¿Cuáles son las principales funciones de los futuros financieros?
1. Cobertura de venta (cobertura de venta)
Este tipo de cobertura también se denomina cobertura de futuros a corto plazo y se refiere al uso de futuros sobre tipos de interés. negociar para evitar el riesgo de una disminución en el valor de los bonos mantenidos o un aumento en los costos de endeudamiento programados debido a aumentos futuros en las tasas de interés o utilizar el comercio de futuros de divisas para evitar el riesgo de una disminución en el valor de los activos en moneda extranjera mantenidos; y una disminución en el valor de los ingresos futuros en divisas.
2. Comprar cobertura (buy hedge)
También conocida como cobertura de futuros a plazo, se refiere al uso de la negociación de futuros de tipos de interés para evitar la bajada de tipos de interés futuros que provocará. a una disminución en el interés programado sobre inversiones en bonos (inversiones en bonos) el riesgo de un aumento en el precio de compra o utilizar el comercio de futuros de divisas para evitar el riesgo de un aumento en los pagos programados en moneda local debido a futuros aumentos en el precio de compra; tipos de cambio (es decir, pago excesivo de moneda local).
3. Cobertura directa (direct hedge)
Se refiere a utilizar el mismo producto que el spot, lo que requiere cobertura para evitar riesgos.
4. Cobertura mutua (cobertura cruzada)
Significa que no hay materias primas en el mercado de futuros que necesiten mantener valor como el spot, y la materia prima con el interés más cercano. La vinculación de tasas se utiliza para evitar riesgos.
Debido a la estandarización de las transacciones del mercado de futuros, las funciones anteriores son difíciles de realizar plenamente en la práctica. Por eso debemos prestar atención a dos riesgos: primero, el riesgo básico. Este es el riesgo que conllevan la cobertura directa y la cobertura mutua, pero la primera es menos riesgosa y la segunda es más riesgosa. En segundo lugar, el riesgo de la curva de rendimiento. Este es el riesgo causado por ciclos de cobro y pago inconsistentes y cambios en la curva de rendimiento.
5. Función de descubrimiento de precios
Se refiere a la función de formar precios de futuros mediante ofertas centralizadas en un mercado de futuros abierto, justo, eficiente y competitivo.
1. La entrega de futuros financieros es muy conveniente.
En el comercio de futuros, aunque la proporción de entrega real es muy pequeña, una vez que se requiere la entrega, la entrega de futuros de productos básicos ordinarios es más complicada. Además de las estrictas regulaciones sobre el tiempo de entrega, el lugar de entrega y los métodos de entrega, los niveles de entrega también deben dividirse estrictamente. El inventario y el envío de artículos físicos también es complejo.
En comparación, la entrega de futuros financieros es obviamente mucho más fácil. Porque en el comercio de futuros financieros, la entrega de futuros sobre índices bursátiles, depósitos a plazo en eurodólares y otros productos generalmente se liquida en efectivo, es decir, cuando vence el contrato de futuros, la diferencia de precio entre las dos partes se liquida en función del cambio de precio.
Este método de liquidación en efectivo es naturalmente más sencillo que la entrega física. Además, incluso si algunos futuros financieros (como los futuros de divisas y diversos futuros de bonos) requieren entrega física, debido a la homogeneidad de estos productos, básicamente no hay costos de transporte y su entrega es mucho más conveniente que los futuros de productos básicos ordinarios.
2. El punto ciego del precio de entrega de los futuros financieros se ha reducido considerablemente.
En los futuros de materias primas, debido a la existencia de grandes costos de entrega, estos costos de entrega traerán ciertas pérdidas tanto para las partes largas como para las cortas. Por ejemplo, el precio de entrega de la soja es de 2.000 yuanes por tonelada. Incluso si este precio es consistente con el precio al contado local en ese momento, el vendedor a este precio en realidad sólo puede obtener 1.970 yuanes/tonelada, porque se deben deducir los gastos de transporte, almacenamiento, inspección, entrega y otros.
Para los compradores, en realidad puede costar 2020 yuanes, más gastos de transporte y entrega. 50 yuanes, la diferencia de precio entre los dos es el punto ciego del precio. En los futuros financieros, dado que básicamente no hay costos de transporte ni tarifas de almacenamiento, esta zona ciega de precios se ha reducido considerablemente. Para las variedades que utilizan la entrega en efectivo, la zona ciega del precio incluso desaparece por completo.
3. Los futuros financieros facilitan la realización de operaciones de arbitraje a medio plazo.
En los futuros de materias primas, las transacciones de arbitraje realizadas por especuladores se concentran básicamente en forma de diferencias de precios (también llamado arbitraje de diferenciales). La razón por la que rara vez se utiliza el arbitraje está relacionada con los altos costos adicionales, la escasa liquidez y las dificultades en las transacciones al contado.
En el comercio de futuros financieros, debido a que el mercado financiero al contado tiene las características de bajos costos adicionales, buena liquidez y fácil desarrollo, ha atraído a varias instituciones poderosas para especializarse en el comercio de arbitraje al contado. El arbitraje prevalece en los futuros financieros, lo que no sólo promueve la liquidez de las operaciones de futuros, sino que también mantiene la diferencia entre los precios de futuros y los precios al contado dentro de un rango razonable.