Cómo desarrollar el mejor plan de financiación para su negocio
Después de ver este mensaje, creo que todos sienten lo mismo que yo. Es fácil para las grandes empresas recaudar fondos.
La teoría moderna de la gestión financiera cree que el objetivo de la gestión financiera corporativa es maximizar el valor corporativo. La práctica ha demostrado que cuando el costo del capital es el más bajo, el valor corporativo alcanza el máximo. La fórmula básica es: valor total de la empresa = ganancias esperadas antes de intereses e impuestos. ¿Cuál es el propósito de matar a toda la gente del país? ψψψψψψψψψψψψψψψψ▲¿Qué es un swing de golf? ? ¿asegurar? ¿Qué pasa con el fluoreno en la parte inferior del sombrero? ¿Conducir despacio? ⑱⑻⑸⑸?¿Ben Mu crujiente? ¿Oso? ¿Cuál es el punto de matar a todos los que te rodean? ¿gris? Di Zhi murió por comer plutonio. ¿Conoces los templos en U? ¿Cuál es el punto? ¿Cuál es el punto? ¿Tirarlo? /p>
1 La idea general de financiación empresarial
Sabemos que las actividades de financiación empresarial surgen de necesidades de inversión. La inversión mencionada aquí incluye la inversión en activos corrientes, la inversión en activos fijos y la inversión indirecta en el mercado de capitales. La realización de actividades de financiación se determina principalmente comparando los ingresos por inversiones y los costos de capital. Por ejemplo, ¿cuál es la tasa de rendimiento anual promedio futura (o tasa de ganancia anual promedio) de un proyecto de inversión? ¿Cuál es el costo (o tasa de costo de capital) de las actividades de financiamiento? Esto es lo que más preocupa a los responsables de la gestión empresarial. Por lo tanto, el personal financiero corporativo debe hacer predicciones más confiables sobre los rendimientos futuros de las inversiones antes de realizar actividades financieras. Sólo cuando los rendimientos de las inversiones son mucho mayores que el costo del capital se puede determinar que las actividades financieras son razonables y significativas.
Una vez determinadas las necesidades de financiación, las empresas deben hacer pleno uso de las fuentes de financiación internas antes de considerar la financiación externa. Las llamadas fuentes internas de fondos de una empresa no son más que fuentes de efectivo formadas mediante depreciación y fondos incrementados mediante ganancias retenidas. Esta parte de los fondos se forma "naturalmente" dentro de la empresa. Aunque esté ocupado, también habrá costos por el uso de los fondos (en realidad, no en efectivo), pero no se deben pagar tarifas de financiamiento. El financiamiento externo se refiere a las fuentes de fondos formadas a través de la integración externa cuando el financiamiento interno no puede satisfacer las necesidades de la empresa, incluidas formas de financiamiento de deuda como préstamos bancarios, emisiones de bonos, arrendamientos financieros y crédito comercial, así como formas de financiamiento de capital como absorbiendo inversión directa y emitiendo acciones. La adopción de fondos integrados externamente no sólo generará costos de uso, sino también costos de financiamiento. Por tanto, el costo de utilizar financiación externa es relativamente alto. Las actividades financieras reales de las empresas son la integración de fondos externos, y el monto real de financiamiento es la cantidad total de fondos integrados externos.
2 La financiación empresarial debe prestar especial atención a los siguientes puntos
2.1 La cantidad de fondos debe ser razonable.
Para las grandes empresas representadas por sociedades anónimas, el objetivo de la financiación es lograr la mejor estructura de capital, es decir, lograr el menor coste de capital y el máximo valor empresarial para las pequeñas y medianas empresas; , el objetivo del financiamiento es El propósito es garantizar directamente los fondos necesarios para la producción y operación. La insuficiencia de fondos afectará el desarrollo de la producción, mientras que el exceso de fondos también conducirá a una reducción y un desperdicio de fondos. Dado que la financiación no es fácil para las pequeñas y medianas empresas, cuando los operadores se encuentran con un entorno financiero relativamente flexible, a menudo son propensos a cometer el error de "cuantos más soldados, más, mejor". Sin embargo, si los fondos recaudados se utilizan de manera irrazonable o no son realmente necesarios, entonces algo bueno se convertirá en algo malo y la empresa puede verse cargada con una gran deuda, lo que afectará aún más su capacidad financiera y su rentabilidad.
