Relación P/E de cada índice

(Texto original reimpreso de: Huabao Tianyi)

En el primer día hábil de esta semana, GEM y el concepto de "Nifty 50" protagonizaron una doble tendencia de hielo y fuego. "Ice y La séptima temporada de" Song of Fire "se lanza según lo programado. A medida que el mercado ha cambiado repetidamente desde entonces, ha reaparecido el argumento de que la valoración de las acciones de gran capitalización ha estado vigente y el valor de las de pequeña y mediana capitalización ha regresado gradualmente. Entonces, ¿cuál es exactamente el retorno de la valoración?

Hoy les hablaré sobre el indicador más importante en valoración: la relación precio-beneficio.

Definición y connotación

La relación precio-beneficio (P/E) es el indicador de valoración más utilizado por los inversores en el mercado secundario.

La fórmula de cálculo de la relación precio-beneficio es: precio de la acción/beneficio por acción ordinaria, o valor total de mercado/beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz.

La relación P/E mide la relación entre los costos para los inversores (precio de las acciones) y los rendimientos (ganancias por acción). Incluso podemos entender claramente la relación P/E como "cuántos años les tomará a los inversionistas recuperar su inversión".

La relación P/E se aplica a acciones individuales, carteras de acciones, índices e incluso mercados.

También existen métodos de cálculo de clasificación.

Existen muchas clasificaciones de ratios P/E, como el ratio P/E estático (basado en ganancias pasadas) y el ratio P/E dinámico (basado en ganancias futuras). De hecho, Oda realmente no las tiene. No entiendo a quién se le ocurrieron los términos “dinámico” y “estático”. El nombre es muy fácil de malinterpretar. Es muy fácil malinterpretarlo. Sería mejor llamarlo relación precio-beneficio histórico y relación precio-beneficio esperado.

LYR (año anterior) = Precio de las acciones ordinarias/ganancias por acción en el año anterior (año fiscal, no año calendario).

TTM (últimos 12 meses) = la suma del precio de las acciones ordinarias/ganancias por acción publicadas durante los últimos 12 meses (cuatro trimestres o dos períodos semestrales).

Relación precio-beneficio prevista = precio de las acciones del año en curso/beneficio previsto por acción ordinaria.

También existen muchos métodos de cálculo para las "ganancias previstas por acción ordinaria para el año" que se utilizan para calcular la relación precio-beneficio prevista:

Métodos simples y crudos, como el cálculo trimestral beneficio por acción basado en informes periódicos publicados Beneficio*4, beneficio semestral por acción/2*4 o beneficio trimestral por acción/3*4.

Teniendo en cuenta que la empresa puede tener temporadas bajas y temporadas altas, se pueden utilizar métodos como ganancias por acción trimestrales/ganancias por acción trimestrales del año pasado*ganancias por acción del año completo del año pasado.

La mejor manera de entender el mercado es tomar el promedio de las previsiones de ganancias por acción de varios analistas autorizados para el año.

En la actualidad, parece que los datos de la relación precio-beneficio de LYR son demasiado antiguos y la relación precio-beneficio prevista es propensa a desviarse, mientras que la relación precio-beneficio de TTM es la más utilizado. En el índice S&p Dividend, el índice de pequeña y mediana capitalización de Hong Kong y el índice de consumo discrecional de EE. UU., la "relación precio-beneficio histórica" ​​es toda TTM~

Consejos de uso

En primer lugar, la relación precio-beneficio no es adecuada para evaluar cotizaciones Las pequeñas ganancias o pérdidas de la empresa. Por ejemplo, ¿cuál es la relación precio-beneficio de Huabao Oil? El índice correspondiente al Gas. Petróleo americano. El índice upstream de gas natural es negativo.

En segundo lugar, no es apropiado comparar las relaciones precio-beneficio de diferentes industrias y países. Por ejemplo, la industria TMT y la industria bancaria, así como las acciones que constituyen el mercado de Hong Kong, tienen correspondientemente diferentes niveles de relación precio-beneficio detrás de la diferencia de precio entre las acciones A y las acciones H. Si se quiere comparar, la relación precio-beneficio de una misma industria tiene valor de referencia para un índice o mercado, la relación precio-beneficio promedio histórico tiene valor de referencia.

Lo más importante es no utilizar la relación P/E de forma aislada. En términos generales, las acciones con una relación P/E baja indican que el riesgo de inversión de la acción es bajo, pero también puede ser que los fundamentos de la acción sean demasiado pobres y el mercado crea que no es digno de un P/E alto. Relación E; las acciones con una relación P/E alta suelen indicar que los inversores generalmente creen que la empresa tendrá un buen futuro. Las ganancias crecerán rápidamente, lo que hará que la relación P/E caiga a un nivel razonable en unos pocos años. En este momento es necesario analizar detenidamente si su elevado crecimiento es razonable. Combinar la relación P/E con el análisis fundamental es un método más científico.

Finalmente, la relación precio-beneficio también esconde misterios. El recíproco de la relación P/E es el retorno de la inversión, que se puede utilizar para comparar el valor de la inversión entre grandes clases de activos. Tomemos como ejemplo las acciones estadounidenses. Después de más de ocho años de un mercado alcista, las valoraciones de las acciones estadounidenses se encuentran ahora en su segundo nivel más alto de la historia, sólo detrás de la burbuja de las puntocom del año 2000.

Sin embargo, en comparación con los dos máximos anteriores del mercado de valores de EE. UU.

(Texto original reproducido de: Huabao Tianyi)

Preguntas y respuestas relacionadas de Oriental Fortune Network Stock Bar: ¿Qué es un Relación precio-beneficio negativa Significado 1. Una relación P/E negativa significa ganancias por acción negativas, lo que significa que la empresa opera con pérdidas todos los años debido a una mala gestión. Si pierde dinero durante dos años consecutivos, será ST, y si continúa perdiendo dinero, será eliminado de la lista. 2. Clasificación de la relación precio-beneficio Relación precio-beneficio estática: Divida el precio de mercado por acción ordinaria entre las ganancias por acción ordinaria reveladas más recientemente. Relación dinámica precio-beneficio: divida el precio de mercado por acción común por las ganancias anuales esperadas por acción.