Chang Asia Foreign Exchange: ¿Cuáles son los factores que afectan los tipos de cambio?
1. Balanza de pagos
Si la balanza de pagos internacional de un país tiene superávit, los ingresos en divisas son mayores que los gastos en divisas. Las reservas de divisas aumentan y la oferta de divisas es mayor que la demanda de divisas, y la demanda extranjera de su moneda aumenta, su tipo de cambio caerá y la moneda local se apreciará. Si es déficit, sí. Cabe señalar que el enorme déficit comercial de Estados Unidos está aumentando, pero el dólar estadounidense se ha mantenido fuerte en el largo plazo. Esta es una situación muy especial. La balanza de pagos es un reflejo integral de las actividades económicas externas de un país y tiene un impacto directo en los cambios en el tipo de cambio de la moneda de un país. Además, desde la perspectiva de las transacciones en el mercado de divisas, el comercio internacional de bienes y servicios constituye la base de las transacciones de divisas y, por tanto, determina la tendencia básica de los tipos de cambio.
(*Nota: La balanza de pagos se refiere a las transacciones de bienes, servicios e ingresos entre un país y otros países dentro de un período determinado, los pagos de transferencias libres, la moneda del país, el oro, los derechos especiales de giro y otros. Reflejo integral de los cambios en los reclamos y deudas nacionales)
En segundo lugar, la inflación
Como todos sabemos, la inflación ocurre cuando la cantidad de dinero en circulación excede las necesidades reales de la economía bajo el sistema monetario de crédito. Esto dio lugar a una depreciación de la moneda y a un aumento general sostenido de los niveles de precios.
En general, la circulación de billetes supera la cantidad necesaria para su circulación, lo que provoca que los billetes se deprecien y los precios suban. A este fenómeno lo llamamos inflación, entonces, ¿cómo afecta la inflación a las fluctuaciones cambiarias?
① Si la tasa de inflación de un país es más alta que la de otros países, entonces la competitividad de las exportaciones del país se debilitará y la competitividad de los bienes extranjeros en el mercado del país aumentará, lo que provocará que el país tenga un déficit comercial; provocó una brecha entre la oferta y la demanda de divisas, lo que provocó una caída en el tipo de cambio de la moneda local.
(2) La inflación reducirá la tasa de interés real de un país y promoverá la fuga de capitales (como las recientes noticias de que los magnates empresariales están ocupados huyendo), lo que provocará un déficit en la cuenta de capital y una caída en el tipo de cambio de la moneda local. tasa.
(3) Dado que la inflación es un proceso continuo de aumento de precios, las expectativas de inflación de la gente evolucionarán hacia expectativas de una caída en el tipo de cambio de la moneda local. Bajo esta expectativa, para evitar posibles pérdidas causadas por la depreciación de la moneda local, la gente venderá su moneda local y comprará divisas en el mercado de divisas. Esta especulación conducirá a una nueva caída del tipo de cambio de la moneda local.
Las dos cosas principales que causan inflación son: una es el aumento de los precios de las materias primas ordinarias y de los bienes raíces, y la otra es el aumento de las tasas de interés debido al control macroeconómico nacional. La inflación es un fenómeno común en el desarrollo de la economía de mercado. La inflación ordinaria no afectará inmediatamente el tipo de cambio del mercado. Sólo cuando sea superior al promedio mundial atraerá la atención de los inversores y provocará cambios en el tipo de cambio del mercado internacional.
Todos los países tienen inflación. Si su tasa de inflación es relativamente alta en el extranjero, su moneda se depreciará y su tipo de cambio aumentará.
En tercer lugar, los tipos de interés
A corto plazo, los tipos de interés tienen un impacto extremadamente significativo en los tipos de cambio. El mecanismo de transmisión que afecta el tipo de cambio incluye los siguientes tres aspectos.
(1) Bajo la premisa de que otras condiciones permanecen sin cambios, el aumento de las tasas de interés atraerá entradas de capital, creará demanda de la moneda del país en el mercado de divisas y aumentará el tipo de cambio de las monedas con altos intereses. . Hay una gran cantidad de dinero caliente internacional en el mercado financiero internacional contemporáneo, que es extremadamente sensible a los cambios en las tasas de interés. Por lo tanto, en el corto plazo, inducir flujos de capital internacionales es la principal forma en que las tasas de interés afectan los tipos de cambio.
