¿Cuál es la diferencia y la conexión entre la tasa de rendimiento esperada y la tasa de rendimiento requerida?
La diferencia y la conexión entre la tasa de rendimiento esperada y la tasa de rendimiento necesaria son las siguientes:
1 La tasa de rendimiento esperada se refiere a la tasa de rendimiento futura prevista de un activo en condiciones inciertas. condiciones.
Tasa de retorno esperada = ∑Pi Tasa de retorno mínima.
Tasa de rendimiento requerida = tasa de rendimiento libre de riesgo
3. Si se señala que el mercado está equilibrado, bajo el marco teórico del modelo de valoración de activos de capital, lo esperado. tasa de rendimiento = tasa de rendimiento necesaria =Rf β×(Rm-Rf).
Información ampliada:
La tasa de rendimiento esperada, también conocida como tasa de rendimiento esperada, se refiere a la tasa de rendimiento prevista que un activo puede alcanzar en el futuro en condiciones inciertas. La tasa de rendimiento libre de riesgo generalmente se basa en la tasa de interés anual de los bonos gubernamentales a largo plazo.
Entre los modelos para medir el riesgo y el rendimiento del mercado, el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es el modelo más utilizado y todavía lo utilizan la mayoría de las empresas. La suposición es que, aunque la diversificación de las inversiones es beneficiosa para los inversores. reduciendo los riesgos específicos de la empresa, pero la mayoría de los inversores todavía concentran sus activos en un número limitado de activos.
Rentabilidad requerida: se refiere a la rentabilidad que refleja con precisión el riesgo de flujo de caja futuro esperado.
También podemos llamarlo la tasa de rendimiento mínima que las personas deben ganar para estar dispuestas a invertir (comprar un activo). Un método importante para estimar esta tasa de rendimiento se basa en el concepto de costo de oportunidad: la tasa de rendimiento requerida es la tasa de rendimiento de otras alternativas con el mismo riesgo, como los valores financieros con el mismo riesgo.
(1) La tasa de rendimiento requerida no es un concepto al mismo nivel que la tasa de cupón, la tasa de rendimiento real y la tasa de rendimiento esperada (rendimiento al vencimiento). Cuando se emiten bonos, la tasa de cupón se determina en función de la tasa de rendimiento necesaria para inversiones de igual riesgo, la tasa de rendimiento requerida es la tasa de rendimiento requerida por los inversores para inversiones de igual riesgo, y es un rendimiento que refleja con precisión; riesgos de flujo de caja futuro.
(2) La tasa de interés del cupón y la tasa de rendimiento requerida se pueden dividir en tasa de interés real (tasa de interés periódica) y tasa de interés nominal (tasa de interés de cotización). Todas las tasas de interés se pueden dividir en nominal y real. ;
(3) Para facilitar la comparación de diferentes bonos, las tasas de interés de diferentes períodos de acumulación de intereses deben convertirse uniformemente en tasas de interés anuales al cotizar. Al realizar la conversión, la tasa de interés cotizada se calcula en función de la tasa de interés periódica real multiplicada por la cantidad de interés compuesto por año, lo que se ha convertido en una convención.
Material de referencia: Enciclopedia Baidu - Tasa de rendimiento esperada
Material de referencia: Enciclopedia Baidu - Tasa de rendimiento requerida