Medidas para la administración de la negociación piloto de opciones sobre acciones

Artículo 1: Para regular la negociación piloto de opciones sobre acciones, mantener el orden del mercado de opciones sobre acciones, prevenir riesgos de mercado, proteger los derechos e intereses legítimos de todos partes en la negociación de opciones sobre acciones, y promover el sano desarrollo del mercado de capitales, de acuerdo con la "Ley de Valores", el "Reglamento sobre la Administración de la Negociación de Futuros", el "Reglamento sobre la Supervisión y Administración de Sociedades de Valores" y otras leyes y Los reglamentos formulan estas Medidas.

Artículo 2 Todas las unidades e individuos involucrados en el comercio de opciones sobre acciones y actividades relacionadas deberán cumplir con estas Medidas. El término "negociación de opciones sobre acciones", tal como se menciona en estas Medidas, se refiere a las actividades comerciales con contratos de opciones sobre acciones como objeto de transacciones a través de negociación pública centralizada u otros métodos reconocidos por la Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante, la Comisión Reguladora de Valores de China). ). El término contrato de opción sobre acciones mencionado en estas Medidas se refiere a un contrato estandarizado formulado por una bolsa de valores, que estipula que el comprador tiene derecho a comprar o vender valores subyacentes, como fondos indexados abiertos, en un momento específico en el futuro a un precio específico.

Artículo 3 Las operaciones de opciones sobre acciones se ajustarán a los principios de publicidad, equidad, imparcialidad y buena fe. Están prohibidos el fraude, el uso de información privilegiada, la manipulación del mercado de opciones sobre acciones y el uso de transacciones de opciones sobre acciones para manipulación entre mercados y uso de información privilegiada.

Artículo 4 La Comisión Reguladora de Valores de China implementará una supervisión y gestión centralizada y unificada del mercado de opciones sobre acciones. Las bolsas de valores, las instituciones de registro y compensación de valores y las asociaciones industriales pertinentes implementarán una gestión autorreguladora de las actividades de negociación de opciones sobre acciones y las instituciones operativas, respectivamente, de conformidad con sus estatutos y reglas comerciales.

Artículo 5 Con la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, las bolsas de valores podrán realizar transacciones de opciones sobre acciones. La cotización, suspensión, cancelación o reanudación de productos de negociación de opciones sobre acciones debe ser aprobada por la Comisión Reguladora de Valores de China. Las variedades de negociación de opciones sobre acciones deben tener una base de negociación al contado suficiente, suficiente competencia en el mercado y un volumen de entrega suficiente para ser adecuadas para la negociación de opciones sobre acciones.

Artículo 6 Las instituciones de registro y compensación de valores, con la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, podrán realizar las funciones de liquidación de transacciones de opciones sobre acciones en las bolsas de valores y asumir las responsabilidades legales correspondientes. Como contraparte de los participantes en la liquidación de opciones sobre acciones (en adelante, participantes en la liquidación), las instituciones de registro y compensación de valores brindan servicios de liquidación neta multilateral para negocios de opciones sobre acciones e implementan la liquidación del ejercicio de opciones de acuerdo con el principio de efectivo a efectivo.

Artículo 7 Las compañías de valores pueden participar en negocios de corretaje de opciones sobre acciones, negocios por cuenta propia y negocios de creación de mercado, y las compañías de futuros pueden participar en negocios de corretaje de opciones sobre acciones y corretaje al contado de acciones relacionados con la preparación de opciones sobre acciones y la apertura y ejercicio de posiciones. . negocio. Las compañías de valores, compañías de futuros y otras instituciones operativas de opciones sobre acciones (en lo sucesivo, instituciones operativas) que participen en negocios relacionados con opciones sobre acciones especificadas en el párrafo anterior deberán cumplir con las leyes, los reglamentos administrativos y las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China. Las medidas serán formuladas por separado por la Comisión Reguladora de Valores de China.

