Proceso de confirmación para transacciones de opciones financieras
(1) Las partidas confirmadas se generan a través de transacciones o eventos, y su naturaleza se ajusta a la definición de elementos
(; 2) Es consistente con lo identificable Identificar los beneficios económicos futuros relacionados con el proyecto que pueden fluir hacia o desde la empresa;
(3) Ser capaz de confirmar que el costo o valor razonable del proyecto se puede medir de manera confiable. Existe un ciclo de tiempo para los instrumentos financieros desde la firma hasta la ejecución. Debido al alto grado de incertidumbre en los flujos de efectivo futuros de los instrumentos financieros derivados, pueden ocurrir algunos cambios en los instrumentos financieros derivados durante este período. Como
①Los riesgos y recompensas de los activos financieros o pasivos financieros reconocidos no se han transferido a otras empresas, pero su valor (valor razonable) ha fluctuado;
②Los riesgos y recompensas reconocidos se han transferido parte de los riesgos y recompensas de los activos financieros o pasivos financieros;
③ Se confirma que los riesgos y recompensas de los activos financieros y pasivos financieros han sido cancelados o transferidos completamente a otras empresas. Independientemente de los cambios anteriores, en última instancia afectarán el valor razonable de los activos o pasivos financieros inicialmente reconocidos. Si estos cambios pueden medirse confiablemente, el valor razonable inicial de un activo financiero o pasivo financiero reconocido debe revisarse entre la fecha de preparación de los estados financieros y la fecha de terminación, es decir, la fecha de nuevo reconocimiento y baja. reconocimiento. Específicamente, los cambios ① ② deben reconfirmarse y los cambios ③ deben cancelarse. La negociación de opciones sobre tipos de interés se refiere a un negocio en el que el comprador tiene derecho a comprar una cierta cantidad de objetos de transacciones con tipos de interés al vendedor a un precio acordado por ambas partes dentro de un período específico, incluidas transacciones de swaption, transacciones con límites máximos de tipos de interés, transacciones de tipos de interés mínimos, transacciones de rangos de tipos de interés, etc. , adecuado para clientes con riesgos de tipos de interés a largo plazo.
Los activos subyacentes de las opciones sobre tipos de interés son instrumentos de deuda que cambian con los precios de mercado y los tipos de interés, como los bonos gubernamentales, los certificados de depósito en eurodólares, etc. , o futuros sobre dichos instrumentos de deuda, de los cuales las opciones de futuros representan una proporción considerable. Si el contrato de opción es una opción de estilo europeo, el comprador debe esperar hasta la fecha de vencimiento de la opción antes de exigir al vendedor que cumpla el compromiso. Los titulares de opciones sobre tipos de interés al estilo americano pueden ejercer la opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, aprovechando así la oportunidad de mercado cuando el precio (tipo de interés) sea más favorable.
Si a un banco le preocupa que la caída de las tasas de interés reduzca el rendimiento de una inversión, o tiene una brecha positiva en un fondo sensible a las tasas de interés, debería comprar opciones de compra. Cuando las tasas de interés caen, el precio del activo financiero subyacente aumenta en consecuencia y los bancos pueden ejercer opciones para obtener ganancias que compensen las pérdidas en el mercado al contado. Los bancos que temen que el aumento de las tasas de interés aumente los costos de financiamiento o que se encuentren en una brecha negativa deberían comprar opciones de venta. Cuando las tasas de interés suben, el precio del activo financiero subyacente cae y los bancos pueden utilizar las ganancias de las operaciones con opciones para compensar las pérdidas en las posiciones al contado. Si las tasas de interés cambian contrariamente a las expectativas, los bancos se beneficiarán de los cambios de precios en el mercado al contado. Al mismo tiempo, como comprador de la opción, el banco tiene derecho a ejercer la opción o renunciar a la compra y venta, por lo que los ingresos adicionales del mercado al contado no serán compensados por la pérdida de la transacción de la opción, y el banco conserva la oportunidad de reducir aún más los costos de financiamiento o aumentar los ingresos por inversiones.
