Análisis del impacto de la política cambiaria en el mercado de valores.
El impacto del tipo de cambio en el mercado de valores es multifacético. En términos generales, cuanto más abierta sea la economía de un país, más internacional será su mercado de valores y mayor será el impacto del tipo de cambio en el mercado de valores. Aquí, el tipo de cambio se expresa en términos de valor de la moneda nacional por unidad de moneda extranjera.
1. Cuando el tipo de cambio sube, la moneda local se deprecia y los productos nacionales se vuelven más competitivos, las empresas orientadas a la exportación se beneficiarán y los precios de sus acciones aumentarán, por el contrario, las empresas que dependen de las importaciones aumentarán; sus costos, sufren pérdidas de ganancias y caen los precios de sus acciones.
2. El aumento del tipo de cambio y la depreciación de la moneda local provocarán la salida de capitales del país. La pérdida de capital reducirá la demanda en el mercado de valores interno, lo que provocará una caída. en los precios de mercado.
3. El tipo de cambio aumenta, la moneda local se deprecia y el precio de los bienes importados expresados en la moneda local aumenta, lo que a su vez hace que el nivel de precios interno aumente, provocando inflación.
El tipo de cambio está subiendo. Para mantener la estabilidad del tipo de cambio, el gobierno puede utilizar reservas de divisas y vender divisas, lo que reducirá la oferta de moneda nacional y hará que el precio del mercado de valores siga cayendo hasta que el tipo de cambio regrese al nivel de equilibrio. El efecto negativo puede hacer que el precio de las acciones se recupere.
Cuando el tipo de cambio aumenta, el gobierno puede utilizar las operaciones conjuntas del mercado de bonos y del mercado de divisas para controlar el aumento del tipo de cambio y reducir la oferta monetaria, es decir, vender divisas y recomprar bonos del gobierno al mismo tiempo, lo que aumentará el precio de mercado de los bonos del gobierno.
De la teoría anterior se desprende que la apreciación de la moneda local es buena para el mercado de valores y la depreciación de la moneda local es mala para el mercado de valores. Combinado con la situación actual del tipo de cambio del RMB, el factor del tipo de cambio debería ser negativo para el mercado de valores.