Introducción al mercado de negociación de inversiones financieras
Las actividades de financiación en el mercado financiero se presentan de dos formas: financiación directa y financiación indirecta.
Los mercados financieros se pueden dividir en diferentes tipos de mercados según los objetos, métodos, condiciones y plazos de las transacciones financieras.
(1) Según el plazo de los productos financieros
Según el plazo de los productos financieros, los mercados financieros se pueden dividir en mercados financieros de corto plazo y mercados financieros de largo plazo.
(2) Según la naturaleza de las transacciones financieras
Según la naturaleza de las transacciones financieras, el mercado financiero se puede dividir en mercado de emisión (mercado primario, mercado primario) y el mercado de circulación.
(3) Según el lugar de las transacciones financieras
Según el lugar de las transacciones financieras, el mercado financiero se puede dividir en mercados tangibles y mercados intangibles.
Mercados intangibles: mercado de préstamos, mercado de descuento, mercado de compensación de letras, mercado OTC de valores
(4) Según el tiempo de entrega de las transacciones financieras
Por El tiempo de entrega de las transacciones financieras puede dividir el mercado financiero en mercado al contado y mercado de futuros.
(5) Según las regiones involucradas en las transacciones financieras
Según las regiones involucradas en las transacciones financieras, el mercado financiero se puede dividir en mercados financieros nacionales y mercados financieros internacionales.
(6) Según los instrumentos de transacciones financieras
Según los instrumentos de transacciones financieras, el mercado financiero se puede dividir en mercado de letras, mercado de préstamos, mercado de recompra, mercado de CD, mercado de valores, mercados del oro, mercados de divisas y mercados de seguros.
Por lo general, los mercados financieros a los que nos referimos se refieren principalmente al mercado de valores, el mercado de futuros, el mercado del oro y el mercado de divisas. A continuación se ofrece una breve introducción. Entre muchos mercados financieros, el mercado de valores es el más comprendido por el público.
El mercado de valores se refiere a un lugar donde se emiten, compran y venden valores. Su esencia es un lugar donde el proveedor de fondos y el demandante de fondos determinan el precio de los valores a través de la competencia. El mercado de valores es producto del desarrollo de la economía de mercado hasta cierto punto. Es un mercado creado para resolver la contradicción y el flujo de la oferta y la demanda de capital.
Sus funciones principales son tres:
1. Financiamiento
La función de financiamiento del mercado de valores se refiere a la función del mercado de valores de recaudar fondos para aquellos. necesitados de fondos. La financiación es la función principal del mercado de valores y otra función de esta función es proporcionar objetos de inversión para los proveedores de fondos. En términos generales, existen dos canales de financiación empresarial: uno es el financiamiento indirecto, es decir, la obtención de fondos a través de préstamos bancarios, el otro es el financiamiento directo, es decir, la emisión de diversos valores para recaudar fondos inactivos de la sociedad y convertirlos en capital a largo plazo. El primero proporciona préstamos a corto plazo, lo que es adecuado para resolver el problema del capital de trabajo insuficiente de las empresas, mientras que el número de préstamos a largo plazo es limitado y las condiciones son duras, lo que es desfavorable para las empresas. Sin embargo, el segundo lo compensa. por las deficiencias del primero, lo que hace posible que la producción socializada a gran escala y las operaciones empresariales a gran escala sean un problema. El gobierno también puede emitir bonos para recaudar rápidamente grandes cantidades de fondos a largo plazo para invertir en la producción y construcción del país o para compensar el déficit fiscal del año en curso.
2. Fijación del precio del capital
La segunda función básica del mercado de valores es determinar el precio del capital. Los valores son la forma de existencia del capital, por lo que el precio de los valores es en realidad el precio del capital representado por los valores. El precio de los valores es el resultado de la acción simultánea tanto de la oferta como de la demanda de valores en el mercado de valores. El funcionamiento del mercado de valores ha formado una relación entre la competencia entre los demandantes de valores y la competencia entre los proveedores de valores. El resultado de esta competencia es: para el capital que pueda generar altos rendimientos de inversión, la demanda del mercado será grande y los precios de los valores correspondientes serán. ser alto; por el contrario, los valores El precio es bajo. Por tanto, el mercado de valores es un mecanismo razonable de fijación de precios para el capital.
3. Asignación de capital
La función de asignación de capital del mercado de valores se refiere a la función de guiar el flujo de capital a través de los precios de los valores para lograr una asignación razonable de capital. Los inversores en valores son muy sensibles a los rendimientos de los valores, y la tasa de rendimiento de los valores depende en gran medida de los beneficios económicos de la empresa. A largo plazo, los valores de empresas con altos beneficios económicos tienen más inversores y dichos valores también se negocian activamente en el mercado. Por el contrario, las empresas con malos resultados económicos tienen cada vez menos inversores en valores y las transacciones en el mercado no son sólidas. Por lo tanto, algunos fondos de la sociedad fluirán automáticamente hacia empresas con buenos rendimientos económicos y se mantendrán alejados de las empresas con malos rendimientos.