2.2 El uso de los fondos debe centrarse en la eficiencia.
En términos de canales y métodos de financiación, las empresas deben sopesar cada cantidad de fondos, considerar de manera integral las necesidades comerciales y los costos de capital, los riesgos de financiación, los rendimientos de las inversiones y muchos otros factores. Deben analizar los fondos en función de las fuentes. y direcciones de inversión. La relación entre la tasa de costo y la tasa de retorno de la inversión para evitar errores en la toma de decisiones.
2.3 Prestar atención al calce de la estructura de capital.
El uso de los fondos por parte de la empresa determina el tipo y el monto de la financiación. Sabemos que el activo total de una empresa se compone de activo corriente y activo no corriente. Los activos corrientes se dividen en dos tipos diferentes: uno son los activos corrientes cuya cantidad fluctúa con los cambios en la producción y las operaciones, los llamados activos corrientes temporales, el otro son los activos corrientes que mantienen un nivel estable durante un largo tiempo como los activos fijos; los llamados activos permanentes Activos corrientes. De acuerdo con el principio de emparejamiento estructural, debido a factores estacionales, cíclicos y aleatorios, es apropiado que las empresas obtengan fondos para activos fijos y activos circulantes permanentes mediante financiamiento a mediano y largo plazo; es apropiado utilizar principalmente financiamiento a corto plazo; para financiación. Es particularmente importante que las empresas enfaticen la relación de correspondencia entre financiamiento e inversión en su estructura de capital. Encuestas relevantes muestran que el fracaso financiero de muchas empresas no se debe directamente a la incapacidad de recaudar fondos, sino a que los operadores no comprenden las características de varios fondos y utilizan inapropiadamente fondos a corto plazo para proyectos de inversión a largo plazo.
2.4 Las operaciones del Fondo deben centrarse en el financiamiento existente y al mismo tiempo buscar financiamiento incremental.
El financiamiento incremental se refiere a aumentar la cantidad total de fondos para satisfacer las necesidades de producción y operación; el financiamiento de acciones se refiere a ajustar la estructura de ocupación de capital y acelerar la rotación de capital sin aumentar la cantidad total de fondos ocupados. , evitar el uso irrazonable de fondos y mejorar la eficacia del uso de fondos unitarios para satisfacer las crecientes necesidades de producción y operación de la empresa. La estrecha combinación de financiación incremental y financiación existente también refleja la conexión inevitable inherente entre las actividades de financiación corporativa y las actividades de inversión, porque la financiación existente es en realidad un uso de fondos y pertenece a la categoría de actividades de inversión.
Por ejemplo, si una empresa puede "recaudar fondos de inventario" alquilando, vendiendo y transfiriendo equipos inactivos de manera oportuna, no sólo puede evitar pérdidas y financiar retrasos, sino que también puede ayudar a mejorar la liquidez de los fondos a largo plazo y reducir la presión financiera excesiva. .
2.5 Los canales de financiación deben centrarse en ganar por reputación.
Mantener activamente buenas relaciones con las instituciones financieras, permitirles comprender la empresa, ver sus amplias perspectivas y estar dispuestas a apoyar su desarrollo es un curso requerido para todo operador comercial exitoso. En concreto, incluye dos aspectos: por un lado, la elección de instituciones financieras que estén interesadas en el establecimiento y las perspectivas de crecimiento de la empresa y estén dispuestas a invertir en instituciones financieras que puedan proporcionar orientación empresarial con muchas sucursales y; transacciones convenientes; fondos suficientes y bajos costos de capital Instituciones financieras con baja calidad de los empleados y ética profesional; instituciones financieras con buena calidad de los empleados y ética profesional; Por otro lado, las empresas deben tomar la iniciativa de comunicar sus políticas comerciales, planes de desarrollo y situación financiera a las instituciones financieras cooperativas, explicar las dificultades encontradas y ganarse la confianza y el apoyo de las instituciones financieras con desempeño y reputación, en lugar de a través de diversas formas ilegales. o Medios indebidos para obtener fondos.