Artículo 8 Las operaciones de opciones sobre acciones podrán implementar un sistema de creador de mercado. Los creadores de mercado de opciones sobre acciones (en adelante, creadores de mercado) asumirán, de conformidad con las normas comerciales pertinentes de la bolsa de valores, la obligación de proporcionar cotizaciones bilaterales para los contratos de opciones sobre acciones y disfrutarán de los derechos correspondientes. Los creadores de mercado que realicen actividades de creación de mercado deberán cumplir estrictamente las leyes, reglamentos, normas administrativas y disposiciones pertinentes de las bolsas de valores, establecer y mejorar sistemas de aislamiento de información para evitar conflictos de intereses entre las empresas de creación de mercado y otras empresas; Participar en actividades ilegales como uso de información privilegiada, manipulación del mercado o buscar otros beneficios ilegítimos.

Artículo 9 China Securities Investor Protection Fund Co., Ltd. y China Futures Margin Monitoring Center, como agencias de seguimiento para la gestión de seguridad de márgenes, son responsables de monitorear el negocio de opciones sobre acciones de las compañías de valores y compañías de futuros, respectivamente. de acuerdo con las regulaciones pertinentes. Gestión de garantía de márgenes de fondos de inversores.

Artículo 10 Las bolsas de valores y las instituciones de registro y compensación de valores formularán reglas de negociación y liquidación de opciones sobre acciones y los correspondientes detalles de implementación de acuerdo con sus respectivas responsabilidades. La formulación o modificación de las reglas comerciales y de liquidación debe presentarse a la Comisión Reguladora de Valores de China para su aprobación. La formulación o modificación de las reglas de implementación deberá solicitar la opinión de la Comisión Reguladora de Valores de China e informar a la Comisión Reguladora de Valores de China antes de su promulgación e implementación formal. Las instituciones operativas de negociación de opciones sobre acciones, los participantes en la liquidación, los inversores y otros participantes deberán respetar las normas comerciales de las bolsas de valores, las instituciones de registro y compensación de valores y las instituciones de depósito y supervisión de márgenes.

Artículo 11 Se implantará un sistema de idoneidad de los inversores para las operaciones de opciones sobre acciones. Las bolsas de valores deberían desarrollar normas específicas y directrices de implementación para los inversores en opciones sobre acciones. Los inversores que participan en transacciones de opciones sobre acciones deben asumir de forma independiente los riesgos de los productos de opciones sobre acciones y los riesgos de los cambios en el entorno del mercado.

Artículo 12 La institución operativa deberá, de acuerdo con los requisitos de la bolsa de valores para la gestión de la idoneidad de los inversores, evaluar prudentemente la identidad y la tolerancia al riesgo de los inversores y tomar decisiones basadas en la tolerancia al riesgo y las capacidades de identificación de riesgos del inversor. Si recomendarles participar en el comercio de opciones sobre acciones, proporcionar explicaciones apropiadas por adelantado sobre productos, servicios e información que puedan afectar los derechos y obligaciones de los inversores, divulgar plenamente los riesgos y firmar un contrato de corretaje con los inversores después de firmar una carta de divulgación de riesgos, y no debe engañar ni defraudar a los inversores. El contrato de intermediación deberá incluir las medidas de gestión de riesgos adoptadas por la entidad operadora para los inversores, los métodos de tratamiento de los incumplimientos de liquidación de los inversores o de márgenes insuficientes, las operaciones de liquidación forzosa y de ejercicio, etc. La agencia operadora explicará y publicará a los inversionistas las reglas y procedimientos para manejar las disputas entre los inversionistas y ellos, los métodos y canales para las quejas de los inversionistas y la protección de los derechos e intereses de los inversionistas, etc.

Artículo 13: Una institución operativa se dedica a negocios de corretaje de opciones sobre acciones, acepta encomiendas de inversionistas y realiza transacciones de opciones sobre acciones para inversionistas en su propio nombre, y los inversionistas son responsables de los resultados de la transacción.

