La caída del Sr. Copper: ¿Cómo perdió Sumitomo 4 mil millones en Londres?
Ya en el siglo XVI, la familia Sumitomo estableció y operó una mina de cobre en la isla de Shikoku y creció cada vez más hasta convertirse en el proveedor oficial de cobre de Japón, sirviendo principalmente a algunas de las empresas más poderosas de Japón. en ese momento familias famosas, incluido el shogunato Tokugawa, que gobernó Japón durante más de 200 años, desde 1603 hasta 1868. En aquel momento, el cabeza de familia afirmó con orgullo que Sumitomo era el mayor exportador de cobre del mundo.
A mediados del siglo XIX, el mercado japonés se abrió gradualmente a Occidente, y Sumitomo Trading Company también se desarrolló más ampliamente en los campos de la fundición y fabricación de acero. A principios del siglo XX, la familia Sumitomo se había convertido rápidamente en el tercer chaebol financiero más grande de Japón.
En la década de 1930 y durante la Segunda Guerra Mundial, algunos grupos monopolistas políticamente influyentes se convirtieron en los principales seguidores del militarismo japonés, y la Corporación Sumitomo no fue una excepción. Durante este período, la concentración familiar del Consorcio Sumitomo se hizo más obvia y la mayoría de las propiedades del consorcio se concentraron en manos de la familia Sumitomo. En 1937, la decimosexta generación de la familia Sumitomo controlaba el 90% del capital total del consorcio.
Después de la derrota de Japón, varios chaebols se disolvieron y se reorganizaron en grupos corporativos bajo las restricciones de Estados Unidos. La influencia política y económica de la familia Sumitomo en Japón también se ha visto muy debilitada. Sin embargo, con la recuperación de la economía japonesa después de la guerra, la Fundación Sumitomo resurgió y se fortaleció día a día. Desde entonces, Sumitomo Trading Co., Ltd. ha participado más ampliamente en actividades comerciales internacionales en los campos de metales, maquinaria, petróleo, productos químicos, alimentos y textiles, convirtiéndose en la empresa principal de la Fundación Sumitomo y uno de los cuatro mayores comerciantes en Japón.
En el año fiscal 1995, las ventas globales totales de Sumitomo alcanzaron los 16 billones de yenes, o 146,8 mil millones de dólares.
En junio de 1996, la familia Sumitomo se enfrentó a un desastre histórico. Además, este desastre ocurrió precisamente debido al arma mágica que una vez trajo una gran riqueza a la familia Sumitomo: el cobre. El autor es Hamanaka Yasuo, el principal comerciante del Departamento de Comercio de Metales No Ferrosos.
Mr. Copper
Hamanaka Tainan tiene dos apodos muy intrigantes, uno es "Mr. Five Percent" y el otro es "Hammer". El primero es un nombre respetuoso por sus habilidades entre los del círculo, mientras que el segundo describe su carácter.
La razón por la que los conocedores lo llaman "Sr. Cinco Por Ciento" es porque el departamento de comercio de metales no ferrosos de Sumitomo Trading Co., Ltd., dirigido por Yasuo Hamanaka, controla hasta el 5% del volumen mundial de comercio de cobre. . Esto muestra el excelente historial de Hamanaka Tainan en el comercio internacional de futuros de cobre y también refleja el impacto significativo que las decisiones de compra y venta de Sumitomo pueden tener en el mercado internacional del acero.
"Hammer" se deriva de la traducción al inglés del nombre de Hamanaka Yasuo yasuohamanaka, porque la pronunciación de Hamanaka Yasuo en inglés es muy similar a "hammer". Pero la razón por la que este apodo es tan popular es principalmente porque refleja el carácter duro como un martillo de Hamanaka Yasuo en el comercio. Este personaje contribuyó a su éxito, pero quizás también fue este personaje el que provocó su fracaso.
