Cómo prevenir riesgos financieros
Primero, análisis y evaluación de las necesidades de prefinanciación - para ser justos
La llamada preevaluación se refiere a la evaluación que hace la empresa de si necesita financiación. Por ejemplo, las empresas necesitan financiación para la rotación de capital y las necesidades temporales; las empresas necesitan financiación para comprar equipos, ampliar su escala, introducir nuevas tecnologías y desarrollar nuevos productos; las empresas necesitan financiación para la inversión extranjera y las fusiones con otras empresas necesitan financiación para pagar sus deudas; y ajustar la estructura del capital, el negocio necesita financiación, espere un momento.
La necesidad de financiación no depende enteramente de las razones anteriores. Por ejemplo, las empresas a menudo enfrentan algunas necesidades temporales de capital, pero los fondos necesarios para estas necesidades no necesariamente deben resolverse mediante financiación, porque las empresas pueden revitalizar completamente los activos circulantes y utilizar sus propios fondos para resolver estas necesidades. En este momento, la empresa debe comparar el impacto del uso de sus propios fondos y el uso de capital extranjero en la empresa. Si hay un buen impacto, de lo contrario no se utilizará.
Después de decidir utilizar capital extranjero, es necesario comparar los rendimientos de la inversión y los costos de capital y sus correspondientes riesgos en función de las necesidades de financiación. Por ejemplo, ¿cuál es la tasa de rendimiento anual promedio futura (o tasa de ganancia anual promedio) de un proyecto de inversión? ¿Cuál es el costo (o tasa de costo de capital) de las actividades de financiamiento? ¿Qué riesgos debe asumir la empresa? Esto es lo que más preocupa a los responsables de la gestión empresarial. Por lo tanto, el personal financiero de las empresas debe hacer predicciones relativamente fiables sobre los rendimientos futuros de las inversiones antes de realizar actividades de financiación. Las actividades de financiación sólo pueden determinarse cuando los rendimientos de las inversiones son mucho mayores que el costo del capital y se pueden asumir los riesgos correspondientes.
2. Elige canales y métodos de financiación - ten cuidado
En este enlace, la empresa debe tomar decisiones sobre una serie de detalles de su financiación, que incluyen principalmente los siguientes aspectos:
(1) Medición de la escala de financiación
Cuando una empresa necesita financiación, lo siguiente que debe hacer es estimar la escala de financiación. En la primera sección de este capítulo se analiza en detalle cómo estimar la escala de financiamiento. Como director financiero corporativo, independientemente de los canales y métodos que utilice para recaudar fondos, debe estimar cuidadosamente la cantidad de fondos necesarios por adelantado. Sólo de esta manera se podrá equilibrar el monto de financiamiento y el monto de inversión para evitar que un financiamiento insuficiente afecte los resultados de inversión de la empresa o que un financiamiento excesivo reduzca la eficiencia del capital.
(2) Selección de métodos de financiación
Después de estimar la escala de financiación, la empresa debe encontrar un método de financiación adecuado. Los métodos de financiación de que disponen las pequeñas y medianas empresas no son, en general, más que financiación interna y financiación externa. La denominada financiación interna de las empresas se refiere principalmente a la fuente de fondos formada por la depreciación y la retención de beneficios. Esta parte de los fondos se forma "naturalmente" dentro de la empresa. Aunque habrá un costo de uso de los fondos (costo de oportunidad) cuando esté ocupada, no hay necesidad de pagar tarifas de financiamiento. El financiamiento externo se refiere a las fuentes de fondos formadas a través de la integración externa cuando el financiamiento interno de la empresa no puede satisfacer las necesidades, incluidas formas de financiamiento de deuda como préstamos bancarios, emisiones de bonos, arrendamientos financieros y crédito comercial, así como formas de financiamiento de capital como como absorber inversión directa y emitir acciones. El financiamiento externo no sólo tiene que pagar el costo de uso, sino también el costo de financiamiento, lo que resulta en costos más altos que el financiamiento interno. Por lo tanto, las empresas no deberían apresurarse a buscar fondos externos, sino que deberían considerar plenamente la disponibilidad de fuentes de financiación internas antes de considerar la financiación externa.
