¿Qué factores están relacionados con el aumento y la caída del precio del oro?
Los factores de oferta incluyen principalmente:
(1) Existencias de oro en la superficie
Actualmente, hay alrededor de 137.400 toneladas de oro en el mundo, y las existencias de oro sobre el suelo siguen creciendo a un ritmo de aproximadamente 2 por año.
(2) Oferta y demanda anual
La oferta y demanda anual de oro es de aproximadamente 4.200 toneladas, y el oro recién producido representa el 62% de la oferta anual.
(3) Nuevos costos de extracción de oro
El costo total promedio de la extracción de oro es ligeramente inferior a 260 dólares por onza. Debido a los avances en la tecnología minera, los costos de desarrollo del oro han seguido cayendo durante los últimos 20 años.
(4) Cambios políticos, militares y económicos en los países productores de oro.
Cualquier agitación política y militar en estos países sin duda afectará directamente la producción de oro del país y, por tanto, la oferta mundial de oro.
(5) El banco central vende oro
El banco central es el mayor tenedor de oro del mundo. En 1969, la reserva oficial de oro era de 36.458 toneladas, lo que representaba el 42,6% del stock total de oro de superficie en ese momento. En 1998, las reservas oficiales de oro eran de aproximadamente 34.000 toneladas, lo que representaba el 24,1% del total de oro extraído. A la capacidad de producción actual, esto equivale al 13% de la producción minera de oro mundial. A medida que el uso principal del oro ha ido cambiando gradualmente de un importante activo de reserva a una materia prima metálica para la producción de joyería, ya sea para mejorar la situación de la balanza de pagos o para contener el precio internacional del oro, las reservas de oro del banco central han disminuido en términos absolutos a lo largo de En los últimos 30 años, tanto la cantidad como la cantidad relativa han disminuido significativamente. La disminución de la cantidad se basa principalmente en la venta de reservas de oro en el mercado del oro. Por ejemplo, las ventas a gran escala por parte del Banco de Inglaterra, el Banco Nacional Suizo y el Fondo Monetario Internacional se están preparando para reducir las reservas de oro, lo que se ha convertido en la principal razón de la reciente caída de los precios del oro en el mercado internacional del oro.
2. Factores de demanda:
La demanda de oro está directamente relacionada con el uso del oro.
(1) Cambios en la demanda real de oro (industria de la joyería, industria, etc.).
En términos generales, la velocidad de desarrollo de la economía mundial determina la demanda total de oro. Por ejemplo, en el campo de la microelectrónica, el oro se utiliza cada vez más como capa protectora en campos como la medicina y la decoración arquitectónica, aunque los avances tecnológicos han propiciado la aparición de sustitutos del oro, la demanda de oro sigue creciendo debido a sus características especiales; Propiedades metálicas.
En algunas regiones, los factores locales tienen un impacto significativo en la demanda de oro. Por ejemplo, debido a la crisis financiera, India y los países del sudeste asiático, que siempre han tenido una gran demanda de joyas de oro, comenzaron a reducir significativamente las importaciones de oro en 1997. Según el Consejo Mundial del Oro, la demanda de oro cayó un 71%, 28%, 10% y 9% respectivamente en Tailandia, Indonesia, Malasia y Corea del Sur.
(2) La necesidad de preservar el valor.
El banco central siempre ha utilizado las reservas de oro como un medio importante para prevenir la inflación interna y regular el mercado. Para los inversores comunes, invertir en oro tiene como objetivo principal preservar el valor en condiciones de inflación. Durante las recesiones económicas, la demanda de oro aumenta y los precios del oro aumentan debido a la naturaleza aseguradora del oro en relación con los activos monetarios. Por ejemplo, en las tres crisis del dólar estadounidense posteriores a la Segunda Guerra Mundial, debido a la grave tendencia deficitaria de la balanza de pagos de Estados Unidos, los dólares estadounidenses en poder de varios países aumentaron significativamente. La confianza del mercado en el valor del dólar estadounidense se vio sacudida y los inversores. Se apresuró a comprar oro en grandes cantidades, lo que condujo directamente a la quiebra del sistema de Bretton Woods. La depreciación del dólar estadounidense en 1987, el aumento del déficit estadounidense y la inestabilidad en Oriente Medio también contribuyeron al fuerte aumento de los precios internacionales del oro.