En 1970, Tainan Hamaka, que sólo tenía 22 años, se unió a Sumitomo Trading Company. Desde entonces, ha estado compitiendo continuamente en el mercado internacional del cobre durante más de 20 años. Es muy inusual que Hamanaka Tainan conserve esta identidad durante tanto tiempo. Según expertos empresariales japoneses, las casas comerciales japonesas suelen ajustar a sus comerciantes cada dos o tres años. Esto demuestra que la habilidad comercial de Hamanaka Tainan es extraordinaria.
A finales de la década de 1970, Hamanaka Tainan finalmente tuvo la oportunidad de participar en el comercio de futuros de metales en la Bolsa de Metales de Londres. En ese momento, se ocupaba principalmente de contratos de futuros de estaño y níquel.
Al principio no era muy conocido, sólo un empleado corriente. Pero en tan sólo unos años, Hamanaka Yasuo comenzó a mostrar sus cualidades heroicas. En 1983, su volumen de comercio de cobre había alcanzado las 10.000 toneladas por año. A finales de la década de 1980, ya había ocupado un lugar entre los principales inversores internacionales en futuros de cobre, y fue en ese momento cuando se llamó "Mr. Five Percent" y "Hammer".
Sin embargo, nadie podría haber pensado que Hamanaka Tainan cometería más tarde un súper error tan "sin precedentes". Después de que provocó pérdidas de hasta 4 mil millones de dólares estadounidenses a Sumitomo Trading Co., la gente cambió completamente su opinión sobre él. El presidente de Sumitomo Trading Co., Ltd., Akiyama Tomiichi, tuvo que admitir que volver a contratar a Yasuo Hamanaka fue un error y anunció el despido de Yasuo Hamanaka.
Dijo con gran frustración:
"En mi impresión, era muy autocontrolado y muy lógico, así que confié en él y lo nombré jefe comerciante de metales. ¡Pero ahora estoy muy decepcionado!"
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El error de Hamanaka Yasuo fue utilizar el nombre de la empresa para operar con futuros de cobre con una cuenta privada. Fue su carácter de "martillo" lo que le dio, y también causó una enorme pérdida de 1.900 millones de dólares a Sumitomo Trading Co. , Ltd.
Lo que Hamanaka Tainan tenía en el comercio de futuros de cobre era una posición larga, es decir, compró una gran cantidad de contratos de futuros de cobre. Esto sin duda fue una ganancia cuando el precio del cobre subió en secreto. sobre esto. Sin embargo, desde 1995, el precio internacional del cobre ha caído una y otra vez. El 20 de enero de 1995, el precio internacional del cobre llegó a 3.075 dólares EE.UU. por tonelada. A principios de 1996, cayó a menos de 2.600 dólares EE.UU. por tonelada. La continua caída de los precios del cobre hizo que Hamanaka Tainan no sólo perdiera todos los beneficios de sus posiciones largas, sino que también provocara pérdidas bastante graves.
De hecho, según David King, presidente de la Bolsa de Metales de Londres, ya a finales de 1991 se habían percatado del comportamiento de Hamanaka Yasuo y le habían advertido varias veces.
En noviembre de 1991, Jin recibió una carta de Shriel Kaid, presidente de DLT Brokerage Company, en la que revelaba que Hamanaka Tainan le había pedido que le proporcionara ilegalmente certificados de transacciones falsos y sugería que Hamanaka Tainan fuera castigado. Realizar una encuesta.
El presidente encargado del comercio convocó a Hamanaka Yasuo y a otro comerciante más de una vez. A finales de 1991 y nuevamente en 1993, la Bolsa de Metales de Londres expresó en varias ocasiones su preocupación por el tamaño de la posición de Sumitomo en el mercado del cobre de la bolsa.
En octubre y noviembre de 1995, alguien se dio cuenta de la irrazonable diferencia de precios entre los contratos mensuales de futuros de cobre y pidió a la junta directiva que iniciara una investigación detallada. Después de tener una comprensión clara de las posiciones de cada cliente en cada contrato y la propiedad de los recibos de almacén en el almacén de la bolsa, la Bolsa de Metales de Londres creó especialmente un grupo de empresas sin conexión entre sí y sin conflictos de intereses fundamentales. Un comité especial compuesto por profesionales discutió cómo llevar a cabo la operación. Este comité especial incluye abogados de renombre de la industria y personal regulador de alto nivel.