Artículo 14 Las instituciones de registro y compensación de valores son responsables de la gestión unificada de las cuentas de contratos de productos derivados de los inversores. La institución operadora abrirá cuentas de contratos de derivados para inversionistas con base en la solicitud del inversionista y de acuerdo con las reglas de negocio de la agencia de registro y compensación de valores. Las instituciones de registro y compensación de valores son responsables de asignar y emitir uniformemente cuentas de contratos de derivados para inversionistas a las instituciones operativas. Las instituciones comerciales deben recordar claramente a los inversores que proporcionen información veraz sobre la apertura de cuentas. Los inversores declararán verazmente la información de apertura de cuentas y no eludirán los requisitos del sistema de idoneidad del inversor mediante declaraciones falsas u otros medios. La cuenta del contrato de derivados del inversor debe ser coherente con la información de registro pertinente de su cuenta de acciones ordinarias en RMB.

Artículo 15 El comprador de opciones sobre acciones deberá pagar regalías. El vendedor de opciones sobre acciones deberá cobrar las tarifas de uso y pagar un depósito de conformidad con las normas de la bolsa de valores y del organismo de registro y compensación de valores. El depósito se pagará en efectivo o en forma de valores reconocidos por la bolsa de valores o por la agencia de registro y compensación de valores. El depósito cobrado por la agencia operadora al inversionista, así como las regalías y fondos de ejercicio depositados por el inversionista en la agencia operadora, pertenecen al inversionista, y están estrictamente prohibidos de ser utilizados para otros fines excepto cuando puedan ser transferidos en de acuerdo con las regulaciones pertinentes.

Artículo 16 Una sociedad de valores deberá abrir una cuenta de margen de opciones sobre acciones de los inversores en un banco depositario para depositar los derechos de negociación de opciones sobre acciones de los inversores, ejercer los fondos y el margen de efectivo. Las empresas de futuros depositarán los derechos de los inversores, ejercitarán los fondos y los márgenes presentados en efectivo en cuentas de margen de futuros. Si una empresa de futuros realiza negocios de corretaje al contado relacionados con la preparación, emisión y ejercicio de opciones sobre acciones, también deberá abrir una cuenta de fondos al contado separada en un banco depositario. La institución operativa llevará a cabo una gestión de cuentas separada de los fondos recaudados de los inversores, registrará adecuadamente los datos detallados de los fondos de los inversores individuales e implementará una gestión de cuentas separada con los fondos propios de la institución operativa y los fondos de liquidación de transacciones al contado de valores. Cumplir con los requisitos de la Comisión Reguladora de Valores de China.

Artículo 17 Los participantes compensadores abrirán una cuenta de margen de capital de opciones sobre acciones en una institución de registro y compensación de valores de conformidad con las reglas comerciales pertinentes para almacenar los derechos, ejercitar los fondos y el margen en efectivo de las transacciones de opciones sobre acciones del participante compensador. . Las instituciones de registro y compensación de valores gestionarán por separado las tarifas de uso, los fondos de ejercicio, los depósitos en efectivo y los fondos propios depositados por los participantes compensadores. Los participantes compensadores pueden abrir cuentas de margen de valores de opciones sobre acciones en las instituciones de registro y compensación de valores de acuerdo con las reglas comerciales pertinentes y los márgenes de depósito presentados en forma de valores. Las materias específicas serán estipuladas separadamente por la agencia de registro y compensación de la bolsa de valores y de los valores.

Artículo 18 El comprador de una opción sobre acciones tiene derecho a decidir si ejercita la opción dentro del plazo especificado en el contrato. Cuando el comprador de una opción sobre acciones propone ejercer la opción, el vendedor de la opción sobre acciones deberá cumplir con las obligaciones correspondientes de conformidad con las regulaciones pertinentes. Según las reglas comerciales de la bolsa de valores, los inversores pueden utilizar sus propios fondos y valores o fondos y valores prestados legalmente para la liquidación del ejercicio. La institución operadora podrá acordar con los inversionistas en el contrato de intermediación la prestación de los servicios de ejercicio acordados. Si se proporciona un servicio de ejercicio de acuerdo, la institución operadora deberá estipular detalladamente en el contrato de intermediación las condiciones desencadenantes, la cantidad de ejercicio, los procedimientos operativos y los posibles riesgos del servicio, y explicarlo completamente a los inversionistas. La empresa operadora también registrará el proceso de operación real del servicio y el período de conservación de los registros pertinentes no será inferior a 20 años. Antes de que expire el contrato de opción sobre acciones, la institución operadora deberá utilizar al menos uno de Internet, llamadas telefónicas, mensajes de texto, correos electrónicos u otros métodos apropiados para recordar a los inversores que manejen adecuadamente las posiciones de negociación de opciones sobre acciones y registrar los asuntos recordatorios, y el Los registros pertinentes se conservarán durante un período de tiempo no inferior a 20 años.

