¿Qué constituye cambio de divisas ilegal?
Factores básicos que afectan a la moneda nacional
Factores básicos que afectan al dólar estadounidense
Fed Establece una política monetaria de forma independiente para garantizar el máximo crecimiento económico libre de inflación. Los principales indicadores de política de la Reserva Federal incluyen: las operaciones de mercado abierto, la tasa de descuento y la tasa de fondos federales.
Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC): El Comité Federal de Mercado Abierto es el principal responsable de formular la política monetaria, incluida la emisión de anuncios sobre ajustes clave de las tasas de interés ocho veces al año. El FOMC*** tiene 65.438+02 miembros, incluidos 7 funcionarios gubernamentales, el presidente del Banco de la Reserva Federal del Estado de Nueva York y otros presidentes seleccionados entre 65.438+065.438+0 bancos locales de la Reserva Federal (4 miembros), con mandatos de un año. .
Tipo de interés: El tipo de interés, el tipo de interés de los fondos federales, es el indicador de tipos de interés más importante y también es el tipo de interés a un día para préstamos mutuos entre instituciones de ahorro. La Reserva Federal anuncia nuevos niveles de tipos de interés cuando quiere enviar una señal clara de política monetaria al mercado. Cada uno de estos anuncios provoca una enorme agitación en los mercados de acciones, bonos y divisas.
Tasa de descuento: La tasa de descuento es la tasa de interés que cobra la Reserva Federal cuando los bancos comerciales solicitan préstamos debido a emergencias como las reservas. Aunque se trata de un indicador simbólico de tipos de interés, sus cambios también transmiten una fuerte señal de política. La tasa de descuento suele ser más baja que la tasa de los fondos federales.
Bono del Tesoro a 30 años: El bono del Tesoro a 30 años, también conocido como bono de largo plazo, es el indicador de inflación más importante del mercado. Muchas veces, el mercado utiliza el rendimiento de un bono en lugar de su precio para medir el nivel de un bono. Como todos los bonos, el precio del bono del Tesoro a 30 años está inversamente relacionado. No existe un vínculo claro entre los bonos a largo plazo y el tipo de cambio del dólar estadounidense, pero en general existe el siguiente vínculo: como la inflación hace que los precios de los bonos caigan, es decir, que los rendimientos aumenten, puede ejercer presión sobre el dólar estadounidense. Estas consideraciones pueden estar motivadas por algunos datos económicos.
Sin embargo, con la implementación del plan del Departamento del Tesoro de Estados Unidos de “pedir prestada nueva deuda para pagar deuda antigua”, la emisión de bonos del Tesoro a 30 años comenzó a reducirse, y luego el estado de los bonos del Tesoro a 30 años a medida que el índice de referencia comenzó a dar paso a los bonos del Tesoro a 10 años.
Dependiendo de las diferentes etapas del ciclo económico, algunos indicadores económicos tienen diferentes impactos en el dólar estadounidense: cuando la inflación no se convierte en una amenaza para la economía, los indicadores económicos sólidos respaldarán el tipo de cambio del dólar estadounidense; La inflación representa una clara amenaza para la economía. Los sólidos indicadores económicos suprimirán el tipo de cambio del dólar y uno de los medios es vender bonos.
Los bonos a largo plazo sirven como puntos de referencia para los niveles de activos y a menudo se ven afectados por los flujos de capital globales. La agitación financiera o política en los mercados emergentes hará subir los activos en dólares estadounidenses. En este momento, los activos en dólares estadounidenses, como refugio seguro, harán subir indirectamente el tipo de cambio del dólar estadounidense.
Depósito en Eurodólares de 3 meses: Depósito en Eurodólares de 3 meses. Los eurodólares se refieren a depósitos en dólares estadounidenses en bancos extranjeros en los Estados Unidos. Por ejemplo, los depósitos en yenes en bancos de Japón y del extranjero se denominan "euroyen". Esta diferencia en las tasas de depósito puede servir como un valioso punto de referencia para evaluar los tipos de cambio. Tomemos como ejemplo el USD/JPY. Es más probable que el tipo de cambio USD/JPY se vea respaldado cuando el saldo positivo entre los depósitos en eurodólares y euroyenes sea mayor.
Letra del Tesoro a 10 años: Letra del Tesoro a 10 años. Cuando comparamos los rendimientos de bonos similares entre países, normalmente utilizamos el bono del Tesoro a corto plazo a 10 años. Las diferencias de rendimiento entre los bonos afectan los tipos de cambio. Si el rendimiento de los activos en dólares estadounidenses es alto, el tipo de cambio hará subir el dólar estadounidense.