Sin embargo, fue el personaje de "martillo" de Hamanaka Yasuo el que lo empujó a salir del abismo nuevamente. Creyó ingenuamente que con su fuerte fortaleza financiera podría frenar el fuerte impulso de la continua caída de los precios del cobre. El mal desempeño de los fundamentos ya no parecía importante en su mente cada vez más hinchada, por lo que, bajo su control, el precio del cobre en la Bolsa de Londres se mantuvo ligeramente estable a finales de 1995.
Las fluctuaciones anormales de los precios del cobre atrajeron una vez más la atención unánime de las autoridades reguladoras de valores y futuros del Reino Unido y Estados Unidos, y los intentos de Hamanaka Tainan de manipular el mercado quedaron gradualmente al descubierto. La doble presión de las investigaciones regulatorias y las enormes pérdidas comerciales hicieron que Hamanaka Tainan fuera insoportable. En mayo de 1996, el precio del cobre en Londres había caído por debajo de los 2.500 dólares EE.UU. por tonelada y circulaban rumores de que Tainan Hamanaka se vería obligado a dimitir. A los conocedores de la industria les preocupa que una vez que una figura tan prominente que ha desempeñado un papel enorme en el apoyo a los precios del cobre se retire, ¿cómo podrán mantenerse los precios internacionales del cobre? Como resultado, estimulado por estos rumores, una gran cantidad de ventas de pánico causaron que los precios del cobre cayeran aproximadamente un 25% en las semanas siguientes.
El 5 de junio de 1996, el escándalo de la participación no autorizada de Hamanaka Tainan en el comercio de futuros de cobre se hizo público gradualmente en Nueva York. El 24 de junio de 1996, Sumitomo Trading Co., Ltd. anunció una enorme pérdida de 1.900 millones de dólares y despidió a Yasuo Hamanaka. El precio del cobre cayó de 2.165 dólares por tonelada hace 24 horas a un mínimo de dos años de 1.860 dólares por tonelada. La tendencia a la caída es asombrosa.
Calculadas en base al precio de ese momento, las pérdidas de Sumitomo Trading Co. fueron de aproximadamente 1.900 millones de dólares. Sin embargo, el consiguiente ataque de venta de pánico amplió las pérdidas de Sumitomo Trading Co. en posiciones largas a 4 dólares estadounidenses. mil millones.
¿Quién es el oponente?
Después del incidente, la gente se pregunta quién hizo el dinero de Sumitomo, porque esto no es una curiosidad comercial general, pero el paradero de estos fondos determinará, hasta cierto punto, quién estará en los futuros del cobre en el futuro desempeñar un papel más importante en el mercado.
El comercio de futuros es una transacción de suma cero. Si alguien pierde, alguien obtendrá ganancias. Entonces, ¿a manos de quién fueron las enormes pérdidas de Sumitomo?
Actualmente, los vendedores en corto en futuros internacionales de cobre son principalmente algunos fondos internacionales, incluidos importantes inversores financieros estadounidenses.
El Quantum Fund de Soros, mundialmente famoso por "derrotar" al gobierno británico en la crisis de la libra de los años 1980, así como el Tiger Fund de Robinson, el magnate canadiense Blake y al menos un conocido comerciante de metales europeo.
Algunos comerciantes creen que estos fondos ahora tienen más o menos control sobre la situación. Pero se sabe poco sobre cuánto se beneficiaron de la tormenta y qué impacto tendrá en los precios futuros del cobre.
Sin embargo, un portavoz de Soros lo negó rotundamente en Nueva York el 18 de junio, diciendo que Soros no había intervenido en este mercado y no tenía tratos comerciales con Tainan Hamanaka. De esta manera, quién ganó el dinero de Sumitomo Trading Company de repente se convirtió en un misterio; después de todo, es mejor tener cuidado al ir en contra del rico Consorcio Sumitomo y no hacer ningún anuncio sobre cómo ganar dinero.