Artículo 19 Las operaciones de opciones sobre acciones se liquidarán sin deuda en el mismo día. La institución de registro y compensación de valores notificará con prontitud a los participantes en la liquidación los resultados de la liquidación del día, y los participantes en la liquidación realizarán las liquidaciones correspondientes para los inversores y notificarán con prontitud a los inversores los resultados de la liquidación en la forma acordada con los inversores. Los inversores deben comprobar con prontitud y gestionar adecuadamente sus posiciones comerciales.

Artículo 20 Si el margen de un participante compensador es insuficiente o viola el contrato de liquidación, la agencia de registro y compensación de valores tiene derecho a deducir, disponer o rechazar temporalmente directamente el margen de opción del participante compensador de acuerdo con el disposiciones de las reglas comerciales Tomar medidas tales como liquidación y disposición de sus valores por cobrar, fondos o valores garantizados, deducción de sus valores autooperados y cobro de daños y perjuicios. En caso de margen insuficiente o incumplimiento de liquidación, la institución operadora podrá, de acuerdo con las reglas comerciales y contratos de corretaje pertinentes, tomar medidas tales como deshacerse de los márgenes de opción de los inversores, suspender temporalmente la entrega para enajenar valores, fondos o valores garantizados por cobrar, y cobrar daños y perjuicios. Un participante compensador podrá encomendar a una agencia de registro y compensación de valores la transferencia de valores que aún no han sido entregados a los inversores a la cuenta de disposición de valores del participante compensador para su disposición.

Artículo 21: Cuando las bolsas de valores lleven a cabo actividades de negociación de opciones sobre acciones, establecerán márgenes, límites de precios, límites de posiciones, informes de posiciones grandes, reservas de riesgo, sistemas de advertencia de riesgos y otras regulaciones prescritas por el Regulador de Valores de China. Comisión Sistema de gestión de riesgos, y aclarar en las normas de negocio los requisitos estándar para que los directores, supervisores, altos directivos y accionistas de empresas cotizadas realicen operaciones de opciones sobre acciones. Las instituciones de registro y compensación de valores que lleven a cabo actividades de negociación de opciones sobre acciones establecerán sistemas de gestión de riesgos prescritos por la Comisión Reguladora de Valores de China, tales como margen, liquidación en el mismo día libre de deuda, liquidación forzosa, garantías de liquidación y reservas de riesgo. Si las bolsas de valores y las instituciones de registro y compensación de valores establecen el mismo sistema de gestión de riesgos, sus respectivas responsabilidades deberían aclararse en las reglas comerciales. Las instituciones comerciales deberán cumplir con los sistemas de gestión de riesgos estipulados por la Comisión Reguladora de Valores de China, las bolsas de valores, las instituciones de registro y compensación de valores y las organizaciones autorreguladoras de la industria, establecer e implementar estrictamente sistemas de gestión de cumplimiento empresarial y gestión de riesgos de opciones sobre acciones, y garantizar la seguridad. de los depósitos de los inversores, retirar, administrar y utilizar las reservas de riesgo de conformidad con la normativa, e informar la lista de grandes inversores y transacciones a la bolsa de valores de conformidad con su normativa.