Ministerio de Hacienda: Ministerio de Hacienda. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos es responsable de emitir bonos gubernamentales y formular el presupuesto. El Departamento del Tesoro no tiene voz en la política monetaria, pero sus comentarios sobre el dólar pueden tener un mayor impacto en el tipo de cambio del dólar.
Datos económicos: Datos económicos. Entre los datos económicos publicados en Estados Unidos, los más importantes incluyen: informe de fuerza laboral (nivel salarial, tasa de desempleo y salario promedio por hora), IPC (Índice de Precios al Consumidor), IPP, PIB (Producto Interno Bruto), niveles de comercio internacional. , producción industrial, construcción de viviendas, permisos de vivienda y confianza del consumidor.
Bolsa de valores: bolsa de valores. Los tres principales índices bursátiles son: el Dow Jones Industrial Average (Dow), el índice S&P 500 y el Nasdaq Nasdaq. Entre ellos, el índice Dow Jones Industrial Average tiene el mayor impacto en el tipo de cambio del dólar estadounidense.
Desde mediados de la década de 1990, ha habido una gran correlación positiva entre el Promedio Industrial Dow Jones y el dólar estadounidense (a medida que los inversores extranjeros compran activos estadounidenses). Los tres factores principales que afectan al Dow Jones Industrial Average son: 1) los ingresos de la empresa, incluidos los ingresos esperados y los ingresos reales; 2) las expectativas de los niveles de tasas de interés; 3) las condiciones políticas y económicas globales;
Efecto tipo de cambio cruzado: Efecto tipo de cambio cruzado. La subida y bajada de la cruz también afectará al tipo de cambio del dólar estadounidense.
Contrato de Futuros sobre Tasas de Fondos Federales: Contrato de Futuros sobre Tasas de Fondos Federales. Este valor de contrato muestra las expectativas del mercado para la tasa de fondos federales (vinculada a la fecha de vencimiento del contrato) y es la medida más directa de la política de la Reserva Federal.
Contrato de futuros Euro-USD a 3 meses: Contrato de futuros Euro-USD a 3 meses. Al igual que el contrato de futuros sobre tipos de fondos federales, el contrato de futuros de eurodólares a 3 meses también tiene un impacto sobre los depósitos en eurodólares a 3 meses. Por ejemplo, la diferencia de precio entre el contrato de futuros de eurodólar a 3 meses y el contrato de futuros de yen europeo a 3 meses es el cambio básico que determina la tendencia futura del USD/JPY.
Factores básicos que afectan al euro
Eurozona: Eurozona. Está formado por 12 países, incluidos Alemania, Francia, Italia, España, Países Bajos, Bélgica, Austria, Finlandia, Portugal, Irlanda, Luxemburgo y Grecia, todos los cuales utilizan el euro como moneda.
Banco Central Europeo: Banco Central Europeo. Controla la política monetaria en la eurozona. El órgano de toma de decisiones es el Comité del Banco Central, que está compuesto por el Comité Ejecutivo y los gobernadores de los bancos centrales de los 12 países miembros. El Comité Ejecutivo está formado por el Presidente, el Vicepresidente y cuatro miembros del Banco Central Europeo.
El objetivo político del Banco Central Europeo: El objetivo principal es estabilizar los precios. Su política monetaria tiene dos fundamentos principales. Uno es la tendencia de los precios y la perspectiva de riesgos para la estabilidad de precios. La estabilidad de precios se mide principalmente por el índice de precios al consumidor ajustado (IPCA), por lo que está creciendo a menos del 2% anual. El IAPC es particularmente importante. Consta de una serie de indicadores y valores esperados y es un indicador importante de la inflación. El segundo es controlar el crecimiento monetario de la oferta monetaria (M3). El Banco Central Europeo fija el valor de referencia para la tasa de crecimiento anual de M3 en el 4,5%.
El Banco Central Europeo convoca un comité cada dos semanas los jueves para formular nuevos indicadores de tipos de interés. Después de la primera reunión de cada mes, el BCE publicará un informe sobre las perspectivas de la política monetaria y la situación económica general.
Tipo de interés: tipo de interés general. Es el principal tipo de cambio a corto plazo utilizado por los bancos centrales para regular la liquidez en los mercados monetarios. El diferencial entre este tipo y el tipo de los fondos federales de EE. UU. es uno de los factores que determina el tipo de cambio EUR/USD.
Depósitos en euros a 3 meses (Euribor): Los depósitos en euros a 3 meses se refieren a depósitos en euros depositados en bancos fuera de la zona euro. De manera similar, el diferencial entre esta tasa de interés y las tasas de interés de otros países durante el mismo período también se utiliza para evaluar el nivel del tipo de cambio. Por ejemplo, cuando el tipo de depósito en euros europeos a 3 meses es superior al tipo de depósito en eurodólares a 3 meses durante el mismo período, el tipo de cambio EUR/USD mejorará.