3. Demanda especulativa
Los especuladores utilizan la fluctuación de los precios del oro en el mercado del oro y el sistema de negociación del mercado de futuros del oro para "poner en corto" o "reponer" oro en grandes cantidades. basado en la situación internacional y nacional Creando artificialmente la ilusión de la demanda de oro. En el mercado del oro, casi todas las caídas importantes están relacionadas con compañías de fondos de cobertura que toman prestado oro a corto plazo para venderlo en el mercado de oro al contado y establecen grandes posiciones cortas en la bolsa de futuros de oro COMEX. Cuando los precios del oro cayeron en julio a su nivel más bajo en 20 años en 1999, los datos publicados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) mostraron que las posiciones cortas especulativas en el COMEX estaban cerca de 9 millones de onzas (casi 300 toneladas). Cuando se desencadenó una gran cantidad de ventas de stop-loss, el precio del oro cayó y las compañías de fondos aprovecharon la oportunidad para cubrir sus posiciones y obtener ganancias.
Cuando los precios del oro se recuperaron ligeramente, las ventas a plazo de cobertura de los fabricantes suprimieron nuevos aumentos en los precios del oro y dieron a las compañías de fondos una nueva oportunidad de restablecer posiciones cortas, formando un patrón de caída de los precios del oro en ese momento.
3.1 El impacto de los factores políticos en las fluctuaciones del precio del oro
Debido a que el mercado del oro se compone principalmente de activos líquidos, con un volumen de operaciones diario de casi un billón de dólares estadounidenses en el mercado internacional , es más capaz que el mercado de valores y el mercado de bonos reflejan factores políticos.
En general, los resultados de los acontecimientos políticos son difíciles de predecir con precisión y la mayoría de ellos son accidentales y repentinos. Por lo tanto, el mercado es más sensible a tales acontecimientos, lo que se refleja en las fluctuaciones a corto plazo. de los precios del oro, que tienden a exagerar sus resultados reales en la economía.
En términos de formas específicas, los acontecimientos políticos generalmente incluyen guerras, conflictos fronterizos, elecciones, escándalos políticos, cambios de jefes de gobierno, inestabilidad política y crisis financieras resultantes.
Grandes acontecimientos políticos y bélicos internacionales afectarán al precio del oro. A medida que el gobierno paga por las guerras o mantiene la estabilidad económica interna, un gran número de inversores recurren al oro para invertir, lo que ampliará la demanda de oro y estimulará el aumento de los precios del oro. Por ejemplo, la Segunda Guerra Mundial, la guerra entre Estados Unidos y Vietnam, el golpe de estado en Tailandia de 1976 y el incidente Irán-Contra de 1986 provocaron el aumento de los precios del oro en diversos grados. Por ejemplo, el ataque terrorista al World Trade Center en septiembre de 2001 hizo que el precio del oro se disparara a un máximo anual de casi 300 dólares.
Debido a las diferentes ubicaciones, causas y áreas de impacto de los riesgos políticos, el rango de fluctuación de los precios del oro también es diferente. Los inversores en el mercado del oro deben realizar un análisis detallado de estos importantes factores que afectan las fluctuaciones del precio del oro y juzgar el impacto de los resultados en los precios del oro desde una perspectiva integral, justa y objetiva. Las especulaciones basadas en generalizaciones y preferencias personales pueden resultar costosas.
3.2 El impacto de los factores económicos en los precios del oro
Además de los factores políticos mencionados anteriormente que tienen un impacto significativo en los precios del oro, como inversores en el mercado del oro, tenemos que enfréntalos todos los días Datos económicos publicados por varios países. Estos datos tienen un impacto grande o pequeño en las fluctuaciones de los precios del oro, y el efecto en el tiempo es largo o corto. Muchos de nosotros, especialmente los inversores en oro que acabamos de entrar en el mercado, a menudo nos sentimos perdidos cuando nos enfrentamos a datos confusos y complicados y nos resulta difícil analizarlos y juzgarlos. En el proceso real de transacciones de divisas, debido a los grandes costos de transacción (diferencial de oferta y demanda) del método de transacción real que utilizamos actualmente y las oportunidades limitadas para transacciones de mercado frecuentes, debemos prestar atención a aquellos datos que pueden tener un mayor Impacto en los precios del oro. El punto clave es que sólo eliminando lo bruto y extrayendo la esencia podemos lograr el doble de resultado con la mitad de esfuerzo.
