Respuestas a las preguntas del examen "Gestión de costos financieros" de 2013
1 Preguntas de opción múltiple
1 El capital social de una empresa a finales de 2008 era de 24 millones. yuanes, y la tasa de crecimiento sostenible fue del 10 %. La tasa de crecimiento de las ventas de la compañía en 2009 es igual a la tasa de crecimiento sostenible en 2008, y su eficiencia operativa y políticas financieras son las mismas que el año anterior. Si el beneficio neto en 2009 es de 6 millones de yuanes, la tasa de pago de dividendos es ().
A.30%
40%
Aproximadamente 50%
D.60%
2. Los ingresos por ventas de una empresa el año pasado fueron de 100.000 yuanes. Si se espera que la tasa de inflación sea del 5% el próximo año, las ventas disminuirán un 654,38+00%.
Cuando se determina que la proporción de financiamiento externo en el crecimiento de las ventas es del 25%, la cantidad máxima de fondos que se puede utilizar para emitir dividendos adicionales es ().
Diez mil yuanes.
A.13.75
B.37.5
C.25
D.25.75
3. La desviación estándar del rendimiento es 0,8 y el coeficiente de correlación entre su rendimiento y el rendimiento de la cartera de mercado es 0,6. La cartera de mercado
La desviación estándar de la producción es 0,4. Luego está la covarianza entre el rendimiento de la acción y el rendimiento de la cartera de mercado y el sistema beta de la acción.
Los números son ().
A.0.192 y 1.2
B.0.192 y 2.1
C.0.32 y 1.2
D.0.32 y 2.1
p>
4. Entre las siguientes afirmaciones sobre la teoría de carteras, () es incorrecta.
A. Cuando aumentan los tipos de activos en la cartera, el riesgo de la cartera seguirá disminuyendo, mientras que la tasa de rendimiento sigue siendo la tasa de rendimiento de un solo activo.
Promedio ponderado
b. Una vez que los activos de la cartera de inversiones están dispersos hasta cierto punto, el riesgo restante es el riesgo sistemático.
C. En el caso de una cartera completa, el riesgo de un solo activo es inútil para la toma de decisiones y los inversores sólo se centran en la cartera.
Riesgo
D. Después del surgimiento de la teoría de la cartera, el riesgo se refiere a todos los riesgos de la cartera de inversiones.
5. Entre las siguientes afirmaciones sobre el riesgo de cartera, () es incorrecta.
R. El riesgo de una cartera no sólo está relacionado con la desviación estándar del rendimiento de cada valor de la cartera, sino también con los colaboradores del rendimiento de cada valor.
Fecha: 2013.7.20 Información interna
2013 Formación interna presencial dedicada 2
Correlación pobre
Para un portafolio Con dos valores, la curva de conjunto de oportunidades describe uno de los riesgos y recompensas para diferentes ratios de inversión.
La relación de compensación entre
C. El efecto de diversificación del riesgo definitivamente producirá una cartera de varianza mínima que es menor que la desviación estándar del valor de menor riesgo.
D. Si existen valores libres de riesgo y se pueden pedir prestados fondos libremente a una tasa libre de riesgo, entonces la frontera eficiente está libre de riesgo.
La línea recta tangente entre la tasa de interés y el conjunto de oportunidades de la cartera de riesgo es la línea del mercado de capitales; en caso contrario, la frontera eficiente se refiere a la oportunidad de la cartera de riesgo.
La curva superior de la cartera de varianza mínima apunta al conjunto de rendimientos esperados.
6. La empresa A emitió bonos hace tres años con un valor nominal de 65.438+0.000 yuanes, un plazo de 5 años, una tasa de cupón del 8% y los intereses se pagan anualmente.
Reembolso único del principal, el precio de emisión es de 1.080 yuanes y la tarifa de emisión es de 20 yuanes por pieza. El precio de mercado actual es de 980 yuanes, falso.
Supongamos que el costo antes de impuestos del bono es k, entonces la expresión correcta es ().
