El estado de la nueva línea principal de "reforma del lado de la demanda" continúa aumentando.
1. El sesgo del viento a corto plazo ha mejorado en comparación con la semana pasada y la velocidad de cambio de puntos calientes se ha ralentizado significativamente, pero todavía se encuentra dentro de un rango estrecho.
El 15 de diciembre, el índice compuesto de Shanghai cerró en un pequeño cruce y el índice GEM subió para recuperar sus pérdidas iniciales. En términos de volumen y energía, los dos índices principales todavía se encuentran en un estado de contracción, lo que está en línea con la tendencia del mercado dentro del rango que predijimos anteriormente.
En términos de puntos calientes, los puntos calientes cambiaron significativamente ayer (14). Además del sector del automóvil, los puntos calientes del mercado han pasado directamente del cultivo agrícola, los licores y la belleza médica a los medicamentos y el acero especial. Sin embargo, el licor sigue acelerando su ascenso hacia la cima, y el licor es la verdadera tecnología. ¡Dahao Technology, Laobaigan Wine y Golden Seed Wine alcanzaron sus límites diarios! En pocas palabras, sigue siendo un mercado típico de "conducción en estado de ebriedad". ¡Después de una gran comida, consulte a un médico y tome medicamentos!
El mercado también marcó ayer un récord. Aunque el GEM subió más del 1%, no hubo un límite diario de 20 cm, lo que indica que la especulación a corto plazo se ha congelado nuevamente.
Además, ¡las nuevas regulaciones de exclusión son increíbles! El sector st se desplomó. Al cierre de operaciones el 15 de mayo, 134 empresas estaban bajo advertencia de riesgo de exclusión de la lista (*ST) y 83 empresas estaban bajo otras advertencias de riesgo (ST). Afectado por la reforma cada vez más profunda del sistema de exclusión de la lista, el sector bursátil de bajo rendimiento de las acciones A cayó bruscamente ayer. 141 empresas del sector ST cayeron hasta el límite, es decir, más del 60% de las acciones cayeron hasta el límite. Todo el índice bursátil ST Concept cayó un 1,47%.
La agencia señaló que esta reforma del sistema de exclusión optimizará aún más los indicadores de exclusión, acortará el proceso de exclusión, aumentará los esfuerzos de limpieza del mercado y mejorará la eficiencia de la exclusión, con miras a formar un sistema en el que las empresas que cotizan en bolsa puedan ingresar y salida. La ecología de mercado de la supervivencia del más fuerte. Con la adición de indicadores financieros combinados, indicadores de exclusión de valor de mercado, divulgación de información, fraude financiero y otros estándares, las empresas que cotizan en bolsa se enfrentarán a una ronda de proceso de autoidentificación. Se espera que las empresas que han estado mezcladas en el círculo de cotización durante muchos años. Se enfrentará a una reorganización y las empresas fantasma serán cada vez menos valiosas, la prima de riesgo de las empresas de excelente valor será mayor y serán más favorecidas por los inversores, y se espera que haya polarización entre fortalezas y debilidades.
Sin embargo, en comparación con 65438+ a principios de febrero, la reciente velocidad de conversión de puntos de acceso aún se ha ralentizado y la sostenibilidad de los puntos de acceso también ha mejorado mucho. A falta de un aumento del índice, esto demuestra que la tendencia a la agrupación de capitales se hace cada vez más evidente.
Especialmente el 5438+05 de junio, el banco central invirtió 950 mil millones de FML, superando con creces las expectativas del mercado de 600 mil millones, ¡estableciendo un récord en inversión en un solo día! Esta es la mayor ventaja a corto plazo. La liquidez es el mayor impulsor del mercado. La declaración del banco central muestra que la liquidez macro no será escasa desde al menos la segunda mitad del año hasta el primer trimestre del próximo año.
Externamente, impulsado por las expectativas de que el Congreso de Estados Unidos llegue a un acuerdo sobre un nuevo plan de gasto, se espera que la vacuna de Moderna sea aprobada esta semana y el plan informado de Apple para expandir la producción del iPhone, las tres principales acciones de Estados Unidos. Todos los índices cayeron durante la noche del martes. Cerró con un alza de más del 1%, con el índice de pequeña capitalización subiendo más del 2%, la mayor ganancia en tres semanas, y el sector energético subiendo casi un 2%. Apple subió un 5% y los proveedores subieron juntos; Baidu subió casi un 14%, lo que también es bueno para las acciones A actuales.