Aunque los precios internacionales del cobre son básicamente estables ahora, su gloria se ha desvanecido y los operadores generalmente creen que una vez que se cierren las posiciones largas de Sumitomo, los precios del cobre seguirán cayendo. Sin embargo, Bankers Trust y los comerciantes estadounidenses y australianos están especulando que Sumitomo ya haya cerrado su posición, por lo que el mercado no necesita preocuparse demasiado. Sin embargo, los comerciantes de metales de Japón y Asia se muestran cautelosos y escépticos.
En resumen, una vez que la fuerte posición larga de Sumitomo Corporation en futuros internacionales de cobre se vea sacudida, los precios internacionales del cobre seguramente seguirán debilitándose, sin mencionar que la tasa de producción mundial de cobre ha sido mucho mayor que el crecimiento de consumo en los últimos años. Por lo tanto, algunos comerciantes predicen que los precios internacionales del cobre fluctuarán entre 1.750 y 1.950 dólares por tonelada en el segundo semestre de este año, y volver a más de 2.000 dólares por tonelada es sólo una esperanza de lujo.
Después del incidente de Sumitomo, el presidente de la empresa comercial, Tomiichi Akishui, aún prometió en el anuncio que Sumitomo Trading Company mantendrá sus operaciones normales y continuará participando activa y ampliamente en el comercio internacional de futuros de cobre y otras materias primas. . Además, a pesar de las enormes pérdidas, el sistema financiero y la solidez financiera de Sumitomo Trading Company siguen siendo sólidos. Sin embargo, Standard & Poor's (Asia), una agencia de calificación crediticia de fama mundial, ha rebajado la calificación crediticia a corto plazo de Sumitomo Trading Co., Ltd. de a-1+ a a--l, y también ha declarado que continuar operando calificaciones crediticias para Sumitomo Trading Co., Ltd. y sus dos sucursales de inspección. La agencia de calificación crediticia Moody's de Nueva York también emitió un comunicado después del "incidente de Sumitomo" y planeaba rebajar la calificación de la deuda senior de Sumitomo a AA-3.
Akishui Tomiichi también prometió que Sumitomo Trading Co., Ltd. cooperará activamente con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., la Comisión de Inversiones y Valores británica y las autoridades japonesas pertinentes para investigar más a fondo el asunto. La Bolsa de Metales de Londres también celebró una reunión de emergencia y formuló muchas medidas de emergencia para estabilizar el comercio. Los departamentos financieros de Nueva York y Japón también han tomado medidas una tras otra para tratar de minimizar la agitación causada por el "Incidente Sumitomo" en el mercado.
De hecho, la situación de Sumitomo es sólo representativa de muchas instituciones poderosas. Algunas instituciones poderosas y grandes inversores suelen volverse complacientes después de ganar dinero varias veces, pensando que "tengo dinero y tengo la última palabra en el mercado". Para lograr el propósito de manipular el mercado, estos grandes actores a veces incluso unen fuerzas para ingresar juntos al mercado. Sin embargo, el mercado no determina completamente su tendencia a largo plazo en función del tamaño de los fondos, especialmente el mercado del cobre y el aluminio. El mercado nacional del cobre y el aluminio se ve afectado por el mercado internacional del cobre y el aluminio y el mercado internacional del cobre y el aluminio. se ve afectado por la situación económica global y el ciclo económico Individuo Incluso si los grandes inversores tienen el poder de manipular y controlar el mercado internacional del cobre en el corto plazo, en el largo plazo, si su dirección de entrada al mercado es contraria a los fundamentos internacionales, el El resultado final será como golpear una piedra con un huevo.
El incidente de Sumitomo nos dice que el mercado de futuros no es un casino. La fuerza impulsora fundamental que determina las tendencias de los precios es la relación de oferta y demanda de las materias primas. Cualquier intento de manipular el mercado eventualmente será castigado. Para nosotros, los pequeños y medianos inversores, cuando los precios del mercado experimentan tendencias locas o distorsiones graves, debemos retirarnos y evitar riesgos.