A.980=80×(P/A,k,2)+1000×(P/F,k,2)
B.1080=80×(P/ A,k,5)+1000×(P/F,k,5)
C.1060=80×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k, 5)
D.960=80×(P/A,k,2)+1000×(P/F,k,2)
7. Se utiliza el costo de capital promedio ponderado, el peso es ().
A. Estructura de capital ponderada por el valor contable
B. Estructura de capital ponderada por el valor de mercado real
C. p>
D. Estructura de capital objetivo medida por el valor promedio de mercado
8. En la evaluación del desempeño basada en el valor, el indicador que se puede vincular a la evaluación del desempeño y al mercado de capitales es ().
A. Margen de beneficio de ventas
B. Rentabilidad sobre el capital
C. Valor económico añadido
D. /p>
p>
9. En la evaluación del valor corporativo, cuál de las siguientes afirmaciones es incorrecta ().
A. Flujo de caja de la entidad = beneficio operativo después de impuestos - aumento de los pasivos netos este año - aumento del capital contable este año
b Flujo de caja del capital este año = beneficio neto - inversión neta de capital
c Flujo de efectivo de capital = distribución de dividendos - aumento neto del capital social
d Flujo de efectivo de deuda = gastos por intereses después de impuestos - aumento de pasivos financieros
10, los siguientes elementos en la declaración de toma de decisiones de inversión, el correcto es ().
A. La inversión inicial de dos proyectos mutuamente excluyentes es diferente. Al sopesar se debe seleccionar el proyecto con mayor TIR.
Los resultados del uso del método del valor actual neto y el método de la tasa interna de retorno para evaluar la viabilidad del proyecto son consistentes.
C. Utilizando el método del índice de ganancias para tomar decisiones de inversión, se pueden calcular múltiples índices de ganancias.
D. El periodo de recuperación mide principalmente la liquidez del plan de inversión, no la rentabilidad.
11. El negocio principal de Dongfang Company es la producción y venta de acero, y ahora se está preparando para invertir en proyectos de automóviles. Al determinar el riesgo del sistema del proyecto
al solicitar un seguro, hemos obtenido la siguiente información: el valor β del capital de la empresa cotizada A, una empresa representativa en la industria del automóvil, es 1,2, la relación activo-pasivo
60%, y la inversión en proyectos de automóviles. Después de eso, la compañía seguirá manteniendo el ratio activo-pasivo actual del 40%. La tasa del impuesto sobre la renta para las empresas que cotizan en bolsa es del 20% y la tasa del impuesto sobre la renta para las empresas del Este es del 25%. El valor beta de este proyecto después de excluir los riesgos financieros es ().
A.1.31
1.26
C.0.55
D.0.82
12. bonos En la declaración, () es incorrecto.
A. Cuando la tasa del cupón es mayor que la tasa de interés del mercado, los bonos se emiten con una prima.
B. El precio pagado por el reembolso anticipado suele ser superior al valor nominal del bono y disminuye gradualmente a medida que se acerca la fecha de vencimiento.
C. Cuando se prevé que las tasas de interés caerán, los bonos se pueden canjear anticipadamente.
Utilizar los fondos obtenidos de la emisión de nuevos bonos para canjear bonos antiguos es un método común de pago anticipado.
13. Entre las siguientes afirmaciones sobre el método de cálculo de costes paso a paso, la correcta es ().
A. El método paso a paso no favorece la gestión física y la gestión de costes de los productos en cada paso.
B. Cuando una empresa vende a menudo productos semiacabados a terceros, se debe adoptar el método de transferencia paralela paso a paso.
C. Cuando se utiliza un enfoque paso a paso, no hay necesidad de reducir costos.
D. Cuando se utiliza el método de arrastre paralelo paso a paso, no es necesario asignar el costo de producción del producto entre los productos terminados y el trabajo en progreso.
14. En las siguientes circunstancias, es necesario revisar el costo estándar básico ().
A. Cambios significativos en los precios de importantes materias primas.
B. Cambios en la eficiencia causados por cambios en los métodos de trabajo
C Cambios en la utilización de las capacidades de producción y operación
D. por cambios en la oferta y la demanda del mercado
15 Se sabe que durante el período presupuestario, la empresa A recuperará el 60% del pago en el trimestre actual de ventas, el 30% en el siguiente trimestre. 30% en el próximo trimestre.
