Analice por qué los rendimientos de los fondos del mismo administrador de fondos varían mucho
Analice por qué los rendimientos de los fondos del mismo administrador de fondos varían mucho.
Los amigos a menudo preguntan por qué el rendimiento de los fondos administrados por el mismo administrador de fondos a veces difiere tanto. ¿De dónde vienen estas diferencias? ¿Por qué sucedió? El editor aquí ha recopilado los rendimientos de los fondos del mismo administrador de fondos con grandes diferencias para su referencia. ¡Espero que obtenga algo del proceso de lectura!
Diferencias en los tipos de productos:
. Contrato El impacto del nivel de posición acordado
Existen diferencias en el rendimiento de los fondos administrados por el mismo administrador de fondos. La razón principal es que los tipos de fondos son diferentes.
Los reporteros de China Fund News descubrieron que también hay diferentes tipos de fondos administrados por el mismo administrador de fondos. Algunos administradores de fondos administran una amplia gama de tipos de fondos, incluida la gestión de acciones parciales mixtas, fondos de asignación flexible y fondos secundarios. fondos de deuda, etc., y las diferencias en los tipos conducen a diferencias en las posiciones acordadas del fondo, lo que también afecta el rendimiento del fondo.
Tomemos como ejemplo a un administrador de fondos de una compañía de fondos en Shenzhen. Actualmente administra 10 fondos, y los tipos de fondos incluyen asignación flexible, acciones parciales mixtas y acciones ordinarias. Los contratos correspondientes a estos tres tipos de acciones estipulan que las posiciones accionarias son "0~95%", "60%~95%" y "80%~95%" respectivamente, lo que trae diferencias en el desempeño de los fondos que gestiona. Beneficiándose de las mejores condiciones del mercado de acciones A en los últimos dos años, los fondos híbridos de acciones parciales que administra han obtenido mejores resultados, con rendimientos anualizados superiores al 70%, mientras que los rendimientos anualizados de los fondos de asignación flexible rondan básicamente el 30%.
La misma situación ha ocurrido con otras gestoras de fondos, lo que debería ser una de las principales razones de las diferencias de rendimiento de una misma gestora. En términos relativos, el nivel de las posiciones de los fondos es un "arma de doble filo". Cuando el mercado es bueno, los fondos de acciones mixtas o de acciones ordinarias pueden tener mayores rendimientos, pero cuando el mercado es débil, los fondos de asignación flexible suelen tener mejores resultados. Si se extiende el tiempo, la diferencia de rendimiento entre los fondos de acciones híbridas parciales y los fondos de acciones ordinarias puede no ser grande.
Los inversores deben prestar atención al tipo de fondos. La primera es ver qué tipo de fondos gestiona más el gestor del fondo. Quizás sea mejor en este tipo de fondo, por lo que es mejor elegir el tipo. es bueno en; el segundo es diseñar de acuerdo con las condiciones del mercado. Si el mercado es bajista, puede centrarse en fondos de asignación flexible.
Diferentes ámbitos de inversión:
El número de "acciones de Hong Kong" que se pueden invertir ha aumentado este año
Además del mayor impacto de las posiciones de los fondos de hecho, el alcance de la inversión del fondo El impacto en el rendimiento también es grande.
La diferencia en el desempeño del mismo administrador de fondos está relacionada con el "posicionamiento". Por un lado, algunos fondos pueden invertir en acciones de Hong Kong. Este año, muchas acciones de Hong Kong tienen excelentes oportunidades estructurales. y han generado mucho crecimiento; por otro lado, algunos fondos tienen diferencias en los temas de inversión. Algunos pueden centrarse en el consumidor, mientras que otros pueden centrarse en la tecnología.
Tomemos como ejemplo los fondos gestionados por un gestor de fondos estrella que ha sido buscado por el mercado este año. Actualmente gestiona 5 fondos. Hay diferencias en el rendimiento de los dos fondos que también son híbridos. fondos con sesgo bursátil parcial. Al 27 de septiembre, un fondo tenía un rendimiento del 49,17% este año y otro tenía un rendimiento del 42,27%. La diferencia entre los dos era de aproximadamente 7 puntos porcentuales. Al analizar las tenencias de estos dos fondos, se puede ver que aquellos con buen desempeño pueden invertir en acciones de Hong Kong. Las acciones de Hong Kong representaron 5 de las diez principales acciones en el informe provisional de 2020, mientras que la otra no tuvo presencia. en las acciones de Hong Kong.
La misma situación ocurre con otro gestor de fondos que gestiona, que también son fondos de asignación flexible, la brecha de ingresos este año ha superado los 10 puntos porcentuales, y el que mejor desempeño es un Shanghai-. Fondo con sede en Hong Kong-Shenzhen.
El periodista de China Fund News descubrió que algunas acciones de Hong Kong obtuvieron mejores resultados este año, lo que de hecho provocó diferencias en el rendimiento de los fondos administrados por el mismo administrador de fondos. Los inversores pueden prestar atención al "punto de referencia de comparación de rendimiento". del fondo, que involucra el índice bursátil de Hong Kong. Esto significa que este fondo puede desplegar acciones de Hong Kong.