Bono del Tesoro a 10 años: el diferencial entre el bono del Tesoro a 10 años y el bono del Tesoro estadounidense a 10 años es otro factor importante que afecta al EUR/USD. Los Bunds alemanes a 10 años se utilizan a menudo como referencia. Si su nivel de tipos de interés es inferior al de los bonos del Tesoro estadounidense durante el mismo período, entonces, si el diferencial se estrecha (es decir, los rendimientos de los bonos alemanes aumentan o los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense caen), teóricamente impulsará el tipo de cambio EUR/USD al alza. Por tanto, la diferencia de precio entre ellos suele ser más significativa que su valor absoluto.
Datos económicos: Datos económicos. Los datos económicos más importantes provienen de Alemania, la mayor economía de la zona del euro. Los datos principales incluyen: PIB, datos de inflación (IPC o IPCA), producción industrial y tasa de desempleo. Si nos fijamos únicamente en Alemania, también incluye la encuesta IFO (un índice ampliamente utilizado de encuestas de confianza empresarial). También está el déficit fiscal de cada estado miembro. Según el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la Eurozona, el déficit fiscal de cada país debe controlarse por debajo del 3% del PIB, y cada país debe tener objetivos para una mayor reducción del déficit. Efecto de tasa cruzada: Efecto de tasa cruzada. Al igual que el tipo de cambio del dólar estadounidense, la cruz también afecta al tipo de cambio del euro.
Contrato de futuros de euros a 3 meses (Euribor): Contrato de futuros de euros a 3 meses. Este valor de contrato muestra las expectativas del mercado para el tipo de interés de los depósitos en euros a 3 meses (relacionado con la fecha de vencimiento del contrato). Por ejemplo, la diferencia de precio entre el contrato de futuros del euro europeo a tres meses y el contrato de futuros del eurodólar a tres meses es el cambio básico que determina la tendencia futura del EUR/USD.
Factores políticos: en comparación con otros tipos de cambio, el EUR/USD es más susceptible a factores políticos, como factores internos en Francia, Alemania o Italia. La inestabilidad política y financiera en los antiguos países soviéticos también afectará al euro, ya que un número significativo de inversores alemanes ya están invirtiendo en Rusia.
Factores fundamentales que afectan a la libra esterlina
Banco de Inglaterra (BoE): Banco de Inglaterra. Desde 1997, el BOE ha adquirido la función de formular políticas monetarias de forma independiente. El gobierno utiliza objetivos de inflación como estándar para la estabilidad de precios, generalmente medidos por el Índice de Precios Minoristas (IPC-X), excluyendo los préstamos hipotecarios, con aumentos anuales controlados por debajo del 2,5%. Por lo tanto, aunque la política monetaria se establece independientemente de los departamentos gubernamentales, el BOE todavía tiene que cumplir con los estándares de inflación establecidos por el Ministerio de Finanzas.
Comité de Política Monetaria (MPC): Comité de Política Monetaria. Este comité es el principal responsable de fijar los niveles de las tasas de interés.
Tipo de interés: tipo de interés. La principal tasa de interés del banco central es la tasa mínima de préstamo (tasa base). En la primera semana de cada mes, el banco central utiliza ajustes de las tasas de interés para enviar una señal clara de política monetaria al mercado. Los cambios en las tasas de interés generalmente tienen un mayor impacto en la libra. Al mismo tiempo, el BOE también formulará la política monetaria ajustando diariamente la tasa de interés comercial de los bonos gubernamentales comprados a bancos de descuento (instituciones financieras designadas que comercializan instrumentos del mercado monetario).
Gint: Enlace dorado. Los bonos del gobierno del Reino Unido también se conocen como gilts. De manera similar, el diferencial entre el rendimiento del gilt a 10 años y el rendimiento de los bonos de otros países o del Tesoro estadounidense durante el mismo período también afectará el tipo de cambio de la libra con otras monedas. Depósito de 3 meses en euros GBP: Depósito de 3 meses en euros GBP. Los depósitos en libras esterlinas en bancos fuera del Reino Unido se conocen como depósitos en Eurosterling. La diferencia entre su tipo de interés y el tipo de interés de los depósitos europeos en otros países durante el mismo período es también uno de los factores que afectan el tipo de cambio.