A partir de esta buena noticia, todos creemos que varios puntos calientes de ayer continuarán durante unos días más.
En primer lugar, sobre el sector del automóvil. No hay mucho que decir sobre todo el coche, es un relevo después de la devolución de llamada. Este tipo de sector ha reunido muchos fondos en la etapa inicial y es la dirección sobre la que todos son optimistas en la etapa posterior. Mientras no haya problemas importantes y la corrección alcance un cierto nivel, las colchas que antes eran demasiado caras ejercerán fuerza para impulsar al alza. Esto se puede ver en el volumen de operaciones de los últimos dos días. Pero hay que subrayar que la lógica del sector del automóvil sigue siendo ir en la dirección de las nuevas energías. Las nuevas energías son una industria con un futuro muy seguro, no sólo las energías limpias como la eólica y la eléctrica, sino también las nuevas. vehículos de energía. En términos generales, es sólo cuestión de tiempo que todos los que consumen energía tradicional sean reemplazados por nuevas fuentes de energía.
En segundo lugar, también se espera el estallido del sector farmacéutico. Hablamos del sector farmacéutico en nuestro artículo de principios de mes. Después de los primeros ajustes, la valoración actual del sector farmacéutico se acerca a la media histórica. Con el rápido desarrollo de la industria farmacéutica de China en los últimos años, el mercado ha estado otorgando valoraciones altas a la industria farmacéutica. Sería bueno volver al nivel promedio histórico. Además, con la implementación gradual de políticas como las adquisiciones basadas en el volumen y la negociación del catálogo de seguros médicos, pronto se liberará la incertidumbre sobre las políticas. Por lo tanto, todo el sector se encuentra actualmente en un estado de valoración razonable y perspectivas prometedoras. Durante el período de 65438+2 meses, el apetito por el riesgo de los fondos disminuyó y este sector fácilmente podría convertirse en un punto de retención de fondos.
En cuanto al acero, ayer el acero especial subió bien. Después del Lunes Negro de esta semana, tanto los futuros del mineral de hierro como los del hilo recuperaron sus pérdidas, y sólo el carbón térmico sigue bajo el foco regulatorio (la Bolsa de Productos Básicos de Zhengzhou ha anunciado que aumentará el ratio de margen del carbón térmico desde 18). Sin embargo, desde una perspectiva de mercado, todavía es difícil que la supervisión y la regulación cambien la difícil situación de oferta del “sistema negro”. Podemos esperar y ver por el momento para evitar riesgos políticos, pero la fuerte demanda determina que el mercado aún no ha terminado.
Además, los puntos calientes como la energía fotovoltaica, la energía eólica y el licor aún no han mostrado signos de disminuir.
Estratégicamente, el actual apetito por el riesgo de capital es débil y el sentimiento hacia la agrupación está aumentando. En términos de operación, la placa caliente puede cambiar entre vender alto y comprar bajo, y la posición puede estar entre 4-50%.
2. El mercado continúa discutiendo las oportunidades de la "reforma del lado de la demanda" y fortalecer el estatus de la "nueva línea principal" en el corto y medio plazo.
Cada vez más analistas creen que el núcleo de la reforma del lado de la demanda debería ser expandir la demanda interna. La introducción de medidas para promover el consumo y la promoción de reformas del sistema de apoyo será el punto de partida de la reforma. Obviamente, aumentar el consumo no es más que mejorar la estructura del ingreso y reducir la brecha en la distribución del ingreso, de modo que los grupos de ingresos medios y bajos del lado de la demanda puedan consumir y se atrevan a consumir al mismo tiempo, del lado de la demanda; Las tasas de ahorro de los hogares deberían reducirse.