Dado que existen varias formas de financiación corporativa, la dificultad, los costos de capital y los riesgos financieros de los diferentes métodos de financiación también son diferentes. Dado que es necesario integrar fondos del exterior, las empresas deben considerar mantener una estructura financiera y una estructura de capital buenas y razonables después de la financiación, a fin de mantener los riesgos financieros en un nivel seguro y reducir los costos integrales de capital. Según esta estrategia de financiación general, las empresas deben diseñar múltiples opciones de financiación y secuenciar financieramente estas opciones para implementar una optimización dinámica en prácticas de financiación específicas.
Al elegir los métodos de financiación, también debemos considerar las condiciones básicas de nuestro país y de nuestras empresas, y no debemos copiar la experiencia extranjera. Por ejemplo, en países extranjeros, los empresarios utilizan una gran cantidad de modelos matemáticos y toman decisiones a través de muchos análisis empíricos al elegir los métodos de financiación. Es cierto que estos métodos y modelos son científicos, pero después de todo, el mercado chino es diferente de los mercados extranjeros. El sistema de crédito personal no es lo suficientemente perfecto, muchos departamentos económicos pertenecientes a individuos del mercado son altamente administrativos y las herramientas de financiamiento disponibles son únicas e insuficientes. Los métodos de financiación de empresas de diferentes industrias, empresas en diferentes etapas de desarrollo en la misma industria y empresas similares en diferentes regiones también son diferentes. Por lo tanto, cuando los administradores de pequeñas y medianas empresas utilizan métodos de financiación, deben prestar atención a los supuestos y al entorno de aplicación de las condiciones, y realizar las modificaciones apropiadas antes de su uso.
En términos generales, las empresas deben hacer todo lo posible por utilizar métodos de crédito comercial, como compras de crédito, para resolver las necesidades de liquidez generadas por operaciones a corto plazo. Para los fondos a corto plazo que deben tomarse prestados del exterior, las empresas deben formular planes de pago de deuda basados en presupuestos de efectivo prudentes y luego obtener financiamiento a corto plazo (como líneas de crédito, acuerdos de crédito renovable, etc.) a tasas de interés relativamente preferenciales. .
No deben apresurarse a obtener financiamiento a corto plazo ni recurrir a financiamiento a largo plazo, de alto costo y alto riesgo, para pagar la deuda a corto plazo cuando ésta no puede pagarse a su vencimiento. Esto conducirá inevitablemente al deterioro de la situación financiera de la empresa y al aumento de los riesgos financieros.
Como se mencionó anteriormente, las empresas deben hacer pleno uso de fuentes internas de fondos para satisfacer las necesidades de préstamos a largo plazo generadas por las operaciones de producción y operaciones de capital, y tener costos de capital más bajos y riesgos financieros más bajos como objetivos de financiamiento. Circunstancias específicas Trátelo específicamente.
(3) Determinar los objetos de financiación
Los objetos de financiación se refieren a los objetos del trabajo de financiación, no solo los proveedores de fondos, sino también los participantes o personas influyentes en todas las actividades de financiación, como agencias gubernamentales, instituciones financieras. intermediarios, etcétera. Los objetos de financiación se ven afectados por los canales de financiación. Hay muchos canales de financiación y hay muchos objetos de financiación correspondientes. Por tanto, si eliges diferentes canales y métodos de financiación, los objetos de financiación también serán diferentes. Por ejemplo, al elegir un crédito bancario, los objetos de financiación incluyen los departamentos y el personal pertinentes de los bancos, los departamentos e intermediarios pertinentes de las agencias gubernamentales, como los centros (empresas) de garantía de crédito para pequeñas y medianas empresas, las agencias de calificación crediticia, las agencias de informes crediticios, etc. . Por poner otro ejemplo, al postular al Fondo de Innovación Tecnológica de la Pequeña y Mediana Empresa, los destinatarios de trabajo correspondientes son los expertos técnicos, las unidades de recomendación, los centros gestores de fondos de innovación, los bancos, los intermediarios de evaluación, los comités locales de ciencia y tecnología y el Fondo Nacional de Industria de Alta Tecnología. Comité de Gestión de la Zona de Desarrollo. Al determinar el objetivo de financiamiento, se deben realizar actividades de recopilación de información y consulta e investigación relevantes, estar familiarizado con los procedimientos operativos de cada canal de financiamiento y aclarar quiénes son los tomadores de decisiones, los influyentes y los operadores del proveedor de fondos. Las pequeñas y medianas empresas, especialmente algunas pequeñas, no están familiarizadas con el mercado financiero. Cuando necesitan financiación, a menudo no saben a quién buscar ni por dónde empezar, o gastan mucho tiempo y dinero sin lograr el efecto financiero. Éste es el principal escollo. Además, al determinar el objetivo de financiación, también se debe prestar atención a algunos objetivos de financiación potenciales. Por ejemplo, es posible que los bancos no sean el objetivo de los proyectos de financiación actuales, pero a largo plazo es probable que las empresas negocien con los bancos. Por lo tanto, desde la perspectiva de toda la estrategia financiera, las empresas también deben identificar a los bancos como objetivos de trabajo y lograr el propósito de reducir la asimetría de la información a través del contacto consciente.
