¿Por qué cayeron tanto los precios del cobre?
Los precios de los futuros del cobre se ven afectados principalmente por los siguientes ocho factores:
1. Relación de oferta y demanda.
Según los principios de la microeconomía, cuando disminuye la oferta de cobre. un bien excede la demanda, su precio baja y viceversa. Al mismo tiempo, el precio a su vez afecta la oferta y la demanda, es decir, cuando el precio aumenta, la oferta aumenta y la demanda disminuye, a la inversa, la demanda aumenta y la oferta disminuye; Este principio básico refleja plenamente la relación inherente entre precio y oferta y demanda.
Por lo general, los cambios de inventario en las bolsas de futuros que negocian futuros de cobre son un indicador de referencia importante para observar los cambios en la oferta y la demanda de cobre. Las principales bolsas de futuros cuyos cambios de inventario tienen un mayor impacto en el mercado incluyen la Bolsa de Futuros de Shanghai (SHFE), la Bolsa de Metales de Londres (COMEX) y la Bolsa Mercantil de Nueva York.
2. Macroeconomía
El cobre es una importante materia prima industrial básica, y los cambios en su demanda están estrechamente relacionados con el crecimiento económico. Cuando la economía crece, la demanda de cobre aumenta, lo que hace subir los precios del cobre. Cuando la economía está en recesión, la demanda de cobre se reduce, lo que hace bajar los precios del cobre.
En general, el mercado considerará la tasa de crecimiento económico, la tasa de crecimiento de la producción industrial (valor agregado) y las políticas monetarias e industriales relacionadas como una base de análisis importante para los cambios en la situación macroeconómica.
3. Dirección de la negociación de fondos
Aunque la industria de los fondos tiene una larga historia, no floreció hasta la década de 1990. Al mismo tiempo, también ha mejorado considerablemente el grado de participación de los fondos en el comercio de futuros de productos básicos. A juzgar por la evolución del mercado del cobre en la última década, los fondos han contribuido a impulsar muchas tendencias importantes del mercado.
Hay fondos grandes y pequeños, y sus métodos de funcionamiento también son muy diferentes. En términos generales, los fondos se pueden dividir en dos categorías: una es Macrofund, como los fondos de arbitraje, que son de mayor escala, desde miles de millones de dólares hasta decenas de miles de millones de dólares, y se utilizan principalmente para inversiones estratégicas a largo plazo. La otra categoría son los fondos a corto plazo, administrados por CTA (Commodity Trading Advisor). De tamaño pequeño, normalmente alrededor de decenas de millones de dólares, también se les llama fondos tecnológicos porque se basan en el análisis técnico para operaciones a corto plazo.
A juzgar por los cambios en los precios del cobre COMEX y las posiciones no comerciales (generalmente consideradas posiciones especulativas de fondos), existe una muy buena correlación entre el aumento y la caída de los precios del cobre y las posiciones de los fondos. Además, debido a que el fondo tiene una comprensión más profunda de los fundamentos macroeconómicos y tiene "previsión", comprender la tendencia del fondo también es la clave para captar el mercado. A juzgar por la tendencia de los precios del cobre en los últimos años, especialmente desde 2005, los fondos son una enorme fuerza impulsora detrás del rápido y sustancial aumento de los precios del cobre.
4. Las fluctuaciones de los precios del petróleo y otras materias primas relacionadas también afectarán los precios del cobre.
El petróleo crudo y el cobre son importantes materias primas industriales a nivel internacional, y la fuerte demanda puede reflejar mejor la salud de la economía. Por lo tanto, en el largo plazo, los precios del petróleo y del cobre tienen una buena correlación con la velocidad del desarrollo económico. Dado que tanto el petróleo crudo como el cobre están estrechamente relacionados con la macroeconomía, existe hasta cierto punto una correlación positiva entre los precios del cobre y los precios del petróleo. Pero esto es sólo una tendencia constante. En el corto plazo, la correlación positiva entre los precios del petróleo crudo y los precios del cobre no es muy destacada.
5. Cambios en la tendencia de desarrollo de la industria del cobre
Es un factor directo que afecta los precios del cobre, y el desarrollo de la industria del cobre es un factor importante que afecta el consumo. Por ejemplo, después de la década de 1990, el consumo de tuberías de cobre en la industria de la construcción en los países desarrollados aumentó significativamente, y la industria de la construcción se convirtió en la mayor industria consumidora de cobre, lo que promovió el aumento de los precios internacionales del cobre a mediados de la década de 1990. La tasa de interés en Estados Unidos también se convirtió en uno de los factores que influyeron en los precios del cobre. Desde 2003, el desarrollo del sector inmobiliario y de la energía eléctrica en China ha promovido en gran medida el crecimiento del consumo de cobre, convirtiéndose así en uno de los factores que sustentan los precios del cobre. En la industria automotriz, los fabricantes promueven la sustitución del cobre por aluminio para reducir el peso de los vehículos y con ello reducir la cantidad de cobre utilizado en la industria. Además, con el rápido desarrollo de la ciencia y la tecnología, el ámbito de aplicación del cobre también se está ampliando. El cobre ha comenzado a desempeñar un papel en la medicina, la biología, la superconductividad, la protección ambiental y otros campos. IBM ha utilizado cobre en lugar de aluminio en obleas de silicio, lo que supone un gran avance en la aplicación del cobre en la tecnología de semiconductores. Estos cambios afectarán el consumo de cobre en diversos grados.
6. Fluctuaciones del tipo de cambio
El cobre es una materia prima de gran liquidez. En el comercio internacional, cuando los precios generalmente se miden en dólares estadounidenses, los cambios en el tipo de cambio entre las monedas locales de los países que no tienen dólares estadounidenses y el dólar estadounidense afectarán directamente los costos y ganancias del comercio del cobre. provocará cambios en la oferta y la demanda, lo que provocará fluctuaciones en los precios del cobre.
7. Aranceles de importación y exportación
Las políticas de importación y exportación, especialmente las políticas arancelarias, son un medio importante para equilibrar la oferta y la demanda interna ajustando los costos de importación y exportación de los productos básicos y controlándolos. los volúmenes de importación y exportación de productos básicos.
Según el plan de aplicación arancelaria de 2012 de la Administración General de Aduanas, la importación de cobre catódico de alta pureza está sujeta a un tipo arancelario preferencial nulo, y el tipo impositivo nominal para la exportación de cobre catódico de alta pureza es del 10%. A partir del 1 de enero de 2013, el 99,9999% de cobre de alta pureza se unirá al plan de implementación arancelaria de 2013 y cancelará la tasa impositiva de exportación provisional del 5% original.
8. Costo de producción del cobre
El costo de producción es la base para medir los niveles de precios de las materias primas. Cuando el precio del cobre es inferior al costo de producción del cobre durante mucho tiempo, a menudo dará lugar a reducciones significativas de la producción por parte de las empresas cupríferas, mineras y de fundición, lo que cambiará la relación de oferta y demanda del mercado y provocará fluctuaciones significativas en los precios del cobre. .