Recuperar el 10% del pago y estimar el monto de las cuentas por cobrar a principios de año en 280.000 yuanes, incluidas las cuentas por cobrar de las ventas del tercer trimestre del año pasado.
La cuenta es de 40.000 yuanes y las cuentas por cobrar por ventas en el cuarto trimestre son de 240.000 yuanes, por lo que la siguiente afirmación es incorrecta ().
R. Las ventas en el cuarto trimestre del año pasado fueron 600.000.
bLas ventas en el tercer trimestre del año pasado fueron de 400.000 yuanes.
C. Se espera que los 40.000 yuanes en cuentas por cobrar vendidas en el tercer trimestre del año pasado se recuperen por completo en el primer trimestre de este año.
D. El cobro inicial de cuentas por cobrar en el primer trimestre fue de 240.000 RMB.
1. Entre las siguientes afirmaciones sobre activos financieros y mercados financieros, () es incorrecta.
aLa función principal del mercado de capitales es financiar fondos a largo plazo, y la función principal del mercado monetario es mantener el flujo de activos financieros.
Natural
b Los activos financieros son certificados de propiedad basados en créditos y constituyen la riqueza real de la sociedad.
Fecha: 2013.7.20 Información interna
2013 Formación interna presencial dedicada 4
C En comparación con los activos físicos, los activos financieros son líquidos y. naturaleza artificialmente separable, caducidad artificial y valor de poder adquisitivo constante.
Características sexuales
d. El mercado secundario es una de las condiciones importantes para la existencia y desarrollo del mercado primario.
2. La desviación de los operadores de los objetivos de los accionistas se manifiesta como riesgo moral y selección adversa. La siguiente es la selección adversa
( ).
A. No está dispuesto a correr el riesgo de aumentar el precio de las acciones
B. Oficina lujosamente decorada
C. Utilizar el trabajo como excusa para desperdiciar el dinero de los accionistas.
D. Bajar deliberadamente el precio de las acciones y pedir prestado dinero en su propio nombre para recomprar.
3. Suponiendo que otros factores permanezcan sin cambios, los siguientes cambios ayudarán a aumentar la tasa de contribución del apalancamiento ().
A. Incrementar la tasa de interés neta de los activos netos operativos
B. Reducir la tasa de interés después de impuestos de los pasivos
C. deuda
D. Reducir el número de rotaciones de activos operativos
4. Entre las siguientes afirmaciones sobre solvencia a largo plazo, () es correcta.
R. El ratio de cobertura de intereses puede reflejar la solvencia a largo plazo.
B. El índice de capital y el multiplicador de capital son dos indicadores de apalancamiento financiero comúnmente utilizados.
C. El múltiplo de garantía de intereses es más confiable que el múltiplo de garantía de intereses de flujo de efectivo.
D. Los arrendamientos operativos pueden afectar a la solvencia a largo plazo.
5. Supongamos que el coeficiente de correlación entre los rendimientos de los valores A y B es cercano a cero, y que el rendimiento esperado del valor A es del 6% (la desviación estándar es del 10%).
El rendimiento esperado del valor B es del 8% (la desviación estándar es del 15%), luego la cartera de inversiones está compuesta por los valores A y B ().
A. La tasa de rendimiento esperada mínima es 6%
La tasa de rendimiento esperada de B es 8%
La desviación estándar de c. %
p>
dLa desviación estándar mínima es del 10%.
6. Suponiendo que otros factores permanezcan sin cambios, ¿cuál de los siguientes hará que el valor de los bonos de apaciguamiento descontados disminuya ()?
A. Acelerar la frecuencia de los pagos de intereses
B. Ampliar el plazo de vencimiento
C. >D. Espere los riesgos. Las tasas de interés del mercado sobre los bonos aumentan.
7. Entre las siguientes afirmaciones sobre bonos, () es incorrecta.
A. Cuando la tasa de descuento es mayor que la tasa de cupón del bono, el bono vale más que su valor nominal.
B. Para los bonos de comodidad emitidos con prima, su valor aumenta gradualmente después de la emisión, pero disminuye debido a los recortes de dividendos en la fecha de pago de intereses. Sin embargo,
Fecha: 2013.7.20 información interna
2013 los estudiantes presenciales se limitan a 5 internos
y luego aumentan gradualmente, la tendencia general es fluctuar y caer, y el valor del bono probablemente sea menor que su valor nominal.