En tercer lugar, determine el monto y el plazo del financiamiento: sea realista.
Algunas personas dicen que las personas que solo pueden ver uno o dos movimientos en el ajedrez son simplemente jugadores jóvenes que pueden ver a través de tres o cuatro movimientos Aquellos que pueden ver cinco o seis movimientos a la vez pueden llamarse jugadores avanzados. De hecho, la financiación de las pequeñas y medianas empresas suele ser como jugar al ajedrez. Si un verdadero maestro de las finanzas quiere "elaborar estrategias y ganar a miles de kilómetros de distancia", debe mantenerse en alto y ver lejos. Para determinar la estrategia de financiación es necesario tener en cuenta los dos puntos siguientes:
Primero: la búsqueda de una cantidad razonable de fondos.
Para las grandes empresas representadas por sociedades anónimas, el objetivo de la financiación es lograr la mejor estructura de capital, es decir, lograr el menor coste de capital y el máximo valor empresarial para las pequeñas y medianas empresas; , el objetivo del financiamiento es El propósito es garantizar directamente los fondos necesarios para la producción y operación. La insuficiencia de fondos afectará el desarrollo de la producción, mientras que el exceso de fondos también conducirá a una reducción en la eficiencia del uso de los fondos y provocará despilfarro. Debido a las dificultades de financiación para las pequeñas y medianas empresas, cuando los operadores se encuentran con un entorno de financiación relativamente flexible, a menudo son propensos a cometer el error de "cuantos más soldados, más, mejor". Sin embargo, si los fondos recaudados se utilizan de manera irrazonable o no son realmente necesarios, entonces las cosas buenas se convertirán en cosas malas y la empresa se verá arrastrada por un financiamiento excesivo y puede verse cargada con una pesada carga de deuda, lo que afectará aún más la capacidad financiera de la empresa. y Rentabilidad.
En segundo lugar: Buscar la eficiencia en el uso de los fondos.
Las pequeñas y medianas empresas no tienen tantas opciones en canales y métodos de financiación como las grandes empresas, pero esto no significa que las pequeñas y medianas empresas sólo puedan "comer lo que quieran" y ciegamente envidiar a los demás. Por el contrario, debido a la débil capacidad de las pequeñas y medianas empresas para resistir los riesgos y la dificultad para recaudar fondos, deben valorar y sopesar cada fondo, considerar integralmente las necesidades de producción y operación de la propia empresa, así como los costos de capital, los riesgos financieros, rendimientos de la inversión y muchos otros factores, y luego combine las fuentes de fondos y las condiciones de inversión, analice la relación entre la tasa de costo de capital y los ingresos de la inversión y evite errores en la toma de decisiones de financiación tanto como sea posible.
Determine el tipo de financiación y estructura de capital: sea razonable.
El uso de fondos por parte de las pequeñas y medianas empresas determina el tipo y monto de la financiación. Sabemos que el activo total de una empresa se compone de activo corriente y activo no corriente. Los activos circulantes se dividen en dos formas diferentes: uno son los activos circulantes cuya cantidad fluctúa con los cambios en la producción y las operaciones, los llamados activos circulantes temporales, el otro son los activos circulantes que mantienen un nivel estable durante un largo tiempo como los activos fijos; los llamados activos permanentes. De acuerdo con el principio de emparejamiento estructural, es apropiado que las pequeñas y medianas empresas obtengan fondos para activos fijos y activos circulantes permanentes con los fondos de financiamiento a mediano y largo plazo necesarios para los cambios en las actividades comerciales debido a factores estacionales, cíclicos y aleatorios; factores (,) financiación a corto plazo Es aconsejable recaudar fondos principalmente a través de financiación. Es particularmente importante que las pequeñas y medianas empresas enfaticen la relación de contrapartida del financiamiento en su estructura de capital. Según las encuestas, muchos casos de fracaso financiero de las pequeñas y medianas empresas no se deben directamente a la incapacidad de recaudar fondos, sino a que los operadores no comprenden las características de los diversos fondos y utilizan de manera inapropiada los fondos a corto plazo para inversiones a largo plazo. proyectos.