Artículo 22 Si el margen de un participante compensador es insuficiente y la agencia de registro y compensación de valores no aumenta el margen o cierra la posición por sí sola dentro del tiempo especificado por la agencia de registro y compensación de valores, la agencia de registro y compensación de valores seguirá los "Futuros" De conformidad con las disposiciones del Reglamento de Gestión de Transacciones y las reglas comerciales, el contrato del cual es responsable el participante de la liquidación se liquida por la fuerza. Si el margen del inversionista es insuficiente y el inversionista no aumenta el margen o no cierra la posición por su cuenta dentro del tiempo especificado por la agencia operadora, la agencia operadora liquidará forzosamente el contrato del inversionista de acuerdo con el "Reglamento sobre la administración de futuros". Trading" y normas comerciales y contratos de corretaje pertinentes. Los gastos y pérdidas pertinentes que surjan de la liquidación forzosa serán sufragados por las entidades pertinentes de conformidad con las normas comerciales y los contratos de intermediación pertinentes.

Artículo 23 Cuando el orden normal de negociación de opciones sobre acciones se vea afectado por circunstancias anormales tales como fuerza mayor, manipulación del mercado, falla del sistema técnico, etc., la bolsa de valores podrá decidir tomar las siguientes medidas de emergencia de conformidad con la autoridad y procedimientos estipulados en las reglas de negocio:

(1) Ajustar el margen

(2) Ajustar el límite de precio

(3) Ajustar los límites de posición de las instituciones operativas o inversionistas.

(4) Restringir a las instituciones operativas o inversionistas la apertura de posiciones, o exigirles que cierren posiciones dentro de un límite de tiempo.

(5) Suspensión de la negociación de contratos de opciones sobre acciones;

(6) Otras medidas de emergencia.

Cuando las circunstancias enumeradas en el párrafo anterior causen o puedan causar riesgos importantes en la liquidación de opciones sobre acciones, la institución de registro y compensación de valores podrá, de conformidad con las facultades y procedimientos previstos en las reglas de negocio, decidir restringir el retiro o depósito de fondos, liquidación forzosa u otras medidas de emergencia. Las bolsas de valores y las instituciones de registro y compensación de valores deberán adoptar las medidas anteriores de conformidad con lo dispuesto en este artículo.

Debe informar inmediatamente a la Comisión Reguladora de Valores de China, anunciarlo al mercado y ayudar y cooperar activamente con la otra parte para realizar las tareas correspondientes. Los gastos y pérdidas correspondientes derivados de las medidas anteriores serán sufragados por las entidades pertinentes de conformidad con las normas comerciales y contratos de intermediación correspondientes.

Artículo 24: Las bolsas de valores, las agencias de registro y compensación de valores y las agencias de seguimiento de márgenes deberán, de acuerdo con sus respectivas responsabilidades, establecer el intercambio e intercambio de información entre el mercado de opciones sobre acciones y otros valores, futuros y otros relacionados. mercados y agencias regulatorias. Mecanismos de cooperación tales como monitoreo del mercado, control de riesgos y represión de actividades ilegales.

Si las bolsas de valores, las instituciones de registro y compensación de valores y las instituciones de custodia y supervisión de márgenes descubren actividades ilegales en las actividades de negociación de opciones sobre acciones, deberán informarlo oportunamente a la Comisión Reguladora de Valores de China y notificar a las agencias enviadas de conformidad con las regulaciones pertinentes.

Artículo 25: Ninguna unidad o individuo podrá fabricar o difundir información falsa sobre la negociación de opciones sobre acciones, perturbar el orden del mercado o manipular acciones por los medios especificados en el artículo 71 del "Reglamento para la Administración de la Negociación de Futuros" en en el mercado de opciones, no está permitido manipular el mercado de valores subyacente pertinente y no está permitido utilizar la información privilegiada especificada en el artículo 82 (11) del "Reglamento de gestión de operaciones de futuros" para participar en operaciones de opciones sobre acciones. Información privilegiada y otra información no divulgada relacionada con el mercado de valores subyacente, o revelar la información anterior a otros para que otros puedan usar la información anterior para participar en el comercio de opciones sobre acciones. Ninguna unidad o individuo puede manipular el mercado de opciones sobre acciones para manipular el mercado de valores subyacente relevante, o utilizar información privilegiada en el mercado de opciones sobre acciones para participar en transacciones de valores subyacentes relevantes, o revelar la información anterior a otros para que otros puedan usar la información anterior. para participar en transacciones relevantes de valores subyacentes.

