En general, los intereses Las tasas en los países desarrollados están orientadas al mercado. El efecto es bueno. Aunque se han producido algunos problemas, el impacto en toda la economía no es grande. Sin embargo, el efecto de implementación en los países en desarrollo no es ideal, con altas tasas de interés reales, inflación grave. y los problemas en los bancos y en todo el sistema financiero. Las crisis, el riesgo moral, la selección adversa y muchos otros problemas son tan graves en algunos países que afectan la estabilidad económica de todo el país, especialmente en los países en desarrollo como Argentina y Chile, que tienen. liberalizó las tasas de interés en un solo paso. Serio, porque además de abolir todos los controles financieros, también abolió las restricciones al comercio, las divisas, los precios, etc. En otras palabras, su liberalización de las tasas de interés es una parte importante de la rápida transformación de un país. Una economía regulada se convierte en una economía de mercado y representa cambios en el sistema económico y en la sociedad. Este tipo de cambio es amplio, profundo y tiene un impacto enorme. Una vez que ocurre un problema, tendrá un impacto mucho mayor en toda la sociedad. y la economía que la crisis financiera en los países desarrollados. En esta situación, muchos países en desarrollo tienen que restablecer los controles de las tasas de interés. La repetición de la relajación-re-regulación-re-relajación de las tasas de interés es una característica destacada del proceso de liberalización de las tasas de interés.
3. Principales políticas financieras represivas:
p>(1) Al establecer tasas de interés para depósitos y préstamos e implementar políticas inflacionarias, las tasas de interés reales generalmente se reducen artificialmente. muy bajo, a veces incluso negativo. Esto es seriamente inconsistente con la realidad de la escasez de capital y las altas tasas de interés de los países en desarrollo.
Razones políticas para la represión financiera
⑵ El racionamiento del crédito es inconexo. Se utiliza para asignar fondos crediticios escasos, que generalmente fluyen hacia empresas estatales privilegiadas y empresas privadas con antecedentes oficiales, y la eficiencia de la asignación de fondos es muy baja /p>
(3) El resultado directo de un control estricto sobre las finanzas. instituciones es que las instituciones financieras tienen altos costos, baja eficiencia, tipos únicos de instituciones y poco profesionalismo (4) Tipos de cambio de moneda local artificialmente sobrevaluados La sobreestimación de la política la ha hundido en una situación cambiaria más seria. escasez, lo que lo obligó a implementar controles cambiarios integrales
El impacto negativo de los controles de tasas de interés en el crecimiento económico