RMB frente al yen japonés en los últimos 10 años

Financial Associated Press, Shanghai, 19 de abril: Dado que la depreciación del yen aún no muestra signos de revertirse el lunes, este antiguo refugio seguro "favorito" del mercado de divisas ahora puede crear un incomparable y embarazoso récord: ¡La racha de derrotas más larga en al menos medio siglo!

Durante la sesión asiática del martes, el yen se debilitó aún más. El dólar estadounidense ha superado la marca de 128 frente al yen, alcanzando un máximo de 128,22 en casi 20 años.

Si el yen japonés frente al dólar estadounidense aún no logra revertir la situación durante las sesiones europea y americana durante el día, caerá durante 13 días hábiles consecutivos. Esta será la racha diaria más larga desde Bloomberg. Comenzó a recopilar datos relevantes en 1971. Caída récord.

A medida que el yen se debilita aún más, las discusiones en torno a este tema también han provocado acaloradas discusiones en las redes sociales nacionales durante el día.

A partir de las 13:00 hora de Beijing del martes, los hashtags relacionados con "yen japonés" y "RMB acercándose a 20 yenes frente al yen japonés" se ubicaron entre las diez búsquedas más populares en Weibo.

De hecho, si bien las búsquedas activas del yen japonés antes mencionadas provocaron acaloradas discusiones en Internet, el tipo de cambio del RMB frente al yen japonés ha subido oficialmente por encima de la marca de 20 hoy, que fue el nivel más alto después la reforma del tipo de cambio del RMB en el tercer trimestre de 2015. primero. Esto también significa que cuando los turistas nacionales o los estudiantes internacionales necesiten cambiar moneda en el futuro, el valor de 100 yenes será inferior a 5 yuanes.

El yen nunca ha podido salir del atolladero

Casualmente, las 13 caídas consecutivas del tipo de cambio del yen esta vez comenzaron el primer día de operaciones de este mes, abril. Comenzó el día 1. Desde entonces, el yen ha caído casi 600 puntos frente al dólar, alcanzando una pérdida de alrededor de 4,5.

Si se calcula desde principios de año, la caída del yen es sin duda aún más alarmante. Actualmente, el yen se está debilitando frente a todas las demás monedas del G10 y a las principales monedas de los mercados emergentes. Entre ellos, la caída del yen japonés frente a las monedas relativamente fuertes del G10, como el dólar australiano y el dólar canadiense, superó el 10% durante el año, y la caída frente al real brasileño, la moneda más fuerte del mundo este año, es cercana al 25%. .

El desempeño del yen japonés durante el año es incluso más débil que el del rublo ruso, que todavía está atrapado en la crisis y el conflicto geopolítico.

Los analistas señalaron que la razón principal de la rápida depreciación del yen durante el año fue el alejamiento de las políticas financieras y monetarias del Banco de Japón y de los principales bancos centrales europeos y americanos. El moderado Banco de Japón todavía mantiene los rendimientos de los bonos japoneses en un nivel bajo mediante la política de control de la curva de rendimiento, mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses se han disparado durante el año en previsión de una fuerte subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. El rendimiento ahora ha subido por encima de la marca de 2,85.

Además, los precios internacionales de las materias primas han aumentado en general recientemente, y el yen japonés también se ha visto afectado por la condición de Japón como importador de materias primas. Los datos publicados anteriormente por el Ministerio de Finanzas de Japón mostraron que el superávit de cuenta corriente de Japón se convirtió en déficit en diciembre del año pasado después de disminuir año tras año durante cuatro meses consecutivos debido al deterioro de la balanza comercial debido al aumento de los precios de las importaciones. En enero de este año, el déficit se expandió a 1,1887 billones de yenes. Se estima que la cuenta corriente de Japón podría experimentar un déficit este año por primera vez en 42 años.

Actualmente, los operadores de divisas en Tokio están llegando a un consenso de que la caída del yen a su nivel más bajo en 20 años puede continuar en los próximos meses, y esta ronda de caída está cayendo a El dólar probablemente se estabilice después llegando a 130 yenes por dólar.

Las apuestas contra el yen por parte de los administradores de activos alcanzaron un récord la semana pasada, con las posiciones cortas netas de los fondos apalancados cerca de su nivel más alto en más de tres años, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas.

Bipan Rai, jefe de estrategia cambiaria de CIBC, dijo: "El movimiento del yen es increíble, pero dadas las diferentes posturas políticas de la Reserva Federal y el Banco de Japón, no debería ser completamente inesperado. "

Los funcionarios japoneses todavía no tienen intención de intervenir por el momento

Respecto a la actual caída del yen, el Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas de Japón han expresado recientemente que Le están prestando mucha atención y también han comenzado a vigilar la rápida depreciación del yen. Se ha advertido sobre posibles desventajas. Sin embargo, todavía es poco probable que los responsables japoneses intervengan precipitadamente en el tipo de cambio del yen.

El ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, dijo al parlamento el martes que el yen se estaba debilitando rápidamente y señaló que esto podría ser perjudicial para la economía japonesa.

"Ciertamente hay aspectos positivos, pero dado el entorno económico actual, también hay fuertes aspectos negativos", afirmó Suzuki. Se refería al aumento de los costos de importación y al daño causado por la depreciación de la moneda a las empresas que no pueden traspasar los costos más altos. "Estamos prestando mucha atención a las tendencias del mercado de divisas con gran vigilancia".

Sin embargo, Shunichi Suzuki también dijo que el tipo de cambio en sí está determinado por el mercado. Esto sugiere que las autoridades monetarias japonesas todavía no tienen intención de tomar medidas distintas a las advertencias verbales y, por lo general, las advertencias verbales por sí solas tienen un impacto limitado en las tendencias del mercado de divisas.

El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, dijo el lunes: “El yen se ha depreciado unos 10 yenes frente al dólar estadounidense en aproximadamente un mes. Esta caída es bastante dramática y puede provocar que las empresas pierdan valor. "Es difícil formular un plan de negocios. En este sentido, debemos considerar el impacto negativo de la debilidad del yen". Pero Kuroda también reiteró que el Banco de Japón debe mantener un programa de estímulo a gran escala para apoyar la frágil economía. Todavía cree que un yen más débil es bueno para la economía en general.

La última vez que las autoridades japonesas intervinieron en el mercado de divisas "vendiendo dólares y comprando yenes" fue en junio de 1998, cuando la crisis financiera asiática estaba en su peor momento. De hecho, dado que los grandes superávits en cuenta corriente tienden a ejercer una presión al alza sobre el yen, la mayoría de las medidas de intervención tradicionales de Japón han consistido en deprimir el yen. El Banco de Japón no ha entrado realmente en el mercado de divisas desde noviembre de 2011.

Como señalamos en el artículo de ayer, históricamente Japón, que alguna vez fue acusado por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos de ser un manipulador de divisas, a menudo tuvo su propio "discurso" antes de intervenir en el mercado de divisas. .

En comentarios anteriores sobre los tipos de cambio realizados por el Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas, los inversores a menudo pueden clasificarlos en diferentes grados según el grado de preocupación expresado en su redacción. A juzgar por la declaración actual, la actitud del Banco de Japón hacia la depreciación del yen está pasando gradualmente de "mayor preocupación" a "mayor preocupación", pero al menos por ahora, todavía está lejos del punto en el que pueda intervenir directamente.

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