Además, los inversores deben prestar atención al posicionamiento de los fondos. Por ejemplo, un administrador de fondos en Shanghai administra tres fondos de acciones activos, con nombres como "Baja valoración y alto crecimiento" e "Internet de las cosas". Esto genera diferencias en los índices de referencia de rendimiento de los fondos que administra. Los índices son el CSI 300. Algunos son CSI 800, con diferente posicionamiento del producto y diferentes posiciones, por lo que existen diferencias en el rendimiento. Por lo tanto, los inversores deben prestar atención y observar cuidadosamente el alcance de la inversión y los puntos de referencia de rendimiento, prestar atención al estado de la posición y comprender las características del producto. Sin embargo, es mejor elegir fondos con un estilo que el administrador del fondo domine mejor.
Diferentes tamaños:
El tamaño pequeño o "los barcos pequeños tienden a dar la vuelta"
El tamaño también es un factor importante que afecta el rendimiento de los fondos gestionados por los gestores de fondos. .
Esto implica principalmente dos cuestiones. La primera es la capacidad de la estrategia de inversión del administrador del fondo. Si el administrador del fondo prefiere acciones de pequeña capitalización, el impacto puede ser mayor si el tamaño del fondo es demasiado grande y los inversores. Los administradores de fondos pueden optar por invertir en esta área y deben prestar atención a la elección de fondos pequeños; en segundo lugar, si los administradores de fondos invierten en acciones líderes con una gran capitalización de mercado, el tamaño tendrá poco impacto; demasiado grande, mientras que los fondos públicos tienen " Debido a las restricciones del "Doble Diez", los fondos con más de 10 mil millones de yuanes pueden tener una gran cantidad de acciones, lo que resulta en inversiones inflexibles y una gestión difícil. Los "pequeños barcos" de pequeña escala son fáciles de girar. alrededor".
Tomemos también como ejemplo los fondos gestionados por gestores de fondos reconocidos en el mercado en los últimos dos años. Ha gestionado 6 fondos. El fondo con mejor rendimiento este año tiene una rentabilidad de más de 70. %, con una escala de alrededor de 300 millones, y la escala El rendimiento de los fondos que superan los 10 mil millones este año es básicamente de alrededor del 40% al 50%, lo que indica un desempeño deficiente. La misma situación le sucedió a otro administrador de fondos. A juzgar por el desempeño de los últimos tres meses, los fondos con una escala de más de 10 mil millones han sufrido pequeñas pérdidas, mientras que algunos fondos con una escala de gestión de menos de 5 mil millones han obtenido más de 10. %.
Por lo tanto, para el mismo administrador de fondos con tipos o direcciones de inversión similares, se recomienda que los inversores prefieran fondos de tamaño moderado en lugar de fondos más grandes.
Gestión "única o colaborativa":
Es mejor los fondos monogestionados
Otra situación es la "gestión única por una sola persona" y "varios fondos"" La colaboración de los gestores también marca diferencias en el rendimiento de los fondos gestionados por los gestores de fondos.
Por ejemplo, un administrador de fondos en Shenzhen administra fondos. Tiene dos fondos administrados junto con otras personas. El rendimiento este año ha sido de alrededor del 21%, mientras que la tasa de rendimiento del fondo que administra se acerca. 30%. Una situación similar ocurrió con otro gestor de fondos. El fondo gestionado por él solo ha conseguido una rentabilidad máxima del 47% este año, mientras que la rentabilidad gestionada conjuntamente con otro gestor de fondos se ha situado en torno al 22%. Sin embargo, también ocurre lo contrario.
Los inversores deben prestar atención al hecho de que generalmente se eligen dos o tres administradores de fondos para administrar un fondo juntos por muchas razones. Especialmente en el caso de los fondos híbridos con sesgo de deuda o los fondos de deuda secundaria, los administradores de fondos de acciones y los administradores de fondos de bonos a menudo se combinan y combinan o, debido a que la escala es demasiado grande, la gestión de múltiples administradores de fondos puede generar mejores rendimientos; Pero a juzgar por el efecto real, no hay muchos que puedan obtener "1+1>2", especialmente en el caso de fondos de acciones puramente activos. Se recomienda que si los inversores confían en un determinado gestor de fondos, elijan productos gestionados por él únicamente.
También existe una situación en la industria de fondos en la que "un administrador de fondos estrella lidera uno o dos nuevos administradores de fondos". En situaciones como esta, es mejor para los inversores comparar el estilo y la solidez de la inversión. dos gestores de fondos Todos sabemos muy bien que no debemos comprar los productos de un gestor de fondos estrella sólo por su reputación.
Además, algunos gestores de fondos gestionan productos solos durante mucho tiempo y también son valorados por las instituciones, por lo que las instituciones representan una proporción relativamente alta. Esto también puede ser una referencia para el diseño de los inversores.
Cabe señalar que estos factores son sólo una parte de las razones de las diferencias en el desempeño de la gestión del mismo administrador de fondos, y puede haber otras razones que conduzcan a diferencias de desempeño. Los inversores deben prestar atención al contratar fondos, especialmente cuando buscan fondos de "administradores de fondos estrella". No se limite a escuchar las recomendaciones de otras personas. También puede compararlas usted mismo e invertir de forma más racional.
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