Debido a los diversos canales y métodos de financiación corporativa, la dificultad, los costos de capital y los riesgos financieros de los diferentes canales y métodos de financiación también son diferentes. Dado que es necesario integrar fondos del exterior, las empresas deben considerar mantener una estructura financiera y una estructura de capital buenas y razonables después de la financiación, a fin de mantener los riesgos financieros en un nivel seguro y reducir los costos integrales de capital. Bajo esta estrategia de financiamiento general, se diseñaron varios planes de financiamiento y se clasificaron las ventajas y desventajas financieras de estos planes para implementar una optimización dinámica en prácticas de financiamiento específicas.
Por supuesto, la estrategia financiera general debe combinarse con prácticas financieras específicas. Por ejemplo, según la teoría financiera general, el costo del financiamiento mediante acciones es mayor que el costo del financiamiento mediante deuda. Por lo tanto, las empresas de los países desarrollados siempre se centran en la financiación de la deuda para reducir el costo general del capital dentro del rango de fluctuación permitido por los riesgos financieros. En el mercado de capitales de China, la situación es diferente hasta ahora y durante algún tiempo. Debido a que la eficiencia de la mayoría de las empresas chinas generalmente no es alta, las expectativas de rentabilidad de los inversores son generalmente bajas. Además, los estudios empíricos en los círculos financieros nacionales y extranjeros no han demostrado que los costos de financiación de los fondos de capital corporativo de mi país sean más altos que los de los fondos de deuda. De hecho, siempre que se note que la mayoría de las empresas en nuestro país generalmente tienen baja eficiencia, una alta relación activo-pasivo y altos riesgos y presiones financieras, las empresas deberían saber cómo obtener financiamiento en el extranjero.
Los métodos de financiación mediante acciones incluyen principalmente la absorción de inversiones directas y la emisión de acciones. Para las empresas que adoptan el método de absorber financiación de inversión directa, se debe exigir a los inversores de capital que inyecten directamente el efectivo en su totalidad en la medida de lo posible y eviten la inversión directa a precios físicos, a fin de lograr el propósito de aprovechar al máximo los fondos. Para las empresas que utilizan la financiación de acciones, la demanda de nuevas acciones siempre ha sido escasa debido al enorme efecto lucrativo de la nueva emisión de acciones en el mercado de valores chino. Por tanto, las empresas que obtienen capital mediante la emisión de acciones están libres de riesgos. Además, la mayoría de los rendimientos de los dividendos anuales que las empresas nacionales que cotizan en bolsa dan a los accionistas son muy pequeños. Es concebible que el costo para las empresas de utilizar fondos de capital definitivamente no sea alto. Recientemente ha aparecido en el mercado de valores chino un nuevo método de financiación mediante acciones: la denominada emisión de nuevas acciones. Debido a las laxas condiciones de emisión de nuevas acciones formuladas por la dirección basándose principalmente en los proyectos invertidos por las empresas que cotizan en bolsa y sus direcciones de desarrollo, muchas empresas con rendimiento operativo mediocre, mala situación financiera, falta de calificaciones de adjudicación a largo plazo y escasez de capital desde que cotizan en bolsa He podido adoptar financiación de capital. Excelente oportunidad. Proponen proyectos de inversión que están en línea con las direcciones industriales promovidas, fomentadas y cultivadas por el Estado y, sobre esta base, como inicio de nuevas empresas, están calificados para la emisión de nuevas acciones y se realiza el plan de financiación de capital.
Por lo tanto, de acuerdo con la situación financiera específica de mi país, siempre que el desempeño operativo, el estado financiero, la reputación del mercado y las perspectivas de desarrollo de la industria de la empresa lo permitan, y el entorno externo sea relativamente favorable, la financiación de capital debería utilizarse tanto como sea posible. Las empresas no sólo tendrán gran libertad para utilizar los fondos, sino que también podrán evitar eficazmente riesgos financieros, hacer que la estructura de capital sea más estable y ayudar a mejorar la competitividad de las empresas. Al mismo tiempo, el costo de capital no es necesariamente alto, entonces ¿por qué no hacerlo en el caso de las empresas? Por supuesto, es relativamente más difícil utilizar la financiación de capital social, que no sólo requiere mucho trabajo, sino que también requiere más tiempo y proceso para obtener fondos. Pero las empresas que tienen buenos proyectos de inversión y necesitan fondos no deben renunciar a la financiación mediante acciones, especialmente en acciones.