4. Otros factores:
(l) Las políticas monetarias de varios países están estrechamente relacionadas con el precio internacional del oro.
Cuando un país adopta una política monetaria laxa, debido a tipos de interés más bajos, la oferta monetaria del país aumenta, aumentando la posibilidad de inflación, lo que hará que el precio del oro suba. Por ejemplo, la política de bajas tasas de interés de Estados Unidos en la década de 1960 provocó salidas de capital interno y una gran cantidad de dólares estadounidenses fluyó hacia Europa y Japón. A medida que aumentaron las posiciones netas de dólares estadounidenses en manos de varios países, comenzaron a preocuparse por el valor del dólar estadounidense, por lo que comenzaron a vender dólares estadounidenses en el mercado internacional y a adquirir oro, lo que finalmente condujo al colapso de la moneda británica. Sistema de maderas. Pero después de 1979, el impacto de las tasas de interés sobre los precios del oro se ha debilitado.
Por ejemplo, la Reserva Federal recortó las tasas de interés 11 veces este año, pero no tuvo un gran impacto en el mercado del oro. Sólo en el incidente del 11 de septiembre se benefició el mercado del oro.
(2) El impacto de la inflación en los precios del oro.
En este sentido, debemos hacer análisis a largo y corto plazo, y debemos observar el grado de inflación en el corto plazo. A largo plazo, si la tasa de inflación anual cambia dentro del rango normal, tendrá poco impacto en las fluctuaciones del precio del oro sólo en un corto período de tiempo, si los precios aumentan bruscamente, causando pánico entre el público y el poder adquisitivo de la población; unidad monetaria disminuye, los precios del oro aumentarán significativamente. Aunque el mundo ha entrado en una era de baja inflación desde los años 1990, el uso del oro como símbolo de estabilidad monetaria está disminuyendo. Además, como herramienta de inversión a largo plazo, el oro tiene una tasa de rendimiento más baja que los bonos, acciones y otros valores. Pero a largo plazo, el oro sigue siendo un medio importante para hacer frente a la inflación.
(3) El impacto del comercio internacional, las finanzas y los déficits de deuda externa en los precios del oro.
La deuda es un problema mundial, no sólo un fenómeno exclusivo de los países en desarrollo. En la cadena de la deuda, no sólo los propios países deudores son incapaces de pagar sus deudas, lo que lleva al estancamiento económico, sino que el estancamiento económico intensifica aún más el círculo vicioso de la deuda. Incluso los países acreedores enfrentan el riesgo de un colapso financiero debido a una ruptura en las relaciones con los países deudores. En este momento, para proteger sus propias economías de daños, varios países reservarán grandes cantidades de oro, lo que hace que el precio del oro suba en el mercado.
(4) El impacto del mercado de valores en los precios del oro.
En términos generales, cuando la bolsa cae, el precio del oro sube. Esto refleja principalmente las expectativas de los inversores sobre las perspectivas de desarrollo económico. Si todo el mundo es optimista sobre las perspectivas económicas, una gran cantidad de dinero fluirá al mercado de valores, aumentará el entusiasmo por la inversión en el mercado de valores y el precio del oro caerá.
Además de los factores mencionados anteriormente que afectan los precios del oro, las actividades de intervención de las organizaciones financieras internacionales y las políticas y regulaciones de China y las instituciones financieras centrales regionales también tendrán un impacto significativo en los cambios en los precios mundiales del oro. .
En resumen, hay muchos factores que afectan las fluctuaciones del oro y los precios del oro son complejos. Incluso a los financieros más exitosos les resulta difícil hacer predicciones 100% precisas sobre el mercado impredecible. Los inversores individuales en oro están expuestos a las turbulencias del mercado del oro. Si no tienen cuidado, pueden perder la oportunidad de ingresar al mercado o incurrir en ciertas pérdidas, lo que tendrá un impacto negativo en su mentalidad de seguir invirtiendo en el futuro.