Dado que los bonos y préstamos a mediano y largo plazo adoptan en su mayoría tasas de interés flotantes, los bancos pueden utilizar opciones especiales de limitación de tasas de interés, opciones de tasas de interés mínimas y opciones bidireccionales de tasas de interés para evitar riesgos de tasas de interés. Las partes de una opción de límite de tasa de interés determinan una tasa de interés acordada de antemano y luego la comparan periódicamente con la tasa de interés real. Si el tipo de interés real es superior al tipo acordado, el comprador de la opción puede recibir una compensación del vendedor. Lo contrario ocurre con las opciones con tasa de interés garantizada. Si el tipo de interés real es inferior al tipo acordado, el vendedor compensará al comprador. La combinación de la opción de tope de la tasa de interés y la opción de la tasa de interés mínima forma una opción bidireccional, que puede fijar los límites superior e inferior de las fluctuaciones de las tasas de interés.
Las desventajas de las opciones sobre tipos de interés en términos de gestión de riesgos son primas de opción más altas, requisitos técnicos más complejos y una menor actividad comercial que los futuros sobre tipos de interés, por lo que generalmente no se utilizan tan ampliamente en el sector bancario como contratos de futuros. En Estados Unidos, el banco central utiliza principalmente opciones sobre tipos de interés para protegerse contra los riesgos de tipos de interés. Dado que el vendedor de una opción sobre tipos de interés conlleva más riesgo que el comprador, los bancos actúan principalmente como compradores de opciones.
Las regulaciones financieras estadounidenses generalmente no sólo exigen que las opciones compradas por los bancos correspondan directamente a la exposición al riesgo específico que enfrenta el banco, sino que incluso prohíben a los bancos vender opciones sobre tasas de interés en algunas áreas de alto riesgo. El comercio de opciones de divisas se refiere a una transacción en la que compradores y vendedores compran o venden opciones sobre si comprar o vender una determinada divisa en el futuro dentro de un período específico y de acuerdo con las condiciones acordadas y un determinado tipo de cambio. El comercio de opciones de divisas es una innovación financiera de principios a mediados de la década de 1980 y un nuevo método de gestión del riesgo cambiario. De 1982 a 12, la negociación de opciones sobre divisas tuvo lugar por primera vez en la Bolsa de Filadelfia, seguida por la Bolsa Mercantil de Chicago, la Bolsa Europea de Opciones de Ámsterdam, la Bolsa de Montreal en Canadá y la Bolsa Internacional de Futuros Financieros de Londres. Actualmente, la Bolsa de Valores de Filadelfia y la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago son los mercados de opciones de divisas representativos del mundo. Los tipos de opciones de divisas que operan incluyen libras esterlinas, francos suizos, marcos alemanes, dólares canadienses y francos franceses.
Las opciones de divisas, también conocidas como opciones de divisas, se refieren a acuerdos de opciones celebrados entre compradores y vendedores con instrumentos financieros básicos relacionados con el tipo de cambio como materia. Suelen utilizarse para evitar riesgos de tipo de cambio. Las opciones de divisas se dividen en opciones en efectivo y opciones de futuros de divisas. El comprador de opciones de una transacción de opciones sobre divisas al contado tiene derecho a comprar o vender una determinada cantidad de divisas al contado al tipo de cambio acordado durante el período de validez del contrato o al vencimiento. El comprador de una opción de futuros de divisas tiene derecho a comprar o vender una determinada cantidad de futuros de divisas a un tipo de cambio acordado en la fecha de vencimiento o antes. Comprar una opción de compra permite al comprador obtener una posición larga en futuros de divisas a un precio acordado, mientras que comprar una opción de venta le permite al comprador establecer una posición corta en futuros de divisas. Cuando un comprador ejerce una opción para tomar una posición larga o corta, el vendedor de la opción se encuentra en la posición opuesta.
Las opciones de divisas negociadas en la bolsa son contratos estandarizados, que incluyen moneda base, precio acordado, mes de vencimiento, fecha de vencimiento, unidad de negociación, tarifa de opción y margen (generalmente el comprador no requiere ningún pago). Método de entrega y otros factores. Ambas partes acuerdan el monto y la duración del contrato de opción OTC. En circunstancias normales, la escala de las transacciones OTC es mucho mayor que la de las transacciones en bolsa, y el plazo también es más largo, lo que es adecuado para clientes con necesidades especiales. Los bancos comercian con empresas a través del mercado extrabursátil de opciones cambiarias. Al negociar contratos de opciones estándar en la bolsa, los elementos del contrato de opciones estándar se combinan y combinan de acuerdo con los requisitos de los clientes extrabursátiles para satisfacer las diferentes necesidades de los clientes.