Ministerio de Hacienda: Ministerio de Hacienda. Su función de formular la política monetaria comenzó a debilitarse gradualmente en 1997. Sin embargo, el Tesoro aún fija el objetivo de inflación para el Banco de Inglaterra y decide sobre el nombramiento y despido del personal clave del Banco de Inglaterra.
La relación de la libra con la Unión Económica y Monetaria Europea: La libra se ha visto a menudo bajo presión debido a los comentarios del Primer Ministro Tony Blair sobre la posibilidad de unirse a la moneda única de Europa, el euro. Si el Reino Unido quiere unirse a la eurozona, las tasas de interés del Reino Unido deben bajar a las tasas del euro. Si el público vota a favor de unirse a la eurozona, la libra tendrá que depreciarse frente al euro por el bien del comercio industrial interno. Por lo tanto, cualquier conversación sobre la posibilidad de que Gran Bretaña se una a la zona del euro deprimirá el tipo de cambio de la libra.
Datos económicos: Datos económicos. Los principales datos económicos del Reino Unido incluyen: desempleo inicial, tasa de desempleo inicial, ingreso promedio, índice de precios minoristas excluidas hipotecas, ventas minoristas, producción industrial, crecimiento del PIB, índice de gerentes de compras, encuestas de manufactura y servicios, oferta monetaria (M4), Equilibrio entre ingresos y precios de la vivienda.
Contrato de futuros de GBP europea a 3 meses (GBP a corto plazo): Futuros de depósito de GBP europea a 3 meses (GBP a corto plazo). Los precios de los contratos de futuros reflejan las expectativas del mercado respecto de los tipos de interés de los depósitos en libras europeas dentro de tres meses. La diferencia de precio con los contratos de futuros en otros países durante el mismo período también provocará cambios en el tipo de cambio de la libra.
Índice Financial Times 100. Principales índices bursátiles del Reino Unido. A diferencia de Estados Unidos y Japón, los índices bursátiles del Reino Unido tienen poco impacto en la moneda. Sin embargo, existe una fuerte correlación entre el índice FT del Reino Unido y el índice Dow Jones de Estados Unidos.
Efecto tipo de cambio cruzado: El impacto de los tipos de cambio cruzados. Los tipos cruzados también tienen un impacto en el tipo de cambio de la libra.
Factores básicos que afectan al yen japonés
Ministerio de Finanzas (MOF): El Ministerio de Finanzas de Japón es el único departamento en Japón que formula políticas fiscales y monetarias. El Ministerio de Finanzas de Japón tiene más influencia sobre la moneda que Estados Unidos, Gran Bretaña o Alemania. Los funcionarios del Ministerio de Finanzas japonés suelen hacer algunos comentarios sobre la situación económica, que generalmente tienen un impacto en el yen. Por ejemplo, cuando el yen se aprecia o deprecia en relación con sus fundamentos, los funcionarios del Ministerio de Finanzas realizan intervenciones verbales.
Banco de Japón (BoJ): Banco de Japón. En 1998, el gobierno japonés aprobó una nueva ley que permitía al banco central formular la política monetaria de forma independiente sin influencia gubernamental, mientras que el tipo de cambio del yen japonés seguía siendo responsabilidad del Ministerio de Finanzas.
Tipo de interés: tipo de interés. El tipo de interés de los préstamos a un día es el principal tipo interbancario a corto plazo y lo determina el Banco de Japón. El Banco de Japón también utiliza este tipo de interés para expresar cambios en la política monetaria, que es uno de los principales factores que afectan el tipo de cambio del yen japonés.
Bonos del Gobierno Japonés (JGBs): Bonos del Estado japonés.
Para mejorar la liquidez del sistema monetario, el Banco de Japón compra cada mes bonos del gobierno japonés con vencimientos de 10 o 20 años. El rendimiento del JGB a 10 años se considera un índice de referencia para los tipos de interés a largo plazo. Por ejemplo, la diferencia de base entre el JGB a 10 años y el Tesoro estadounidense a 10 años se considera uno de los factores que impulsan los tipos USD/JPY. Una caída de los precios del JGB (es decir, un aumento de los rendimientos) es generalmente buena para el yen japonés.
Departamento de Política Económica y Fiscal: Departamento de Política Económica y Fiscal. El 6 de enero de 2001, reemplazó oficialmente a la Agencia de Planificación Económica (EPA) original. Sus responsabilidades incluyen articular planes económicos y coordinar políticas económicas, incluido el empleo, el comercio internacional y los tipos de cambio.
Ministerio de Comercio Internacional, Industria e Industria (MITI): El Ministerio de Comercio Internacional e Industria es responsable de guiar el desarrollo de las industrias nacionales japonesas y mantener la competitividad internacional de las empresas japonesas. Sin embargo, su importancia ha disminuido significativamente en comparación con los años 1980 y principios de los 1990, cuando los volúmenes comerciales entre Japón y Estados Unidos influenciaban el mercado de divisas.
