La formación y desarrollo del mercado de divisas de Hong Kong
Primero, el gran desarrollo de la economía de Hong Kong en la década de 1960 estableció el modelo económico de Hong Kong orientado a las exportaciones. El desarrollo del comercio estimuló en gran medida las transacciones de divisas, convirtiéndose así. la base para el desarrollo del mercado de divisas de Hong Kong.
Después de la Segunda Guerra Mundial, Hong Kong implementó controles de cambio de divisas, restringiendo la libre entrada y salida de oro. Por lo tanto, a principios de la década de 1950, Hong Kong era sólo un puerto de entrega. A mediados de la década de 1950, algunos fabricantes del continente que se trasladaron a Hong Kong establecieron la industria del hilado de algodón y la industria ligera, lo que hizo que las exportaciones de productos textiles de Hong Kong representaran el 70% de las exportaciones totales a finales de la década de 1950. La década de 1960 fue un período de gran desarrollo industrial en Hong Kong. La industria manufacturera ha aumentado de más de 5.800 a más de 14.000 y se han establecido industrias pilares como la textil, la confección, los relojes, los plásticos, la electrónica y los juguetes, lo que convierte a Hong Kong en una ciudad de producción industrial ligera orientada a la exportación. El vigoroso desarrollo del comercio exterior ha promovido el desarrollo de transacciones de divisas relacionadas con el comercio de productos básicos. El mercado de divisas se desarrolló gradualmente independientemente del comercio.
En segundo lugar, la política de relajar los controles cambiarios es un factor decisivo en el desarrollo del mercado cambiario de Hong Kong.
El mercado de divisas de Hong Kong se volvió activo en la década de 1970 después de que el dólar de Hong Kong se desacoplara de la libra en 1972, convirtiéndose en un importante centro de comercio de divisas en la región de Asia y el Pacífico.
Antes del 1 de octubre de 1973 65438+, el gobierno de Hong Kong había estado controlando las divisas de acuerdo con la Ordenanza de Protección Financiera de 1939. Se puede decir que en ese momento no existía un mercado cambiario real. En ese momento, en realidad existía un mercado de divisas dual en Hong Kong. Uno es un mercado de divisas legal, en el que bancos de divisas designados y autorizados por las autoridades británicas de Hong Kong realizan transacciones de divisas. El tipo de cambio es aproximadamente la paridad legal; en segundo lugar, es un mercado de divisas libre, y los participantes lo son; principalmente bancos no designados y otros empresarios El tipo de cambio en este mercado Totalmente determinado por la oferta y la demanda. En cuanto a las monedas utilizadas en las transacciones de divisas, las autoridades británicas de Hong Kong imponen restricciones formales a la libra, pero aceptan la existencia de libre comercio de monedas extranjeras como el dólar estadounidense. A partir de 1973, después de que el gobierno de Hong Kong aboliera los controles cambiarios, el mercado legal y el mercado libre se fusionaron, formando el prototipo del mercado cambiario actual. Después de que el dólar de Hong Kong flotara libremente en 1974, su uso en los acuerdos comerciales internacionales aumentó, lo que convirtió a Hong Kong en un centro regional de comercio de divisas en el este y sudeste de Asia.
En tercer lugar, la conveniente zona horaria es una ventaja natural para el desarrollo del mercado de divisas de Hong Kong. La zona horaria de Hong Kong está detrás de Sydney y por delante de Londres y Nueva York. Esta zona horaria especial es un vínculo importante entre el mercado de Asia-Pacífico y los mercados europeo y americano.
En cuarto lugar, un sistema financiero sólido y participantes experimentados en el mercado son factores básicos para el desarrollo del mercado cambiario de Hong Kong.
Las instituciones financieras en Hong Kong se pueden dividir en dos categorías: una son los bancos comerciales y la otra son las compañías financieras o compañías que aceptan depósitos. Las empresas financieras se dividen en empresas financieras autorizadas y empresas financieras registradas. Sólo en 1986, había 151 bancos comerciales y 315 empresas financieras en Hong Kong. Además, hay 131 oficinas de representación de bancos extranjeros, una gran bolsa de valores unificada y tres mercados de oro únicos, a saber, el Mercado de Comercio de Oro y Plata de Hong Kong, el Mercado Internacional del Oro de Londres de Hong Kong y el mercado de futuros de productos básicos de oro. Entre los bancos comerciales, además de los bancos locales financiados por China y el Grupo del Banco de China, hay 104 bancos con financiación extranjera, incluidos 22 con financiación estadounidense, 13 con financiación japonesa, 10 con financiación británica, 8 con financiación alemana y 7 con financiación francesa. financiados, y 6 bancos financiados por Canadá, y el resto son bancos en países en desarrollo y otros países occidentales. Actualmente, el número de instituciones bancarias extranjeras en Hong Kong ocupa el segundo lugar después de Londres y Nueva York. En correspondencia con el número de instituciones, la escala de capital y los depósitos totales de las instituciones financieras han crecido rápidamente, formando un sistema financiero a gran escala, lo que permite que un número considerable de fondos y participantes del mercado participen en el mercado de divisas, lo que favorece la amplitud del desarrollo del mercado de divisas.
El mercado de divisas de Hong Kong tiene una variedad de modernas instalaciones de comunicación y los sistemas de terminales son comunes en todo Hong Kong. El mercado de Hong Kong cuenta con un gran número de profesionales financieros y de seguros inteligentes y pragmáticos, algunos de los cuales han estado involucrados en el funcionamiento del mercado de divisas durante mucho tiempo y han acumulado una rica experiencia, lo que garantiza el funcionamiento sano y estable del mercado de divisas. Mercado de divisas de Kong.
