Gestión del estilo de inversión en acciones
Los estilos de inversión en acciones se pueden dividir en varios sistemas según diferentes situaciones:
(1) Clasificados por tamaño de empresa, que generalmente incluyen capital pequeño, capital grande y capital mixto.
Los resultados estadísticos muestran que el riesgo de las estrategias de acciones de pequeña y mediana capitalización es mayor que el de las estrategias de gran capitalización, y su tasa de retorno también es mayor que la de las estrategias de gran capitalización, lo que refleja la ley general. de alto riesgo y alto retorno. Los beneficios y riesgos de las estrategias híbridas se encuentran en algún punto intermedio.
(2) Clasificados por el comportamiento del precio de las acciones, que generalmente incluyen: crecimiento, ciclicidad, estabilidad y energía. Su división se basa principalmente en el coeficiente de correlación entre varias acciones. Las acciones con coeficientes de correlación positivos se agrupan, mientras que las acciones de diferentes clases no están altamente correlacionadas.
(3) Se puede clasificar según el crecimiento de la empresa. Generalmente se divide en acciones de crecimiento y acciones de no crecimiento (ingresos). Generalmente definimos las acciones de crecimiento como acciones cuya tasa de crecimiento es mayor que la tasa de desarrollo económico; las acciones de ingresos son acciones que crecen al mismo ritmo que la tasa de desarrollo económico;
Por lo general, se eligen dos indicadores para describir el crecimiento de una empresa: la tasa de crecimiento sostenido (rendimiento sobre los activos netos multiplicado por la tasa de retención de ganancias) y la tasa de dividendos.
Las acciones de crecimiento generalmente tienen rendimientos de dividendos más bajos (los dividendos pagados en el año en curso son el precio actual de las acciones). Las empresas que no están en crecimiento tendrán mayores rendimientos de dividendos.
El índice de estilos de inversión en acciones es un índice que evalúa el desempeño de los estilos de acciones. Por ejemplo, hemos analizado antes que las características básicas de las acciones de crecimiento y las acciones de no crecimiento son muy diferentes, por lo que el desempeño de los administradores que se especializan en invertir en acciones de crecimiento o acciones de ingresos depende en gran medida de la tendencia de desarrollo del tipo de acción seleccionado. Por lo tanto, el concepto de índice de estilo se introdujo como estándar para evaluar el desempeño de los administradores de inversiones.
Gestión de estilos de stock: (1) Gestión y aplicación de estilos de stock negativos. Después de elegir un estilo de inversión, independientemente de los cambios que se produzcan en el mercado, el estilo de inversión elegido será la gestión de estilo de acciones negativo. Para los administradores de fondos que se concentran en invertir en una determinada acción, la elección de la gestión por un estilo de acción negativo es muy significativa. Dado que el estilo de inversión es relativamente fijo, no sólo ahorra costos de transacción de inversión, costos de investigación y costos laborales, sino que también evita el problema de la compensación mutua entre diferentes estilos de rendimiento de las acciones.
(2) Gestión y aplicación activa de estilos de stock. La gestión activa de estilos de acciones es un método de gestión de estilos de acciones que cambia el peso de las acciones de crecimiento, ciclo, energía y estabilidad en la cartera de inversiones mediante la predicción y el juicio de diferentes rendimientos de las acciones. Si se prevé que una acción tendrá mejores perspectivas, su peso en la cartera aumentará, generalmente por encima de su peso en el índice bursátil S&P 500. Si una acción tiene malas perspectivas, reduzca su peso en la cartera. Esta estrategia se puede llamar estrategia de rotación de categorías.
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