Zhe, subdirector de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, dejó claro que el "14º Plan Quinquenal" promoverá integralmente el consumo, se ajustará a la tendencia de mejora del consumo, promoverá el consumo de forma ecológica, dirección saludable y segura, desarrollar el consumo de servicios y fomentar el desarrollo de nuevos modelos de consumo y nuevos formatos comerciales, promover la transformación de bienes de consumo como los automóviles de la gestión de compras a la gestión de uso, promoviendo así el desarrollo saludable del consumo de vivienda; servicios, promover el desarrollo integrado del consumo en línea y fuera de línea y abrir los mercados de consumo urbanos y rurales; implementar un sistema de vacaciones remuneradas, ampliar el consumo durante las vacaciones, mejorar el entorno de consumo, fortalecer la protección de los derechos e intereses de los consumidores y mejorar el papel fundamental; del consumo en el desarrollo económico.
Hoy en día, las instituciones generalmente creen que el sector consumidor es el primer beneficiario de la reforma del lado de la demanda. A juzgar por los informes estratégicos anuales publicados por los principales corredores, el sector de consumo, especialmente el consumo opcional, es el foco de los principales corredores. Por ejemplo, Jun emitió recientemente una opinión sugiriendo que en 2021, el sector de consumo debería pasar del consumo obligatorio al consumo opcional. La atención se centra en automóviles, electrodomésticos, muebles para el hogar, cosméticos, ropa y hoteles turísticos.
En segundo lugar está el sector de la vivienda y las nuevas infraestructuras. En el sector de la vivienda, bajo el lema "vivir en lugar de especular", se espera que mejore la oferta de vivienda, especialmente en el ámbito de la vivienda asequible, como la vivienda pública de alquiler. Además, cabe señalar que la "promover el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario" propuesta en esta reunión también se ha interpretado como beneficiosa para el sector inmobiliario. Algunos expertos también son optimistas sobre el potencial de inversión en nuevas infraestructuras. Creen que, en comparación con la inversión en infraestructura tradicional, la escala de la nueva inversión en infraestructura es todavía pequeña y hay un amplio margen de desarrollo. La promoción de nueva infraestructura ayudará, por un lado, a derribar las barreras a la circulación de factores y reducirá los costos de transacción; por otro, también proporcionará un entorno de innovación científica y tecnológica para el surgimiento de algunas nuevas tecnologías e industrias; Las nuevas tecnologías crean nuevas necesidades.
Por último, está el sector de alta tecnología. La clave para lograr la circulación dual es ampliar la demanda interna, mejorar la seguridad de la cadena industrial, superar las tecnologías centrales clave y resolver los problemas de "cuellos de botella". Por lo tanto, es necesario lograr la modernización industrial y mejorar la controlabilidad independiente de la cadena industrial y la cadena de suministro. En este sentido, la Quinta Sesión Plenaria del Comité Central del Partido Comunista de China ha declarado claramente: mejorar la fuerza científica y tecnológica estratégica del país, centrándose en ocho campos principales, incluida la inteligencia artificial, la información cuántica, los circuitos integrados, la vida y la salud, ciencia del cerebro, reproducción biológica, tecnología aeroespacial y aguas profundas.
3. La favorable recesión en el sector de los semiconductores ha comenzado a ajustarse.
El sector de los semiconductores de potencia, que últimamente ha tenido un buen comportamiento, inició ayer un importante ajuste. Star Semiconductor, líder en módulos IGBT, y Xinjieneng, una nueva "gran acción alcista" cuyo negocio principal son MOSFET e IGBT, cayeron. Además, China Resources Micro y China Microelectronics cayeron más de un 4%. Bajo su influencia, el sector de los semiconductores lideró la caída en ambos mercados y finalmente cayó un 1,54%. También tiene un efecto destructivo relativamente grande sobre la popularidad de todo el mercado.
Sin embargo, no hay ninguna noticia negativa obvia en la caída concentrada de las sub-nuevas acciones de semiconductores (para ser precisos, es la caída positiva de "la reunión del Politburó concede gran importancia al sector tecnológico, y SMIC ha añadido un plan de inversión de 10 mil millones de dólares"). El único sonido proviene de la "valoración cara" de este sector. Sin embargo, este no es un fenómeno nuevo. Algunas acciones han subido demasiado recientemente y los fondos tradicionales todavía se están reuniendo en algunos sectores defensivos. Además de las reformas del lado de la demanda mencionadas en la reunión del Politburó del fin de semana, algunos fondos han regresado a las acciones de consumo y la liquidez del mercado sólo puede mantener las condiciones estructurales.