C. Si la tasa de interés del mercado permanece sin cambios y los intereses se pagan todos los años, el valor de los bonos emitidos con prima aumentará gradualmente a medida que se acerque el tiempo a la fecha de vencimiento.
Declinación
d. Un bono que paga el principal y los intereses en una sola suma, a medida que se acerca la fecha de vencimiento, su valor se acerca gradualmente al principal y los intereses.
8. Al aplicar el modelo de relación precio-beneficio para evaluar el valor del capital de una empresa, los factores que deben considerarse al determinar empresas comparables incluyen ().
A. Tasa de crecimiento de los ingresos
B. Margen de beneficio de ventas netas
C. Riesgos futuros
Relación de pago de dividendos
p>
p>
9. Cuando los demás factores se mantengan sin cambios, entre los siguientes ítems, el que hará que el valor de la opción de compra europea aumente es ().
A. Aumento del precio de ejercicio de la opción
B. Ampliación del vencimiento de la opción
C. Aumento de la volatilidad del precio de las acciones
D. Aumentos de tipos de interés libres de riesgo
10. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre la teoría MM es correcta ()?
R. Sin considerar el impuesto sobre la renta de las sociedades, el coste medio ponderado del capital de una empresa no tiene nada que ver con la estructura de capital, sino que sólo depende de ella.
El tamaño de los riesgos empresariales.
B. Sin considerar el impuesto a la renta corporativo, el costo del capital de una empresa endeudada aumenta a medida que aumenta el índice de endeudamiento.
c. Al considerar el impuesto a la renta corporativo, el costo promedio ponderado del capital de una empresa está relacionado con la estructura de capital y el índice de endeudamiento.
Aumenta con el aumento de
El coste del capital social de las empresas endeudadas con impuesto sobre la renta de las empresas es mayor que el de las empresas endeudadas sin impuesto sobre la renta de las empresas.
El costo del capital es alto
11 Entre las siguientes afirmaciones sobre dividendos en acciones, divisiones de acciones y recompras de acciones, la correcta es ().
A. La emisión de dividendos en acciones hará que el precio de las acciones caiga, por lo que los dividendos en acciones reducirán el valor total de mercado de las acciones.
B. Si la relación precio-beneficio de las acciones aumenta después de la distribución del dividendo en acciones, el valor de mercado de las acciones en poder de los accionistas originales aumentará.
C. El pago de dividendos en acciones y los splits de acciones tienen el mismo impacto en el patrimonio neto de la empresa.
D. Las recompras de acciones son esencialmente un sustituto de los dividendos en efectivo, pero los efectos de riqueza neta que aportan son diferentes.
12. Entre las siguientes afirmaciones sobre el método de fijación de precios de emisión de acciones ordinarias, () es incorrecta.
A. El método de relación precio-beneficio determina el precio de emisión de acciones ordinarias en función de las ganancias por acción previas a la emisión y la relación precio-beneficio promedio del mercado secundario.
bEl método del índice de activos netos determina la emisión de acciones ordinarias en función del valor en libros de los activos netos por acción antes de la emisión y el múltiplo de prima aceptable en el mercado.
Precio de negociación
C. El método del flujo de efectivo descontado determina la emisión de acciones ordinarias en función del flujo de efectivo neto de las actividades operativas por acción antes de la emisión y la tasa de descuento justa en el mercado. .
Precio de negociación
d El método de flujo de efectivo descontado es adecuado para la emisión de acciones ordinarias por parte de empresas con grandes inversiones iniciales, bajos rendimientos iniciales y bajas ganancias cuando cotizan en bolsa.
Fecha: 2013.7.20 Información Interna
2013 Presencial Estudiante Interno Exclusivo 6
Precio
13, Empresa A actualmente está creciendo a un ritmo rápido. La empresa planea emitir warrants a 10 años para recaudar fondos.