De esta manera, el mercado de valores orienta el flujo de capital hacia empresas o industrias que pueden generar altos rendimientos, de modo que el capital pueda producir la mayor eficiencia posible y lograr una asignación racional de recursos.
Estas son las tres funciones más básicas del mercado de valores. De esta base se derivan otras tres funciones que son: mecanismo de conversión, macrocontrol y dispersión de riesgos. uno aquí, consulte la entrada "Mercado de valores" para obtener más detalles.
China tiene actualmente dos mercados de valores importantes: la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen. El mercado de futuros de China solo ha florecido en los últimos años y han participado más inversores individuales en él.
El mercado de futuros en un sentido amplio incluye bolsas de futuros, cámaras de compensación o empresas de compensación, empresas de corretaje y comerciantes de futuros; el mercado de futuros en un sentido estricto sólo se refiere a bolsas de futuros.
Estructuralmente hablando, el mercado de futuros consta de cuatro partes: (1) bolsas de futuros, (2) cámaras de compensación de futuros, (3) empresas de corretaje de futuros, (4) comerciantes de futuros, incluidas las coberturas y los especuladores.
Funcionalmente hablando, las principales funciones de los futuros son: (1) descubrimiento de precios y (2) transferencia de riesgos.
El llamado descubrimiento de precios se refiere al intercambio de Los resultados de la negociación de múltiples Los contratos de futuros financieros sobre productos básicos pueden producir un sistema de precios de futuros para dichos productos financieros. Los precios de los activos financieros que se encuentran en el mercado de futuros tienen tres características: (l) Equidad, porque la negociación de futuros se concentra en la bolsa, y la bolsa, como mercado unificado organizado y estandarizado, concentra un gran número de compradores y vendedores formando precios a través de competencia abierta, justa e imparcial. Básicamente refleja la relación real de oferta y demanda y las tendencias cambiantes. (2) Anticipación En comparación con el mercado al contado, el precio del mercado de futuros tiene un efecto predictivo sobre los cambios futuros en la relación de oferta y demanda del mercado. Puede combinar orgánicamente los precios del mercado interno con los internacionales. precios de mercado juntos. El mercado de futuros ha mejorado enormemente la calidad de la información sobre precios, lo que permite visualizar y ajustar las relaciones futuras de oferta y demanda. La información del mercado de futuros es una base importante para las decisiones comerciales corporativas y el macrocontrol nacional.
Transferencia de riesgos, el mercado de futuros puede ofrecer coberturas empresariales para minimizar los riesgos provocados por las fluctuaciones de precios. La cobertura consiste en comprar o vender contratos de futuros equivalentes a la posición spot y en sentido contrario, con el objetivo de compensar el riesgo de precio causado por las variaciones de precios en el mercado spot vendiendo o comprando contratos de futuros en un momento determinado del mercado. futuro. Desde la década de 1970, la economía mundial ha fluctuado drásticamente y los riesgos financieros han aumentado considerablemente. Las instituciones financieras y las empresas han buscado el mercado de futuros financieros para evitar riesgos. Esta es la razón intrínseca del desarrollo del mercado de futuros financieros.
La razón por la que el mercado de futuros financieros tiene la función de transferencia de riesgo es principalmente porque hay una gran cantidad de especuladores que participan en el mercado de futuros. Predicen tendencias de precios basándose en información diversa sobre los cambios en la oferta y la demanda del mercado, y obtienen ganancias comprando barato y vendiendo caro. Son estos especuladores quienes asumen los riesgos del mercado, crean liquidez en el mercado y permiten que la función de transferencia de riesgo del mercado de futuros se realice con éxito.
China tiene actualmente cuatro mercados de futuros principales: la Bolsa de Futuros de Shanghai, la Bolsa de Productos Básicos de Zhengzhou, la Bolsa de Productos Básicos de Dalian y la Bolsa de Futuros Financieros de China. Como moneda fuerte y equivalente general, el comercio de oro es muy popular.
Los participantes en el mercado internacional del oro se pueden dividir en comerciantes internacionales de oro, bancos, fondos de cobertura y otras instituciones financieras, diversas entidades legales, inversores privados y empresas de corretaje que desempeñan un papel importante en el comercio de futuros del oro. .
Los siete mercados del oro más grandes del mundo
London Gold Market
El London Gold Market tiene una larga historia. Su historia de desarrollo se remonta a hace más de 300 años. En 1804, Londres reemplazó a Ámsterdam en los Países Bajos como centro del comercio mundial de oro. En 1919, se estableció oficialmente el Mercado del Oro de Londres, en el que se fijaban los precios del oro dos veces al día, por la mañana y por la tarde. Los cinco principales bancos de oro fijan el precio de mercado del oro para el día, lo que siempre ha afectado las transacciones en Nueva York y Hong Kong. El principal proveedor de oro del mercado es Sudáfrica. Antes de 1982, el mercado del oro de Londres se dedicaba principalmente al comercio de oro al contado. En abril de 1982 se abrió el mercado de futuros del oro en Londres. Actualmente, Londres sigue siendo el mercado de oro más grande del mundo.