En quinto lugar, los incansables esfuerzos de las autoridades de Hong Kong para gestionar el mercado de divisas y promover el desarrollo del mercado y sus políticas de bajas tasas impositivas son factores indispensables para el desarrollo del mercado de divisas de Hong Kong.
Tras la relajación de los controles cambiarios en 1973, la Autoridad Monetaria de Hong Kong abrió el mercado del oro en 1974, relajó las restricciones a los bancos extranjeros que abrían sucursales en Hong Kong en 1978 y añadió un mercado de futuros de productos básicos de oro en 1980. , aprobó el establecimiento de un mercado de futuros financieros en 1982 y revisó el banco en 1986.
El desarrollo del mercado de divisas lleva tiempo y un factor que lo nutre es un marco regulatorio prudente. Con este fin, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha estado explorando la evolución del mercado. Para controlar los riesgos cambiarios de los bancos, la HKMA exige que los bancos completen y presenten formularios de declaración para monitorear los riesgos cambiarios de los bancos. A principios de 1992 se creó el Comité de Operaciones del Mercado Monetario y de Divisas para formular directrices para la "mejor conducta en el mercado". El alcance del trabajo del comité incluye la formulación y recomendación de estándares de mercado y códigos generales de mercado. Aunque el comité no es un organismo estatutario y no tiene efecto de cumplimiento legal, proporciona opiniones objetivas y justas sobre el comportamiento correcto de los pares en el mercado de divisas y hace que el sistema de autodisciplina del mercado sea más completo.
Además, la política de tipos impositivos bajos aplicada por el gobierno de Hong Kong durante mucho tiempo ha desempeñado un papel importante en la promoción del desarrollo del mercado de divisas.
Dos. Las perspectivas de desarrollo del mercado de divisas de Hong Kong
El mercado de divisas de Hong Kong se ha desarrollado desde cero en las últimas dos décadas y se ha convertido en una parte importante del mercado de divisas del mundo. Sin embargo, desde la década de 1980, se han producido algunos cambios significativos en el desarrollo de las finanzas mundiales. Uno de ellos es que Singapur se ha convertido gradualmente en un nuevo centro financiero internacional en la región de Asia y el Pacífico y ha mostrado una tendencia a superarse o a punto de superarse. Hong Kong en muchos aspectos. En términos de transacciones de divisas, desde 1982, Singapur ha superado a Hong Kong y ocupa el quinto lugar en el mundo. En los últimos años, ha superado a Suiza y ocupa el cuarto lugar en el mundo.
A medida que Singapur se convirtió en un nuevo mercado financiero internacional, el mercado de divisas de Singapur se desarrolló en la década de 1970. Debido a la expansión de las empresas multinacionales en Asia en la década de 1960, surgieron nuevas necesidades de financiación y algunos países y empresas asiáticos huyeron a refugios seguros debido al malestar social. Por lo tanto, algunos bancos internacionales esperan establecer centros de préstamos en dólares en el extranjero en la región de Asia y el Pacífico para asignar fondos de manera más flexible. En ese momento, las autoridades japonesas y de Hong Kong no estaban dispuestas a abrir mercados de divisas en el extranjero y comerciar libremente en ellos. Además, con el fin de ampliar el alcance empresarial del mercado, el gobierno de Singapur también aprobó la Bolsa Internacional de Futuros Financieros de Singapur y la Bolsa Mercantil de Chicago para establecer una cooperación empresarial para vincular futuros. De esta manera, Singapur puede ofrecer operaciones de futuros de oro, eurodólares y yenes japoneses a todas partes del mundo, mientras llena el tiempo de inactividad entre Singapur y Chicago, que está cerrado 14 horas al día, asegurando así que continúen las actividades comerciales entre los dos lugares. Las 24 horas del día. Como parte importante del mercado financiero de Singapur, el mercado de divisas también se está desarrollando rápidamente.
El desarrollo del mercado de divisas de Singapur ha alcanzado y superado al de Hong Kong. El estatus del mercado de divisas de Hong Kong como el mercado de divisas más importante de la región de Asia y el Pacífico ha sido reemplazado por Singapur. . Pero esto no significa que el mercado de divisas de Hong Kong haya perdido competitividad. De hecho, aunque el volumen de comercio de divisas de Hong Kong se ha quedado muy por detrás del de Tokio y Singapur, y el desarrollo del mercado de divisas de Hong Kong se ve cada vez más amenazado por los altos costos operativos (incluidos salarios y alquileres), así como por los inmigrantes preocupados por el futuro de Hong Kong. Después de su regreso a China, esto ha provocado la pérdida de talento en materia de divisas, pero el mercado de divisas de Hong Kong todavía tiene ventajas. Su encanto único radica en su posición central en la región de Asia y el Pacífico, donde la economía se está desarrollando y prosperando. está respaldado por el continente. Debido al enorme potencial del mercado chino, una gran cantidad de capital fluye hacia esta región. Como centro de operaciones de China, la gran demanda de divisas de Hong Kong genera más transacciones de divisas que otros centros financieros internacionales, y la proporción de especulación cambiaria es relativamente pequeña, lo que favorece el desarrollo estable del mercado de divisas. Actualmente, Hong Kong se encuentra en un período de transición, pero creo que gracias a los esfuerzos conjuntos de los gobiernos de China y Hong Kong, el mercado de divisas de Hong Kong mantendrá un buen impulso de desarrollo.