Entre las siguientes afirmaciones, la correcta es ().
R. Una garantía es una opción de compra y su precio se puede fijar utilizando el modelo de Black-Scholes.
B. El objetivo principal de utilizar warrants para recaudar fondos es que cuando se ejecuten, puedan ejecutarse a un precio superior al precio de las acciones en la fecha de emisión del bono.
Los precios bancarios aportan nuevo capital social a la empresa.
cLa desventaja de utilizar warrants para recaudar fondos es que cuando se ejecuten, el precio de las acciones y las ganancias por acción se diluirán.
Para que una emisión de warrants tenga éxito, la tasa interna de rendimiento debe estar entre la tasa del mercado de bonos y el costo antes de impuestos de las acciones ordinarias.
En/separado/en/el espacio entre habitaciones
14. La empresa E produce y vende un producto con un precio unitario de 80 yuanes y un coste variable unitario de 60 yuanes. Para ampliar las ventas y acortar el ciclo medio de cobro en efectivo, la empresa planea lanzar una política de descuento por pronto pago "5/10, 2/20, n/30". Después de adoptar esta política, se espera que se venda bien
Las ventas pueden alcanzar los 3.312.000 yuanes, el 40% de los clientes pagarán en 10 días, el 30% de los clientes pagarán en 20 días, el 20
% de los clientes paga dentro de los 30 días, y el 10% restante paga en promedio dentro de los 20 días siguientes al vencimiento del crédito, con cuentas por cobrar vencidas.
El reciclaje exige el pago del 5% de las cuentas vencidas. Supongamos que la tasa de rendimiento mínima para inversiones de igual riesgo en un año es del 12%.
Calculado en base a 360 días. Entonces, ¿cuál de las siguientes afirmaciones sobre cambios en la política crediticia es correcta ()?
R. La tarifa de cobro es de 16.560 yuanes.
B. Los días medios de cobro son 21 días.
c El interés acumulado sobre las cuentas por cobrar es de 17.388 yuanes.
d El coste del descuento por pronto pago es de 86.112 yuanes.
15. Entre las siguientes afirmaciones sobre el sistema de cálculo de costes del producto, () es incorrecta.
A. El sistema de cálculo del costo total incluirá todos los costos en el costo del producto.
b. El sistema de costeo estándar calcula el costo estándar de los productos y no puede incluirse en el sistema de contabilidad principal de contabilidad financiera.
cEl sistema de cálculo de costos variables solo incluye los costos variables en el proceso de fabricación en los costos del producto.
D. El sistema de costeo variable no puede proporcionar el coste total de fabricación del producto.
3. Problemas de cálculo
1. Dongfang Company produce los productos A y B en grandes cantidades durante todo el año. El proceso de producción del producto se divide en dos pasos y dos de ellos se establecen en consecuencia.
Un taller. El primer taller proporciona productos semiacabados al segundo taller, que son procesados por el segundo taller y finalmente convertidos en productos terminados. A y B se producen de dos maneras.
Los productos consumen los mismos materiales principales y se invierten al comienzo de la producción (en agosto, el producto A recibió directamente 5.000 yuanes, el producto B.
Los productos recibieron directamente 6.000 yuanes). Los materiales auxiliares consumidos se incluyen directamente en los gastos de fabricación.
Eastern Company utiliza el método integral de transferencia paso a paso para calcular los costos de los productos. El método de asignación de los costos de producción reales entre varios productos
es: los costos de materiales se asignan en proporción a los costos fijos de materiales, los salarios de los trabajadores de producción y los gastos de fabricación (incluida la producción auxiliar transferida de la asignación)
Costos) se asignan en función de las horas de producción reales. El costeo fijo se utiliza para asignar los costos de producción entre los productos terminados y el trabajo en progreso al final del mes.
Los datos de cálculo de costos relevantes de Dongfang Company en agosto son los siguientes:
(1) Materiales de cuota para los productos A y B en agosto (unidad: RMB)
(3) La empresa cuenta con dos talleres de producción auxiliar: caldera y suministro de energía. En agosto se recopilaron las cuentas detalladas de producción auxiliar de estos dos talleres.