Mercado del Oro de Zurich
El Mercado del Oro de Zurich se desarrolló después de la Segunda Guerra Mundial, cuando el mercado del oro de Londres fue cerrado dos veces. El precio del oro en el mercado de Zurich está igualmente valorado por el mercado. mercado internacional como el precio del oro en el mercado de Londres.
El mercado del oro de Zurich no tiene una estructura organizativa formal, sino que los tres principales bancos de Suiza: UBS, Credit Suisse y UBS son responsables de la compensación y liquidación. Los tres principales bancos no sólo se encargan de las transacciones para los clientes. pero también transacciones de oro, el principal negocio de estos tres bancos. El Zurich Gold Pool se creó a partir de negociaciones informales entre los tres principales bancos de Suiza y no está sujeto a la jurisdicción gubernamental. Sirve como intermediario en el mercado como combinación de intermediarios y sistema de compensación.
El mercado del oro de Zúrich ocupa el segundo lugar en el mercado internacional del oro, después de Londres.
Mercado del Oro de Estados Unidos
Los mercados del oro de Nueva York y Chicago se desarrollaron a mediados de la década de 1970. La razón principal fue que después de 1977, el dólar estadounidense se depreció y los estadounidenses (principalmente entidades corporativas). ) Principalmente) para la cobertura y la apreciación de las inversiones, los futuros del oro se desarrollaron rápidamente.
En la actualidad, la Bolsa Mercantil de Nueva York (COMEX) y la Bolsa Mercantil de Chicago (IMM) no son sólo los centros de negociación de futuros de oro en los Estados Unidos, sino también los centros de negociación de futuros de oro más grandes del mundo. mundo. Las dos bolsas principales tienen una gran influencia en el precio del oro en el mercado al contado del oro.
Mercado del Oro de Hong Kong
El mercado del oro de Hong Kong tiene una historia de más de 90 años y su formación está marcada por el establecimiento de la Bolsa de Oro y Plata de Hong Kong. En 1974, el gobierno de Hong Kong levantó los controles sobre la importación y exportación de oro. Desde entonces, el mercado del oro de Hong Kong se ha desarrollado rápidamente. Dado que el mercado del oro de Hong Kong simplemente llena el vacío entre el cierre de los mercados de Nueva York y Chicago y la apertura del mercado de Londres en términos de diferencia horaria, puede formar un mercado mundial del oro completo que conecte los tiempos de Asia, Europa y el Estados Unidos. Sus superiores condiciones geográficas han atraído la atención de los comerciantes de oro europeos. Los cinco principales comerciantes de oro de Londres y los tres principales bancos suizos han establecido sucursales en Hong Kong. Trajeron las actividades de comercio de oro establecidas en Londres a Hong Kong, formando gradualmente un "mercado de oro de Londres" local invisible, convirtiendo a Hong Kong en uno de los principales mercados de oro del mundo.
Actualmente hay tres mercados de oro en Hong Kong: el Gold and Silver Trade Center, el London Gold Market local y el mercado de futuros de oro.
Mercado del Oro de Tokio
El Mercado del Oro de Tokio se estableció en 1982 y es el único mercado de futuros de oro aprobado oficialmente por el gobierno japonés. La gran mayoría de los miembros son empresas japonesas. El precio en el mercado del oro se basa en yenes japoneses por gramo. La pureza estándar del oro para la entrega es 99,99, el peso es 1 kilogramo y cada contrato de transacción es 1.000 gramos.
Mercado del Oro de Singapur
La Bolsa del Oro de Singapur se estableció en noviembre de 1978. Actualmente opera oro al contado y cinco contratos de futuros de oro estándar a 2, 4, 6, 8 y 10 meses. Son 100 onzas de oro puro 99,99, con un límite.
Bolsa del Oro de Shanghai
La Bolsa del Oro de Shanghai inició sus operaciones oficiales el 30 de octubre de 2002. Es una persona jurídica aprobada por el Consejo de Estado y establecida por el Banco Popular de China para desempeñar las funciones estipuladas en las "Medidas de Gestión del Cambio de Oro", organizar transacciones de oro de acuerdo con los principios de apertura, equidad, imparcialidad y buena fe. sin fines de lucro e implementar una gestión de autodisciplina. Mercado de cambios: se refiere al mercado que opera divisas y billetes y otros valores denominados en moneda extranjera. Es el componente principal del mercado financiero
El mercado de divisas más importante del mundo
1. Mercado de divisas de Londres
2 Mercado de divisas de Nueva York 3. Mercado de divisas de Zurich 4. Mercado de divisas de Tokio 5. Mercado de divisas de Hong Kong 6. Mercado de divisas de Singapur 7. Mercado de divisas de París 8. Mercado de divisas de Frankfurt 9. Mercado de divisas de Wellington 10. Mercado de divisas de Sydney 11. Centro de comercio de divisas de China
Al operar en el mercado de divisas, la mayor diferencia con otros mercados es que el mercado de divisas está abierto las 24 horas del día, tiene una liquidez de capital extremadamente alta y casi no tiene información privilegiada o Comportamientos de manipulación del mercado.