Datos económicos: Datos económicos. Los datos económicos más importantes incluyen: PIB, encuesta Tankan (encuesta trimestral sobre clima y expectativas empresariales), comercio internacional, tasa de desempleo, producción industrial y oferta monetaria (M2+CD).
Nikkei 225: Índice Nikkei 255. Principal índice bursátil de Japón. Una disminución razonable del tipo de cambio japonés impulsará los precios de las acciones de las empresas orientadas a la exportación, y todo el índice Nikkei también aumentará. A veces, ese no es el caso. Cuando el mercado de valores se fortalezca, atraerá a inversores extranjeros para que inviertan fuertemente en el mercado de valores japonés, y el tipo de cambio del yen también aumentará.
Efecto tipo de cambio cruzado: El impacto de los tipos de cambio cruzados. Por ejemplo, un aumento del euro/yen también provocará un aumento del dólar/yen. Esto puede no deberse al aumento del tipo de cambio del dólar, sino a que las expectativas económicas de Japón y Europa son diferentes.
Factores fundamentales que afectan al franco suizo
Banco Nacional Suizo (SNB): Banco Nacional Suizo. El BNS tiene una considerable independencia a la hora de formular políticas monetarias y cambiarias. A diferencia de la mayoría de los demás bancos centrales nacionales, el BNS no utiliza tasas específicas del mercado monetario para guiar las condiciones monetarias. Hasta el otoño de 1999, el banco central utilizó swaps de divisas y acuerdos de recompra como sus principales herramientas para influir en la oferta monetaria y las tasas de interés.
Debido al uso de acuerdos de swap de divisas, la gestión de la liquidez de la moneda se convierte en un factor importante que afecta al franco suizo. Si el banco central quiere aumentar la liquidez del mercado, comprará divisas, principalmente dólares estadounidenses, y venderá francos suizos, afectando así el tipo de cambio.
De 1999 a 12, la política monetaria del banco central pasó de un enfoque monetarista (principalmente dirigido a la oferta monetaria) a un enfoque basado en la inflación, y estableció un límite de inflación anual del 2,00%. El banco central utilizará la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) a tres meses dentro de un cierto rango como medio para regular la política monetaria.
Los funcionarios del banco central pueden influir en la dirección de una moneda a través de algunos comentarios sobre la oferta monetaria o la moneda misma.
Tipo de interés: tipo de interés. El BNS utiliza cambios en la tasa de descuento para anunciar cambios en la política monetaria. Estos cambios tienen un gran impacto en las monedas. Sin embargo, los bancos no suelen utilizar la tasa de descuento como función de descuento.
Depósito en franco suizo europeo de 3 meses: Depósito en franco suizo europeo de 3 meses. Los depósitos en francos suizos mantenidos en bancos no suizos se denominan depósitos en francos suizos europeos. La diferencia entre su tipo de interés y el tipo de interés de los depósitos europeos en otros países durante el mismo período es también uno de los factores que afectan el tipo de cambio.
El papel del franco suizo como moneda de refugio seguro: El franco suizo siempre ha desempeñado el papel de moneda de refugio seguro porque: el BNS formula de forma independiente la política monetaria la confidencialidad del sistema bancario nacional; y el estatus neutral de Suiza. Además, las suficientes reservas de oro del BNS también contribuyen en gran medida a la estabilidad de la moneda.
Datos económicos: Datos económicos. Los datos económicos más importantes de Suiza incluyen: oferta monetaria M3 (oferta monetaria amplia), índice de precios al consumidor (IPC), tasa de desempleo, balanza de pagos, PIB y producción industrial.
Efecto tipo de cambio cruzado: El impacto de los tipos de cambio cruzados. Al igual que con otras monedas, los cambios en los tipos cruzados tendrán un impacto en el tipo de cambio del franco suizo.
Contrato de futuros suizos europeos a 3 meses: Contrato de futuros de depósitos en francos suizos europeos a 3 meses. Los precios de los contratos de futuros reflejan las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los depósitos en el franco suizo europeo tres meses después. La diferencia de precio con los contratos de futuros en otros países durante el mismo período también provocará cambios en el tipo de cambio del franco suizo.
Otros factores: Debido a los estrechos vínculos económicos entre Suiza y Europa, los tipos de cambio del franco suizo y el euro muestran una gran correlación positiva.
Es decir, la subida del euro también provocará la subida del franco suizo. La relación entre las dos es la más cercana de todas las monedas.