(2) El aumento de las tasas de interés significa una crisis crediticia, que frenará la inflación del país. Dentro de un cierto período de tiempo, el tipo de cambio de la moneda del país se puede promover estimulando las exportaciones y restringiendo las importaciones.
(3) El aumento de las tasas de interés suprimirá la demanda total del país, especialmente la porción de la demanda de inversión y la demanda de los consumidores que depende en gran medida de los préstamos, lo que restringirá aún más las importaciones y ayudará a que el tipo de cambio del país suba. .
Cuarto, factores económicos y política monetaria
Como comparación de la fortaleza de los dos países, cuanto mejor sea el desarrollo económico de un país, su tipo de cambio aumentará en consecuencia. En términos generales, cuando la economía de un país se desarrolla bien, su tipo de cambio aumentará en consecuencia, y viceversa.
Entre las noticias económicas que afectan las fluctuaciones a corto plazo en el mercado de divisas, la publicación de estadísticas económicas tiene el mayor impacto. Entre todos los datos económicos, el control de las tasas de interés en varios países y la dirección de las políticas monetarias introducidas por los gobiernos son sin duda los más importantes.
Por ejemplo, el jueves de 2017, el presidente del Banco Central Europeo pronunció un discurso agresivo sobre las tasas de interés, manteniendo las tasas de interés sin cambios y enfatizando el apoyo a una política monetaria laxa, impulsando así al euro y provocando que el tipo de cambio que el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense se disparara esa noche.
En segundo lugar, los datos no agrícolas. El aumento o disminución de los datos del empleo no agrícola y la tasa de desempleo son datos importantes que han afectado las fluctuaciones a corto plazo en el mercado de divisas en los últimos años. Los trabajadores estadounidenses los publican el primer viernes de cada mes. Desde la perspectiva del mercado de divisas, es un barómetro de la economía estadounidense. La calidad de los datos en sí indica la calidad de las perspectivas económicas de Estados Unidos. Afecta directamente las fluctuaciones de corto plazo en el mercado de divisas.
Otros datos económicos incluyen la producción industrial, el ingreso personal, el producto nacional bruto, la tasa de operación, la tasa de inventario, el índice adelantado compuesto económico de Estados Unidos, las ventas de automóviles, etc. Pero su impacto en el mercado de divisas es mucho menor que el de los productos no agrícolas.
Factores políticos del verbo (abreviatura del verbo)
El mercado de comercio de divisas se ve muy afectado por factores políticos, principalmente porque las divisas, como activo líquido internacional, están sujetas a turbulencias políticas. . Expuestos a mayores riesgos que otros activos. Cuando algo sucede, los movimientos en el mercado de divisas tienden a superar los cambios en los mercados de acciones y bonos.
Por ejemplo, el 21 de julio de la semana pasada, el incidente de la "colusión rusa" de Trump causó revuelo. La crisis del proyecto de ley de atención médica de Trump provocó que el índice del dólar estadounidense cayera a 93,85, el más bajo en un año. Al mismo tiempo, el oro tuvo un impacto negativo en algunos países no estadounidenses. La moneda formó un fuerte soporte.
En sexto lugar, las expectativas psicológicas de los inversores
Entre todos los factores que afectan la tendencia de las divisas, las expectativas psicológicas de los inversores también son un factor importante que afecta la tendencia a corto plazo de las divisas. . Las fluctuaciones en el mercado de divisas se ven afectadas principalmente por la oferta y la demanda. Las expectativas del mercado, la información especulativa, las evaluaciones del mercado y las noticias económicas en el mercado financiero internacional afectarán la psicología de los inversores, provocando así fluctuaciones a corto plazo en el mercado de divisas. Por ejemplo, en circunstancias especiales, cuando la gente es generalmente optimista acerca de la moneda de un país, comprará en grandes cantidades. Si se paga en exceso en el mercado de divisas, el tipo de cambio del país aumentará hasta cierto punto en el corto plazo. Por tanto, las expectativas psicológicas son factores no económicos que afectan los tipos de cambio.
Resumen: Las fluctuaciones del tipo de cambio en el mercado de divisas se verán afectadas por muchos factores. Aunque la autorregulación del mercado siempre ocupará la posición más importante, prestar más atención a estas cuestiones le ayudará a analizar las tendencias del mercado y obtener mejores beneficios.