Esta puede ser la razón principal por la que las acciones tecnológicas, como sector no principal, comenzaron a ajustarse bruscamente ayer después de experimentar un aumento periódico.
Las estadísticas muestran que a partir del 65438+14 de febrero, * * los precios de las acciones de 19 nuevas acciones de semiconductores se han multiplicado por más de 1. Entre ellos, Lionway, Star Semiconductor y Xinjieneng se ubicaron entre los tres primeros, con aumentos de más de 10 veces. Además, Shanghai Silicon, Rockchip, China Resources Micro, Perry Co., Ltd. y Dicos Co., Ltd. aumentaron más de 3 veces. En la actualidad, la valoración de la industria de los semiconductores ha alcanzado una posición relativamente alta, lo que se ha convertido en un conocimiento institucional.
Sin embargo, tras la caída del sector de ayer, muchas instituciones siguen siendo optimistas sobre el campo de los semiconductores de potencia. Los analistas creen que la fuerte caída de ayer de las empresas de semiconductores de potencia es un proceso de liberación concentrada de la presión de valoración, y no hay "lógica" para la preocupación del mercado.
Según informes de medios tecnológicos, debido a la demanda de aplicaciones de larga distancia y la fuerte recuperación de la demanda de electrónica automotriz, la escasa capacidad de producción de las fundiciones de obleas se ha extendido de 8 pulgadas a 6 pulgadas. La capacidad de producción de 6 pulgadas del mercado es escasa y los precios de los OEM están aumentando. El aumento acumulado desde el cuarto trimestre de este año hasta el primer trimestre del próximo año es del 10% al 20%. Además, según información procedente de encuestas institucionales, toda la cadena de la industria de semiconductores tiene una fuerte demanda y la capacidad de producción está saturada. Las fábricas de obleas y de embalaje han iniciado una tras otra el "modo de aumento de precios".
4. Dijimos en el artículo de ayer que el impacto negativo de las investigaciones antimonopolio contra los gigantes de Internet sobre el concepto de tecnología de Internet es a menudo de corto plazo y se ha digerido rápidamente.
Una es que el gigante investigado rápidamente hizo una declaración admitiendo sus errores y haciendo rectificaciones; esto evitó que la política aumentara aún más su represión. Al igual que después de que Ant suspendiera su cotización, Ant rápidamente admitió sus errores y los rectificó, evitando que el sistema Alibaba siguiera cayendo.
En segundo lugar, y más importante, el 5438+05 de junio, los reguladores declararon claramente su apoyo a la innovación tecnológica para disipar las excesivas preocupaciones del mercado sobre el sector de Internet. Yan Qingmin, vicepresidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, pronunció un discurso el 5438+05 de junio y dijo que el apoyo a la innovación tecnológica debería ocupar una posición más destacada. Dijo que es necesario aprovechar plenamente las ventajas únicas del mercado de capitales para promover la formación de capital innovador, estimular la vitalidad empresarial y mejorar los mecanismos de incentivos y restricciones para ayudar a consolidar la base de tecnologías centrales clave.
Por supuesto, los reguladores también han señalado la ruta futura para las empresas líderes de Internet: vigilar de cerca la frontera del desarrollo, mejorar la competitividad básica y las capacidades de innovación, y hacer sus propias contribuciones para resolver el "cuello estancado". " problema. Hacer un buen uso de los mecanismos del mercado de capitales para atraer y retener talentos y movilizar el entusiasmo de los empleados; manejar adecuadamente la relación entre innovación y regulación y evitar violar las reglas en nombre de la innovación y dañar los derechos e intereses de los inversores.
En otras palabras, las autoridades regulatorias han expresado claramente su actitud de que la supervisión es para la estandarización, la sana competencia y un mejor desarrollo de las tecnologías y plataformas de aplicaciones de Internet.