Artículo 26 Cuando las bolsas de valores y las instituciones de registro y compensación de valores lleven a cabo negocios de negociación y liquidación de opciones sobre acciones, deberán realizar los negocios relevantes de acuerdo con los requisitos reglamentarios pertinentes y las responsabilidades legales de las bolsas de futuros en el "Reglamento sobre Actividad de Administración de la Negociación de Futuros. A menos que las leyes, los reglamentos y la Comisión Reguladora de Valores de China estipulen lo contrario, cuando una compañía de valores se dedica a negocios de corretaje de opciones sobre acciones, las actividades comerciales relevantes se referirán a los requisitos reglamentarios y las responsabilidades legales pertinentes aplicables a las compañías de futuros que participan en negocios de corretaje de futuros; Las empresas dedicadas a la preparación y emisión de opciones sobre acciones Al establecer y ejercer negocios de corretaje al contado relacionados, las actividades comerciales relevantes deberán hacer referencia a los requisitos reglamentarios y las responsabilidades legales pertinentes de las compañías de valores aplicables dedicadas al negocio de corretaje de valores.

Artículo 27 Si cualquier unidad o individuo viola las leyes, reglamentos, reglas de futuros y estas Medidas, la Comisión Reguladora de Valores de China y sus oficinas enviadas, de conformidad con el "Reglamento sobre la administración del comercio de futuros" y las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China, se adoptarán medidas de supervisión como ordenar correcciones, entrevistas de supervisión y la emisión de cartas de advertencia; si se imponen sanciones, se sancionarán de conformidad con el "Reglamento sobre la administración de futuros"; Trading" y las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China; si se sospecha que han cometido un delito, serán transferidos a órganos judiciales para la investigación de responsabilidad penal de conformidad con la ley. Cualquier persona que viole las disposiciones del Párrafo 2 del Artículo 25 de estas Medidas manipulando el mercado de valores en cuestión relevante o realizando operaciones con información privilegiada en los valores en cuestión relevantes deberá, de conformidad con la Ley de Valores y las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China, tomar órdenes para hacer correcciones, entrevistas de supervisión, emisión de cartas de advertencia y otras medidas de supervisión si se imponen sanciones, serán sancionados de conformidad con la Ley de Valores y las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China si se sospecha que han cometido una infracción; delito, serán trasladados a órganos judiciales para su responsabilidad penal de conformidad con la ley. Cualquier unidad o individuo que viole estas Medidas y el "Reglamento sobre la administración del comercio de futuros" y participe en el comercio ilegal de opciones sobre acciones, causando pérdidas a los inversores, será responsable de una compensación de acuerdo con la ley.

Artículo 28 El significado de los siguientes términos en estas Medidas es:

(1) La agencia de monitoreo de márgenes se refiere a la Corporación del Fondo de Protección de Inversores de Valores de China, el Centro de Monitoreo de Margen de Futuros de China o China Otras agencias de monitoreo de márgenes aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China.

(2) Las instituciones operativas de opciones sobre acciones se refieren a instituciones financieras como compañías de valores y compañías de futuros que están aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China para operar negocios de opciones sobre acciones.

(3) Los participantes en la liquidación de opciones sobre acciones se refieren a instituciones que están calificadas para participar en el negocio de liquidación de opciones sobre acciones de las instituciones de registro y compensación de valores.

(4) Los creadores de mercado se refieren a instituciones reconocidas por las bolsas de valores que brindan servicios tales como cotizaciones continuas bilaterales o cotizaciones de respuesta bilaterales para sus contratos de opciones sobre acciones cotizados.

(5) La comisión se refiere a los fondos pagados por el comprador de opciones sobre acciones al vendedor por la compra del contrato de opciones sobre acciones.

(6) Margen se refiere al efectivo o valores utilizados para liquidar y garantizar el cumplimiento de contratos de opciones sobre acciones.