Verbo (abreviatura de verbo) preparación y empaquetado de materiales de financiación - medio.
Preparar materiales de hardware para demostrar el valor corporativo.
Los activos intangibles de la empresa, como pruebas e identificación de productos; formulación de estándares corporativos; solicitudes de patentes, marcas comerciales y derechos de autor; identificación de logros científicos y tecnológicos; selección de premios de progreso científico y tecnológico y calificaciones crediticias corporativas; credibilidad y cumplimiento de los contratos; Elija una empresa orientada a la exportación; luego, la certificación del sistema de calidad ISO9000; la identificación de proyectos de alta tecnología (empresas) o empresas de software de renombre son los materiales de hardware más convincentes para las empresas;
Embalaje integral con la ayuda de recursos externos. El embalaje no es una falsificación, pero mediante un análisis detallado, se evalúan la tecnología central de la empresa, las ventajas y desventajas del mercado de producción, el potencial de desarrollo, el estado financiero, etc. para aprovechar plenamente el valor intrínseco de la empresa. Esto es lo que solemos llamar descubrimiento de valor. Al mismo tiempo, utilizamos recursos externos, como invitar a expertos de la industria y celebridades a unirse al equipo del proyecto y convertirse en consultores.
Sexto, comunicación y negociación financiera: mantén la calma
En esta etapa, las pequeñas y medianas empresas que han formulado planes de financiamiento deben reunirse con los proveedores de capital para discutir el precio del uso de los fondos. , plazo, método de provisión y método de reembolso y otros detalles, el proveedor de capital también debe tomar la decisión de proporcionar fondos.
Para lograr el propósito de la financiación, las empresas deben prestar total atención a este vínculo, hacer todos los preparativos antes de la negociación y prestar atención a las habilidades adecuadas durante la negociación.
(1) Trabajo preparatorio antes de la negociación
En la etapa de preparación de la negociación, la empresa primero debe realizar una integración e investigación detalladas de las finanzas, el personal y la gestión de la empresa, y plenamente comprender la situación actual de la empresa, a partir de la situación precisa de estos tres aspectos, elaborar un plan de negocio con lógica rigurosa, datos detallados y capaz de reflejar las características de la empresa.
A veces las pequeñas y medianas empresas financian un proyecto específico, en este caso necesitan proporcionar una excelente descripción del proyecto al proveedor de capital.
Para la financiación de proyectos, las empresas primero deben hacer que el proyecto sea atractivo para que los inversores puedan ver perspectivas de inversión y oportunidades de inversión con menos riesgo. Por tanto, las empresas deben preparar descripciones del proyecto desde la perspectiva de los inversores y resaltar las características del proyecto.
(2) Negociación
Después de realizar los preparativos preliminares, la empresa debe ponerse en contacto con el proveedor de capital. Hay muchas maneras de contactarnos. El autor cree que entender a los proveedores de capital a través de la red de comunicación que uno conoce es la primera opción, porque a través de esta plataforma los proveedores de capital y las empresas pueden entenderse más o menos entre sí a través de diferentes canales, y la información obtenida a través de esta plataforma. puede ser aceptado rápidamente por ambas partes, esto sin duda acortará el tiempo para que ambas partes establezcan confianza mutua y siente una buena base para una financiación fluida de la empresa.
Cuando el uso de las plataformas antes mencionadas está restringido y las empresas no pueden encontrar proveedores de financiación adecuados, encontrar un intermediario de financiación adecuado se convierte en una opción razonable. Los intermediarios generalmente tienen una gran cantidad de información sobre el suministro de fondos y estándares comerciales. No sólo pueden encontrar proveedores de capital adecuados para las empresas en un corto período de tiempo, sino también proporcionar servicios financieros adicionales e incluso ofrecer sugerencias racionales para la producción y operación de las empresas. Las empresas que no tienen recursos de suministro de capital disponibles y pueden permitirse honorarios de intermediación pueden considerar este método de contacto.