5. Rendong Holdings, la acción más llamativa del mercado este año, ha logrado un gran avance después de 14 límites diarios consecutivos. ¿Es necesario empezar a engañar a Leeks para que se haga cargo?
Rendong Holdings, que ayer tenía un límite diario de 14, abrió mágicamente con 1,6 millones de pedidos. ¡Y solo tomó 37 segundos pasar de un límite diario a otro, aprovechando más de 2 mil millones de fondos!
La lista fuera de horario muestra que Everbright Foshan Lv Jing Road compró 359 millones de yuanes, lo que representa más del 65.438+00%. Este es el verdadero "Pie sin sombras de Foshan" y el famoso Rey Balancín en Gran A ... ¡Pero muchos gigantes financieros han recordado que el patrón fijo de los grandes departamentos de ventas suele ser vender al día siguiente! Esta vez logró un margen de beneficio del 20%. Hoy (16), incluso si los envíos caen, todavía hay un beneficio del 10%, 359 millones de yuanes ganados en un día.
Pero los puerros que compré ayer fueron como lamer sangre en la hoja. Obviamente, alguien estaba moviendo deliberadamente los hilos ayer, y había una alta probabilidad de que la correduría los engañara, con la intención de dejar que Leek se hiciera cargo y huyera por su cuenta. La ventaja es que los fondos pueden escapar y la liquidez no es un problema. Sin embargo, después de haber sido educados demasiadas veces, es posible que los inversores minoristas no sean tan fáciles de engañar y siempre estarán atentos al movimiento de los fondos. De hecho, los accionistas de la empresa aprovecharon ayer para huir. El tercer accionista anunció hoy que reducirá sus participaciones en un 1,88% porque las dos partes del contrato financiero han llegado al período de liquidación y esto inevitablemente se venderá. ¡Advierta a los inversores minoristas que no entren en el campo fácilmente!
Así que depende de cómo se escape el mercado de financiación hoy y en los próximos días. Si no ocurre nada más, seguirán cayendo hoy (16). Incluso si no lo hacen, las perspectivas del mercado básicamente caerán. No se recomienda que los inversores minoristas jueguen con este tipo de acciones. No tienes la fuerza financiera ni el corazón para soportarlo.
¡No aproveches el fuego, ya que es fácil perder más de lo que ganas!
6. Además de la "reforma del lado de la demanda", el mercado actual carece de entusiasmo. Los medios oficiales como Securities Times han reavivado el viejo tema de la "continua entrada neta de capital extranjero", diciendo que " "El nivel de internacionalización del mercado de acciones A es estable".
El medio oficial 5438+05 publicó un artículo en junio afirmando que los datos mostraban que desde principios de 2019 hasta finales de junio de este año, el capital extranjero representó el 6,53% de las transacciones del mercado de acciones A, un aumento de 3,04 puntos porcentuales respecto a 2018. Durante este período, los inversores extranjeros continuaron comprando acciones A en términos netos, incluida una compra neta de 503.400 millones de yuanes en acciones A en las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen y en el Stock Connect de Shanghai-Hong Kong. Al final del undécimo período de este año, el valor de mercado circulante de las acciones A en poder de inversores extranjeros era de casi 3 billones de yuanes, lo que representa el 4,63% del valor de mercado circulante de las acciones A, un aumento de 1,84 billones de yuanes y 1,48 puntos porcentuales respectivamente desde finales de 2018. La asignación firme y continua de capital extranjero a las acciones A ha inyectado más elementos internacionales en el mercado de capitales de China y ha optimizado aún más la estructura de inversionistas del mercado de acciones A. En la compleja situación internacional de los últimos dos años, este cambio positivo es encomiable y muestra el atractivo del mercado de acciones A.
Pero en nuestra opinión, el alarde actual de entradas netas de capital extranjero apunta principalmente a cambios a largo plazo en el estilo y dominio de las acciones A, y no tiene ningún efecto esperado obvio en la solución del actual dilema de liquidez de Acciones A. Incluso los medios oficiales enfatizan deliberadamente la introducción de inversión extranjera, pero resaltan la vergonzosa situación actual de falta de liquidez interna incremental y solo pueden mantener puntos calientes estructurales.