El coste es: 88.500 yuanes para el taller de suministro de energía, 65.438 yuanes + 09.900 yuanes para el taller de calderas. El taller de suministro de energía es un taller de producción y también un departamento de gestión empresarial.
La puerta proporciona 360.000 kWh de electricidad, de los cuales 220.000 kWh para el primer taller, 130.000 kWh para el segundo taller y 4.000 kWh para el departamento de gestión.
El taller de calderas es de 6.000 grados; el taller de calderas proporciona 40.000 toneladas de vapor caliente para el taller de producción y los departamentos de gestión corporativa, de los cuales,
el primer taller es de 2.000 toneladas y el El segundo taller es de 1.000 toneladas, 800 toneladas para el departamento de gestión y 200 toneladas para el taller de suministro de energía.
Requisitos:
(1) Presentar los costos reales de materiales, los salarios de los trabajadores de producción y los gastos de fabricación del primer y segundo taller en agosto (excluyendo
Asignar el costos de producción auxiliar transferidos entre el producto A y el producto B.
(2) Calcule los costos de producción auxiliar que deben asignarse entre el primer taller y el segundo taller de acuerdo con el método de asignación interactiva (la tasa de asignación debe se mantendrá Decimal
Cuatro dígitos después del punto);
(3) Distribuir los gastos de producción auxiliar asignados al primer taller y al segundo taller en agosto entre los dos productos /p. >
(4) Complete la siguiente tabla (los costos auxiliares de producción asignados a cada taller están incluidos en el costo de fabricación)
(5) Basado en la estructura de costos de los productos semiacabados producidos por el primer taller de este mes. Las reducciones de costos se calculan sobre las unidades de productos terminados reducidos.
Las cantidades de materiales directos, mano de obra directa y gastos generales de fabricación en este libro se redondean a un decimal. cuatro)
2. La tasa del impuesto sobre la renta de Dongfang Company en 2010 fue del 25%, los ingresos por ventas fueron de 60 millones de yuanes y la ganancia antes de impuestos fue de 5,8 millones de yuanes. Los ingresos de los activos financieros fueron de 654,38 +05.000 yuanes, el gasto por intereses utilizado para la gestión en el estado de resultados es de 2.000 yuanes y la tasa media del impuesto sobre la renta es del 20%.
El flujo de caja neto en el estado de flujo de caja es de 600.000 yuanes y el flujo de caja de las actividades operativas es de 2,8 millones de yuanes. A finales de 2010, era negativo
La deuda total era de 48 millones de yuanes (de los cuales el 60% era deuda a largo plazo y el 70% era deuda financiera) y el capital contable era de 24 millones de yuanes.
Los activos financieros representan el 20% del activo total.
La tasa de interés libre de riesgo actual es del 5%. Dongfang planea estimar el costo de su deuda después de impuestos, pero no hay bonos a largo plazo cotizados.
No se han podido encontrar empresas comparables adecuadas y no se dispone de información sobre la calificación crediticia. Se acaba de recopilar la siguiente información:
Datos 1 Tabla comparativa de calificaciones crediticias y ratios financieros clave basada en los ratios financieros promedio de la misma industria (parte)
Como se muestra a continuación:
Requisitos:
(1) Calcule el índice de cobertura de intereses, el índice de deuda de flujo de efectivo, la tasa de interés neta de activos netos operativos y la tasa de interés neta después de impuestos de Dongfang Company en 2010.
Margen de beneficio neto operativo, pasivos a largo plazo/activos totales y relación activo-pasivo;
(2) Estimar el costo de la deuda después de impuestos de Oriental Company.
3. Zhongheng Company planea comprar una línea de producción con una vida útil de 10 años. Como no estoy familiarizado con las leyes fiscales pertinentes,
Actualmente se están discutiendo dos opciones:
Opción 1: Autocompra, con un costo de compra estimado de 2 millones de yuanes y un período de depreciación de 15 años estipulado en la ley tributaria, la tasa de valor residual legal.
65438 + 00% del coste de compra. Se espera que el valor realizado del activo sea de 700.000 RMB en 10 años.