La tercera forma de contacto es que las empresas contacten directamente con proveedores de capital desconocidos. Dado que el proveedor de capital no conoce la empresa y no existen otros intermediarios que brinden servicios de consultoría a la empresa, todo debe ser negociado entre la empresa y el proveedor de capital, lo que sin duda aumenta la dificultad y la carga de trabajo del financiamiento corporativo. Este tipo de pequeñas y medianas empresas deben prestar especial atención al proceso de negociación. Debido a la falta de comunicación e introducción previa y de la ayuda de intermediarios, las pequeñas y medianas empresas sólo pueden mostrar su imagen corporativa a los proveedores de fondos en este. vincularlos y persuadirlos para que proporcionen fondos.
No importa de qué manera contacte a los proveedores de capital, debe pasar por un proceso * * *, es decir, negociación cara a cara con los proveedores de capital. El proceso de negociación es en realidad un proceso de ventas, que consiste en vender con mucho éxito la filosofía de la empresa, todo el equipo directivo y los objetivos a largo plazo de la empresa. Para los proveedores de capital, se puede establecer confianza con la empresa lo antes posible y se puede establecer una relación sexual con la empresa lo antes posible, de modo que la empresa pueda obtener fondos fácilmente.
7. Proceso de implementación de la organización financiera y vínculos de gestión: se explicarán en detalle.
Para garantizar la producción y operación normales de la empresa o para garantizar que el proyecto de inversión de la empresa avance según lo programado, los fondos de financiamiento deben ingresar a la empresa de acuerdo con el tiempo y la cantidad planificados; de lo contrario, el financiamiento de la empresa perderá. su debido papel. Si los fondos ingresan a la empresa por adelantado, aumentarán los costos financieros de la empresa. Si el capital ingresa tarde a la empresa o el monto de la entrada es insuficiente, afectará gravemente las actividades de producción y operación o los planes de inversión de la empresa. Por lo tanto, una vez tomada la decisión de financiación, el plan de financiación debe implementarse de manera oportuna y debe gestionarse todo el proceso de actividades de financiación. Al mismo tiempo, dado que las actividades financieras están restringidas por muchos factores, las empresas sólo pueden captar los factores internos, y los cambios en los factores externos, es decir, los cambios en el entorno financiero durante el proceso de financiación, están fuera del control de las empresas. Al tomar decisiones financieras, además de hacer las predicciones necesarias, las empresas también deben monitorear el proceso de financiamiento, llevar a cabo actividades financieras de manera oportuna o cambiar los planes de financiamiento de manera oportuna. Por ejemplo, cuando se trata de préstamos bancarios, encuentro que se han gastado la mayor parte de las tarifas y el tiempo, pero las perspectivas del préstamo aún no están claras. En este momento, es necesario ajustar el plan de financiación a tiempo.
La gestión del progreso de la financiación debe entenderse desde tres aspectos: carga de trabajo, tiempo y coste necesarios para la financiación. En primer lugar, desde la perspectiva de la carga de trabajo de financiamiento, la finalización del proyecto de financiamiento requiere la finalización de cada subproyecto para respaldarlo, y cada subproyecto tiene sus dificultades y sus dificultades.
Por ejemplo, cuando una empresa solicita un crédito bancario, hay cinco pasos: la empresa solicita un préstamo, el banco revisa la solicitud, firma un contrato de préstamo, la empresa obtiene el préstamo y lo devuelve. Cada paso implica algo específico. trabajar. Por ejemplo, durante la revisión de las solicitudes de préstamo por parte del banco, las empresas deben ayudar al banco a proporcionar información relevante de manera oportuna. En segundo lugar, desde una perspectiva temporal, las empresas deben formular un cronograma para financiar proyectos de modo que el financiamiento pueda completar la carga de trabajo especificada dentro del tiempo especificado. Desde una perspectiva de costos, las empresas deben controlar eficazmente los gastos incurridos en las actividades de financiación. Al considerar el costo total de la financiación en las decisiones de financiación, deben enumerar el presupuesto correspondiente para las actividades de financiación para que la financiación pueda llevarse a cabo estrictamente de acuerdo con el presupuesto.
8. Financiar la prevención de riesgos y el control de todo el proceso: estar atento.
El riesgo existe en todos los aspectos del proceso de financiación. Las empresas deben dominar de manera flexible los métodos para evitar riesgos de acuerdo con los cambios en los mercados financieros, los mercados de tipos de cambio y los entornos financieros nacionales y extranjeros, transferir riesgos de manera oportuna, controlar la aparición y propagación de riesgos tanto como sea posible y reducir la cantidad de riesgo. pérdidas.