(7) La cuenta de contrato de derivados se refiere a la cuenta abierta por la institución operativa para inversionistas de acuerdo con las reglas comerciales de la agencia de registro y compensación de valores para transacciones de contratos de opciones sobre acciones, declaraciones de ejercicio y registro de tenencias de inversionistas. Una descripción de los contratos de opciones sobre acciones y sus cambios.

(8) Los compradores de opciones sobre acciones se refieren a inversores que mantienen posiciones de derechos en contratos de opciones sobre acciones. La posición correcta se refiere a la posición formada al comprar y abrir un contrato de opciones sobre acciones.

(9) Los vendedores de opciones sobre acciones se refieren a inversores que mantienen posiciones obligadas en contratos de opciones sobre acciones. Las posiciones de obligación se refieren a posiciones formadas mediante la venta y apertura de contratos de opciones sobre acciones.

(10) Ejercicio se refiere al comprador de un contrato de opción sobre acciones que ejerce el derecho a comprar o vender los valores subyacentes acordados al precio de ejercicio, o el derecho a liquidar la diferencia en efectivo al precio de liquidación acordado.

(11) El ejercicio del acuerdo se refiere a la declaración de ejercicio y los servicios relacionados proporcionados por la institución operativa a los inversores de conformidad con el contrato. El contenido específico del servicio y los respectivos derechos y obligaciones serán acordados por la agencia operadora y los inversores en el contrato de intermediación.

(12) El precio de ejercicio se refiere al precio pactado en el contrato de opción sobre acciones para comprar o vender los valores subyacentes pactados o para calcular la diferencia de precio de ejercicio.

(13) Liquidación, incluida la liquidación diaria de transacciones y la liquidación de ejercicio para ambas partes de las transacciones de opciones sobre acciones. La liquidación de transacciones diarias se refiere a la liquidación de capital y la entrega de transacciones diarias de opciones sobre acciones, y la liquidación de ejercicio se refiere a la liquidación de capital y la entrega de opciones sobre acciones, así como la liquidación y entrega de los valores subyacentes. La liquidación del capital y la entrega de los valores subyacentes en la liquidación de transacciones diarias y la liquidación del ejercicio de opciones sobre acciones se denominan colectivamente liquidación.

(14) La apertura de una posición cubierta significa que los inversores depositan por adelantado el importe total del objeto del contrato como valores que se entregarán durante la liquidación del ejercicio futuro y venden el número correspondiente de opciones de compra en consecuencia.

(15) Una opción de compra se refiere a un contrato de opción en el que el comprador tiene derecho a comprar una cantidad acordada del contrato subyacente a un precio específico en un momento específico en el futuro.

(16) Una opción de venta (opción de venta) se refiere a un contrato de opción en el que el comprador tiene derecho a vender una cantidad acordada del contrato subyacente a un precio específico en un momento específico en el futuro.

(17) Otra información no divulgada: se refiere, además de la información privilegiada del mercado de valores subyacente, a la siguiente información que tiene un impacto significativo en el precio de mercado de los valores subyacentes y que aún no ha sido divulgada. :

1. Transacciones de Valores, estado de tenencia de valores, montos de fondos y otra información relacionada. Durante el proceso de operación y seguimiento se forman u obtienen los centros de negociación de valores, los bancos depositarios, las instituciones de custodia de activos de valores, las instituciones de registro y liquidación de valores y las instituciones de seguimiento del mercado de valores establecidas de conformidad con la ley;

2. y instituciones de futuros, fondos públicos Información relacionada con la inversión en valores de administradores, bancos comerciales, compañías de seguros, compañías fiduciarias, fondos de seguridad social, fondos de inversión de capital privado y otras instituciones financieras;

3. departamentos gubernamentales, agencias reguladoras o unidades relevantes Políticas o decisiones que tienen un impacto significativo en los precios de negociación de valores;

4. Otra información identificada por la Comisión Reguladora de Valores de China.

Artículo 29 Otros centros de negociación podrán realizar transacciones de opciones sobre acciones con la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, y se implementarán especificaciones comerciales específicas con referencia a las disposiciones pertinentes de estas Medidas.

Artículo 30 Las presentes Medidas entrarán en vigor en la fecha de su promulgación.