Opción 2: Obtenerlo mediante arrendamiento. La empresa de arrendamiento exige un pago de alquiler de 260.000 yuanes al final de cada año por un período de arrendamiento de 10 años.
No se puede devolver durante el período de arrendamiento, y la propiedad del equipo no se puede transferir al finalizar el período de arrendamiento.
La tasa de impuesto sobre la renta aplicable para Zhongheng Company es del 25% y la tasa de interés del préstamo (hipoteca) antes de impuestos requerida por el proyecto es del 8%.
La tasa de recompensa es del 10%.
Requisitos:
(1) Determinar la naturaleza fiscal del arrendamiento de acuerdo con la ley fiscal.
(2) Calcular la deducción del impuesto por depreciación anual para Zhongheng; plan de compra de la empresa;
(3) Calcular el valor presente de la entrada neta de efectivo relacionada con la realización del activo en el plan de compra de Zhongheng Company 10 años después;
(4) Calcular utilizando el método de flujo de caja diferencial El valor actual neto de la opción de arrendamiento en comparación con la opción de compra propia permite a Zhongheng Company tomar la decisión correcta.
Seleccione;
(5) Calcule el alquiler antes de impuestos aceptable para Zhongheng Company.
Conocido: (P/A, 8%, 10) = 6,7101, (P/A, 6%, 10) = 7,3601, (P/F, 65438+).
0,3855
4. El pasivo total y el capital contable de la empresa A a principios de año eran 65.438+0 millones de yuanes, de los cuales el capital de deuda era 20 millones de yuanes (todos)< /p >
Los bonos son bonos emitidos a su valor nominal con una tasa de cupón del 8%; el capital social es de 20 millones de yuanes (el valor nominal por acción es de 2 yuanes);
La reserva de capital es de 40. millones de yuanes; las ganancias retenidas son 20 millones de yuanes. Este año, para ampliar la escala de producción, la empresa necesita viajar al extranjero.
Para recaudar 50 millones de yuanes, hay tres opciones de financiación para elegir:
Opción 1: todos los fondos se recaudarán mediante la emisión de acciones ordinarias y se espera el precio de emisión por acción. ser 65.438+00 yuanes;
Opción 2: todos los fondos se recaudan mediante la emisión de bonos a su valor nominal, con una tasa de cupón del 10%
Opción 3: todos los fondos se recaudan; mediante la emisión de acciones preferentes, y los dividendos de las acciones preferentes se pagan 654,38+ al año 4.000 yuanes.
Se espera lograr una ganancia antes de intereses e impuestos de 150.000 yuanes y un costo operativo fijo de 100.000 yuanes este año, y se aplicará la tasa del impuesto sobre la renta corporativa.
Es el 30%.
Se les pidió que respondieran las siguientes preguntas no relacionadas:
(1) Calcular las ganancias por acción después de la financiación de los tres planes respectivamente.
(2) Según; al óptimo Determine el plan de financiamiento basado en la teoría de financiamiento secuencial;
(3) Si la fecha de emisión del bono este año es 65438 + 1 de octubre, el valor nominal es 1000 yuanes, el plazo es 3 años y los intereses se pagan cada medio año.
Calcule el valor del bono el 1 de abril de este año;
(4) Si la covarianza del rendimiento de las acciones de la empresa A y el rendimiento del índice bursátil es del 10% y la desviación estándar del índice bursátil es 40%,
El rendimiento de los bonos gubernamentales es del 4% y el rendimiento requerido para las acciones de riesgo promedio es del 12%. Calcule el costo de capital de las acciones de la empresa A.
(5) Si la empresa A planea distribuir dividendos en acciones del 10 % en función del número de acciones existentes y luego distribuir acciones en efectivo en función del número de acciones nuevas.
Beneficio, planee hacer que los activos netos por acción alcancen los 7 yuanes y calcule la cantidad de dividendos por acción.
5. El año pasado, la empresa A obtuvo ingresos por ventas de 50 millones de yuanes, un beneficio neto de 4 millones de yuanes y dividendos de 2 millones de yuanes.
Información relevante al cierre del año pasado
La información del balance es la siguiente: